Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （3月31日-4月3日）

本周鋁價重心下移，西南鋁廠多數已完成復產，但電解鋁企業(yè)整體產量運行穩(wěn)定，需求分化下，鋁水流向或有變化，國內供應端增量有限國內鋁錠社庫延續(xù)去化趨勢，周內降至77.4萬噸，去化速度加快氧化鋁供應過剩不改，國內氧化鋁價格承壓下行，削弱成本端支撐需求端，光伏集中搶裝、新能源汽車需求強勁、近期鋁線纜企業(yè)需求強勁，電網各地工程集中交貨助力去庫但鋁棒加工費持續(xù)低迷，疊加廢鋁供應改善，抑制鋁錠需求。

產業(yè)分析

Mysteel午評：鋁價微幅回升，市場成交較差

原料市場分析：繼昨日廢鋁大跌后今日微幅回升50元/噸今日合金錠市場西南成交較弱，成品價格下降100元/噸，華東、華南、華中持平為主再生鋁棒上漲50元/噸，需求方面：鋁價微幅回調，再生鋁企業(yè)多數消耗之前庫存，采購意愿較弱，按需采購或低價采購供應方面：鋁價微幅回升，廢鋁回收商對市場保持觀望狀態(tài)，出貨情緒較弱，部分市場的出貨客戶均挺價出貨，貿易商基本以快進快出，但總體來看市場流通貨源有所減少。

行情簡評

一德期貨：氧化鋁謹慎對待

【價格走勢】滬鋁價格收盤于20745元/噸，氧化鋁收盤于4916元/噸，倫鋁價格收盤于2595.5美元/噸 【投資邏輯】供需平衡方面，供給端壓力并無明顯變化，西南地區(qū)長久關停電解鋁企業(yè)計劃復產，規(guī)模總計25萬噸，西南地區(qū)枯水期沒有減產預期鋁錠鋁棒庫存雙去庫，現貨市場貼水收窄，終端消費保持穩(wěn)定，工業(yè)型材表現強勢尤其線材氧化鋁方面，供應緊張的局面依舊，電解鋁廠原料庫存持續(xù)下滑，現貨市場成交價格持續(xù)攀升。

期貨公司評論

一德期貨：滬鋁謹慎對待

【價格走勢】滬鋁價格收盤于20720元/噸，氧化鋁收盤于4790元/噸，倫鋁價格收盤于2613.5美元/噸 【投資邏輯】供需平衡方面，供給端壓力并無明顯變化，西南地區(qū)長久關停電解鋁企業(yè)計劃復產，規(guī)?？傆?5萬噸，西南地區(qū)枯水期沒有減產預期鋁錠鋁棒庫存雙去庫，現貨市場貼水收窄，終端消費保持穩(wěn)定，工業(yè)型材表現強勢尤其線材氧化鋁方面，供應緊張的局面依舊，電解鋁廠原料庫存持續(xù)下滑，現貨市場成交價格持續(xù)攀升。

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Mysteel：2024年南昌鋁棒國慶期間市場交易冷清

供應端：國慶放假期間，西南鋁棒場多數維持正常生產，廠庫有所增加，廠內有工作人員輪班，維持穩(wěn)定南昌地區(qū)倉庫庫存正常累庫，節(jié)假日期間期貨盤面停盤，貿易商多數也處于放假模式，市場出貨量較少，市場活躍度低，交投暫未完全恢復正常少量剛需拿貨結算這塊，10月3號成交價大多參考9月30日價格為主，10月4號后，市場交投氛圍緩慢恢復，成交價參考10月8日 需求端：下游鋁加工企業(yè)多數放假3天，少數企業(yè)放假5-7天，假期期間按訂單拿貨為主，節(jié)前大部分企業(yè)備貨也基本能滿足生產需求，剛需拿貨的當地倉儲也能隨時調貨。

熱點分析

Mysteel：即將破300！鋁滬粵價差走擴是必然

Mysteel對比華東、華南量大電解鋁主流消費地的供需情況后發(fā)現近期兩地供需結構與往年有所差異，同時兩地高價差的持續(xù)性更強，對鋁棒加工費、鋁棒產量甚至鋁錠鑄錠量均將有持續(xù)性影響，全文如下： 一、供需結構及現貨貿易環(huán)境變化 1.西南地區(qū)鋁錠穩(wěn)定供應量增加帶動貨源地改流向到華東的成本升高 從下圖來看，滬粵兩地間價差變動與兩地庫存量相關性較強，庫存低的一方價格相對較高。

熱點分析

國信期貨：前期多單繼續(xù)持有，可逢低做多

其中，新能源車市場零售305.9萬輛，增長36%未來新能源汽車對鋁需求的帶動仍然值得期待當前鋁下游需求處于淡季，鋁錠庫存繼續(xù)下降并處于歷史同期低位，隨著鋁水比回落，后續(xù)鋁錠及鋁棒將面臨庫存壓力，基本面偏弱 氧化鋁方面，近期現貨價格止跌，供應端穩(wěn)定，西南地區(qū)電解鋁復產帶動廣西等地氧化鋁需求量，地區(qū)內價格回升礦石價格堅挺，未來成本或稍有上移 總體來說，鋁延續(xù)震蕩偏弱，建議震蕩思路對待。

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國信期貨：鋁延續(xù)震蕩偏弱

鋁方面，云南復產持續(xù)推進，供應轉向偏松的壓力加大，關注四川電解鋁產能的運行情況；需求端在淡季預計繼續(xù)回落，鋁錠庫存繼續(xù)下降并處于歷史同期低位，隨著鋁水比回落，后續(xù)鋁錠及鋁棒將面臨庫存壓力，基本面偏弱 氧化鋁方面，電解鋁復產有效帶動氧化鋁需求預期，近期氧化鋁現貨止跌，西南地區(qū)氧化鋁價格上漲，南北價差縮小 總體來說，銅預計高位震蕩，鋁延續(xù)震蕩偏弱，建議震蕩思路對待。

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Mysteel：汽車原材料周報（6.12-6.16）

三、汽車行業(yè)原材料基本面分析——有色金屬材料篇 主要內容摘要⑤——鋁：降雨增量預期帶動市場對電解鋁復產預期逐漸加強 西南地區(qū)降雨增量預期帶動市場對電解鋁復產預期逐漸加強，而需求維持偏弱態(tài)勢，中間環(huán)節(jié)加工品壓力增加，而鋁棒加工費維持偏弱水平，鋁錠低庫存帶動現貨價格表現尚可，預計階段性對鋁水比例有所影響。

汽車

Mysteel：家電原材料周報（6.12-6.16）

整體來看，6-8月也是家電行業(yè)傳統(tǒng)生產淡季，加上高溫天氣逐漸增多，戶外作業(yè)有啥減少，短期需求沒有明顯改善，預計本周國內涂鍍市場價格或將以穩(wěn)為主 三、家電行業(yè)原材料基本面分析——有色篇 主要內容摘要③——鋁：降雨增量預期帶動市場對電解鋁復產預期逐漸加強 西南地區(qū)降雨增量預期帶動市場對電解鋁復產預期逐漸加強，而需求維持偏弱態(tài)勢，中間環(huán)節(jié)加工品壓力增加，而鋁棒加工費維持偏弱水平，鋁錠低庫存帶動現貨價格表現尚可，預計階段性對鋁水比例有所影響。

家電

Mysteel早報：鋁價小幅反彈 預計華東市場價格或將持穩(wěn)運行

【昨日市場回顧】滬鋁弱勢回調，現貨鋁價18500-18540元/噸，均價18520元/噸，跌60元/噸昨日早盤滬鋁弱勢向下回調，華東市場庫存維持去化，流通貨源依舊偏緊，持貨商多挺價出售，升水快速走強，臨交割最后一天中間商積極入場采購交貨，報價從升10提升至升40元/噸，整體呈現供不應求狀態(tài)，但終端采購意愿一般，觀望為主 【今日市場預測】 目前西南進入復產階段，需求轉入消費淡季，鋁棒負反饋減產的現象逐漸增加，但華東地區(qū)庫存仍維持去化，對價格有一定支撐，預計今日華東鋁錠價格或將持穩(wěn)運行。

日報

Mysteel早報：華東市場再生鋁棒早盤價格預計小幅回落

【市場回顧】 山東臨沂地區(qū)疫情嚴重，貨運受阻，棒廠停產觀望，其他地區(qū)廠家正常出貨,訂單相對較好；江蘇無錫地區(qū)停產廠家復產，但現貨依舊緊張，市場成交一般；江西南昌地區(qū)市場貨源增加，但現貨依舊緊張，這兩天復產廠家新增，下游開始按需補庫，價格小幅承壓下行50元/噸福建地區(qū)目前主要出貨到本地及廣東市場，江西廣東地區(qū)再生鋁棒價差維持100元/噸，企業(yè)以廣東市場為主。

行情簡評

Mysteel日報：華東市場再生鋁棒交投一般 下游畏跌按需補貨

【市場總結】 今日長江鋁錠現貨價格18590元/噸，較上昨日價格下跌50元/噸山東，江蘇，河北市場90/120B棒（鐵0.3%-0.35%）含稅成交價周均+250送到，不含稅成交價周均下浮1050-1100送到；90/120C棒（鐵0.35%-0.5%）不含稅成交價周均下浮1250-1300送到江西市場A棒（鐵0.2%-0.25%）含稅成交價19090元/噸，不含稅成交價17950元/噸；90/120B棒（鐵0.3%-0.35%）含稅成交價18940元/噸，不含稅成交價17640元/噸（以上價格為送到價格）。

行情簡評

新疆其亞鋁棒生產運行情況

據Mysteel調研：新疆其亞鋁電有限公司建成鋁棒產能10萬噸，企業(yè)于9月初開始設備檢修，目前仍處于全部停產狀態(tài)，新疆其亞所生產鋁棒主要通過鐵路發(fā)往江西南昌市場為主，目前在產品定價方面采用Mysteel南昌市場鋁棒價格作為定價依據，雙方在價格、數據、市場資訊等方面建立了緊密合作關系。

企業(yè)動態(tài)

新疆其亞鋁棒生產運行情況

據Mysteel調研：新疆其亞鋁電有限公司建成鋁棒產能10萬噸，其亞鋁棒產線于今年6月份之前處于關停狀態(tài)，6月底企業(yè)決定重新啟動鋁棒生產線，目前日均產量200噸，月產量6000余噸，所生產鋁棒主要通過鐵路發(fā)往江西南昌市場，目前在產品定價方面采用Mysteel南昌市場鋁棒價格作為定價依據，雙方在價格、數據、市場資訊等方面建立了緊密合作關系。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel快訊：鋁價飛流直上21000 江西再生鋁棒市場稍有轉機

【重點回顧】 南昌再生鋁棒價格昨日上漲190-340元/噸，B棒與鋁水棒含稅價差再次擴大20元/噸至450-550元/噸（120型號）B棒含稅送到安義成交價在20350-20400元/噸，不含稅成交價在18850-18900元/噸 【今日市場】 7日江西南昌市場，90/120B棒（鐵0.3%-0.35%）送到安義含稅價格在20600-20650元/噸，不含稅價格在19050-19100元/噸；A棒（鐵0.2%-0.25%）送到安義含稅價格20700-20800元/噸。

行情簡評

佟以來：2021年中國鋁棒市場運行分析

10. 西南地區(qū)產能產量：據Mysteel統(tǒng)計，2021年9月中國西南地區(qū)鋁棒建成產能已達600余萬噸，月度產量超20萬噸近年來伴隨電解鋁指標轉移（置換）等因素影響，西南地區(qū)鋁棒投入力度加大，社會關注度提升 接下來，佟以來從價格、建成產能、產量等三個方面對再生棒進行了全面剖析： 1. 價格：截至2021年9月底，B棒價格整體維系在20750-21500元/噸。

會議報道

佟以來：2020年中國鋁棒市場運行分析及后市展望

西南貨源主要發(fā)往華南及西南當地等消費地區(qū)，運輸方式主要以汽運為主 接下來佟以來對鋁棒庫存變化趨勢做了講解和預測他指出，近幾年國慶假期后中國鋁棒社會倉庫現貨顯性庫存總量均有所增加，其中2018-2019年期間，增量相對明顯，而考慮到當前的庫存總量變動情況，預計2020年國慶假期后中國鋁棒社會倉庫現貨顯性庫存總量仍延續(xù)往年的增量態(tài)勢 最后佟以來分析了重熔鋁棒價格走勢及產量情況。

鋁產業(yè)鏈論壇

我的有色：2020年9月四川地區(qū)鋁產業(yè)調研報告

春節(jié)期間，在鋁水價波動不大的情況下，過剩鋁液委托其他廠加工鋁棒 成本端：氧化鋁方面原料主要來源于廣西、貴州、重慶等西南地區(qū)廣西偏遠地區(qū)以鐵運為主氧化鋁的結算方式以：三網均價為主采用博賽氧化鋁為主，現也從華錦采購氧化鋁常備庫存20天左右，汽運周期1天，全部為長單價格全部都是網電，綜合電價在3毛1左右 企業(yè)人員看法：四季度氧化鋁不會超過2500元/噸 企業(yè)B 該企業(yè)電解車間于2017年4月通電投產，年設計產能12.5萬噸，主要設備有168臺電解槽，360KA電解槽，多功能天車5臺，普通行車2臺，母線框架2臺。

調研報告

我的有色：需求弱化 供給承壓 佛山鋁棒加工費走向幾何

佛山的貨源主要來源：西北、西南、華東（山東）、華北等地區(qū)，這些區(qū)域的貨源都不同程度的存有汽運直發(fā)的模式，其中像西南、華東（山東）的貨源更是基本以最終汽運直發(fā)的性質運作此外，從產出端來看，雖然七八月份的鋁棒產量會有一定的減量，但整體依舊處于月度110萬噸，甚至是120萬噸的大數據下，佛山市場作為中國主流消費地區(qū)之一，全國超30%的貨源流入當地，無論是哪種模式的抵達，供給壓力嚴峻的格局都無法避免 其二、競價激烈，低價拋售：市場中的價格越發(fā)透明，但由于缺少相對嚴謹的價格體系規(guī)范，鋁棒加工費因廠而異，因人而異，因量而異等情形比比皆是，報價也相對混亂，高低價差明顯。

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