瑞達期貨：硅鐵主力合約探底回升

需求方面，貿(mào)易商對冬儲持觀望態(tài)度，鎂合金市場供需雙方觀望氛圍濃，終端采購較緩，按需少量補庫為主當前硅鐵庫存水平中性，但板塊淡季，下游對高價資源接受度不高，新一輪鋼招即將開展，關(guān)注利潤及政策對廠家生產(chǎn)的影響策略建議：硅鐵主力合約探底回升，操作上建議短線區(qū)間交易，請投資者注意風險控制 錳硅市場暫穩(wěn)運行產(chǎn)業(yè)方面，錳礦盤整，化工焦價格暫穩(wěn)，個別工廠結(jié)算電價微漲，合金成本支撐尚可，山西個別廠限產(chǎn)，產(chǎn)量小幅下降，寧夏開工較穩(wěn)定，內(nèi)蒙年前產(chǎn)量增有增加空間，全國187家獨立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國45.3%，較上周增0.27%；日均產(chǎn)量28605噸，增385噸；全國硅錳產(chǎn)量（周供應99%）：200235噸，環(huán)比上周增1.36%。

策略研究

Mysteel周報：鐵合金市場一周概覽（10.20-10.27）

【硅錳】整體來看，隨著宏觀利好釋放及落地，基本面支撐走強，但下游鋼廠端檢修預期漸漸增多，高爐鐵水產(chǎn)量或?qū)母呶恢鸩交洌?em class='keyword'>硅錳需求難以進一步釋放硅錳原料端錳礦外盤報價持續(xù)下跌，化工焦部分二輪降價落地，內(nèi)蒙古產(chǎn)區(qū)利潤空間尚好，硅錳成本支撐較弱短期來看，硅錳市場維持盤整偏弱運行 【硅鐵】硅鐵期貨震蕩運行，現(xiàn)貨市場報價持穩(wěn)，部分中小企業(yè)考慮到成本原因議價空間有限，中小企業(yè)盈利堪憂下游鋼廠陸續(xù)開啟鋼招，鋼招價格已出現(xiàn)低價7150元/噸現(xiàn)金到廠價格，鎂廠本周價格變動幅度較大，但生產(chǎn)基本維持穩(wěn)定，短期來看硅鐵市場仍維持窄幅震蕩，關(guān)注鋼招情況。

周評

鐵合金難有趨勢性表現(xiàn)

今年以來，鐵合金市場價格不斷下行，在目前工廠仍有利潤的情況下，上半年硅錳產(chǎn)量同比偏高，但是由于黑色市場整體需求不佳，鋼廠主動降低庫存，硅錳需求起色不大一方面，硅鐵市場雖有一定的減產(chǎn)，但出口急速轉(zhuǎn)弱，金屬鎂需求偏差，粗鋼一端需求同樣下滑，即使減產(chǎn)，其對價格的提振信心也有限；另一方面，伴隨著煤炭價格的大幅下跌，鐵合金成本端支撐漸失，造成行情易跌難漲 需求成價格波動主因 自上一輪鐵合金供給側(cè)改革以來，黑色需求尚可，供給端矛盾較大，鐵合金波動也隨之加大。

爐料

中信建投期貨：市場情緒好轉(zhuǎn)，合金期貨上漲

【觀點】中性 【市場焦點】黑色產(chǎn)業(yè)鏈情緒仍然處在向好狀態(tài)，硅鐵硅錳有望繼續(xù)反彈為主硅鐵部分鋼招落地， 多在 9200-9300 元/噸，較上月明顯下滑，但也基本符合預期5 月份硅鐵產(chǎn)量 54.94 萬噸， 處于歷史高水平需求端，金屬鎂價格下滑嚴重，粗鋼產(chǎn)量維持高位但有壓減預期，預計遠 月價格仍將受未來需求走弱壓制硅錳北方典型鋼廠開始招標，數(shù)量尚可基本面與硅鐵類 似，短期震蕩偏強為主，遠期仍有壓力。

機構(gòu)

Mysteel調(diào)研：4月24日雙硅市場動態(tài)播報

貿(mào)易商 安陽貿(mào)易商硅錳市場平穩(wěn)，主流報不含稅7700-7800元/噸，現(xiàn)在成交尚未啟動，成交的不多 鋼廠 河北某鋼廠定價9000元/噸，部分鋼廠也開始詢單，鋼招逐步開始 硅鐵市場 生產(chǎn)商 陜西：市場72硅鐵報價10200-10300元/噸，鎂錠價格反彈，市場成交緩慢更漲，報價38000-39000元/噸。

日評

Mysteel調(diào)研：3月29日雙硅市場動態(tài)播報

印度6516硅錳價格12.5萬盧比/噸出廠，出口的話1650-1700美金FOB 鋼廠 今日部分鋼廠采購定價，河北某鋼廠定價8800元/噸，唐山部分區(qū)域明日解封，其中包括遷安和樂亭，短時間之內(nèi)原料緊張局勢尚未減輕 硅鐵市場 生產(chǎn)商 陜西：鎂市暫穩(wěn)運行，工廠挺價心態(tài)較濃，下游成交一般，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金40000元/噸。

日評

Mysteel調(diào)研：3月30日雙硅市場動態(tài)播報

鋼廠 河鋼發(fā)布4月硅錳標書，采量24450噸其他鋼廠暫無最新定價唐山地區(qū)遷安樂亭解封，運輸稍顯轉(zhuǎn)好，秦皇島因確診3人，運輸偏緊 硅鐵市場 生產(chǎn)商 陜西：今日硅鐵有廠家出貨但價格尚未敲定，鎂錠主流現(xiàn)金含稅出廠價格為40000元/噸，主流成交價格在40000元/噸，少量成交價格在39500元/噸，廠家挺價心態(tài)濃，市場成交一般。

日評

Mysteel日報：硅鐵現(xiàn)貨市場相對平穩(wěn)

另河鋼今日展開硅錳3月新一輪招標，但硅鐵方面尚未有招標消息，考慮到硅鐵期貨盤面高位帶動作用，3月硅鐵招標或稍晚于硅錳，有可能在下周之后展開鎂廠方面，目前鎂錠價格受消息面影響有趨漲之勢，但鎂廠本身開工受限對75硅鐵需求表現(xiàn)一般，當?shù)?5硅鐵自然塊報價在9000元/噸左右 總體來說，目前廠家方面多數(shù)在排單生產(chǎn)，報價較為堅挺，期貨盤面價格亦處相對高位對現(xiàn)貨有支撐，加之近兩日陜西關(guān)于蘭炭小爐淘汰消息又開始傳出，有待觀望具體文件落定對市場的影響。

日評

Mysteel調(diào)研：硅鐵硅錳市場觀點總結(jié)

唐山地區(qū)鋼廠維持限產(chǎn)狀態(tài)，尚無具體放開時間，硅錳用量減少，暫時不急于采購，等待河鋼招標價，11月預計會減少部分采購量 硅鐵市場 生產(chǎn)商 原料蘭炭價格下降至1900元/噸，下游鎂錠成交不佳，價格降至33000元/噸寧夏：部分廠家開爐，也有部分廠家稱因電費上漲計劃停產(chǎn)，目前多不報價，有價廠家報價12500元/噸。

日評

鐵合金市場一周評述（05.10-05.14）

一、錳系市場評述 【錳礦】本周錳礦市場小幅上探后，下游黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨全線回調(diào)，預期走弱，硅錳鋼招沖高無力，臨近周末，錳礦成交放緩，市場觀望情緒明顯，主流成交試探性回調(diào)，北方錳礦市場助力較少，隨著硅錳期貨回歸至起部價位，錳礦或?qū)⒃俣入S下游行情調(diào)整，南方市場表現(xiàn)相對平穩(wěn)，但隨著整體趨勢出現(xiàn)，港口問題解決，或?qū)⒚媾R同樣的問題 下游硅錳來看，隨著黑色期貨現(xiàn)貨盤面大幅拉漲，硅錳廠家利潤較好，全國硅錳產(chǎn)量（周供應）：215530噸，環(huán)比上周增1.28%，維持上升態(tài)勢，主要是由于北方產(chǎn)量依然在恢復，同時廣西地區(qū)再度復產(chǎn)導致，從鋼招上來看，北方河鋼定價7250元/噸的價格，已經(jīng)算是略高于市場預期，硅錳價格相對堅挺，但期貨上的大幅回歸，可能帶來較大的壓力。

周評