Mysteel指數(shù)解讀：2024年Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)均值同比上升3.99%

全球進入降息周期，國內(nèi)將出臺一攬子增量政策推動經(jīng)濟持續(xù)企穩(wěn)回升，利好用煤需求然而，特朗普關(guān)稅政策或?qū)︿撹F出口產(chǎn)生沖擊且政策對房地產(chǎn)的提振短期難以見效，抑制需求改善程度，加之產(chǎn)量和進口增量延續(xù)，基本面走弱進一步遏制煤炭反彈動能，全年主要品種煤炭價格中樞均有所下移：2024年煉焦煤、動力煤（秦皇島港）、陽泉無煙噴吹煤價格指數(shù)均值同比分別下跌10.51%、2.75%、19.78% 圖表8.Mysteel煉焦煤價格指數(shù)走勢圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖表9.煤炭行業(yè)數(shù)據(jù)一覽表 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、海關(guān)總署 （三）有色金屬行業(yè) 有色金屬供給指數(shù)12月收為276.95，全年均值為259.93，較2023年上升29.98點，增幅為13.04%。

指數(shù)分析

Mysteel：山東煉焦煤市場偏弱運行

本周山東煤炭市場偏弱運行動力煤價格小幅下降，秦皇島港動力煤5500大卡平倉含稅報價1015元/噸，山東市場含稅報價為1020元/噸傳統(tǒng)淡季電廠機組逐步檢修，電煤日耗在近兩月可能不樂觀，接貨價格方面下調(diào)較多，近兩日北港方面庫存再次攀升較快，庫存壓力臨近界點，后市一周可能再次出現(xiàn)拋貨情緒短期來看，動力煤價格繼續(xù)震蕩下跌 煉焦煤價格下降，主流大礦煉焦煤下降40-80元/噸，氣煤下降80元/噸報1680-1735元/噸，1/3焦煤下降40元/噸報1880-2030元/噸，主焦煤下降40元/噸報2375元/噸，自4月14日起執(zhí)行。

日評

Mysteel：山東煉焦煤市場偏弱運行

本周山東煤炭市場偏弱運行動力煤價格小幅下降，秦皇島港動力煤5500大卡平倉含稅報價1075元/噸，山東市場含稅報價為1080元/噸傳統(tǒng)淡季電廠機組逐步檢修，電煤日耗在近兩月可能不樂觀，接貨價格方面下調(diào)較多，近兩日北港方面庫存再次攀升較快，庫存壓力臨近界點，后市一周可能再次出現(xiàn)拋貨情緒短期來看，動力煤價格繼續(xù)震蕩下跌 煉焦煤價格下降，主流大礦煉焦煤下降100-150元/噸，氣煤下降150元/噸報1760-1815元/噸，1/3焦煤下降100元/噸報1920-2070元/噸，主焦煤下降100元/噸報2415元/噸，自4月1日起執(zhí)行。

日評

Mysteel：山東煉焦煤市場弱穩(wěn)運行

本周山東市場煤炭價格穩(wěn)中有降動力煤市場偏弱運行，港口動力煤價格不振，秦皇島動力煤5500大卡含稅報價跌落至1025元/噸；山東區(qū)域價格有進一步下跌趨勢，現(xiàn)市場報價為0.180元/卡（含稅）港口目前有波動持穩(wěn)趨勢，預(yù)期后續(xù)走勢跟隨港口小幅震蕩偏穩(wěn)運行 山東煉焦煤市場弱穩(wěn)運行，主要煤礦氣煤報1930-1960元/噸，普通1/3焦煤報2020元/噸，優(yōu)質(zhì)1/3焦報2240元/噸，主焦煤持穩(wěn)報2500元/噸；2月14日高硫氣肥煤S3.5，G95線上競拍成交偏弱，起拍價1700元/噸全部流拍，上周2月6日相同起拍價流拍。

日評

Mysteel：山東市場煉焦煤弱穩(wěn)運行

本周山東市場煤炭價格穩(wěn)中有跌 山東動力煤市場價格下跌秦皇島動力煤5500大卡報價跌落至1050元/噸，山東區(qū)域價格同樣有進一步下跌趨勢，現(xiàn)報價混亂，為0.19-0.22元/卡供暖季已經(jīng)結(jié)束，春季為甲醇裝置檢修季，元宵節(jié)后工業(yè)用電拉動的用煤需求還不明顯總體而言需求不振，預(yù)期下周動力煤市場價格仍會進一步下跌 山東煉焦煤市場弱穩(wěn)運行，主要煤礦氣煤報1930-1960元/噸，普通1/3焦煤報2020元/噸，優(yōu)質(zhì)1/3焦報2240元/噸，主焦煤持穩(wěn)報2500元/噸，2月7日氣肥煤S3.4G95線上競拍1700元/噸全部流拍，上期2月1日相同價格流拍。

日評

中州期貨：我國煉焦煤進口貿(mào)易的可行性分析

比如，2010年，秦皇島煤炭市場網(wǎng)推出的“環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)（BSPI）”，可以說邁出了我國煤炭市場化最重要的一步BSPI指數(shù)編制方法是以環(huán)渤海秦皇島港、曹妃甸港、唐山港、天津港、黃驊港作為標(biāo)的港口，以85家企業(yè)包括煤礦、貿(mào)易商、電廠作為樣本主體，統(tǒng)計匯總5500大卡標(biāo)準(zhǔn)品的煤炭價格，最后經(jīng)過加權(quán)計算出均價，每周三對外進行發(fā)布 從國外煉焦煤貿(mào)易定價方式來看，國際煤炭市場已經(jīng)有較為成熟的指數(shù)定價法。

爐料

8月實體經(jīng)濟觀察：工業(yè)品價格普降

截至8月25日，動力煤、焦煤、焦炭價格較月初變動-0.92%、34.62%、27.69%庫存方面，秦皇島港口煤炭庫存為452萬噸，較7月同期增加88萬噸，增幅為21.18%；獨立焦化廠煉焦煤庫存有所減少，截至8月20日，國內(nèi)獨立焦化廠（100 家）煉焦煤總庫存685.73萬噸，相比月初減少59.18萬噸，降幅為7.94%鋼廠焦炭庫存、焦化企業(yè)庫存均有所下降截至8月20日，國內(nèi)樣本鋼廠（110 家）焦炭庫存412.63萬噸，較月初下降3.74%至412.63萬噸；三類焦化企業(yè)（產(chǎn)能<100 萬噸；產(chǎn)能100-200 萬噸；產(chǎn)能>200 萬噸）焦炭總庫存33.13萬噸，較月初下降2.16%。

國內(nèi)

一周爐料概覽（09.07-09.11）

預(yù)定短期煤炭市場保持偏強運行不變，部分低硫煤煤價依舊相對堅挺，價格仍有一定上漲空間截止9月11日北方三港（秦皇島港、國投曹妃甸港、京唐港）港口庫存1411.9萬噸，環(huán)比上周降124.5萬噸，降幅8.1%，其中秦皇島港煤炭庫存總量516萬噸，環(huán)比上周降10萬噸，降幅1.94%截止9月10日廣州港口庫存326萬噸，周環(huán)比增61.7萬噸 【煉焦煤】本周煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，部分低硫主焦煤價格小幅探漲。

周評

一周爐料概覽（07.27-07.31）

預(yù)計短期內(nèi)煤價仍有小幅下跌空間，但幅度有限，支撐仍在截止7月24日北方三港（秦皇島港、國投曹妃甸港、京唐港）港口庫存1516萬噸，環(huán)比上周增加14.7萬噸，增幅0.98%，其中秦皇島港煤炭庫存總量508.5萬噸，環(huán)比上周降1萬噸，降幅0.19%截止7月23日廣州港口庫存270.9萬噸，周環(huán)比降2.2萬噸 【煉焦煤】本周焦煤市場結(jié)構(gòu)性行情差異凸顯，八月初煤價或有繼續(xù)下跌預(yù)期市場方面，山西臨汾地區(qū)主焦煤經(jīng)過兩次小幅下調(diào)后出貨相對順暢，主焦礦井基本無庫存，短期價格降后暫穩(wěn)；古縣地區(qū)低硫主焦產(chǎn)量小，資源相對緊張，個別礦回收升高實際成交價格偏高；周邊瘦煤、1/3焦煤資源銷售壓力仍在，后期或有下調(diào)預(yù)期，其余市場煤企多數(shù)保持觀望態(tài)度。

周評

一周爐料概覽（7.20-7.24）

截止7月24日北方三港（秦皇島港、國投曹妃甸港、京唐港）港口庫存1501.3萬噸，環(huán)比上周增加44.8萬噸，增幅3.08%，其中秦皇島港煤炭庫存總量509.5萬噸，環(huán)比上周增22萬噸，增幅4.32%截止7月23日廣州港口庫存273.1萬噸，周環(huán)比增加29.5萬噸 【煉焦煤】本周煉焦煤市場偏弱運行，部分主焦煤價格小幅回落市場方面，山西長治瘦主焦降20，臨汾主焦降10-20，柳林個別中硫降20，焦煤開啟下跌趨勢；內(nèi)蒙口岸因那達慕大會及近期疫情加劇影響，進口原煤相對緊張，洗煤廠產(chǎn)量進一步繼續(xù)降低；陜西國有大礦資源整合逐步落實，個別礦恢復(fù)生產(chǎn)，本周產(chǎn)量有序回升；西南地區(qū)汛情仍有影響，煤礦預(yù)計復(fù)產(chǎn)周期繼續(xù)延遲一周。

周評