Mysteel指數(shù)解讀：2024年Mysteel中國(guó)制造業(yè)供給指數(shù)均值同比上升3.99%

全球進(jìn)入降息周期，國(guó)內(nèi)將出臺(tái)一攬子增量政策推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)企穩(wěn)回升，利好用煤需求然而，特朗普關(guān)稅政策或?qū)︿撹F出口產(chǎn)生沖擊且政策對(duì)房地產(chǎn)的提振短期難以見(jiàn)效，抑制需求改善程度，加之產(chǎn)量和進(jìn)口增量延續(xù)，基本面走弱進(jìn)一步遏制煤炭反彈動(dòng)能，全年主要品種煤炭價(jià)格中樞均有所下移：2024年煉焦煤、動(dòng)力煤（秦皇島港）、陽(yáng)泉無(wú)煙噴吹煤價(jià)格指數(shù)均值同比分別下跌10.51%、2.75%、19.78% 圖表8.Mysteel煉焦煤價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖表9.煤炭行業(yè)數(shù)據(jù)一覽表 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、海關(guān)總署 （三）有色金屬行業(yè) 有色金屬供給指數(shù)12月收為276.95，全年均值為259.93，較2023年上升29.98點(diǎn)，增幅為13.04%。

指數(shù)分析

Mysteel：山東煉焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行

本周山東煤炭市場(chǎng)偏弱運(yùn)行動(dòng)力煤價(jià)格小幅下降，秦皇島港動(dòng)力煤5500大卡平倉(cāng)含稅報(bào)價(jià)1015元/噸，山東市場(chǎng)含稅報(bào)價(jià)為1020元/噸傳統(tǒng)淡季電廠機(jī)組逐步檢修，電煤日耗在近兩月可能不樂(lè)觀，接貨價(jià)格方面下調(diào)較多，近兩日北港方面庫(kù)存再次攀升較快，庫(kù)存壓力臨近界點(diǎn)，后市一周可能再次出現(xiàn)拋貨情緒短期來(lái)看，動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)震蕩下跌 煉焦煤價(jià)格下降，主流大礦煉焦煤下降40-80元/噸，氣煤下降80元/噸報(bào)1680-1735元/噸，1/3焦煤下降40元/噸報(bào)1880-2030元/噸，主焦煤下降40元/噸報(bào)2375元/噸，自4月14日起執(zhí)行。

日評(píng)

Mysteel：山東煉焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行

本周山東煤炭市場(chǎng)偏弱運(yùn)行動(dòng)力煤價(jià)格小幅下降，秦皇島港動(dòng)力煤5500大卡平倉(cāng)含稅報(bào)價(jià)1075元/噸，山東市場(chǎng)含稅報(bào)價(jià)為1080元/噸傳統(tǒng)淡季電廠機(jī)組逐步檢修，電煤日耗在近兩月可能不樂(lè)觀，接貨價(jià)格方面下調(diào)較多，近兩日北港方面庫(kù)存再次攀升較快，庫(kù)存壓力臨近界點(diǎn)，后市一周可能再次出現(xiàn)拋貨情緒短期來(lái)看，動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)震蕩下跌 煉焦煤價(jià)格下降，主流大礦煉焦煤下降100-150元/噸，氣煤下降150元/噸報(bào)1760-1815元/噸，1/3焦煤下降100元/噸報(bào)1920-2070元/噸，主焦煤下降100元/噸報(bào)2415元/噸，自4月1日起執(zhí)行。

日評(píng)

Mysteel：山東煉焦煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行

本周山東市場(chǎng)煤炭價(jià)格穩(wěn)中有降動(dòng)力煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，港口動(dòng)力煤價(jià)格不振，秦皇島動(dòng)力煤5500大卡含稅報(bào)價(jià)跌落至1025元/噸；山東區(qū)域價(jià)格有進(jìn)一步下跌趨勢(shì)，現(xiàn)市場(chǎng)報(bào)價(jià)為0.180元/卡（含稅）港口目前有波動(dòng)持穩(wěn)趨勢(shì)，預(yù)期后續(xù)走勢(shì)跟隨港口小幅震蕩偏穩(wěn)運(yùn)行 山東煉焦煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，主要煤礦氣煤報(bào)1930-1960元/噸，普通1/3焦煤報(bào)2020元/噸，優(yōu)質(zhì)1/3焦報(bào)2240元/噸，主焦煤持穩(wěn)報(bào)2500元/噸；2月14日高硫氣肥煤S3.5，G95線上競(jìng)拍成交偏弱，起拍價(jià)1700元/噸全部流拍，上周2月6日相同起拍價(jià)流拍。

日評(píng)

Mysteel：山東市場(chǎng)煉焦煤弱穩(wěn)運(yùn)行

本周山東市場(chǎng)煤炭價(jià)格穩(wěn)中有跌 山東動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格下跌秦皇島動(dòng)力煤5500大卡報(bào)價(jià)跌落至1050元/噸，山東區(qū)域價(jià)格同樣有進(jìn)一步下跌趨勢(shì)，現(xiàn)報(bào)價(jià)混亂，為0.19-0.22元/卡供暖季已經(jīng)結(jié)束，春季為甲醇裝置檢修季，元宵節(jié)后工業(yè)用電拉動(dòng)的用煤需求還不明顯總體而言需求不振，預(yù)期下周動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格仍會(huì)進(jìn)一步下跌 山東煉焦煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，主要煤礦氣煤報(bào)1930-1960元/噸，普通1/3焦煤報(bào)2020元/噸，優(yōu)質(zhì)1/3焦報(bào)2240元/噸，主焦煤持穩(wěn)報(bào)2500元/噸，2月7日氣肥煤S3.4G95線上競(jìng)拍1700元/噸全部流拍，上期2月1日相同價(jià)格流拍。

日評(píng)

中州期貨：我國(guó)煉焦煤進(jìn)口貿(mào)易的可行性分析

比如，2010年，秦皇島煤炭市場(chǎng)網(wǎng)推出的“環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)（BSPI）”，可以說(shuō)邁出了我國(guó)煤炭市場(chǎng)化最重要的一步BSPI指數(shù)編制方法是以環(huán)渤海秦皇島港、曹妃甸港、唐山港、天津港、黃驊港作為標(biāo)的港口，以85家企業(yè)包括煤礦、貿(mào)易商、電廠作為樣本主體，統(tǒng)計(jì)匯總5500大卡標(biāo)準(zhǔn)品的煤炭價(jià)格，最后經(jīng)過(guò)加權(quán)計(jì)算出均價(jià)，每周三對(duì)外進(jìn)行發(fā)布 從國(guó)外煉焦煤貿(mào)易定價(jià)方式來(lái)看，國(guó)際煤炭市場(chǎng)已經(jīng)有較為成熟的指數(shù)定價(jià)法。

爐料

8月實(shí)體經(jīng)濟(jì)觀察：工業(yè)品價(jià)格普降

截至8月25日，動(dòng)力煤、焦煤、焦炭價(jià)格較月初變動(dòng)-0.92%、34.62%、27.69%庫(kù)存方面，秦皇島港口煤炭庫(kù)存為452萬(wàn)噸，較7月同期增加88萬(wàn)噸，增幅為21.18%；獨(dú)立焦化廠煉焦煤庫(kù)存有所減少，截至8月20日，國(guó)內(nèi)獨(dú)立焦化廠（100 家）煉焦煤總庫(kù)存685.73萬(wàn)噸，相比月初減少59.18萬(wàn)噸，降幅為7.94%鋼廠焦炭庫(kù)存、焦化企業(yè)庫(kù)存均有所下降截至8月20日，國(guó)內(nèi)樣本鋼廠（110 家）焦炭庫(kù)存412.63萬(wàn)噸，較月初下降3.74%至412.63萬(wàn)噸；三類焦化企業(yè)（產(chǎn)能<100 萬(wàn)噸；產(chǎn)能100-200 萬(wàn)噸；產(chǎn)能>200 萬(wàn)噸）焦炭總庫(kù)存33.13萬(wàn)噸，較月初下降2.16%。

國(guó)內(nèi)

一周爐料概覽（09.07-09.11）

預(yù)定短期煤炭市場(chǎng)保持偏強(qiáng)運(yùn)行不變，部分低硫煤煤價(jià)依舊相對(duì)堅(jiān)挺，價(jià)格仍有一定上漲空間截止9月11日北方三港（秦皇島港、國(guó)投曹妃甸港、京唐港）港口庫(kù)存1411.9萬(wàn)噸，環(huán)比上周降124.5萬(wàn)噸，降幅8.1%，其中秦皇島港煤炭庫(kù)存總量516萬(wàn)噸，環(huán)比上周降10萬(wàn)噸，降幅1.94%截止9月10日廣州港口庫(kù)存326萬(wàn)噸，周環(huán)比增61.7萬(wàn)噸 【煉焦煤】本周煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，部分低硫主焦煤價(jià)格小幅探漲。

周評(píng)

一周爐料概覽（07.27-07.31）

預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)仍有小幅下跌空間，但幅度有限，支撐仍在截止7月24日北方三港（秦皇島港、國(guó)投曹妃甸港、京唐港）港口庫(kù)存1516萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加14.7萬(wàn)噸，增幅0.98%，其中秦皇島港煤炭庫(kù)存總量508.5萬(wàn)噸，環(huán)比上周降1萬(wàn)噸，降幅0.19%截止7月23日廣州港口庫(kù)存270.9萬(wàn)噸，周環(huán)比降2.2萬(wàn)噸 【煉焦煤】本周焦煤市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情差異凸顯，八月初煤價(jià)或有繼續(xù)下跌預(yù)期市場(chǎng)方面，山西臨汾地區(qū)主焦煤經(jīng)過(guò)兩次小幅下調(diào)后出貨相對(duì)順暢，主焦礦井基本無(wú)庫(kù)存，短期價(jià)格降后暫穩(wěn)；古縣地區(qū)低硫主焦產(chǎn)量小，資源相對(duì)緊張，個(gè)別礦回收升高實(shí)際成交價(jià)格偏高；周邊瘦煤、1/3焦煤資源銷售壓力仍在，后期或有下調(diào)預(yù)期，其余市場(chǎng)煤企多數(shù)保持觀望態(tài)度。

周評(píng)

一周爐料概覽（7.20-7.24）

截止7月24日北方三港（秦皇島港、國(guó)投曹妃甸港、京唐港）港口庫(kù)存1501.3萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加44.8萬(wàn)噸，增幅3.08%，其中秦皇島港煤炭庫(kù)存總量509.5萬(wàn)噸，環(huán)比上周增22萬(wàn)噸，增幅4.32%截止7月23日廣州港口庫(kù)存273.1萬(wàn)噸，周環(huán)比增加29.5萬(wàn)噸 【煉焦煤】本周煉焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，部分主焦煤價(jià)格小幅回落市場(chǎng)方面，山西長(zhǎng)治瘦主焦降20，臨汾主焦降10-20，柳林個(gè)別中硫降20，焦煤開(kāi)啟下跌趨勢(shì)；內(nèi)蒙口岸因那達(dá)慕大會(huì)及近期疫情加劇影響，進(jìn)口原煤相對(duì)緊張，洗煤廠產(chǎn)量進(jìn)一步繼續(xù)降低；陜西國(guó)有大礦資源整合逐步落實(shí)，個(gè)別礦恢復(fù)生產(chǎn)，本周產(chǎn)量有序回升；西南地區(qū)汛情仍有影響，煤礦預(yù)計(jì)復(fù)產(chǎn)周期繼續(xù)延遲一周。

周評(píng)