Mysteel周報：石油焦價格窄幅上升 負(fù)極材料成本壓力增大（8/7-8/11）

1.1 石油焦 本周，主營煉廠整體呈上漲趨勢，漲幅在40-250元/噸不等大慶石化開工后處于正常出貨狀態(tài)，兩錦取消保價政策，煉廠出貨情況尚可，較為順暢；中海油旗下煉廠本周價格窄幅下調(diào)，惠州價格在2950元/噸，泰州價格在2900元/噸，濱州價格在3100元/噸，下游接貨熱情稍有減弱跡象。

周報

Mysteel負(fù)極日報：低硫石油焦市場延續(xù)跌勢 石墨化價格逼近廠家成本紅線

3月13日Mysteel主流負(fù)極材料天然石墨在3.9-4.2萬元/噸，人造石墨在4-5萬元/噸，-1料在2.4-2.6萬元/噸，中間相碳微球在6-7萬元/噸 主營方面，天津大港1#A下調(diào)880元/噸至4720元/噸，泰州中海油2#A下調(diào)600元/噸至3900元/噸，中海瀝青濱州2#A下調(diào)500元/噸至4000元/噸國內(nèi)主流市場部分出貨承壓，價格下行，整體市場呈現(xiàn)下行趨勢地?zé)捠袌隽阈窍碌M(jìn)口焦累庫較多，部分貿(mào)易商拋售積壓庫存，沖擊國內(nèi)地?zé)捠袌觥?/p>

日報

Mysteel負(fù)極日報：石油焦價格走跌出貨一般 球化石墨企業(yè)成本壓力大

針狀焦原料煤瀝青價格持續(xù)走高，目前在7500-8100元/噸，煤系企業(yè)暫無新的開工低硫石油焦價格走跌間接影響針狀焦價格，部分前期看漲的業(yè)者進(jìn)入觀望狀態(tài) 鱗片石墨主產(chǎn)地黑龍江受下游負(fù)極材料需求影響，訂單基本飽滿，備貨充足隨著天氣轉(zhuǎn)冷，預(yù)計下月浮選設(shè)備即將停產(chǎn)近期球化石墨市場價格暫無波動，市場總體保持供需平衡的狀態(tài)，企業(yè)產(chǎn)銷穩(wěn)定，但原料價格持續(xù)上漲，使得現(xiàn)階段球化石墨企業(yè)成本壓力較大，而下游負(fù)極材料企業(yè)對價格敏感度高，導(dǎo)致球化石墨價格雖然有上漲趨勢，但實際推行仍需一定時間。

日報

Mysteel：石油焦價格下行 預(yù)焙陽極成本漲幅縮窄

圖2 山東市場石油焦與煤瀝青價格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 綜合來看，5月石油焦價格小幅回落，煤瀝青價格持續(xù)上漲，據(jù)Mysteel測算，截至目前山東預(yù)焙陽極企業(yè)原料成本約6818元/噸，較上月上漲95.5元/噸，由于近期石油焦價格下跌，預(yù)焙陽極成本漲幅有所縮窄，若后期石油焦價格繼續(xù)下行走勢，失去成本支撐的預(yù)焙陽極6月價格走勢將存在變數(shù)，屆時如果預(yù)焙陽極價格回調(diào)，前期使用高價原料的企業(yè)成本壓力仍將較為明顯。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（8.18-8.22）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止8月21日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.83萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.04萬噸，當(dāng)前電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預(yù)焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦價格穩(wěn)中下行，周內(nèi)石油焦供應(yīng)減少，但下游消費(fèi)較上周有所疲軟，對石油焦市場出貨暫無利好支撐，焦價走勢偏弱目前山東市場3B石油焦價格2920元/噸，較上周下跌40元/噸，3C石油焦價格2590元/噸，較上周下跌110元/噸；本周煤瀝青深加工企業(yè)開工負(fù)荷繼續(xù)下滑，煤瀝青供應(yīng)量減少，但由于原料高溫煤焦油拍賣價格下滑，成本面指引偏空，雖然深加工企業(yè)意向持穩(wěn)報盤，但需求面入市接貨積極性不高，煤瀝青新單暫未落地，供需雙方繼續(xù)博弈為主。

周報

[石油焦]：8月延遲焦化理論利潤環(huán)比減少 月末利潤多震蕩波動

導(dǎo)語： 8月來看國際原油價格走勢不穩(wěn)，山東獨(dú)立煉廠汽油價格維持橫盤整理，均價小幅推漲，柴油價格下滑，整體波動較大；原料端焦化料需求偏弱， 渣油價格窄幅下滑。

熱點(diǎn)聚焦

[石油焦周評]石油焦市場交投氛圍弱穩(wěn)，煉廠積極出貨走量為主（20250815-20250821）

原油有下跌預(yù)期，成本面對渣油議價支撐有限綜合看，渣油成本面及供需面均無向好支撐，下期市場議價或僵持維穩(wěn)，但受本期漲勢影響均價仍呈微漲態(tài)勢 更多周度市場分析，請查看隆眾資訊石油焦周報。

周評

[負(fù)極材料日評]：儲能訂單向好 負(fù)極價格博弈守穩(wěn)（20250820）

負(fù)極材料開工平穩(wěn)，頭部企業(yè)開工率高位，部分企業(yè)滿產(chǎn)運(yùn)行低硫石油焦價格不斷上推，后續(xù)人造石墨負(fù)極材料生產(chǎn)成本將會提高，生產(chǎn)利潤縮窄。

日報

【隆眾聚焦】：供應(yīng)階段性下降 純堿價格弱穩(wěn)震蕩

周內(nèi)原鹽及煤炭價格均呈現(xiàn)漲勢，成本震蕩上行，而純堿價格弱穩(wěn)維持，導(dǎo)致聯(lián)堿法雙噸利潤由正轉(zhuǎn)負(fù)中國氨堿法純堿理論利潤11.90元/噸，環(huán)比下跌22.50元/噸周內(nèi)成本端海鹽價格呈現(xiàn)上行，無煙煤價格維持穩(wěn)定，成本端呈現(xiàn)增加純堿供大于求的局面未有改善，價格弱穩(wěn)維持，故氨堿法利潤震蕩下跌 據(jù)隆眾資訊生產(chǎn)成本計算模型，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤-192.84元/噸，環(huán)比減少21.48元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤101.55元/噸，環(huán)比增加9.45元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤35.52元/噸，環(huán)比減少52.19元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[利潤]：中國浮法玻璃利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250815-0821）

名詞解釋：利潤指浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)的出廠價格減去其生產(chǎn)成本以后的毛利，按燃料種類分為煤炭玻璃、石油焦玻璃、天然氣玻璃 統(tǒng)計口徑：隆眾資訊的浮法玻璃利潤為計算數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)發(fā)布時間為工作日每周四15：00前。

核心供應(yīng)數(shù)據(jù)

[利潤]：中國石油焦樣本生產(chǎn)利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250815-20250821）

截止2025年8月21日，山東地?zé)捬舆t焦化裝置理論加工利潤為266元/噸，環(huán)比減少57元/噸，-17.65%；同比增加10元/噸，+3.91%。

利潤

[玻璃]：需求無明顯好轉(zhuǎn) 浮法玻璃市場繼續(xù)走跌（20250815-0821）

重點(diǎn)關(guān)注：1.供應(yīng)面，下周一條浮法產(chǎn)線存點(diǎn)火預(yù)計，但產(chǎn)量或持穩(wěn)運(yùn)行2.需求面，加工廠訂單無明顯好轉(zhuǎn)，拿貨多維持剛需，且受原片價格連續(xù)下滑影響下暫無備貨意愿3.成本面，純堿基本面變化不大，供需失衡局面短期難緩解，供應(yīng)面高位徘徊，需求一般，現(xiàn)貨偏弱整理，不乏有下跌風(fēng)險；石油焦、煤炭價格或延續(xù)平穩(wěn)走勢，而浮法玻璃價格下滑下，預(yù)計三種燃料的浮法玻璃企業(yè)利潤或縮窄，以天然氣為燃料體系的浮法玻璃企業(yè)繼續(xù)處于虧損狀態(tài)。

操盤必讀

Mysteel快訊：國內(nèi)超高功率石墨電極市場暫穩(wěn)

本周國內(nèi)超高功率市場電極市場暫穩(wěn)，現(xiàn)φ450超高功率石墨電極報價14500元/噸，φ500超高功率石墨電極報價15000元/噸，φ600超高功率石墨電極主流價格16000元/噸 據(jù)Mysteel了解，本周石油焦及針狀焦價格高位持穩(wěn)，電極成本支撐強(qiáng)前期受電極價格上漲影響，電極出口需求釋放，成交回暖，供應(yīng)商供應(yīng)出現(xiàn)結(jié)算性偏緊的局面從國內(nèi)需求來看，本周國內(nèi)獨(dú)立電弧爐企業(yè)開工率及產(chǎn)能利用率均有所下降，國內(nèi)需求偏弱。

市場行情

[浮法玻璃周評]：需求無明顯好轉(zhuǎn) 浮法玻璃市場繼續(xù)走跌（20250815-0821）

重點(diǎn)關(guān)注：1.供應(yīng)面，下周一條浮法產(chǎn)線存點(diǎn)火預(yù)計，但產(chǎn)量或持穩(wěn)運(yùn)行2.需求面，加工廠訂單無明顯好轉(zhuǎn)，拿貨多維持剛需，且受原片價格連續(xù)下滑影響下暫無備貨意愿3.成本面，純堿基本面變化不大，供需失衡局面短期難緩解，供應(yīng)面高位徘徊，需求一般，現(xiàn)貨偏弱整理，不乏有下跌風(fēng)險；石油焦、煤炭價格或延續(xù)平穩(wěn)走勢，而浮法玻璃價格下滑下，預(yù)計三種燃料的浮法玻璃企業(yè)利潤或縮窄，以天然氣為燃料體系的浮法玻璃企業(yè)繼續(xù)處于虧損狀態(tài)。

周評

[石油焦]：7月石油焦進(jìn)口量環(huán)比增幅14.44%，俄羅斯石油焦進(jìn)口占比提升

導(dǎo)語：7月份下游需求支撐良好，石油焦進(jìn)口量再度增加，同環(huán)比增幅均在10%以上。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（8.11-8.15）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止8月14日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.79萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.2萬噸，當(dāng)前電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預(yù)焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦市場交投表現(xiàn)轉(zhuǎn)弱，下游基本完成原料備貨，低硫焦價格持穩(wěn)為主，主營中高硫指標(biāo)貨依舊表現(xiàn)緊缺，個別價格上漲，地?zé)捯猿鲐涀吡繛橹鳎?em class='keyword'>價先漲后跌目前山東市場3B石油焦價格2930元/噸，較上周下跌70元/噸，3C石油焦價格2700元/噸，較上周下跌40元/噸；本周煤瀝青原料高溫煤焦油市場未跌反漲，成本面意外釋放利好支撐，另外煤瀝青供應(yīng)端呈現(xiàn)下滑趨勢，深加工企業(yè)意向挺價報盤，臨近周末，下游企業(yè)陸續(xù)入市接貨，實單價格小幅上行。

周報

[石油焦]：8月石油焦市場交投表現(xiàn)良好，焦價穩(wěn)中上行

導(dǎo)語：8月石油焦市場交投活躍，月初下游積極入市采購，石油焦價格普遍上調(diào)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：預(yù)焙陽極接連走跌 企業(yè)虧損局面復(fù)現(xiàn)

利潤方面，以山東市場價格為成本測算依據(jù)，在本輪結(jié)算周期內(nèi)預(yù)焙陽極的生產(chǎn)成本約4741.65元/噸，與山東預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價對比，企業(yè)平均利潤在-2.65元/噸左右，雖然此次陽極價格下調(diào)幅度較小，但由于原料市場走勢出現(xiàn)背離，當(dāng)前部分企業(yè)逼近虧損邊緣，盈利能力再次迎來考驗 圖1 山東市場預(yù)焙陽極價格與利潤走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 在本輪結(jié)算周期內(nèi)石油焦成本在預(yù)焙陽極原料成本項中占比達(dá)到67.56%，煤瀝青成本占比12.92%，石油焦價格接連推漲，煤瀝青價格跌后回調(diào)，石油焦在成本占比中較上月小幅增加。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：浮法玻璃國內(nèi)均價持續(xù)下跌，突破年內(nèi)新低

熱點(diǎn)聚焦

[石油焦周評]石油焦市場交投表現(xiàn)轉(zhuǎn)弱，價格先漲后跌（20250808-20250814）

撫順石化即將檢修，寶來石化一期已停工，供應(yīng)預(yù)計下降2.需求面負(fù)極材料仍舊在進(jìn)行原料備貨，疊加預(yù)焙陽極等下游剛性需求，下游需求良好成本面原油仍有下滑可能，成本面向好支撐有限綜合看，渣油成本面偏空，供需稍有向好支撐，煉廠商談膠著，預(yù)計下周期行情弱穩(wěn)僵持，均價仍有窄跌可能 更多周度市場分析，請查看隆眾資訊石油焦周報。

周評