Mysteel周報(bào)：石油焦價(jià)格窄幅上升 負(fù)極材料成本壓力增大（8/7-8/11）

1.1 石油焦 本周，主營(yíng)煉廠整體呈上漲趨勢(shì)，漲幅在40-250元/噸不等大慶石化開(kāi)工后處于正常出貨狀態(tài)，兩錦取消保價(jià)政策，煉廠出貨情況尚可，較為順暢；中海油旗下煉廠本周價(jià)格窄幅下調(diào)，惠州價(jià)格在2950元/噸，泰州價(jià)格在2900元/噸，濱州價(jià)格在3100元/噸，下游接貨熱情稍有減弱跡象。

周報(bào)

Mysteel負(fù)極日?qǐng)?bào)：低硫石油焦市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì) 石墨化價(jià)格逼近廠家成本紅線

3月13日Mysteel主流負(fù)極材料天然石墨在3.9-4.2萬(wàn)元/噸，人造石墨在4-5萬(wàn)元/噸，-1料在2.4-2.6萬(wàn)元/噸，中間相碳微球在6-7萬(wàn)元/噸 主營(yíng)方面，天津大港1#A下調(diào)880元/噸至4720元/噸，泰州中海油2#A下調(diào)600元/噸至3900元/噸，中海瀝青濱州2#A下調(diào)500元/噸至4000元/噸國(guó)內(nèi)主流市場(chǎng)部分出貨承壓，價(jià)格下行，整體市場(chǎng)呈現(xiàn)下行趨勢(shì)地?zé)捠袌?chǎng)零星下跌，進(jìn)口焦累庫(kù)較多，部分貿(mào)易商拋售積壓庫(kù)存，沖擊國(guó)內(nèi)地?zé)捠袌?chǎng)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel負(fù)極日?qǐng)?bào)：石油焦價(jià)格走跌出貨一般 球化石墨企業(yè)成本壓力大

針狀焦原料煤瀝青價(jià)格持續(xù)走高，目前在7500-8100元/噸，煤系企業(yè)暫無(wú)新的開(kāi)工低硫石油焦價(jià)格走跌間接影響針狀焦價(jià)格，部分前期看漲的業(yè)者進(jìn)入觀望狀態(tài) 鱗片石墨主產(chǎn)地黑龍江受下游負(fù)極材料需求影響，訂單基本飽滿(mǎn)，備貨充足隨著天氣轉(zhuǎn)冷，預(yù)計(jì)下月浮選設(shè)備即將停產(chǎn)近期球化石墨市場(chǎng)價(jià)格暫無(wú)波動(dòng)，市場(chǎng)總體保持供需平衡的狀態(tài)，企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)穩(wěn)定，但原料價(jià)格持續(xù)上漲，使得現(xiàn)階段球化石墨企業(yè)成本壓力較大，而下游負(fù)極材料企業(yè)對(duì)價(jià)格敏感度高，導(dǎo)致球化石墨價(jià)格雖然有上漲趨勢(shì)，但實(shí)際推行仍需一定時(shí)間。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：石油焦價(jià)格下行 預(yù)焙陽(yáng)極成本漲幅縮窄

圖2 山東市場(chǎng)石油焦與煤瀝青價(jià)格走勢(shì)（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 綜合來(lái)看，5月石油焦價(jià)格小幅回落，煤瀝青價(jià)格持續(xù)上漲，據(jù)Mysteel測(cè)算，截至目前山東預(yù)焙陽(yáng)極企業(yè)原料成本約6818元/噸，較上月上漲95.5元/噸，由于近期石油焦價(jià)格下跌，預(yù)焙陽(yáng)極成本漲幅有所縮窄，若后期石油焦價(jià)格繼續(xù)下行走勢(shì)，失去成本支撐的預(yù)焙陽(yáng)極6月價(jià)格走勢(shì)將存在變數(shù)，屆時(shí)如果預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格回調(diào)，前期使用高價(jià)原料的企業(yè)成本壓力仍將較為明顯。

熱點(diǎn)分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油焦樣本理論利潤(rùn)周數(shù)據(jù)（20251003-20251009）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 截止2025年10月9日，山東地?zé)捬舆t焦化裝置理論加工利潤(rùn)為274元/噸，環(huán)比增加43元/噸，+18.61%；同比增加127元/噸，+86.39%。

焦化利潤(rùn)分析

[利潤(rùn)]：中國(guó)浮法玻璃利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20251003-1009）

名詞解釋?zhuān)豪麧?rùn)指浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)的出廠價(jià)格減去其生產(chǎn)成本以后的毛利，按燃料種類(lèi)分為煤炭玻璃、石油焦玻璃、天然氣玻璃。

核心供應(yīng)數(shù)據(jù)

[利潤(rùn)]：中國(guó)石油焦樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20251003-20251009）

截止2025年10月9日，山東地?zé)捬舆t焦化裝置理論加工利潤(rùn)為274元/噸，環(huán)比增加43元/噸，+18.61%；同比增加127元/噸，+86.39%。

利潤(rùn)

[利潤(rùn)分析]：中國(guó)人造石墨負(fù)極材料樣本企業(yè)利潤(rùn)月數(shù)據(jù)分析(2025年9月)

1、樣本趨勢(shì)定性分析 本月（2025年9月），中端人造石墨生產(chǎn)利潤(rùn)為484.68元/噸，環(huán)比減少370.2元/噸，減幅43.3%，毛利率1.83%，環(huán)比減少1.4個(gè)百分點(diǎn)。

負(fù)極利潤(rùn)分析

Mysteel月報(bào)：10月國(guó)內(nèi)超高功率石墨電極市場(chǎng)或先漲后穩(wěn)

二、原料價(jià)格高位支撐 從以下石油焦走勢(shì)圖可以看到，2025年1-9月石油焦價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上行走勢(shì)，且均高于去年同期水平，9月石油焦價(jià)格上漲37元/噸，石墨電極成本高位向上，由于前期石墨電極利潤(rùn)較低，使得原料漲價(jià)后供應(yīng)商提漲情緒更強(qiáng)。

市場(chǎng)行情

Mysteel月評(píng)：成本抬升需求向好 9月預(yù)焙陽(yáng)極止跌轉(zhuǎn)漲

本月國(guó)內(nèi)3家煉廠進(jìn)入檢修，個(gè)別煉廠調(diào)整產(chǎn)量，月度產(chǎn)量整體小幅下滑，月初東北地區(qū)低硫焦煉廠執(zhí)行9月新價(jià)，價(jià)格上行50-80元/噸，地?zé)?em class='keyword'>石油焦市場(chǎng)受主營(yíng)市場(chǎng)影響，焦價(jià)上漲為主，零星指標(biāo)轉(zhuǎn)差價(jià)格下降下旬開(kāi)始石油焦價(jià)格根據(jù)指標(biāo)分化，市場(chǎng)交投表現(xiàn)轉(zhuǎn)弱，價(jià)格有漲有跌，月底臨近國(guó)慶假期，在下游備貨需求支撐下，市場(chǎng)交投氛圍積極，煉廠維持庫(kù)存低位，地?zé)捊?em class='keyword'>價(jià)漲多跌少目前山東市場(chǎng)3B石油焦價(jià)格2890元/噸，較8月末上漲40元/噸，3C石油焦當(dāng)前價(jià)格2530元/噸，較8月末上漲50元/噸，華東市場(chǎng)3B石油焦當(dāng)前價(jià)格2900元/噸，較8月末上漲100元/噸；9月煤瀝青市場(chǎng)行情震蕩調(diào)整，月內(nèi)上旬原料高溫煤焦油價(jià)格窄幅下滑，成本面對(duì)煤瀝青價(jià)格商談形成一定拖拽，雖然本月深加工秋季檢修開(kāi)始，但檢修企業(yè)整體較為分散，因此供應(yīng)端利好支撐有限，月內(nèi)中下旬開(kāi)始，原料價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱的行情，成本整體對(duì)煤瀝青支撐有限，深加工企業(yè)開(kāi)停工交替下，煤瀝青供應(yīng)端表現(xiàn)依舊充足，下游企業(yè)雙節(jié)前備貨積極性不高，需求面對(duì)價(jià)格亦無(wú)提振，至月底開(kāi)始煤瀝青新單窄幅下滑。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周評(píng)：鋁輔料市場(chǎng)一周評(píng)述（9.22-9.26）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止9月25日中國(guó)電解鋁周度產(chǎn)量為85.27萬(wàn)噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.03萬(wàn)噸，當(dāng)前電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能處于高位，國(guó)內(nèi)預(yù)焙陽(yáng)極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦供應(yīng)量窄幅增加，但由于下游節(jié)前剛需采購(gòu)利好石油焦市場(chǎng)交投，市場(chǎng)出貨速度提升，石油焦市場(chǎng)價(jià)格支撐良好，價(jià)格上行為主目前山東市場(chǎng)3B石油焦價(jià)格2880元/噸，較上周上漲20元/噸，3C石油焦價(jià)格2530元/噸，較上周持平；本周煤瀝青市場(chǎng)商談僵持，原料高溫煤焦油拍賣(mài)價(jià)格呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，成本面對(duì)煤瀝青新單價(jià)格商談形成較強(qiáng)利空，深加工企業(yè)開(kāi)停工交替下，煤瀝青供應(yīng)量整體呈現(xiàn)上漲局面，買(mǎi)盤(pán)入市接貨多存議價(jià)情緒，供需雙方博弈情緒較濃，價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行。

周報(bào)

[石油焦日評(píng)]：石油焦價(jià)格延續(xù)上行走勢(shì)，市場(chǎng)交投氛圍積極（20250928）

1.今日摘要 ①、從宜昌高新區(qū)獲悉，總投資10億元，年產(chǎn)1萬(wàn)噸的硅碳負(fù)極項(xiàng)目于下月開(kāi)工建設(shè)，項(xiàng)目一期計(jì)劃明年2月投產(chǎn)，建設(shè)周期4個(gè)月。

日評(píng)

負(fù)極材料早間提示（20250926）

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 三、行情預(yù)測(cè) 原料端低硫石油焦價(jià)格接連上漲，負(fù)極材料生產(chǎn)中多使用石油焦，因此生產(chǎn)原料成本增加，中低端產(chǎn)品生產(chǎn)利潤(rùn)進(jìn)入倒掛。

早間提示

[玻璃]：消息刺激 浮法玻璃市場(chǎng)重心上漲（20250919-0925）

重點(diǎn)關(guān)注：1.供應(yīng)面，下周暫未有放水、點(diǎn)火的產(chǎn)線計(jì)劃，但湖南一條產(chǎn)線月底引板，產(chǎn)量或小幅增加2.需求面，加工廠訂單存在分歧，近日價(jià)格上調(diào)，部分企業(yè)適量備貨，同時(shí)臨近國(guó)慶長(zhǎng)假，后期拿貨或以剛需為主3.成本面，純堿供應(yīng)面高位徘徊，價(jià)格上行難度大，但節(jié)前下游備貨，市場(chǎng)成交尚可，市場(chǎng)價(jià)格下跌概率??；近期煤炭、石油焦價(jià)格走高，以煤炭、石油焦為燃料的企業(yè)生產(chǎn)成本或小幅增加，而周內(nèi)浮法玻璃上漲，以天然氣為燃料體系的浮法玻璃企業(yè)虧損縮窄。

操盤(pán)必讀

[國(guó)慶專(zhuān)題]： 2025年石墨電極市場(chǎng)分析及節(jié)后預(yù)測(cè)

熱點(diǎn)聚焦

[石油焦周評(píng)]臨近節(jié)前煉廠多積極出貨走量 石油焦價(jià)格漲跌互現(xiàn)（20250919-20250925）

低硫焦價(jià)格普遍上漲，漲幅在30-250元/噸；中硫焦價(jià)格各有漲跌，幅度在20-150元/噸；高硫石油焦出貨走量為主，焦價(jià)在20-160元/噸空間內(nèi)調(diào)整 華東中硫焦價(jià)格下降明顯，華東中硫石油焦均價(jià)下降79元/噸至22869元/噸，西北焦價(jià)漲至為3154元，上漲4元/噸由于華東中硫焦成本下降，疊加運(yùn)費(fèi)減少，目前華東地區(qū)中硫石油焦到疆內(nèi)的套利空間較上期寬幅增加，為-74元/噸，增加160元/噸，漲幅68.37%。

周評(píng)

Mysteel月報(bào)：10月全國(guó)大宗耐火原料市場(chǎng)或穩(wěn)中整理運(yùn)行

據(jù)Mysteel調(diào)查了解，近期石油焦價(jià)格高位，碳化硅生產(chǎn)成本支撐偏強(qiáng)，碳化硅供應(yīng)量高位持穩(wěn)，生產(chǎn)企業(yè)銷(xiāo)售壓力較大，當(dāng)前一級(jí)及三級(jí)碳化硅銷(xiāo)售相對(duì)緩慢，二級(jí)碳化硅成交較順暢，整體市場(chǎng)仍然表現(xiàn)為成本托底的走勢(shì)，在原料價(jià)格波動(dòng)不大的情況下，預(yù)計(jì)10月份碳化硅市場(chǎng)穩(wěn)中整理運(yùn)行為主 三、主要下游行業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行情況 （1）鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年8月中國(guó)粗鋼產(chǎn)量7736.9萬(wàn)噸，同比下降0.7%；1-8月累計(jì)粗鋼產(chǎn)量67180.6萬(wàn)噸，同比下降2.8%。

市場(chǎng)行情

[浮法玻璃周評(píng)]：消息刺激 浮法玻璃市場(chǎng)重心上漲（20250919-0925）

重點(diǎn)關(guān)注：1.供應(yīng)面，下周暫未有放水、點(diǎn)火的產(chǎn)線計(jì)劃，但湖南一條產(chǎn)線月底引板，產(chǎn)量或小幅增加2.需求面，加工廠訂單存在分歧，近日價(jià)格上調(diào)，部分企業(yè)適量備貨，同時(shí)臨近國(guó)慶長(zhǎng)假，后期拿貨或以剛需為主3.成本面，純堿供應(yīng)面高位徘徊，價(jià)格上行難度大，但節(jié)前下游備貨，市場(chǎng)成交尚可，市場(chǎng)價(jià)格下跌概率??；近期煤炭、石油焦價(jià)格走高，以煤炭、石油焦為燃料的企業(yè)生產(chǎn)成本或小幅增加，而周內(nèi)浮法玻璃上漲，以天然氣為燃料體系的浮法玻璃企業(yè)虧損縮窄。

周評(píng)

[國(guó)慶專(zhuān)題]：鋰電池排產(chǎn)量增加 負(fù)極材料供需雙增

預(yù)計(jì)10月份，中端人造石墨負(fù)極生產(chǎn)利潤(rùn)將下滑至100元/噸水平主要因10月生產(chǎn)所用的石油焦價(jià)格增加，原料成本提高，壓縮了生產(chǎn)利潤(rùn)負(fù)極材料增量不增收的情況將延續(xù) 綜合來(lái)看，四季度負(fù)極材料下游需求會(huì)呈現(xiàn)增長(zhǎng)，在2026年電池更高關(guān)稅到來(lái)之前，會(huì)刺激電池?fù)屟b出口，同時(shí)金九銀十的到來(lái)，動(dòng)力電池進(jìn)入旺季支撐，負(fù)極材料市場(chǎng)將迎來(lái)需求旺季；而原料價(jià)格上漲帶來(lái)生產(chǎn)利潤(rùn)的收縮，也會(huì)影響負(fù)極材料的行業(yè)利潤(rùn)，負(fù)極材料市場(chǎng)價(jià)格難以及時(shí)傳導(dǎo)，負(fù)極企業(yè)將會(huì)持續(xù)加大各環(huán)節(jié)的降本增效。

熱點(diǎn)聚焦

[利潤(rùn)]：中國(guó)浮法玻璃利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250919-0925）

名詞解釋?zhuān)豪麧?rùn)指浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)的出廠價(jià)格減去其生產(chǎn)成本以后的毛利，按燃料種類(lèi)分為煤炭玻璃、石油焦玻璃、天然氣玻璃。

核心供應(yīng)數(shù)據(jù)