Mysteel：預焙陽極由漲轉(zhuǎn)跌 企業(yè)盈利再度承壓

利潤方面，以山東市場價格為成本測算依據(jù)，在本輪結(jié)算周期內(nèi)預焙陽極的生產(chǎn)成本約5013.4元/噸，與山東預焙陽極采購基準價對比，企業(yè)平均利潤在-74.4元/噸左右，生產(chǎn)企業(yè)盈利空間在經(jīng)歷短暫的修復過后，再次面臨成本倒掛的挑戰(zhàn) 圖1 山東市場預焙陽極價格與利潤走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 在本輪結(jié)算周期內(nèi)石油焦成本在預焙陽極原料成本項中占比達到67.24%，煤瀝青成本占比14.30%，石油焦與煤瀝青價格雙雙走弱，但煤瀝青跌幅相對較大，石油焦在成本占比中較上月小幅增加。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（5.6-5.9）

目前山東市場3B石油焦價格2910元/噸，較上周下跌40元/噸，3C石油焦價格2600元/噸，較上周下跌100元/噸；本周煤瀝青市場交投僵持，原料高溫煤焦油價格漲跌互現(xiàn)，成本面利空影響依舊延續(xù)，主產(chǎn)區(qū)（山東、山西、河北、河南）煤焦油價格基本持平，廠家對煤瀝青新單報盤謹慎，深加工企業(yè)意向企穩(wěn)概率較大，但買盤入市接貨謹慎，場內(nèi)實單尚未聽聞目前山東市場改質(zhì)瀝青均價3700元/噸，較上周持平，山西市場改質(zhì)瀝青均價3650元/噸，較上周下跌50元/噸。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（4.25-4.30）

目前山東市場3B石油焦價格2950元/噸，較上周上漲25元/噸，3A石油焦價格3200元/噸，較上周下跌185元/噸；本周煤瀝青市場弱勢整理臨近五一假期，煤焦油深加工企業(yè)新單基本落地，成本面繼續(xù)下滑，對煤瀝青價格形成較強利空，下游消費面入市接貨情緒依舊謹慎，少數(shù)企業(yè)根據(jù)自身庫存情況入市補倉，煤瀝青整體交投量有限，同時深加工企業(yè)開工提升，煤瀝青供應面支撐減弱目前山東市場改質(zhì)瀝青均價3700元/噸，較上周下跌400元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青均價3700元/噸，較上周下跌100元/噸。

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Mysteel月評：成本支撐依然堅挺 4月預焙陽極延續(xù)漲勢

但中下旬開始，原料煤焦油市場出貨不暢，價格呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，煤瀝青下游借機開始打壓新單價格，疊加前期檢修的深加工企業(yè)下半月開始陸續(xù)復產(chǎn)，多重利空影響下，煤瀝青市場商談重心持續(xù)下行目前山東市場改質(zhì)瀝青價格3700元/噸，較4月初下跌700元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青當前價格3700元/噸，較4月初下跌800元/噸。

熱點分析

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（4.21-4.25）

主產(chǎn)區(qū)原料高溫煤焦油價格繼續(xù)大幅度下跌，成本面利空煤瀝青新單價格商談，且由于春季檢修多進入尾聲，企業(yè)相繼復工，供應端暫無支撐，下游工廠入市借機打壓，煤瀝青價格同步跟跌煤焦油下調(diào)幅度，部分地區(qū)新單價格尚未落地，廠家寬幅讓利意愿不強，供需雙方繼續(xù)博弈目前山東市場改質(zhì)瀝青均價4100元/噸，較上周持平，山西市場改質(zhì)瀝青均價3800元/噸，較上周下跌200元/噸 圖1 中國主流地區(qū)預焙陽極價格走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 后期來看，供需方面，近期主產(chǎn)區(qū)商用預焙陽極企業(yè)執(zhí)行訂單生產(chǎn)，多數(shù)企業(yè)反饋目前原料庫存充足，開工負荷暫無明顯波動，部分企業(yè)檢修完成繼續(xù)復產(chǎn)，預焙陽極整體供應充足。

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【菏澤德海同盛化工有限公司】邀請您參加2025年隆眾資訊第十三屆燃料油暨綠色航運行業(yè)發(fā)展大會

菏澤德海同盛化工有限公司坐落于美麗的山東菏澤，是一家經(jīng)營煤化工等產(chǎn)品的化工企業(yè) 主要經(jīng)營以下產(chǎn)品： 一、洗油深加工系列（國標洗油、輕質(zhì)洗油、中質(zhì)洗油、重質(zhì)洗油、 混合甲基萘、1-甲基萘、2-甲基萘、工業(yè)苊、工業(yè)芴等） 二、煤焦油加工系列（工業(yè)萘，酚油、煤瀝青，洗油，輕油，粗酚） 三、苯加氫系列（粗笨、二甲苯、碳九、重芳烴、重苯） 本公司堅持 “以精立業(yè)，以質(zhì)取勝”的服務宗旨，為了更好的服務廣大客戶，我們繼續(xù)以市場為導向，以質(zhì)量為基礎，以服務為保證，提高產(chǎn)品質(zhì)量，完善產(chǎn)品體系。

行業(yè)要聞

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（4.14-4.18）

成本方面，本周國內(nèi)石油焦市場走勢兩極分化，主營煉廠焦價穩(wěn)中上行為主，地煉市場焦價窄幅波動其中東北低硫焦供應持續(xù)收緊，焦價小幅推漲，山東地煉市場下游接貨熱情尚可，煉廠多根據(jù)庫存情況靈活調(diào)整，中硫價格穩(wěn)中小幅走跌目前山東市場3B石油焦價格2900元/噸，較上周下跌100元/噸，3C石油焦價格2700元/噸，較上周下跌100元/噸；本周煤瀝青市場新單商談偏弱，原料高溫煤焦油價格寬幅下滑，業(yè)者看空氣氛較濃，成本面對煤瀝青價格商談形成拖拽，同時國內(nèi)深加工企業(yè)整體開工負荷呈現(xiàn)上漲趨勢，因此煤瀝青供應面暫無支撐，但主產(chǎn)區(qū)煤瀝青新單報盤謹慎，廠家大幅讓利意愿不強，供需面博弈情緒漸濃，場內(nèi)實單商談氣氛寡淡，價格陸續(xù)下行。

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Mysteel：預焙陽極實現(xiàn)連漲 帶動企業(yè)盈利向好

截至當前山東市場3A石油焦價格3300元/噸，較3月初下跌952元/噸，3B石油焦當前價格3000元/噸，較3月初下跌600元/噸，3C石油焦當前價格2800元/噸，較3月初下跌257元/噸 原材料價格漲跌互現(xiàn) 煤瀝青市場波動運行 煤瀝青方面，3月煤瀝青市場延續(xù)下滑趨勢，至月底逐步筑底企穩(wěn)。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（4.7-4.11）

成本方面，本周國內(nèi)石油焦供應持續(xù)收緊，煉廠出貨相對順暢，石油焦市場交投表現(xiàn)良好，地煉低硫穩(wěn)中上行，中硫價格漲跌互現(xiàn)目前山東市場3B石油焦價格3000元/噸，較上周下跌12元/噸，3A石油焦價格3300元/噸，較上周下跌207元/噸；本周煤瀝青市場新單商談僵持清明節(jié)后歸來，原料煤焦油價格呈現(xiàn)下滑趨勢，成本面對煤瀝青價格形成拖拽，下游企業(yè)入市采購借機壓價為主，但當前春季檢修尚未結(jié)束，仍有部分企業(yè)停產(chǎn)檢修，煤瀝青供應端暫存利好支撐，另外當前深加工企業(yè)降價讓利空間有限，但買盤入市打壓心態(tài)較濃，煤瀝青新單交投量稀少，部分價格小幅下行。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（3.31-4.3）

目前山東市場3B石油焦價格3012元/噸，較上周下跌15元/噸，3A石油焦價格3507元/噸，較上周上漲292元/噸；本周煤瀝青市場成交重心小幅探漲，近期深加工企業(yè)開工負荷變化不大，主力下游工廠按需入市接貨，煤瀝青暫無出貨壓力，在原料高溫煤焦油價格拍賣上漲的帶動下，煤瀝青新單價格上行目前山東市場改質(zhì)瀝青均價4550元/噸，較上周上漲150元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青均價4550元/噸，較上周上漲50元/噸。

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Mysteel月評：成本需求雙重推動 3月預焙陽極價格大幅上漲

原料煤焦油持續(xù)下行，成本面拖拽煤瀝青新單價格，需求面借機入市壓價，煤瀝青新單商談重心下滑月內(nèi)中旬深加工企業(yè)相繼出臺春季檢修計劃，雖然成本面利空影響持續(xù)，但在供應緊縮支撐下，煤瀝青市場新單價格跌幅收窄至月內(nèi)下旬，原料端利空影響減弱，同時下游工廠打壓乏力，煤瀝青新單商談企穩(wěn)目前山東市場改質(zhì)瀝青價格4400元/噸，較3月初下跌250元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青當前價格4500元/噸，較3月初下跌150元/噸。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（3.24-3.28）

成本方面，本周石油焦市場價格表現(xiàn)不一，低硫焦市場呈現(xiàn)先下跌后小幅回調(diào)趨勢，地煉市場中硫焦價格反彈，高硫價格小幅下滑，臨近月底下游采購偏謹慎，煉廠積極出貨降庫，價格震蕩調(diào)整目前山東市場3B石油焦價格3027元/噸，較上周下跌25元/噸，3C石油焦價格2400元/噸，較上周下跌50元/噸；本周煤瀝青市場新單商談僵持，成交重心小幅下行近期原料價格延續(xù)窄幅下滑趨勢，成本面指引依舊偏空，另外隨著部分檢修企業(yè)開工負荷相繼提升，煤瀝青供應量略有增加，供應面整體支撐一般，臨近月底，主力下游入市壓價接貨為主，供需面僵持博弈，煤瀝青新單交投清淡。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（3.17-3.21）

成本方面，本周石油焦市場出貨好轉(zhuǎn)，低硫焦價格繼續(xù)下行，中高硫焦價格穩(wěn)中向好，隨著低釩中硫焦出貨明顯增加，各煉廠無庫存壓力，價格推漲為主目前山東市場3B石油焦價格3052元/噸，較上周上漲352元/噸，3C石油焦價格2450元/噸，較上周持平；本周煤瀝青市場新單商談僵持，深加工企業(yè)開停工交替，近期來看開工水平繼續(xù)下滑為主，煤瀝青現(xiàn)貨供應收緊，供應面對價格尚存支撐，但由于原料高溫煤焦油價格延續(xù)下行態(tài)勢，成本面對煤瀝青新單商談形成較強利空影響，由此導致下游工廠繼續(xù)打壓煤瀝青價格，場內(nèi)利空利好交織，煤瀝青市場弱穩(wěn)運行。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（3.10-3.14）

目前山東市場3B石油焦價格2700元/噸，較上周下跌463元/噸，3C石油焦價格2450元/噸，較上周下跌433元/噸；本周煤瀝青市場新單尚未落地，價格弱穩(wěn)運行受原料高溫煤焦油價格寬幅下滑影響，煤瀝青成本面支撐減弱，但場內(nèi)現(xiàn)貨偏緊形勢下對價格存有一定支撐，從下游接貨情緒來看，下游企業(yè)虧壓力下不乏壓價操作，但煤瀝青讓利幅度有限，供需雙方繼續(xù)博弈，煤瀝青新單成交清淡，部分區(qū)域商談重心小幅下行目前山東市場改質(zhì)瀝青均價4500元/噸，較上周下跌150元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青均價4500元/噸，較上周下跌100元/噸。

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Mysteel：石油焦價格寬幅調(diào)整 陽極困境暫難紓解

2月初國內(nèi)煤焦油市場供需緊張局面凸顯，價格大幅度上行，成本面給予煤瀝青利好支撐，另外月內(nèi)中上旬深加工企業(yè)開工提升較慢，煤瀝青供應端亦存有支撐，生產(chǎn)企業(yè)多跟隨成本面積極推漲，而2月下旬開始，深加工企業(yè)整體開工水平恢復正常，煤瀝青現(xiàn)貨逐漸釋放，供應面利好支撐減弱，進入2月底，高溫煤焦油呈現(xiàn)觸頂回調(diào)跡象，對煤瀝青支撐減弱，下游企業(yè)虧損壓力下接貨心態(tài)謹慎，市場新單商談僵持，部分區(qū)域價格開始小幅回落截至當前山東市場改質(zhì)瀝青價格4650元/噸，較2月初上漲600元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青當前價格4500元/噸，較2月初上漲550元/噸。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（3.3-3.7）

成本方面，本周石油焦終端需求表現(xiàn)不佳，市場價格普遍下行，其中低硫石油焦交投表現(xiàn)繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，新一輪競拍價格走跌，地煉石油焦下游接貨熱情一般，多持觀望心態(tài)，煉廠積極出貨降庫，價格下調(diào)居多，個別前期高位價格跌幅明顯目前山東市場3B石油焦價格3163元/噸，較上周下跌437元/噸，3C石油焦價格2883元/噸，較上周下跌617元/噸；本周煤瀝青市場新單商談僵持，原料高溫煤焦油市場漲跌互現(xiàn)，成本面利好支撐減弱，深加工企業(yè)新報盤謹慎，另外部分深加工企業(yè)開工出現(xiàn)停減產(chǎn)操作，煤瀝青現(xiàn)貨供應略有下滑，因此部分工廠存在挺價意向，但需求面整體入市跟進情緒一般，市場觀望情緒依舊較濃，市場成交較為冷清。

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Mysteel月評：成本支撐繼續(xù)強化 預焙陽極價格穩(wěn)步上揚

目前山東市場3B石油焦價格3600元/噸，較2月初上漲868元/噸，3C石油焦當前價格3500元/噸，較2月初上漲1008元/噸，華東市場3B石油焦當前價格3870/噸，較2月初上漲1270元/噸；2月中國煤瀝青市場呈現(xiàn)階梯上漲趨勢，原料高溫煤焦油供需緊張局面凸顯，煤焦油價格大幅度上行，煤瀝青成本面支撐較好，另外深加工企業(yè)開工負荷在月內(nèi)中上旬提升較慢，從而支撐煤瀝青價格上漲。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（2.24-2.28）

成本方面，本周石油焦市場交投氛圍表現(xiàn)一般，下游企業(yè)多剛需采購，主營煉廠中高硫焦價格仍有個別補漲表現(xiàn)，低硫焦價格有所回落，地方煉廠高硫降價促銷居多，價格跌多漲少目前山東市場3B石油焦價格3600元/噸，較上周上漲14元/噸，3C石油焦價格3500元/噸，較上周上漲509元/噸；本周煤瀝青市場新單成交清淡，原料高溫煤焦油漲跌互現(xiàn)，市場呈現(xiàn)觸頂跡象，煤瀝青成本面整體支撐減弱深加工企業(yè)虧損形勢下不乏減產(chǎn)操作，煤瀝青供應量略有減少，但下游企業(yè)接貨心態(tài)謹慎，廠家繼續(xù)觀望煤焦油動態(tài)為主，市場商談僵持，暫無新單價格落地。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（2.17-2.21）

低硫焦下游補貨基本采購完畢，煉廠庫存低位為主，市場支撐尚可，地煉市場交投氛圍減弱，部分煉廠出貨承壓，石油焦價格多下滑調(diào)整，高硫焦下跌明顯目前山東市場3B石油焦價格3586元/噸，較上周下跌632元/噸，3C石油焦價格2985元/噸，較上周下跌244元/噸；本周煤瀝青市場新單商談僵持，主產(chǎn)區(qū)部分高溫煤焦油價格拍賣出臺，市場對原料價格看漲情緒較濃，因此成本端依舊存有利好提振雖然深加工企業(yè)開工負荷相繼提升，煤瀝青現(xiàn)貨供應量增加，但當前企業(yè)整體暫無出貨壓力，煤瀝青繼續(xù)挺價報盤為主，主力下游企業(yè)入市接貨情緒尚可，部分區(qū)域煤瀝青商談價格上漲。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（2.10-2.14）

中硫焦跟漲明顯，價格漲幅較大，累積漲幅1000元/噸以上，至本周四后漲勢有所放緩，個別煉廠焦價開始回調(diào)目前山東市場3B石油焦價格4218元/噸，較上周上漲1148元/噸，3C石油焦價格3229元/噸，較上周上漲574元/噸；本周煤瀝青市場推漲為主，高溫煤焦油貨源緊張，價格大幅度上漲，成本跟面給予煤瀝青較強挺價支撐，深加工企業(yè)開工負荷雖有提升，但煤瀝青現(xiàn)貨供應量有限，疊加主力下游對高位接受能力有限，導致供需雙方商談僵持，新單交投量稀少，但綜合來看，煤瀝青市場價格多上漲為主，目前山東市場改質(zhì)瀝青均價4350元/噸，較上周上漲300元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青均價4100元/噸，較上周上漲150元/噸。

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