花生下方有支撐 向上需謹慎

油廠在年前大量收購有避險考慮，節(jié)后收購態(tài)度有待觀察：剛剛有提到節(jié)前油廠收購意愿較好，累計收購量也位于近些年來次高位置，但從現(xiàn)貨渠道反饋來看，并未出現(xiàn)花生油走貨大幅好轉(zhuǎn)，庫存緊張的情況，而收購意愿的增加更多是油廠的一種避險策略比如美國大選在去年11月確定后，整個貿(mào)易政策的不確定性增加，身為油脂油料的一員，提前在低價采購相對保險另外其實大企業(yè)再會提前對相關(guān)產(chǎn)品價格做調(diào)研，包括豆粕現(xiàn)貨一季度趨緊、棕櫚油產(chǎn)地庫存在一季度難以抬頭等因素，相信也會對當時年前的采購策略起輔助作用。

聚焦

十三師新星市積極推動兵地棉花市場融合發(fā)展

今年，在政府和企業(yè)的共同努力下，十三師新星市棉花市場融合工作取得了顯著成效截至目前，十三師新星市已有2523戶種植戶和5家農(nóng)業(yè)經(jīng)營單位在新疆棉花目標價格政策信息平臺完成信息錄入工作，實現(xiàn)了棉花生產(chǎn)信息的數(shù)字化管理和可追溯性這不僅提高了棉花生產(chǎn)管理效率，也為政府制定更加精準有效的政策措施提供了有力支持 此外，十三師新星市7家加工企業(yè)收購籽棉凈重8.32萬噸，加工棉花產(chǎn)品3.7萬包、凈重8359噸。

資訊

Mysteel日報：新季花生上市量有限，市場觀望為主

江西產(chǎn)區(qū)上貨進度緩慢，白沙通貨米報在5.30-5.40元/斤，7個篩報價6.00-6.10元/斤左右；湖北天門中華5號通貨米報價5.20-5.30元/斤左右，水分偏高，河南部分產(chǎn)區(qū)零星外調(diào) 廣東市場零星到貨國產(chǎn)米，當?shù)厥袌鰩齑嫦鄬Τ湓?，油坊多壓榨本地?em class='keyword'>花生為主 油料方面，近期各工廠到貨量有限，收購進入掃尾階段，部分到貨以進口米為主莒南工廠零星到貨，部分工廠執(zhí)行前期合同 二、花生油價格 相關(guān)油脂方面，今日連盤豆油09合約繼續(xù)減倉下跌，USDA報告偏空，CBOT大豆、豆油整體下跌，利空國內(nèi)表現(xiàn)；現(xiàn)貨方面，由于當前部分油廠有停機減產(chǎn)情況，市場有挺基差情況，關(guān)注近期下游雙節(jié)備貨及包裝油情況，預(yù)計近期豆油基差穩(wěn)中偏強。

日評

Mysteel解讀：宏觀風險增加 棉花價格難有支撐

時至8月，2023/24棉花年度進入最后一個月份，軋花企業(yè)與下游采購方簽訂的后點價銷售合同期限將至，部分企業(yè)仍有較大比例資源未結(jié)算，隨著期貨價格再次下探，8月6日鄭棉主連盤中價13640元/噸刷新2022年12月9日以來歷史新低，追保壓力迫使部分棉企不得不選擇強行平倉，資金陸續(xù)移倉至CF2501合約，主力換月節(jié)奏加快 圖2 2023-2024年國內(nèi)主要粕類價格走勢 近年來，棉花期貨價格與加工成本倒掛出現(xiàn)的概率增加，加工收益風險提高，2024年軋花生產(chǎn)線對外承包的需求增加，而包廠的積極性下降，此外，新疆棉花生長情況良好，增產(chǎn)預(yù)期較為強烈，預(yù)期籽棉收購氛圍相對平淡。

熱點分析

Mysteel解讀：終端市場需求乏力，莒南花生油價格指數(shù)同比下跌10.32%

兩廣市場迎來當?shù)匦?em class='keyword'>花生壓榨季，對于小包裝用量有所減少從終端來看，市場競爭替代品增多，商超銷量有限，需求端整體表現(xiàn)平淡 從相關(guān)油脂來看，大豆到港量較大，豆油供應(yīng)寬松，庫存呈現(xiàn)增長態(tài)勢棕櫚油方面， 6月中國棕櫚油進口31萬噸，預(yù)計7月進口量將繼續(xù)增加，供應(yīng)將逐漸走向?qū)捤刹擞头矫妫瑖鴥?nèi)菜籽6月進口量增至60萬噸，預(yù)計未來到港量仍保持較高水平，國內(nèi)菜油供應(yīng)量將逐步增長在油脂大環(huán)境背景下，貿(mào)易商觀望心理明顯，建立庫存意愿偏低，花生油價格弱勢調(diào)整。

熱點分析

Mysteel調(diào)研：兩廣市場油脂調(diào)研日志（第四天）

粵西這邊對花生油的消費較多，許多特色菜式都需要花生油 廣西菜粕銷往粵西，粵西菜粕銷往珠三角 該企業(yè)大豆是集團采購，根據(jù)各地的價格和銷售情況進行排船菜籽和棕櫚油相對自主性強一些 棕櫚油除了進入餐飲和中包裝，還有一部分進入飼料用油（主要是跟毛豆去比價）。

實地調(diào)研

Mysteel調(diào)研：兩廣市場油脂調(diào)研日志（第一天）

5.該企業(yè)以低庫存和高周轉(zhuǎn)率去規(guī)避單邊價格下跌的風險 6.一般倉庫有一萬左右的庫存，而且可以隨時補庫 7.該企業(yè)會花生油采購散油，有自己品牌包裝油，找別人代工罐裝包裝油，5元一桶的代加工費 8.目前大部分工廠會通過其他部門的盈利去補貼包裝油虧損的情況

實地調(diào)研

國聯(lián)期貨：新季花生仍面臨下行壓力

若中秋備貨仍無起色，后續(xù)新米上市后，冷庫貨源將面臨更大的降價壓力油料米消費同樣不容樂觀花生油價格持續(xù)走低，疊加花生粕脹庫嚴重，相當一部分油廠已經(jīng)停收油料米 新季花生增產(chǎn)較為確定 本年度雖然玉米、小麥價格大幅下跌，但花生種植利潤仍具有優(yōu)勢據(jù)了解，主產(chǎn)區(qū)河南和東北，玉米改種花生現(xiàn)象較為明顯；河北、山東等外包地的花生種植面積也有明顯增加據(jù)統(tǒng)計，河南花生新季種植面積增幅在20%左右，東北及河北地區(qū)種植面積預(yù)估增加20%~30%，整體面積與2021年相當。

市場播報

5月USDA美棉供需月報：產(chǎn)量及期末庫存明顯增加

美國農(nóng)業(yè)部公布5月份棉花供需報告，報告顯示本月美國2024/25年度棉花產(chǎn)量增，出口增，期末庫存增 具體來看，因天氣較好，美國棉花種植面積及產(chǎn)量同比增加4.3%及41.77%，產(chǎn)量為1600萬包；出口方面因中國及東南亞需求依舊強勁故同比增5.69%為1490萬包；期末庫存因總供應(yīng)抵消出口導致增加54.17%為370萬包陸地棉花生產(chǎn)者收到的銷售年度價格預(yù)計平均為每磅74美分，同比減少2美分。

行業(yè)報告

4月USDA美棉供需月報：供需數(shù)據(jù)環(huán)比持平

行業(yè)報告

Mysteel解讀：節(jié)后花生市場狀態(tài)膠著，預(yù)計后市近強遠弱

從油脂行情來看，南美大豆豐收在即，春節(jié)期間南美天氣較好，巴西大豆提前上市；阿根廷長勢較好，全球大豆供應(yīng)仍表現(xiàn)較為寬松預(yù)計2月國內(nèi)大豆到港量逐漸增加，開機率將穩(wěn)步回升而國內(nèi)豆粕供給仍相對充足，近兩日下游貿(mào)易商和終端呈現(xiàn)階段性補貨，豆粕現(xiàn)貨價格短期保持堅挺，預(yù)計后期仍有回落空間花生油與其他相關(guān)油脂價差較大，受原料價格支撐，價格相對抗跌，雖小包裝用油銷售量有超預(yù)期，但目前油脂環(huán)境花生油價格難有上升通道 結(jié)語：從近期消息來看，元宵節(jié)過后，油廠將陸續(xù)入市收購，多執(zhí)行年前價格和收購標準，與去年同期相比油廠入市積極性有所下降，且開機率偏低。

熱點分析

Mysteel解讀：10月莒南花生油價格指數(shù)環(huán)比下跌4.90%

本月進入花生油壓榨月，開機情況好轉(zhuǎn)雙節(jié)過后市場需求轉(zhuǎn)淡，節(jié)日福利訂單縮減明顯，商超銷售量減半學校開學后大包裝用油銷量好轉(zhuǎn)，但學校多采購性價比較高的豆油為主，花生油訂單寥寥無幾國內(nèi)提貨量有限，花生油與大宗油脂價差較大，市場消費不及預(yù)期，下游購買力下降，油廠賣壓增加，花生油價格延續(xù)下行態(tài)勢 11月運行情況預(yù)測 從產(chǎn)區(qū)購銷狀態(tài)來看，由于價格的快速下滑，基層出貨意愿降低，產(chǎn)區(qū)上貨量有限。

熱點分析

東興期貨：新棉陸續(xù)上市，棉價缺乏上攻動力

產(chǎn)量由9月1313萬包下調(diào)至10月1282萬包，下降2.3%，主要因為美棉生長期間，主產(chǎn)區(qū)得克薩斯持續(xù)高溫干旱，影響棉花生長發(fā)育，其優(yōu)良率一度低于去年同期水平，導致美棉大幅減產(chǎn)出口則從1230萬包下調(diào)至1220萬包，期末庫存從300萬包下調(diào)至280萬包，供需收緊，對美棉價格有較強支撐 目前美棉處于收割期，截至10月10日，吐絮率為82%，收割進度為25%，略快于去年同期的24%，其優(yōu)良率為32%。

市場播報

新季花生供需及節(jié)假日風險點

宏觀風險 雖然花生是國內(nèi)供需及國內(nèi)定價為主的品種，受宏觀及國際局勢的影響相對小一點，但畢竟身為油脂油料大家庭中的一員，其價格或多或少會與三大油脂、小包裝油價格、豆粕價格所影響，宏觀因素也需要考慮正如22年6月份，全球經(jīng)濟衰退風險加劇，美股和大宗商品出現(xiàn)恐慌性拋售，花生也出現(xiàn)千元以上的月度跌幅，要知道這是在去年種植面積大減的背景下發(fā)生的，對于一個農(nóng)產(chǎn)品而言，減種20%甚至更多是十分夸張的利多，然而在宏觀的催動下，任何大宗商品都難以獨善其身。

聚焦

7月USDA美棉供需月報：產(chǎn)量持平，期末庫存上調(diào)

美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布7月份美國棉花產(chǎn)需預(yù)測，美國2023/24年度棉花預(yù)測出口下降，期末庫存上升 由于2022/23年度期初庫存增加了5萬包，導致2023/24年度期初庫存也出現(xiàn)增加;另外預(yù)計世界貿(mào)易中美國市場份額減少，故2023/24年度出口減少了25萬包而根據(jù)6月30日的種植面積報告，本月美國的種植面積減少了16.9萬英畝，但由于西德克薩斯州的降雨量仍高于中位數(shù)水平，收獲面積增加了11.7萬英畝，預(yù)計美國產(chǎn)量仍將保持在1650萬包。

行業(yè)報告

Mysteel：7月19日全國深加工企業(yè)氨基酸價格匯總

價格匯總

Mysteel：7月18日全國深加工企業(yè)氨基酸價格匯總

價格匯總

Mysteel：7月17日全國深加工企業(yè)氨基酸價格匯總

價格匯總

Mysteel：7月14日全國深加工企業(yè)氨基酸價格匯總

價格匯總

Mysteel：7月13日全國深加工企業(yè)氨基酸價格匯總

價格匯總