機(jī)構(gòu)：N型G10L、G12硅片反彈上漲，電池價(jià)格微幅下跌

12月19日，TrendForce集邦咨詢報(bào)告顯示，本周P型M10硅片主流成交價(jià)格為1.10元/片；P型G12主流成交價(jià)格為1.65元/片；N型M10硅片主流成交價(jià)格為1.05元/片；N型G12主流成交價(jià)格為1.40元/片;N型G12R硅片主流成交價(jià)格為1.12元/片周內(nèi)N型G10L及210價(jià)格均出現(xiàn)報(bào)漲，下半年內(nèi)首度出現(xiàn)反彈；其余規(guī)格暫穩(wěn)，行業(yè)自律減產(chǎn)落地乍現(xiàn)成效年關(guān)將至，下游組件廠陸續(xù)放假，電池片需求有走弱跡象，電池片廠商同步開啟減產(chǎn)，推進(jìn)放假計(jì)劃，以維持價(jià)格穩(wěn)定，預(yù)計(jì)供需逐步進(jìn)入同步收縮態(tài)勢(shì)。

新能源

雙良節(jié)能：光伏硅片市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌導(dǎo)致公司相關(guān)業(yè)務(wù)的營(yíng)收和毛利率下降

11月1日，雙良節(jié)能發(fā)布股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示公告，公司目前主營(yíng)業(yè)務(wù)分為節(jié)能節(jié)水裝備、新能源裝備和光伏產(chǎn)品三大板塊，產(chǎn)品主要包括溴化鋰?yán)錈釞C(jī)組、換熱器、空冷器系統(tǒng)；多晶硅還原爐系統(tǒng)、綠電制氫系統(tǒng)；大尺寸單晶硅錠、硅片、高效光伏組件等截至目前，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化 公司目前在光伏單晶硅業(yè)務(wù)上收入占比較大，2024年受光伏行業(yè)周期波動(dòng)、產(chǎn)能持續(xù)釋放和供需失衡等因素的影響，光伏硅片的市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌導(dǎo)致公司相關(guān)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入和毛利率下降，疊加多晶硅料與單晶硅庫(kù)存產(chǎn)品計(jì)提減值準(zhǔn)備等因素，公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損。

上市公司公告

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅片過剩情況嚴(yán)重，價(jià)格承壓下跌

硅片價(jià)格承壓下跌硅片庫(kù)存在逐步累積，庫(kù)存水位到達(dá)高壓線，庫(kù)存壓力顯著增加硅片過剩情況嚴(yán)重，供需有所失衡下游電池環(huán)節(jié)逐步復(fù)工，但仍難以消化當(dāng)前硅片龐大的庫(kù)存，失衡局面難以扭轉(zhuǎn)，當(dāng)前階段，庫(kù)存水位成為影響硅片價(jià)格漲跌的關(guān)鍵因素，硅片價(jià)格承壓下跌。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅料簽單逐步開啟，硅片價(jià)格承壓下跌

硅片價(jià)格承壓下跌硅片開工率仍處于較高水平，庫(kù)存水位持續(xù)堆積，庫(kù)存壓力尤為突出但下游電池片環(huán)節(jié)，除部分廠商有訂單在手持續(xù)開工，其余廠商復(fù)產(chǎn)依舊緩慢，電池廠商無(wú)法消化當(dāng)前硅片庫(kù)存，硅片出貨壓力較大。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅片價(jià)格承壓下跌，硅料市場(chǎng)較為平穩(wěn)

硅片庫(kù)存水位不斷累積，庫(kù)存壓力較大硅片價(jià)格在自身庫(kù)存高位且下游需求有限的情況下，承壓下跌 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅片價(jià)格承壓下跌，組件漲勢(shì)驅(qū)動(dòng)不足

3月7日Mysteel182單晶單面PERC組件價(jià)格0.89元/W，較上一工作日持平。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：硅片價(jià)格暫穩(wěn)，210電池片價(jià)格下跌（11/27-12/01）

本周硅片價(jià)格總體持穩(wěn)運(yùn)行，隨著前期庫(kù)存出清較快，硅片庫(kù)存已回歸至可控水位，部分硅片企業(yè)開工率有所回升，本周產(chǎn)出增加，后期仍有繼續(xù)累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)本周硅片持穩(wěn)運(yùn)行，下周則根據(jù)上游硅料價(jià)格波動(dòng)以及電池片排產(chǎn)情況共振調(diào)整 1.3電池片：需求轉(zhuǎn)弱，210價(jià)格下調(diào)明顯 本周電池片成交價(jià)格持續(xù)下跌。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：電池片市場(chǎng)跌勢(shì)難止，硅片價(jià)格共振下跌（9/18-9/22）

當(dāng)前硅料環(huán)節(jié)上行的價(jià)格變化趨勢(shì)與下游電池和組件環(huán)節(jié)的持續(xù)下跌的價(jià)格形成強(qiáng)烈反差雖下游組件、電池片的跌勢(shì)已經(jīng)傳導(dǎo)至硅片環(huán)節(jié)，但硅料實(shí)際產(chǎn)能由于意外、檢修、技改等因素未能達(dá)到預(yù)期狀態(tài)，國(guó)內(nèi)硅料的供給仍處于結(jié)構(gòu)性失衡的狀態(tài)，這對(duì)于硅料的價(jià)格仍有一定支撐，同時(shí)也需關(guān)注下游價(jià)格跌勢(shì)的傳導(dǎo) 1.2硅片：硅片承壓下跌，庫(kù)存危機(jī)顯現(xiàn) 硅片價(jià)格開始下跌。

周報(bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年7月硅片月度開工情況分析

7月開工有所下跌，核心源于上下游市場(chǎng)的雙重?cái)D壓上游端，多晶硅價(jià)格出現(xiàn)大幅拉漲，直接導(dǎo)致硅片生產(chǎn)成本壓力顯著抬升，部分企業(yè)因盈利空間被壓縮，選擇通過減產(chǎn)來(lái)應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格上漲帶來(lái)的沖擊下游端，盡管硅片價(jià)格隨成本傳導(dǎo)呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，但下游電池環(huán)節(jié)對(duì)高價(jià)硅片的接受度有限，市場(chǎng)需求表現(xiàn)疲軟在此背景下，硅片企業(yè)為緩解庫(kù)存壓力并維持價(jià)格體系，主動(dòng)采取減產(chǎn)抬價(jià)的策略 據(jù)Mysteel預(yù)計(jì)，2025年8月份硅片開工率在57.2%左右，環(huán)比上漲1.7%。

開工率

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅維持窄幅波動(dòng) 交投情緒略有修復(fù)

今日工業(yè)硅市場(chǎng)綜合價(jià)格維持區(qū)間內(nèi)窄幅波動(dòng)，與前期下跌趨勢(shì)相比，市場(chǎng)交投情緒略有修復(fù)青海地區(qū)受全國(guó)供需矛盾影響，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)與基準(zhǔn)價(jià)基本持平區(qū)域內(nèi)硅廠以長(zhǎng)單交付為主，散單成交量有限，市場(chǎng)觀望情緒較濃江蘇地區(qū)消費(fèi)市場(chǎng)下游有機(jī)硅及鋁合金需求延續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)，貿(mào)易商庫(kù)存周轉(zhuǎn)周期較7月略有延長(zhǎng)云南地區(qū)受益于豐水期電價(jià)優(yōu)勢(shì)，滇西硅廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，但下游光伏單晶硅片企業(yè)庫(kù)存消化緩慢，部分硅廠庫(kù)存較7月末有所上升東北地區(qū)當(dāng)前處于淡季檢修階段，市場(chǎng)流通以庫(kù)存消耗為主，區(qū)域間供需活躍度不高。

日評(píng)

光伏晶硅行業(yè)首份中報(bào)來(lái)了，弘元綠能上半年虧損收窄超七成

弘元綠能表示，根據(jù)InfoLinkConsulting數(shù)據(jù)顯示，6月底光伏N型M10硅片現(xiàn)貨價(jià)格較4月高點(diǎn)下跌31%在此背景下，公司主要業(yè)務(wù)板塊受到?jīng)_擊，疊加庫(kù)存減值影響，整體業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損 不過，該部分減值沖擊較上一年度明顯減小弘元綠能今日晚間披露的計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告顯示，上半年公司計(jì)提資產(chǎn)減值損失為-9509.11萬(wàn)元其中，存貨跌價(jià)損失為-8740.29萬(wàn)元上年同期，公司存貨跌價(jià)損失為-4.03億元。

聚焦

H1“舉步維艱”，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)“穩(wěn)預(yù)期+拓場(chǎng)景”將成支撐光伏行業(yè)發(fā)展的雙引擎

制造端數(shù)據(jù)顯示，上半年多晶硅產(chǎn)量59.6萬(wàn)噸，同比下降43.8%；硅片產(chǎn)量316GW，同比下降21.4%；電池片產(chǎn)量334GW，同比增長(zhǎng)7.7%；組件產(chǎn)量310GW，同比增長(zhǎng)14.4% 產(chǎn)量下降的同時(shí)，價(jià)格也在下跌上半年，光伏產(chǎn)品價(jià)格因搶裝潮出現(xiàn)小幅波動(dòng)，并在4月初達(dá)到高位，但隨著搶裝潮接近尾聲，各環(huán)節(jié)價(jià)格開始快速下降 統(tǒng)計(jì)顯示，到7月初，各環(huán)節(jié)價(jià)格已連續(xù)下跌超過10周，均低于年初水平，且產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格均已低于歷史最低水平。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅市場(chǎng)走勢(shì)延續(xù) 與新能源品種出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)

工業(yè)硅期貨的波動(dòng)與多晶硅、碳酸鋰等新能源相關(guān)品種呈現(xiàn)出明顯的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)多晶硅期貨主力合約早盤一度下跌，但隨后快速反彈，最終漲幅收至5.15%，市場(chǎng)情緒的快速轉(zhuǎn)變，也預(yù)示著光伏產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部正在經(jīng)歷深刻調(diào)整從供需基本面來(lái)看，工業(yè)硅市場(chǎng)仍然面臨供應(yīng)過剩的結(jié)構(gòu)性問題西南地區(qū)部分廠家開始復(fù)產(chǎn)，多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)選擇在期貨盤面套保 下游端，當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)上游強(qiáng)、下游弱的分化格局：多晶硅和硅片價(jià)格因成本支撐和需求推動(dòng)而持續(xù)上漲，多晶硅成交重心上移但庫(kù)存仍高，硅片價(jià)格已顯著上漲且頭部企業(yè)仍有提價(jià)預(yù)期；電池片價(jià)格則因下游接受度有限而先漲后穩(wěn)；光伏組件雖有漲價(jià)意愿，但受終端需求不足和價(jià)格抵觸影響，實(shí)際成交困難，市場(chǎng)處于預(yù)期與現(xiàn)實(shí)博弈中。

日評(píng)

弘元綠能：預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比減虧

根據(jù)InfoLink Consulting數(shù)據(jù)顯示，6月底光伏N型M10硅片現(xiàn)貨價(jià)格較4月高點(diǎn)下跌31%在此背景下，公司主要業(yè)務(wù)板塊受到?jīng)_擊，疊加庫(kù)存減值影響，整體業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損

上市公司公告

Mysteel月報(bào)：6月光伏價(jià)格全面回落，7月政策推動(dòng)情緒高漲

隨著市場(chǎng)需求持續(xù)萎靡，各尺寸價(jià)格全線下跌，但各尺寸間也略有分化，183N由于需求走弱，銷售壓力明顯加大，庫(kù)存加速積壓，跌幅最為明顯；210RN由于電池片產(chǎn)線切換帶動(dòng)，需求好于183系列，庫(kù)存有所下降，總體跌幅略小供應(yīng)方面，6月硅片整體開工率維持在60%左右，專業(yè)化企業(yè)開工率集中在30-70%，一體化企業(yè)維持在50-80%左右；硅片企業(yè)通過靈活調(diào)整產(chǎn)線，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)分化趨勢(shì)7月隨著上游多晶硅價(jià)格上漲，硅片成交價(jià)已開始回暖。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：政策預(yù)期與供需博弈交織 硅料回暖難阻全鏈下行（20250630-20250704）

N型G10L本周均價(jià)0.86元/片，環(huán)比下跌0.024%；N型G12R本周均價(jià)1.016元/片，環(huán)比下跌0.012%；N型G12本周均價(jià)1.2元/片，環(huán)比下跌0.013% 本周光伏硅片市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)下行態(tài)勢(shì)，需求萎靡與成本塌陷形成雙重壓力，推動(dòng)各尺寸價(jià)格持續(xù)走低據(jù)Mysteel調(diào)研了解，本周183N硅片主流成交價(jià)跌至0.85元/片，雖頭部企業(yè)試圖堅(jiān)守0.85元/片，但中小廠商為緩解庫(kù)存壓力，已將報(bào)價(jià)下探至0.83元/片；210RN價(jià)格下滑至1.01-1.02元/片區(qū)間，市場(chǎng)部分庫(kù)存低位成交價(jià)觸及1元/片；210N硅片亦松動(dòng)至1.18-1.20元/片。

周報(bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：電池片即期成本利潤(rùn)（7月4日）

價(jià)格方面，本周183N電池均價(jià)環(huán)比下跌0.006元/瓦成本方面，銀漿價(jià)格上漲，硅片價(jià)格下跌，成本環(huán)比下降0.002元/瓦本周電池片環(huán)節(jié)凈利潤(rùn)環(huán)比下降0.004元/瓦

成本利潤(rùn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：需求萎縮疊加供應(yīng)寬松 硅片環(huán)節(jié)價(jià)格加速下探

6月25日Mysteel硅片N型M10價(jià)格在0.85-0.9元/片，環(huán)比上一工作日下跌0.015元/片；硅片N型G10L價(jià)格在0.85-0.9元/片，環(huán)比上一工作日下跌0.015元/片； 硅片N型G12R-210R價(jià)格在1.01-1.03元/片，環(huán)比上一工作日下跌0.02元/片；硅片N型G12價(jià)格在1.2元/片，環(huán)比上一工作日下跌0.04元/片 光伏硅片市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì)，各尺寸價(jià)格普遍下行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：光伏市場(chǎng)全線承壓價(jià)格普跌 庫(kù)存累積博弈僵持（20250623-20250627）

據(jù)Mysteel調(diào)研了解，某頭部企業(yè)率先下調(diào)硅片報(bào)價(jià)：183N下調(diào)至0.88元/片，210RN落在1.01元/片，210N跌至1.2元/片，且市場(chǎng)上甚至于0.85元/片的183N硅片成交下游需求疲軟是價(jià)格下跌的主要原因搶裝潮后，市場(chǎng)需求急速萎縮，電池、組件企業(yè)排產(chǎn)降低，對(duì)硅片采購(gòu)量大幅減少與此同時(shí)，上游供應(yīng)寬松，原材料多晶硅價(jià)格下跌，也削弱了硅片成本支撐 1.3電池片：需求淡季供需失衡 庫(kù)存壓力倒逼價(jià)格下探 電池環(huán)節(jié)價(jià)格持續(xù)下行。

周報(bào)

[多晶硅日評(píng)]：多晶硅成交價(jià)格區(qū)間拉大 主流成交暫無(wú)明顯波動(dòng)（20250703）

短期看，光伏終端“搶裝潮”接近末期，需求回落至40GW左右，而硅片和電池片庫(kù)存連續(xù)9周累庫(kù)，政策真空期難有需求端利好消息中長(zhǎng)期看，市場(chǎng)仍以累庫(kù)和價(jià)格下跌為主，但行業(yè)整合計(jì)劃可能對(duì)未來(lái)供需格局產(chǎn)生影響

每日點(diǎn)評(píng)