光伏產(chǎn)能出清前夜：龍頭延續(xù)虧損，二三線用減產(chǎn)換減虧

硅片、電池和組件價格變動基本同步 從最新披露的中報業(yè)績預(yù)告金額看，頭部企業(yè)受限于產(chǎn)能規(guī)模較大，虧損幅度較去年同期擴(kuò)大：通威股份預(yù)計上半年凈虧損49億元-52億元，上年同期凈利潤為-31.29億元；其次是TCL中環(huán)，預(yù)計上半年凈虧損40億元至45億元，上年同期虧損30.64億元；晶澳科技預(yù)計上半年凈虧損25億元-30億元，上年同期虧損8.74億元 在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方面，多家企業(yè)一季度改善，TCL中環(huán)Q1歸母凈利潤為-19.06億元，同比下降116.67%，但是環(huán)比增長47.9%；通威股份Q1凈利潤虧損25.93億元，但是環(huán)比增長15.43%；隆基綠能Q1虧損14.36億元，但是環(huán)比增長32.04%。

產(chǎn)業(yè)資訊

工業(yè)硅早間提示（20240913）

一、關(guān)注點 1、大全能源表示：硅料上漲的背后有兩個邏輯支撐：一是隆基股份、TCL中環(huán)等廠商將硅片價格調(diào)漲，下游的挺價給上游硅料價格帶來一定程度的支撐作用；二是8月的整體硅料月產(chǎn)出為近一年的歷史低位。

早間提示

大全能源：預(yù)計光伏“拉鋸戰(zhàn)”將持續(xù)2-3個季度

短期硅料報價或上揚(yáng)“拉鋸戰(zhàn)”或?qū)⒊掷m(xù)2-3個季度 對于近期硅料價格上漲，大全能源股東會現(xiàn)場投關(guān)人士對《科創(chuàng)板日報》記者表示，硅料上漲的背后有兩個邏輯支撐：一是隆基股份、TCL中環(huán)等廠商將硅片價格調(diào)漲，下游的挺價給上游硅料價格帶來一定程度的支撐作用；二是8月的整體硅料月產(chǎn)出為近一年的歷史低位“供應(yīng)量的持續(xù)下探，市場預(yù)期硅料供需量的緊平衡或?qū)⒌絹?，后續(xù)報價下行空間不大，短期之內(nèi)甚至還能上揚(yáng)。

企業(yè)動態(tài)

硅片龍頭漲價，但產(chǎn)能返工或限制后續(xù)漲勢

” 通威股份表明，產(chǎn)能出清正在進(jìn)行中，光伏行業(yè)正在好轉(zhuǎn)“目前全行業(yè)產(chǎn)品報價都在成本價以下下調(diào)負(fù)荷理論上價格會反彈，但取決于下調(diào)程度和需求的具體情況，目前供需情況仍未有明顯改善” 而對于是否調(diào)漲公司產(chǎn)品價格，通威股份相關(guān)工作人員表示，公司隨行入市，隆基綠能的報價不一定能夠反映當(dāng)前情況 金剛光伏方面則對《科創(chuàng)板日報》表示：“公司硅片主要從TCL中環(huán)采購，如果未來硅片價格上行，公司電池片價格也會相應(yīng)上調(diào)。

產(chǎn)業(yè)資訊

“冰河期”的光伏龍頭企業(yè)，中報會是“利空出盡”嗎？

造成光伏企業(yè)業(yè)績大幅下滑的最主要原因在于光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格的下行，擠壓了企業(yè)利潤硅料、硅片、電池和組件價格今年二季度價格均環(huán)比下降超三成，光伏晶硅產(chǎn)業(yè)鏈面臨較大的價格壓力和市場競爭 但因市場對光伏企業(yè)半年報業(yè)績預(yù)虧早有預(yù)期，使得今日光伏板塊小幅反彈，但今年以來跌幅仍達(dá)到28.71%隆基綠能收漲3.04%，通威股份漲2.19%，TCL中環(huán)漲4.05% 業(yè)內(nèi)人士對新華財經(jīng)稱，現(xiàn)階段，對于光伏上中游環(huán)節(jié)，市場更關(guān)注現(xiàn)金流、負(fù)債水平和償債能力，企業(yè)要能活下去才是最重要的。

產(chǎn)業(yè)資訊

8家光伏企業(yè)中報預(yù)虧上限超10億元，產(chǎn)能清退或已“箭在弦上”

TCL中環(huán)在公告中稱，2024年第二季度，各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)基本處于銷售價格和成本倒掛、普遍虧損甚至現(xiàn)金成本虧損的狀態(tài)，經(jīng)營業(yè)績承壓 上半年晶硅主產(chǎn)業(yè)鏈普遍虧損 光伏晶硅產(chǎn)業(yè)鏈大致分為多晶硅－硅片－電池－組件四個主要環(huán)節(jié)從披露業(yè)績預(yù)告情況看，四個環(huán)節(jié)幾乎無一幸免：多晶硅環(huán)節(jié)，通威股份預(yù)計上半年凈利虧損30億元至33億元分季度看，公司一季度凈虧損7.87億元，二季度虧損幅度擴(kuò)大，單季預(yù)計凈虧損22.13億元-25.13億元。

產(chǎn)業(yè)資訊

光伏概念股快速反彈 HJT電池方向領(lǐng)漲

財聯(lián)社3月6日電， 三孚新科漲超10%，歐晶科技、TCL中環(huán)漲超6%，羅博特科、雙良節(jié)能、石英股份、晶澳科技等跟漲消息面上，近日隆基綠能官網(wǎng)公示硅片最新價格，單晶硅片P型M10150μm厚度（182/247mm）報價6.5元/片，較此前上漲4%；P型M6150μm厚度（166/223mm）硅片報價5.61元/片，上漲3.89%

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存量競爭跨界不止，波折的家電市場有望“否極泰來”

光伏產(chǎn)業(yè)迎變局，家電廠商為何多以終端切入？ 值得關(guān)注的是，在二級市場上，光伏板塊經(jīng)歷了較長時間的調(diào)整截至12月26日收盤，隆基綠能近6個月下跌34.64%；通威股份近6個月下跌31.51%；TCL中環(huán)下跌30.16% 消息面上，12月23日，隆基綠能和TCL中環(huán)紛紛下調(diào)硅片報價市場擔(dān)憂，上游產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致價格戰(zhàn) 對此，韓珊珊告訴記者，目前光伏行業(yè)尚處于高速發(fā)展階段，未來3年內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)因產(chǎn)能過剩引發(fā)價格戰(zhàn)的概率較小。

家電

內(nèi)蒙古自治區(qū)2022年新材料首批次產(chǎn)品認(rèn)定名單的公告

按照《內(nèi)蒙古自治區(qū)技術(shù)裝備首臺套、關(guān)鍵零部件及新材料首批次認(rèn)定管理暫行辦法》（內(nèi)工信裝工字〔2022〕6號）要求，自治區(qū)工信廳于12月13日-19日對2022年內(nèi)蒙古自治區(qū)新材料首批次產(chǎn)品進(jìn)行了公示，公示期間無異議，現(xiàn)予以公告。

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【財經(jīng)網(wǎng)】傍上光伏賽道一“砂”難求？未來2年高純石英砂供需或維持緊平衡

2015年之前，中環(huán)股份的全資下屬公司中環(huán)光伏曾是其重要股東 而據(jù)其招股書披露，同行企業(yè)中，寧夏晶隆的主要客戶為隆基綠能，2018-2020年客戶占比分別為70%、50%和40%左右；陽光硅電子科技有限公司是晶澳太陽能的全資子公司；錦州佑鑫電子材料有限公司是錦州陽光能源的主要供應(yīng)商 除了頭部企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈配套方面相對完善，更為重要的是，石英坩堝的占硅片成本的比重遠(yuǎn)不及硅料，其價格漲幅并不會顯著的傳遞至下游。

媒體報道

[光伏周評]：多晶硅增量彈性釋放 晶硅中游提價景氣回升（20220901-0908）

2.市場影響因素分析 1）四川省甘孜州瀘定縣發(fā)生6.8級地震，包括晶科能源、協(xié)鑫科技、京運(yùn)通、高測股份等龍頭，企業(yè)的生產(chǎn)情況對行業(yè)產(chǎn)能影響較大 2）TCL中環(huán)公布最新P型、N型單晶硅片價格，各尺寸硅片較上期報價整體上調(diào)0.12-0.24元/片之間 3）通威太陽能發(fā)布單晶PERC電池最新報價，相比于上次（7月25日）報價，單晶PERC電池166尺寸、182尺寸每瓦上漲0.01元，分別至1.29元/W、1.31元/W；210尺寸電池每瓦上漲0.02元，至1.3元/W。

周評

【證券日報】通威股份上半年凈利增長312%，擬280億元投建40萬噸高純晶硅產(chǎn)能

其中，通威股份、大全能源、TCL中環(huán)等硅料硅片類公司繼續(xù)高速增長；多家電池組件類公司業(yè)績預(yù)喜，隆基綠能業(yè)績預(yù)增，愛旭股份、鈞達(dá)股份、億晶光電等有望同比扭虧為盈；僅有少數(shù)光伏輔材類公司預(yù)計業(yè)績下滑 在此背景下，光伏板塊全年總體業(yè)績值得期待？ 北京特億陽光新能源總裁祁海珅向《證券日報》記者表示：“今年上半年，光伏出口大幅增長，一季度的印度市場爆發(fā)、二季度受俄烏局勢的影響歐盟市場爆發(fā)，在產(chǎn)業(yè)鏈上游的硅料供給偏緊的情況下，組件價格不斷上漲，雖然國內(nèi)光伏電站尤其是集中式光伏電站市場的需求受到了一些制約，但海外光伏產(chǎn)品需求旺盛，且對于價格承受度比較高。

媒體報道

[光伏周評]：產(chǎn)業(yè)鏈小幅探漲弱穩(wěn)運(yùn)行 上下游博弈高潮漸進(jìn)（20220513-0519）

本周四硅片龍頭中環(huán)股份發(fā)布210N型單晶硅片價格，市場首次出現(xiàn)N型硅片報價，N型210 150μm厚度9.49元/片，折合單W 約0.78元，與此前P型210 150μm報價單片溢價約6%，按N型單片10.8W計，N型較P型單W價格略低，此后對市場影響持續(xù)關(guān)注截至5月19日，多晶硅片成交價格參考2.45-2.55元/片；G1單晶硅片成交價格參考5.52-5.80元/片；M6單晶硅片成交價格參考5.68-5.74元/片；M10單晶硅片成交價格參考6.85-6.87元/片；G12單晶硅片成交價格參考8.95-9.15元/片。

周評

[隆眾聚焦]：“硅期”在即 多晶硅期現(xiàn)市場協(xié)調(diào)發(fā)展 助力“雙碳”目標(biāo)實現(xiàn)

2021年5月，廣期所兩年期品種計劃獲中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，明確將16個期貨品種交由廣期所研發(fā)上市，工業(yè)硅、多晶硅、鋰、稀土、鉑、鈀等與綠色低碳發(fā)展密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)特色品種，為光伏、儲能等新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供有效風(fēng)險管理工具，助力能源綠色低碳轉(zhuǎn)型順利有序推進(jìn) 截至目前，距離廣期所掛牌已經(jīng)過去一年多的時間，在此期間，廣期所的重點任務(wù)主要是研發(fā)創(chuàng)新型期貨品種，如今隨著交易辦法和業(yè)務(wù)規(guī)則正式出臺，也意味著接下來只需等待所有的新品種研發(fā)完畢，廣期所即可開市交易，距離“開門迎客”僅有一步之遙。

熱點聚焦

[光伏周評]：疫情影響物流受阻 產(chǎn)業(yè)鏈中上游價格普漲（20220401-0407）

周內(nèi)，中環(huán)股份上調(diào)最新硅片市場報價，大尺寸與小尺寸硅片價格均調(diào)漲0.14-0.21元/片不等，部分硅片報價接近21年價格高點小尺寸G1與M6硅片市場萎縮，產(chǎn)線轉(zhuǎn)向生產(chǎn)M10及以上規(guī)格硅片，小尺寸供應(yīng)持續(xù)緊張，價格上揚(yáng)下游開工未降，對大尺寸硅片仍有需求，但受制于硅料產(chǎn)量有限，新投產(chǎn)產(chǎn)能速度收到抑制，市場硅片供給增量有限，短期供需錯配引導(dǎo)硅片價格走高隆基在滇企業(yè)取消優(yōu)惠電價政策事件影響市場心態(tài)，對行業(yè)內(nèi)影響持續(xù)觀察。

周評

[光伏周評]：走勢堅挺 硅片電池迎來節(jié)后“開門紅”（20220207-0210）

春節(jié)前夕，隆基股份上調(diào)硅片企業(yè)報價，呼應(yīng)此前一天中環(huán)硅片報盤，推高市場定價重心原料端多晶硅價格延續(xù)上漲，硅片小廠高價原料致成本承壓明顯，其余廠家順勢推高硅片市場價格供應(yīng)端先期拉晶設(shè)備檢修完成后正常排產(chǎn)，產(chǎn)品交付有序進(jìn)行，但產(chǎn)量仍不及下游需求需求端182規(guī)格硅片供應(yīng)緊張，大尺寸電池組件產(chǎn)品預(yù)期向好，對182及以上規(guī)格硅片產(chǎn)品需求量增大；166規(guī)格硅片產(chǎn)量萎縮，但下游產(chǎn)品短期仍有出口需求，供需推動價格上揚(yáng)。

周評

【工業(yè)硅】節(jié)后市場或有回彈空間

10GW電池和6GW組件項目，擬投資總額60億元；二期擬投資總額為40億元 保利協(xié)鑫 與中環(huán)股份達(dá)成35萬噸多晶硅供應(yīng)協(xié)議 在2022 年 1 月至 2026 年 12 月期間向保利協(xié)鑫采購包括顆粒硅在內(nèi)的多晶硅料合計共35萬噸，合同交易總額以最終成交金額為準(zhǔn) 通威股份、晶科能源 共建4.5萬噸高純晶硅+15GW硅片+再簽6.5GW硅片長單 6.5GW的硅片長單采銷合作，合作期為2021-2023年，價格采用市場化原則，按月議價。

鐵合金

Mysteel調(diào)研：2021-2022年多晶硅、有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)發(fā)展動態(tài)及未來新增匯總

10GW電池和6GW組件項目，擬投資總額60億元；二期擬投資總額為40億元 保利協(xié)鑫 與中環(huán)股份達(dá)成35萬噸多晶硅供應(yīng)協(xié)議 在2022 年 1 月至 2026 年 12 月期間向保利協(xié)鑫采購包括顆粒硅在內(nèi)的多晶硅料合計共35萬噸，合同交易總額以最終成交金額為準(zhǔn) 通威股份、晶科能源 共建4.5萬噸高純晶硅+15GW硅片+再簽6.5GW硅片長單 6.5GW的硅片長單采銷合作，合作期為2021-2023年，價格采用市場化原則，按月議價。

日評

[光伏周評]：跌勢漸緩 硅片電池相對堅挺（20211231-20220106）

供應(yīng)方面，硅片供應(yīng)量本周仍較為緊張，受制于上游硅料商談略顯僵持，目前硅片企業(yè)開工水平各異，整體開工率普遍4-5成，出貨量較少，但龍頭大廠開工近6成，月底或?qū)⑻岣叩礁咚?；需求方面，下游電池片環(huán)節(jié)對硅片采購需求較前期回暖，硅片價格獲得一定支撐，走勢相對堅挺上月末，中環(huán)股份再次下調(diào)硅片企業(yè)報價，但對市場價格實質(zhì)性影響有限，薄片化趨勢下，中環(huán)G12 160μm厚度規(guī)格報價至7.70元/片，較前期下跌幅度較大，但市場流通量目前相對較小，G12市場其他廠商主流厚度170μm市場流通量較大，價格較為穩(wěn)定在8.00-8.10元/片。

周評