Mysteel解讀：搶裝潮后光伏產業(yè)鏈價格走勢

據海關總署數據，2025年1-3月，我國硅片累計進口量和進口額分別為1852.62噸和52049.23萬美元，同比分別上升62.27%和12.99%，累計出口量和出口額分別為15129.84噸和44611.96萬美元，同比分別下降18.67%和39.25%其中，中國出口至美國硅片出口量和出口額占比有所下滑，1-3月累計占比分別為0.14%和2.77% 成本：硅片環(huán)節(jié)成本端支撐薄弱，多晶硅價格下調使市場預期硅片仍有降價空間。

解讀

Mysteel解讀：供需矛盾持續(xù)深壓價格 工業(yè)硅行業(yè)重構任重道遠

出口政策不確定性：1-3月我國工業(yè)硅出口量15.62萬噸，同比2024年下降5.48%關稅政策的變化不定可能導致中國工業(yè)硅出口成本增加，進而影響全球工業(yè)硅價格走勢同時，美國加征關稅不僅影響多晶硅及硅片產業(yè)，相關下游產業(yè)鏈也可能受到波及 3、長期（未來兩年）： 供需改善：工業(yè)硅產能釋放的同時，下游多晶硅及有機硅產能同步釋放，產能淘汰與新增產能投放趨于平衡，適逢供需錯配期，供需關系有望緩解。

研究報告

Mysteel周報：硅料去庫阻力未消 組件高價成交漸顯乏力（20250331-20250403）

本周硅片環(huán)節(jié)價格全面上漲，受3月28日緬甸地震波及中國西南拉晶產區(qū)的影響，國內硅片供應端擾動加劇，推動硅片價格有所上調。

周報

Mysteel解讀：美國關稅調整 工業(yè)硅市場能否經受住這場風暴？

根據市場數據，因國際貿易局勢影響，清明節(jié)后首日工業(yè)硅主連合約下挫2.7%，日內開盤9630元/噸，尾盤收至9550元/噸現(xiàn)貨市場持續(xù)低迷運行，下游需求剛需為主整體暫無好轉，廠家心態(tài)持續(xù)悲觀，這反映了市場對關稅政策的擔憂長期來看，關稅政策可能導致中國工業(yè)硅出口成本增加，進而影響全球工業(yè)硅價格走勢 3.對產業(yè)鏈的影響 美國加征關稅不僅影響多晶硅及硅片產業(yè)，相關下游產業(yè)鏈也可能受到波及。

研究報告

硅業(yè)分會：電池需求持續(xù)，推動210RN硅片價格本周繼續(xù)上行

3月20日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)布消息，本周硅片價格繼續(xù)上行，其中N型G10L單晶硅片(182*183.75mm/130μm/256mm)成交均價在1.19元/片，環(huán)比持平；N型G12R單晶硅片(182*210mm/130μm)成交均價在1.40元/片，周環(huán)比漲幅1.45%；N型G12單晶硅片(210*210 mm/150μm)成交均價在1.55元/片，環(huán)比持平本周頭部企業(yè)提價意愿強烈，G12R價格繼續(xù)保持上漲態(tài)勢，其他型號硅片市場價格暫無明顯變化。

新能源

【證券日報】硅片庫存持續(xù)去化，產量現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會（以下簡稱“硅業(yè)分會”）2月20日發(fā)布的單晶硅片周評顯示，本周硅片價格持穩(wěn)運行其中N型G10L單晶硅片（182*183.75mm/130μm/256mm）成交均價穩(wěn)定在1.18元/片；N型G12R單晶硅片（182*210mm/130μm）成交均價穩(wěn)定在1.3元/片；N型G12單晶硅片（210*210mm/150μm）成交均價穩(wěn)定在1.55元/片 硅業(yè)分會表示，本周G12R最低價有所下滑，頭部企業(yè)堅持挺價，個別小廠低價出貨，但總體市場均價保持不變。

媒體報道

預計今年新增裝機增速放緩，光伏企業(yè)系統(tǒng)性經營風險仍存，但產業(yè)鏈價格已回暖

此外，硅片出口量同比下降13.3% “過去對光伏行業(yè)做總結，總是非常樂觀，高歌猛進，但是今年不一樣了”中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華在會上表示，預計2025年全球光伏裝機將繼續(xù)保持增長，但增速將會放緩樂觀預測，2025年全球光伏新增裝機同比增長10% 需要注意的是，企業(yè)經營方面的系統(tǒng)性風險壓力更大由于產品價格快速下降，光伏企業(yè)盈利空間被嚴重壓縮，部分中小企業(yè)宣告破產；據不完全統(tǒng)計，截至目前，已有33家光伏上市公司發(fā)布業(yè)績預告，其中大部分內容是營收減少、業(yè)績由盈轉虧，以及業(yè)績不及預期導致項目暫停、股權變更等。

產業(yè)資訊

硅業(yè)分會：本周硅片價格持穩(wěn)運行，市場整體維持去庫存狀態(tài)

2月13日，據中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會官微消息，本周硅片價格持穩(wěn)運行，主要原因是上下游博弈供應端，2月硅片產量預計在44GW左右，較1月環(huán)比有小幅下降，一線企業(yè)有再度調整開工率的預期，據統(tǒng)計本周兩家一線企業(yè)開工率分別維持在50%和55%，一體化企業(yè)開工率維持在60%—80%之間，其余企業(yè)開工率維持在40%—80%之間目前硅片企業(yè)手中仍有部分庫存，個別尺寸由于供應量偏大出現(xiàn)調整屬于正?，F(xiàn)象，市場整體維持去庫存的狀態(tài)，因此硅片價格大幅變動的可能性不大。

新能源

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內光伏市場運行情況

由于前期硅片拉晶廠積極備貨，原料庫存處于充裕狀態(tài)，因此下游各環(huán)節(jié)對當前價格的觀望情緒濃厚當下市場關注點主要集中于上游挺價的實際成交效果與節(jié)后光伏終端需求的承接能力 光伏組件方面，在春節(jié)假期期間，特朗普簽署命令，決定對加拿大和墨西哥商品加征 25% 的關稅，同時對中國商品額外征收 10% 的關稅，這一舉措再次使光伏產業(yè)受到波及該政策可能會對原本計劃通過在墨西哥或加拿大建廠進而進入美國市場的組件企業(yè)產生影響。

熱點聚焦

【證券日報】部分型號供應趨緊，本周硅片價格開啟漲勢

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會（以下簡稱“硅業(yè)分會”）1月2日發(fā)布的單晶硅片周評顯示，本周硅片價格開啟漲勢其中N型G10L單晶硅片（182*183.75mm/130μm/256mm）成交均價漲幅達4.76%；N型G12R單晶硅片（182*210mm/130μm）成交均價漲幅達3.45%；N型G12單晶硅片（210*210mm/150μm）成交均價漲幅達1.42% 硅業(yè)分會表示，硅片價格上漲的主要原因是供不應求，G10L系列小尺寸硅片供應相對更加緊缺。

媒體報道

硅業(yè)分會：本周電池組件價格持穩(wěn)運行

12月26日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)布數據，本周硅片價格持穩(wěn)運行，其中N型G10L單晶硅片(182*183.75mm /130μm/256mm)成交均價維持在1.05元/片；N型G12R單晶硅片(182*210mm/130μm)成交均價維持在1.16元/片；N型G12單晶硅片(210*210 mm/150μm)成交均價維持在1.4元/片其中個別尺寸的最低價格下移，但對整體價格并不產生影響。

新能源

硅業(yè)分會：硅片再度漲價，G10L系列硅片供不應求

12月19日，據中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會消息，本周硅片價格小幅上漲，其中N型G10L單晶硅片(182*183.75mm/130μm/256mm)成交均價漲至1.05元/片，漲幅達1.94%；N型G12R單晶硅片(182*210mm/130μm)成交均價維持在1.16元/片；N型G12單晶硅片(210*210mm/150μm)成交均價維持在1.4元/片電池企業(yè)年底加快囤貨節(jié)奏，硅片采購量明顯增大。

新能源

[液氬]：2024年液氬價格下行為主 2025年1月價格預計延續(xù)弱勢

導語 2024年12月已經過半，國內液氬均價跌破600元/噸至588.89元/噸，是自2022年以來的最低價格。

熱點聚焦

價格穩(wěn)了？光伏全年新增裝機預期上調，海外產能逐漸起勢

在5日進行的中國光伏行業(yè)年度大會上，中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華用“砥礪前行”總結光伏行業(yè)在2024年表現(xiàn)：國內制造端、應用端和出口量三項數據穩(wěn)定提升，但產業(yè)鏈價格、制造端產值、出口額等數據同比下降明顯 根據協(xié)會披露數據，2024年1-10月，多晶硅產量約158萬噸，硅片產量約608GW，電池片產量約510GW，光伏組件產量約453GW，產量同比增長均超20%但產品價格呈現(xiàn)大幅走低，其中多晶硅價格下滑超35%，硅片價格下滑超45%，電池片、組件價格下滑超25%。

聚焦

Mysteel周報：光伏“自律協(xié)議”再起波折，電池價格松動下行（20241216-20241220）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：臨近期貨上市，需求向好價格回暖 多晶硅環(huán)節(jié)價格有小幅調漲。

周報

中國光伏行業(yè)協(xié)會理事長曹仁賢：前三季度光伏制造端和應用端均保持增長

在12月5日舉行的中國光伏行業(yè)年度大會上，中國光伏行業(yè)協(xié)會理事長、陽光電源董事長曹仁賢表示，今年前三季度，光伏制造端規(guī)模保持增長，多晶硅、硅片、電池組件各環(huán)節(jié)產量同比增長均超過20%；應用端的需求持續(xù)增長，今年1~10月份我國光伏新增裝機181GW，同比增長27%，海外市場需求熱度增加，前10月我國光伏電池及組件出口同比分別增長40%、15%他同時表示，要清楚地認識到行業(yè)發(fā)展面臨諸多困難：供需失衡之下，產品價格持續(xù)走低，企業(yè)利潤空間遭受嚴重擠壓；貿易保護主義抬頭，我國光伏企業(yè)在國際市場上遭遇了非常不公平的待遇，出口受到較大阻力。

產業(yè)資訊

Mysteel：光伏《規(guī)范條件》發(fā)布，后續(xù)新增產能門檻提高

中國光伏協(xié)會也呼吁企業(yè)依法合規(guī)地參與市場競爭，不要進行低于成本的銷售與投標，避免低于成本投標帶來產品和服務質量的下降 此外光伏行業(yè)本身從四季度開始就增加了線下或線上的溝通會議頻次，討論的重點也是行業(yè)價格和產能開工等問題，從目前月產出來看各環(huán)節(jié)相較于前期確實有明顯下降，尤其是多晶硅和硅片環(huán)節(jié)但目前光伏市場供需錯配問題還是較為明顯，各環(huán)節(jié)庫存壓力也在持續(xù) 不積跬步，無以至千里;不積小流，無以成江海。

熱點聚焦

中國光伏行業(yè)協(xié)會：本次行業(yè)波動造成的虧損規(guī)模遠超以往三次行業(yè)波動

11月18日，中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華表示，2024年前三季度，我國光伏產品（硅片、電池片、組件）出口總額259.3億美元，同比下降約35.1%，持續(xù)“量增價減”的態(tài)勢光伏行業(yè)虧損面持續(xù)擴大，本次行業(yè)波動造成的虧損規(guī)模遠超以往三次行業(yè)波動特別是光伏行業(yè)各個環(huán)節(jié)今年價格比2023年高點下降幅度超過60%不過對于未來，他依然樂觀，樂觀依據來自裝機量他認為到2029年，光伏發(fā)電將超過水電另外，光伏行業(yè)成本持續(xù)下降仍然是全球裝機的助推器。

產業(yè)資訊

傅杰松：工業(yè)硅及多晶硅研究框架搭建及未來行情展望

首先建立了工業(yè)硅和多晶硅的研究框架，分別從宏觀、供需、利潤和價格等多個維度進行分析分別指出工業(yè)硅方面主要關注凈出口、房地產、電子電器、電力/新能源、鋁合金等行業(yè)的需求，以及硅石、煤炭、電力等成本因素多晶硅方面主要關注光伏裝機量、硅片、電池片、組件等產業(yè)鏈下游需求，以及多晶硅產能、產量、開工率、庫存等供給因素，同時考慮生產成本、利潤、價格等因素的影響 其次傅杰松先生對多晶硅基本面展開分析，一是需求端市場指出：：2020-2023年需求快速增長，尤其是中國、美國和歐洲等主要市場；2023年裝機量同比增長25%，但下半年增速放緩，分布式光伏受消納壓力影響較大；2024年保持良好增長態(tài)勢，新興市場如中東、東南亞等增長迅速；全球光伏市場未來仍將保持增長，但增速放緩，預計2024年全球裝機增速在10-20%區(qū)間。

會議報道

Mysteel月報：多晶硅減產挺價，組件調漲氛圍濃重

1.1 多晶硅：價格持穩(wěn)，產出收縮 本月多晶硅市場繼續(xù)持穩(wěn)，新簽訂單十分有限。

月報