Mysteel月報：三月稀土主流價格低位震蕩為主

月初價格維持在16-16.1萬元/噸，金屬企業(yè)對應氧化釓主動報價為主，但實際成交仍存在部分倒掛中旬震蕩上漲至16.2-16.5萬元/噸，下游磁材訂單釋放緩慢，剛需采補主基調不變，成交不多中旬過后釓鐵合金價格震蕩運行為主，月末釓鐵合金價格維持至16.0-16.2萬元/噸 圖3-8 2025年03月Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 3.9、氧化鋱 2025年3月（99.95-99.99%）氧化鋱價格延續(xù)之前走勢依舊強勁，由月初的5940元/千克漲至6535元/千克，漲幅近10%，開年來，在緬甸礦進口受限的情況下，導致部分分離企業(yè)減停產，從而影響產量的下滑，價格在逐漸探底的過程當中下游見勢備補庫存，需增供減的環(huán)境下導致價格呈強，當前看來價格依舊處于歷史價位較低水平，在供應當前尚未出現明顯改善的情況下，價格或依舊呈現穩(wěn)中偏強態(tài)勢前進。

月報

Mysteel：貿易摩擦下稀土新形式--政策控供給、新興拉需求

圖十：2025年4月氧化鐠釹價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 圖十一：2025年4月鐠釹合金價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 圖十二：2025年4月氧化鏑價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 圖十三：2025年4月氧化鋱價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 四、總結 由上海鋼聯(lián)稀土團隊調研，目前關于含鏑鋱的標準是產品含量不能超過1000ppm，加之受出口管制合規(guī)成本增加影響，企業(yè)需申請出口許可并標注管制物項編碼，報關流程復雜度提升，違規(guī)風險導致部分企業(yè)關閉海外工廠。

主編視角

Mysteel月報：二月稀土主流價格震蕩走高，三月還需觀望需求預期

月初價格維持在15.7-15.8萬元/噸，金屬企業(yè)主動報價仍以對應為主，中旬震蕩上漲至16.4-16.5萬元/噸，下游磁材訂單釋放緩慢，多以壓價采買為主，成交價格不高中旬過后釓鐵合金價格震蕩運行為主，月末釓鐵合金價格維持至16.0-16.3萬元/噸，中旬過后詢盤趨于穩(wěn)定，成交一般 2025年2月 Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 9、氧化鋱 2025年2月（99.95-99.99%）氧化鋱價格延續(xù)之前走勢依舊強勁，由月初的5940元/千克漲至6535元/千克，漲幅近10%，開年來，在緬甸礦進口受限的情況下，導致部分分離企業(yè)減停產，從而影響產量的下滑，價格在逐漸探底的過程當中下游見勢備補庫存，需增供減的環(huán)境下導致價格呈強，當前看來價格依舊處于歷史價位較低水平，在供應當前尚未出現明顯改善的情況下，價格或依舊呈現穩(wěn)中偏強態(tài)勢前進。

月報

Mysteel月報：一月稀土主流價格穩(wěn)步走高，二月或將延續(xù)漲勢

月初價格維持在 14.75-14.8萬元/噸，金屬企業(yè)主動報價仍以對應為主，至中旬上漲至15-15.2萬元/噸，下游磁材少量釋放，磁材企業(yè)多以壓價采買為主中旬過后釓鐵合金價格持穩(wěn)運行，月末釓鐵合金價格維持至 15.7-15.8萬元/噸，中旬過后詢盤趨于穩(wěn)定，成交一般 2025年1月 Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 9、氧化鋱 1月（99.95-99.99%）氧化鋱價格整體走勢依舊較為強勢，由月初的561萬元/噸，上行至596.5萬元/噸，漲幅達6.3%，受國外部分進口礦受資源稅等影響導致減少輸送量，使市場存量下滑，年前部分金屬企業(yè)對應庫存陸續(xù)剛需采補，致價格小幅上行，后隨年光將至，市場采買行為陸續(xù)減少，致使價格走穩(wěn)運行在594萬元/噸。

月報

Mysteel月報：十二月稀土主流價格震蕩筑底，一月或將迎來上漲行情

月初價格維持在 15.80-16.3萬元/噸，金屬企業(yè)釓鐵對應氧化釓報價，在中旬之前弱穩(wěn)至15-15.2萬元/噸，下游磁材訂單新增釋放量不多，磁材多以壓價采買為主中旬過后釓鐵合金價格下行，月末釓鐵合金價格維持至 14.5-15萬元/噸，詢盤偏冷清，長協(xié)交付訂單居多 圖3-8 2024年12月Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 9、氧化鋱 12月（99.95-99.99%）氧化鋱價格整體筑底震蕩走勢。

月報

Mysteel月報：十一月主流價格陰跌延續(xù) 十二月或將止跌企穩(wěn)

月初價格維持在 16.80-17.2萬元/噸， 受鐠釹金屬影響，釓鐵價格在中旬前持穩(wěn)延續(xù)，在中旬達到16.4-16.5萬元/噸，價格對應氧化釓報價為主，下游訂單新增需求減少，磁材多以消耗庫存居多，較少采買中旬過后釓鐵合金價格呈下行走勢，金屬企業(yè)對應氧化物報價為主，月末釓鐵合金價格維持至 15.8-16.3萬元/噸 圖3-8 2024年11月Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 9、氧化鋱 2024年10月（99.95-99.99%）氧化鋱價格由月初的600萬元/噸下行至577萬元/噸，下行幅度3.8%，整體持陰跌下行態(tài)勢，期間受現貨流通或較為緊張等原因小幅回調，中旬受消息面影響隨主流稀土產品價格下行，現階段金屬企業(yè)銷售承壓，持貨貿易商小幅出貨變現資金回籠，少量帶動價格下行，后市有待觀望可能考慮到年前備貨的需求，采購行為或有增加，但貿易企業(yè)或出貨情緒上升，兩相博弈的情況下價格或延續(xù)弱穩(wěn)態(tài)勢。

月報

Mysteel月報：十月主流價格高位回落 十一月或將窄幅震蕩

圖3-8 2024年10月Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 3.9、氧化鋱 2024年10月（99.95-99.99%）氧化鋱價格整體變化不大，區(qū)間小幅波動回調，月初價格在605萬元/噸，月底在599萬元/噸，跌幅僅在1%左右震蕩，當月處在市場較為尷尬的時間節(jié)點，下游金屬廠家在國企節(jié)前后已陸續(xù)備補完成，后市采買意愿低，成交量放緩致價格震蕩回調，后國外消息面引導市場至價格回穩(wěn)，目前來看，在當市場無利多政策沖擊的環(huán)境下，市場價格預計持穩(wěn)運行為主。

月報

Mysteel月報：九月主流價格穩(wěn)中偏強 十月或將持穩(wěn)震蕩

月初價格維持在 17.0-17.3萬元/噸， 受鐠釹金屬影響，釓鐵價格在月中前有一小波漲幅，在九月中旬達到17.4-17.6萬元/噸，價格對應氧化釓報價為主，下游訂單新增仍不明顯，剛需采補為主中旬過后釓鐵合金價格呈持穩(wěn)走勢，釓鐵多以長單交付為主，現貨采購較少，金屬企業(yè)較對應氧化物報價，月末釓鐵合金價格維持至 17.5-17.6 萬元/噸 圖3-8 2024 9月 Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 3.9、氧化鋱 2024年9月（99.95-99.99%）氧化鋱價格整體持階梯式上行態(tài)勢，月初受消息面緬甸礦進口量或可能減少等影響導致持貨企業(yè)心態(tài)較積極，低價出貨意愿低，報價堅挺上行，由月初的540萬元/噸漲至620萬元/噸，漲幅達14.8%，價格持續(xù)上行的過程中，金屬企業(yè)訂單無法對鎖，在有價無市的行情當中，部分持貨貿易企業(yè)主動出貨變現，當天價格下行速度加快，跌至570萬元/噸，后隨盤面影響，價格整體持穩(wěn)運行為主。

月報

Mysteel月報：八月主流價格整體上行 九月或將弱穩(wěn)震蕩

圖3-9 2024 8月 99.95%-99.99%氧化鋱價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 3.10、金屬鋱 2024年8月（99.95-99.99%）金屬鋱價格整體對應氧化物價格波動，雖月中出現連漲行情，但受磁材企業(yè)去鋱降鏑的工藝模式下，整體成交量較為有限，期間漲價更多是對應氧化物相應調整報價，回歸市場，當前價格處于近年來低位，后市或在“金九銀十”的消費旺季下刺激出部分訂單或致價格有上行可能。

月報

Mysteel月報：七月主流價格探底反彈 八月或仍有上揚空間

圖3-8 2024 7月 Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 3.9、氧化鋱 2024年7月（99.95-99.99%）氧化鋱價格整體呈震蕩下行態(tài)勢，由540萬元/噸-510萬元/噸，跌幅達5.5%，月初受同系產品鏑價格走弱帶動下行，在應用端市場“去鋱降鏑”的氛圍下，行情走弱導致金屬企業(yè)采購意愿減淡，成交量逐步降低，致價格下行，后隨他國受天氣因素及政策面因素等印象，礦端進口相應減少，在企業(yè)前期做空庫存較少的情況下，部分持貨商低價出貨意愿降低，致價格尾盤平穩(wěn)上行。

月報

Mysteel月報：六月主流產品價格震蕩下行 七月或持續(xù)弱穩(wěn)運行

圖3-8 2024 6月 Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 3.9、氧化鋱 2024年6月（99.95-99.99%）氧化鋱價格整體呈階梯式下滑態(tài)勢，由月初的590萬元/噸下行至月底的540萬元/噸，跌幅達8.47%，往年行情下六七月份下游訂單釋放力度普遍較弱，由下而上致成交乏力價格下行，當前價格處于近年來低價，部分持貨企業(yè)受持倉成本較高影響，出貨意愿逐漸降低，再加上消費端政策面利好，價格下行空間或較為有限。

月報

Mysteel月報：五月主流產品價格弱穩(wěn)震蕩 六月或將延續(xù)弱穩(wěn)態(tài)勢

圖3-9 2024 5月 99.95%-99.99%氧化鋱價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 3.10、金屬鋱 2024年5月（99.95-99.99%）金屬鋱價格對應氧化鋱調整走低，由月初的835萬元/噸至752.5萬元/噸，下行82.5萬元/噸，跌幅近9.8%，中上旬整體對應氧化物調整報價，中下旬部分金屬企業(yè)了解到下游磁材企業(yè)6-7月份新增訂單情況較差，主動低價讓利銷售，完成業(yè)績目標，與氧化物呈顯倒掛現象，六月份考慮倒掛行為不可長久，部分持貨企業(yè)會逐漸降低出貨意愿，若中高端訂單有所釋放價格或持穩(wěn)運行為主。

月報

Mysteel月報：四月主流產品價格偏強運行 五月或將持穩(wěn)小幅震蕩

圖3-9 2024 4月 99.95%-99.99%氧化鋱價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 3.10、金屬鋱 2024年4月（99.95-99.99%）金屬鋱價格整體呈階梯式上行態(tài)勢，由660萬元/噸漲至830萬元/噸，漲幅近25.8%，漲幅同氧化物類似，本月終端企業(yè)認為當前原料價格處于近年低位，適當釋放部分中高端訂單備庫，再者上游氧化物采購氛圍較火熱，以及部分生產加工企業(yè)的減產，導致價格持續(xù)上行。

月報

Mysteel月報：三月稀土主流價格呈現窄幅震蕩走勢

釓鐵合金價格月中前呈震蕩走勢，月中前價格維持在15.6-16.0萬元/噸，下游磁材詢盤不積極，實際成交情況不佳，月中過后受鐠釹價格影響，詢盤活躍度小幅上升，金屬企業(yè)對應報價堅挺，低價貨源難尋，下游磁材剛需采買為主，臨近月末釓鐵價格穩(wěn)中偏強為主，釓鐵合金價格維持至 15.8-16.5 萬元/噸 圖3-8 2024年3月Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 3.9、氧化鋱 2024年3月（99.95-99.99%）氧化鋱價格整體呈區(qū)間反復震蕩態(tài)勢，整體區(qū)間在525-540萬元/噸，月初維持上月走勢在逐漸探底過程中試探，部分金屬企業(yè)及貿易企業(yè)適當添補原料平均倉位，再加上有資金涌入市場致價格走勢偏強，月中下旬回歸市場，在前期下游企業(yè)采補完成的情況下價格小幅回調，由月中的530萬元/噸至528萬元/噸，月底終端訂單漸起，金屬企業(yè)對補采購，致價格小幅上行。

月報

Mysteel月報：二月主流產品價格持續(xù)下行 三月或仍將弱穩(wěn)運行

圖3-8 2024 2月 Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 3.9、氧化鋱 2024年2月（99.95-99.99%）氧化鋱價格區(qū)間535-565萬元/噸整體偏弱運行，月初主要受臨近春節(jié)假期企業(yè)陸續(xù)暫停采購行為導致價格難以出現波動，持穩(wěn)運行為主，節(jié)后企業(yè)陸續(xù)復工，市場情形尚不明朗，企業(yè)采購意愿依舊較低，導致價格持續(xù)下行至月末至530萬元/噸，期間受金屬企業(yè)對補空單采購致價格小幅上行至540萬元/噸，后市有待觀望中高端訂單的釋放，目前尚未可見，預計下月依舊呈弱穩(wěn)態(tài)勢。

月報

Mysteel月報：一月主流產品價格下跌走勢明顯 二月或將持穩(wěn)運行

圖3-8 2024 1月 Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 3.9、氧化鋱 2024年1月（99.95-99.99%）氧化鋱價格整體波動較大，月初受春節(jié)假期臨近，部分持貨商受資金壓力較大，對后市情緒較看空主動出貨資金回籠致價格踏步下滑由月初的800萬元/噸致580萬元/噸，跌幅達27.5%，月中繼后散貨流通較少生產廠家低價出貨意愿較低致價格走穩(wěn)為主，上下小幅波動少量成交，臨近假期，后市價格或繼續(xù)持穩(wěn)為主。

月報

Mysteel月報：十二月輕重稀土分化較明顯 下游訂單有所緩和

圖3-8 2023年12月Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 3.9、氧化鋱 2023年12月（99.95-99.99%）氧化鋱價格區(qū)間在800-880萬元/噸，受金屬企業(yè)終端訂單及海外貿易訂單不顯，整體詢盤活躍度較低，受集團采購影響價格維持在高位至880萬元/噸，臨近月末集團流入資金有限至價格小幅下行至860萬元/噸，后市集團采購力度尚在致價格平穩(wěn)運行為主。

月報

Mysteel月報：十一月輕重稀土主流價格走勢分化明顯 十二月或將持續(xù)弱穩(wěn)

圖3-8 2023年11月Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 3.9、氧化鋱 2023年11月（99.95-99.99%）氧化鋱價格在750-810萬元/噸，整體區(qū)間呈波段式“V”行走勢，月初受金屬企業(yè)訂單較差，持貨企業(yè)后市心態(tài)較為消極，降庫消耗為主，導致價格呈陰跌走勢不改下滑至750萬元/噸，完事后隨著集團資金的涌入采購導致價格呈偏強走勢，持貨企業(yè)捂貨惜售，市場活躍度小幅上升導致價格上揚致810萬元/噸。

主編視角

Mysteel月報：十月稀土主流價格下行 十一月或持續(xù)下探

圖3-8 2023年10月Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 3.9、氧化鋱 2023年10月（99.95-99.99%）氧化鋱價格整體呈陰跌狀態(tài)，由月初的855萬元/噸下滑至825萬元/噸，下滑幅度達3.5%左右，月初市場有消息面?zhèn)鞒鼍挼榈貐^(qū)即將恢復通關導致持貨企業(yè)信心不足，主動少量低價出貨資金回籠，下游金屬企業(yè)以降庫消耗按需采購為主，產品缺少集團資金的流入以及消息面尚未明顯利好導致價格呈弱勢姿態(tài)下滑。

月報

Mysteel月報：九月稀土穩(wěn)中偏強 十月或仍有上揚空間

本月下游磁材整體詢盤偏淡，微量成交，同時受鐠釹價格影響，釓鐵合金偏弱震蕩，上游分離廠報價猶豫，長協(xié)客戶交貨報價，持貨商部分變現，釓鐵合金價格整體偏穩(wěn)運行，價格浮動波動不大，月中釓鐵合金廠家個別減少爐臺生產，現貨供應報價暫時趨穩(wěn)，但磁材剛需采購，成交相對僵持，釓鐵合金實際成交價位仍緩慢下行，與月初相比有所趨緩；月末，釓鐵合金價格弱穩(wěn)震蕩至27..5-28.0萬元/噸，磁材詢低為主 圖3-8 2023年9月Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯(lián) 3.9、氧化鋱 2023年9月（99.95-99.99%）氧化鋱價格呈震蕩偏強的走勢。

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