Mysteel解讀：4月國際局勢影響下鎳價與產(chǎn)業(yè)短期脫鉤

2025年全球水淬鎳產(chǎn)量難有回升，但由于海外不銹鋼需求有所恢復(fù)，FENI價格明顯上漲，產(chǎn)量同樣難以繼續(xù)下跌 2025年3月印尼鎳生鐵實(shí)際產(chǎn)量金屬量15.23萬噸，環(huán)比增加13.57%，同比增加24.84%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：靴子終于落地，印尼鎳特許權(quán)使用費(fèi)增幅是否符合預(yù)期

而考慮個別持有采礦許可證的冶煉廠，假定實(shí)際成交價格為官方制定的金屬貿(mào)易基準(zhǔn)價（往期的文章已經(jīng)提到，feni和npi金屬貿(mào)易基準(zhǔn)價遠(yuǎn)高于實(shí)際市場價格且npi的實(shí)際定價規(guī)則也與基準(zhǔn)價定價規(guī)則不同，本文只控制一個費(fèi)率幅度的變量來比較差距，更多比較可進(jìn)行咨詢），lme鎳15500美元/金屬噸計算，feni成本上漲294美元/金屬噸，npi成本不上漲（如此前就按照產(chǎn)品為npi進(jìn)行銷售，如實(shí)繳納5%的特許全使用費(fèi)），冰鎳成本上漲181美金/金屬噸。

鎳頭條

Mysteel解讀：“稅”“價”逐步關(guān)聯(lián)，印尼鎳資源管理政策組合初具雛形，對印尼中資影響幾何

3月1日印尼“外匯管制”與“金屬產(chǎn)品基準(zhǔn)價修訂與新增”法規(guī)落地后，近期傳出印尼政府對PNBP（非稅國家收入）提出相關(guān)調(diào)整建議。

鎳頭條

印尼能礦部目前的礦業(yè)商品的使用費(fèi)清單

即便如此，朱利安仍然不愿透露將要增加的版稅率的具體數(shù)額原因是有關(guān)特許權(quán)使用費(fèi)率變化的討論仍處于與國務(wù)秘書處的最后敲定階段他補(bǔ)充道：“目前，我們?nèi)栽谂c國務(wù)秘書進(jìn)行最后的討論” 目前的礦產(chǎn)和煤炭特許權(quán)使用費(fèi)數(shù)額為： 請注意，根據(jù) 2022 年第 26 號政府條例，關(guān)于適用于能源和礦產(chǎn)資源部 (ESDM) 的非稅收國家收入 (PNBP) 類型和關(guān)稅，以下是一些礦業(yè)商品的使用費(fèi)清單： 1.煤炭 A.露天開采： 1. 熱量<4200kcal/kg： a.HBA<70美元/噸：價格的5% b.70美元/噸價格的6% c.HBA>90美元/噸：價格的8% 熱量> 4200 -5200 kcal/kg： a.HBA<70美元/噸：價格的7% b.70美元/噸價格的8.5% c.HBA>90美元/噸：價格的10.5% 3. 熱量> 5200 kcal/kg： a.HBA<70美元/噸：價格的9.5% b.70美元/噸價格的11.5% c.HBA>90美元/噸：價格的13.5% B.地下開采： 1. 熱量<4200kcal/kg： a.HBA<70美元/噸：價格的4% b.70美元/噸價格的5% c.HBA>90美元/噸：價格的7% 2.熱量> 4200 -5200 kcal/kg： a.HBA<70美元/噸：價格的6% b.70美元/噸價格的7.5% c.HBA>90美元/噸：價格的9.5% 3. 熱量> 5200 kcal/kg： a.HBA<70美元/噸：價格的8.5% b.70美元/噸價格的10.5% c.HBA>90美元/噸：價格的12.5% 2.鎳： A.鎳礦： a.鎳礦每噸價格的10% b.用于電池型電動汽車行業(yè)原料的鎳礦（鎳含量<1.5%）每噸價格的2% B.精煉產(chǎn)品： a.鎳生鐵（NPI）：每噸價格的5% b.鎳锍/鎳鐵（FeNi）/氧化鎳/氫氧化鎳/鎳MHP/鎳HNC/硫化鎳/氧化鈷/氫氧化鈷/硫化鈷氧化鉻/金屬鉻/氧化錳/氧化鎂/硫酸鎂：每噸價格的2% c.鎳金屬：每噸價格的1.5% C.鎳锍價格>21,000美元/噸的暴利：每噸價格的1% 。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel月報：宏觀情緒反復(fù) 鎳價區(qū)間震蕩

Part.1 市場概述 鎳 宏觀情緒反復(fù) 鎳價區(qū)間震蕩 2月鎳價維持震蕩，價格缺乏明顯指引，月初宏觀情緒有所走強(qiáng)，疊加印尼端政策消息刺激，鎳礦價格上漲背景下鎳價表現(xiàn)強(qiáng)勢。

月報

Mysteel：五礦資源收購巴西鎳業(yè)背后—全球鎳市場結(jié)構(gòu)性變化與2025年展望

至于硫酸鎳方面，整體產(chǎn)業(yè)或?qū)⒕S持小幅過剩甚至平衡，但這不意味這硫酸鎳產(chǎn)業(yè)利潤將有明顯回暖，主要原因仍是需求端三元表現(xiàn)疲弱且自用比例較高，這就導(dǎo)致硫酸鎳逐步向以銷定產(chǎn)甚至產(chǎn)能出清方向轉(zhuǎn)變而至于本次收購的主角FENI，2025年全球FENI產(chǎn)量或仍有一定下降空間，整體供應(yīng)繼續(xù)維持低位，這也就為FENI價格提供了一定支撐，但上方空間依舊受到壓制，主要原因在于需求端面臨NPI以及純鎳的擠壓。

鎳頭條

【杭實(shí)國貿(mào)】未來鎳市場供需寬松，印尼產(chǎn)能與政策成關(guān)鍵變量

而作為鎳消費(fèi)最大的下游不銹鋼來說，當(dāng)前是處于供需兩旺的境地，這一點(diǎn)跟很多人的認(rèn)知是相反的，但是純算表消，供給和需求是可以匹配，而且?guī)齑鎻哪瓿醯侥甑滓彩且恢比斓囊簿褪钦f，不銹鋼價格下跌后，有效需求確實(shí)被刺激出來不少，尤其是出口三元暫時可以不用看也就是定性上，不銹鋼是整個NI元素下游消費(fèi)最大，增速最高的行業(yè)，如果整個NI系平衡發(fā)生變化，大概率要發(fā)生在不銹鋼這一環(huán)節(jié) 不銹鋼的供應(yīng)來說，相當(dāng)充足，整個24年在印尼NPI供應(yīng)增量不及預(yù)期，國內(nèi)一直在產(chǎn)量歷史低位，海外FENI幾乎產(chǎn)量腰斬的情況下，NPI都沒有造成大緊缺。

鎳大家說市場

Mysteel月報：基本面表現(xiàn)偏弱 鎳價小幅回落

Part.1 市場概述 鎳 基本面表現(xiàn)偏弱 鎳價小幅回落 10月鎳價小幅下行，月初開始國內(nèi)宏觀利多情緒有所回落，鎳價受此影響開始回落。

月報

Mysteel半年報：2024下半年國內(nèi)鎳價偏弱震蕩

FeNi進(jìn)口鎳金屬量將達(dá)到4.45萬噸，環(huán)比降幅35% 精煉鎳： 2024年上半年，受印尼RKAB審批遲緩影響，鎳礦價格走高帶動產(chǎn)業(yè)鏈成本支撐上移，疊加海外鎳企減產(chǎn)，全球鎳過剩有所收窄等因素影響，鎳價整體呈上漲趨勢。

年報

Mysteel：供應(yīng)擔(dān)憂再起 滬鎳再創(chuàng)年內(nèi)新高 推漲硫酸鎳價格

新喀主要的鎳出口資源為高鎳礦、FENI和MHP新喀是國內(nèi)鎳礦的進(jìn)口國之一，2023年中國自新喀進(jìn)口鎳礦占總進(jìn)口的7%其次，MHP月產(chǎn)量3000金屬噸左右，FENI月產(chǎn)量6000金屬噸（24年初其中1個鎳鐵項(xiàng)目停運(yùn)，年內(nèi)月產(chǎn)量在4000金屬噸）本次事件將會對國內(nèi)硫酸鎳及中韓兩國不銹鋼生產(chǎn)造成一定影響目前影響周期暫無法判斷，短期情緒偏多，后續(xù)或?qū)?dǎo)致菲律賓鎳礦價格有所提振。

頭條

Mysteel月報：宏觀消息面利多出盡 鎳價寬幅回落

但本輪工業(yè)、制造業(yè)反彈上方空間仍舊需收到需求持續(xù)性考驗(yàn)基本面鎳市場過剩在4月有所加劇，鎳價存在回落風(fēng)險預(yù)計4月鎳價震蕩偏弱 基本面上，4月精煉鎳企業(yè)復(fù)產(chǎn)，國內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量有望突破歷史高位，下游整體消費(fèi)持穩(wěn)，精煉鎳市場過剩有望增加海外受FENI減產(chǎn)以及部分不銹鋼廠復(fù)產(chǎn)影響，對精煉鎳需求有所增加，內(nèi)外供需有一定錯配鎳鐵端由于印尼鎳礦基價以及升水均有不同程度上漲，成本支撐有所走強(qiáng)同時下游不銹鋼維持高產(chǎn)量，對鎳鐵需求較大，預(yù)計鎳鐵價格有一定上漲空間。

月報

Mysteel早讀：日本央行撤除負(fù)利率 有色金屬多收跌

該公司在3月初恢復(fù)錫出口，因該國政府處理了積壓的生產(chǎn)配額申請Abdullah Umar周一表示，該公司在3月初出口了約1600噸精煉錫本周期錫價格升至七個月來最高水平，部分原因就是印尼礦業(yè)的年度礦石生產(chǎn)配額（RKAB）審批延遲導(dǎo)致該國錫出口受到干擾該國礦業(yè)官員表示，目前該國仍有約500個礦業(yè)生產(chǎn)計劃仍在等待政府審批結(jié)果 據(jù)印尼貿(mào)易部最新信息，2024年2月份印尼鎳產(chǎn)品出口總計789131實(shí)物噸（下同），其中NPI642147噸，F(xiàn)eNi8666噸，高冰鎳17503噸，硫酸鎳18980噸，MHP98925噸，電解鎳2909噸。

有色聚焦

白瓊：鎳鉻不銹鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來展望

而出口則呈現(xiàn)以印度、俄羅斯的供應(yīng)增加、歐美國家的供應(yīng)下降局面，2023年也因印尼不銹鋼產(chǎn)量的下降回國量減少，但仍有82%的進(jìn)口量來自印尼從上年度行情回顧能總結(jié)出，市場整體產(chǎn)能過剩，成本下降，價格不斷下移，2024年能源、機(jī)械設(shè)備、軌道交通、航天、船舶等領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)增勢，全球不銹鋼供應(yīng)預(yù)期或出現(xiàn)歐美回暖、印尼恢復(fù)、中國維持增長的轉(zhuǎn)機(jī) 其次對不銹鋼原料的年度展望，鎳鐵方面，鎳產(chǎn)品間的轉(zhuǎn)化打通，鎳元素進(jìn)入了全面過剩時代，國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量預(yù)期降5-6萬噸至32萬噸，印尼鎳鐵2024年新增項(xiàng)目數(shù)量同比不斷下降，印尼鎳鐵增量預(yù)期下調(diào)至13萬噸，總量預(yù)期在158萬噸，而海外澳大利亞、巴西、法國和新喀里多尼亞多個鎳礦及FENI項(xiàng)目運(yùn)營方面出現(xiàn)問題，產(chǎn)量進(jìn)一步下滑。

會議報道

Mysteel：解析純鎳與鎳鐵價差關(guān)系——從纏綿悱惻到分道揚(yáng)鑣

2019年開始水淬鎳（FeNi）和廢不銹鋼的用量增加，至19年末印尼NPI開始回流，純鎳的用量開始急劇縮減，2019年底時，單噸300系不銹鋼冶煉用純鎳僅7KG，相當(dāng)于不銹鋼鎳原料用量的8.75%一年時間里純鎳在不銹鋼需求中的80%被鎳鐵（包括NPI與FeNi）替代此階段互相具有替代作用的兩者，價格走勢呈現(xiàn)較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性 2020年開始，隨著純鎳在不銹鋼鎳原料中的占比縮減（不足2%），鎳鐵與純鎳在不銹鋼冶煉中的替代性作用已經(jīng)越發(fā)弱化。

鎳頭條

【2023年三季度】海外鎳企生產(chǎn)情況匯總

市場行情與23財年基本保持不變，三季度南32鎳鐵產(chǎn)品市場價格對LME鎳指數(shù)-33%（即67折） 【海外鎳企季報】南32(South 32)：2023年三季度鎳鐵(FeNi)產(chǎn)量同比下降13.54% 三、諾里爾斯克（Nornickel） 10月23日，諾里爾斯克（NORILSKNICKEL GROUP，Nornickel）發(fā)布2023年第三季度報告，共生產(chǎn)鎳5.3945萬金屬噸，環(huán)比增加20.79%，同比減少9%。

鎳頭條

印尼能源和礦產(chǎn)資源部 (ESDM) 正在計劃暫停或限制 II 類鎳加工廠的建設(shè)許可準(zhǔn)備路上

“我自己就是肇事者與未來兩年相比，目前NPI或FeNi本身的價格非常低，因?yàn)楝F(xiàn)有NPI的產(chǎn)量過剩，導(dǎo)致NPI的價格下跌這就是為什么我們強(qiáng)烈同意這項(xiàng)暫停而努力，”Arif S Tiammar總結(jié)道

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)季度報告-2023年第三期

其中NPI進(jìn)口鎳金屬量預(yù)計將到28.42萬噸，環(huán)比上漲16.24，同比上漲40.48%FeNi進(jìn)口鎳金屬量預(yù)計將達(dá)到3.08萬噸，環(huán)比上漲8.45%，同比下降0.65%. 展望：展望四季度，印尼方面缺礦問題得到緩解，鎳鐵資源維持過剩壓制鎳價上方價格。

月報

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)鏈價格（2023.7.17）

鎳鐵均價查詢點(diǎn)擊查看詳情》》 2.FENI 2023年7月17日，近期鎳價整體震蕩偏弱運(yùn)行，F(xiàn)eNi現(xiàn)貨價格延續(xù)下跌。

產(chǎn)業(yè)鏈價格

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)鏈價格（2023.7.14）

鎳鐵均價查詢點(diǎn)擊查看詳情》》 2.FENI 2023年7月14日，近期鎳價整體震蕩偏弱運(yùn)行，F(xiàn)eNi現(xiàn)貨價格延續(xù)下跌。

產(chǎn)業(yè)鏈價格

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)鏈價格（2023.7.13）

鎳鐵均價查詢點(diǎn)擊查看詳情》》 2.FENI 2023年7月13日，近期鎳價整體震蕩偏弱運(yùn)行，F(xiàn)eNi現(xiàn)貨價格延續(xù)下跌。

產(chǎn)業(yè)鏈價格