Mysteel解讀：4月國(guó)際局勢(shì)影響下鎳價(jià)與產(chǎn)業(yè)短期脫鉤

2025年全球水淬鎳產(chǎn)量難有回升，但由于海外不銹鋼需求有所恢復(fù)，FENI價(jià)格明顯上漲，產(chǎn)量同樣難以繼續(xù)下跌 2025年3月印尼鎳生鐵實(shí)際產(chǎn)量金屬量15.23萬(wàn)噸，環(huán)比增加13.57%，同比增加24.84%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：靴子終于落地，印尼鎳特許權(quán)使用費(fèi)增幅是否符合預(yù)期

而考慮個(gè)別持有采礦許可證的冶煉廠，假定實(shí)際成交價(jià)格為官方制定的金屬貿(mào)易基準(zhǔn)價(jià)（往期的文章已經(jīng)提到，feni和npi金屬貿(mào)易基準(zhǔn)價(jià)遠(yuǎn)高于實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格且npi的實(shí)際定價(jià)規(guī)則也與基準(zhǔn)價(jià)定價(jià)規(guī)則不同，本文只控制一個(gè)費(fèi)率幅度的變量來(lái)比較差距，更多比較可進(jìn)行咨詢），lme鎳15500美元/金屬噸計(jì)算，feni成本上漲294美元/金屬噸，npi成本不上漲（如此前就按照產(chǎn)品為npi進(jìn)行銷售，如實(shí)繳納5%的特許全使用費(fèi)），冰鎳成本上漲181美金/金屬噸。

鎳頭條

Mysteel解讀：“稅”“價(jià)”逐步關(guān)聯(lián)，印尼鎳資源管理政策組合初具雛形，對(duì)印尼中資影響幾何

3月1日印尼“外匯管制”與“金屬產(chǎn)品基準(zhǔn)價(jià)修訂與新增”法規(guī)落地后，近期傳出印尼政府對(duì)PNBP（非稅國(guó)家收入）提出相關(guān)調(diào)整建議。

鎳頭條

印尼能礦部目前的礦業(yè)商品的使用費(fèi)清單

即便如此，朱利安仍然不愿透露將要增加的版稅率的具體數(shù)額原因是有關(guān)特許權(quán)使用費(fèi)率變化的討論仍處于與國(guó)務(wù)秘書處的最后敲定階段他補(bǔ)充道：“目前，我們?nèi)栽谂c國(guó)務(wù)秘書進(jìn)行最后的討論” 目前的礦產(chǎn)和煤炭特許權(quán)使用費(fèi)數(shù)額為： 請(qǐng)注意，根據(jù) 2022 年第 26 號(hào)政府條例，關(guān)于適用于能源和礦產(chǎn)資源部 (ESDM) 的非稅收國(guó)家收入 (PNBP) 類型和關(guān)稅，以下是一些礦業(yè)商品的使用費(fèi)清單： 1.煤炭 A.露天開(kāi)采： 1. 熱量<4200kcal/kg： a.HBA<70美元/噸：價(jià)格的5% b.70美元/噸價(jià)格的6% c.HBA>90美元/噸：價(jià)格的8% 熱量> 4200 -5200 kcal/kg： a.HBA<70美元/噸：價(jià)格的7% b.70美元/噸價(jià)格的8.5% c.HBA>90美元/噸：價(jià)格的10.5% 3. 熱量> 5200 kcal/kg： a.HBA<70美元/噸：價(jià)格的9.5% b.70美元/噸價(jià)格的11.5% c.HBA>90美元/噸：價(jià)格的13.5% B.地下開(kāi)采： 1. 熱量<4200kcal/kg： a.HBA<70美元/噸：價(jià)格的4% b.70美元/噸價(jià)格的5% c.HBA>90美元/噸：價(jià)格的7% 2.熱量> 4200 -5200 kcal/kg： a.HBA<70美元/噸：價(jià)格的6% b.70美元/噸價(jià)格的7.5% c.HBA>90美元/噸：價(jià)格的9.5% 3. 熱量> 5200 kcal/kg： a.HBA<70美元/噸：價(jià)格的8.5% b.70美元/噸價(jià)格的10.5% c.HBA>90美元/噸：價(jià)格的12.5% 2.鎳： A.鎳礦： a.鎳礦每噸價(jià)格的10% b.用于電池型電動(dòng)汽車行業(yè)原料的鎳礦（鎳含量<1.5%）每噸價(jià)格的2% B.精煉產(chǎn)品： a.鎳生鐵（NPI）：每噸價(jià)格的5% b.鎳锍/鎳鐵（FeNi）/氧化鎳/氫氧化鎳/鎳MHP/鎳HNC/硫化鎳/氧化鈷/氫氧化鈷/硫化鈷氧化鉻/金屬鉻/氧化錳/氧化鎂/硫酸鎂：每噸價(jià)格的2% c.鎳金屬：每噸價(jià)格的1.5% C.鎳锍價(jià)格>21,000美元/噸的暴利：每噸價(jià)格的1% 。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel月報(bào)：宏觀情緒反復(fù) 鎳價(jià)區(qū)間震蕩

Part.1 市場(chǎng)概述 鎳 宏觀情緒反復(fù) 鎳價(jià)區(qū)間震蕩 2月鎳價(jià)維持震蕩，價(jià)格缺乏明顯指引，月初宏觀情緒有所走強(qiáng)，疊加印尼端政策消息刺激，鎳礦價(jià)格上漲背景下鎳價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

月報(bào)

Mysteel：五礦資源收購(gòu)巴西鎳業(yè)背后—全球鎳市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性變化與2025年展望

至于硫酸鎳方面，整體產(chǎn)業(yè)或?qū)⒕S持小幅過(guò)剩甚至平衡，但這不意味這硫酸鎳產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)將有明顯回暖，主要原因仍是需求端三元表現(xiàn)疲弱且自用比例較高，這就導(dǎo)致硫酸鎳逐步向以銷定產(chǎn)甚至產(chǎn)能出清方向轉(zhuǎn)變而至于本次收購(gòu)的主角FENI，2025年全球FENI產(chǎn)量或仍有一定下降空間，整體供應(yīng)繼續(xù)維持低位，這也就為FENI價(jià)格提供了一定支撐，但上方空間依舊受到壓制，主要原因在于需求端面臨NPI以及純鎳的擠壓。

鎳頭條

【杭實(shí)國(guó)貿(mào)】未來(lái)鎳市場(chǎng)供需寬松，印尼產(chǎn)能與政策成關(guān)鍵變量

而作為鎳消費(fèi)最大的下游不銹鋼來(lái)說(shuō)，當(dāng)前是處于供需兩旺的境地，這一點(diǎn)跟很多人的認(rèn)知是相反的，但是純算表消，供給和需求是可以匹配，而且?guī)齑鎻哪瓿醯侥甑滓彩且恢比?kù)的也就是說(shuō)，不銹鋼價(jià)格下跌后，有效需求確實(shí)被刺激出來(lái)不少，尤其是出口三元暫時(shí)可以不用看也就是定性上，不銹鋼是整個(gè)NI元素下游消費(fèi)最大，增速最高的行業(yè)，如果整個(gè)NI系平衡發(fā)生變化，大概率要發(fā)生在不銹鋼這一環(huán)節(jié) 不銹鋼的供應(yīng)來(lái)說(shuō)，相當(dāng)充足，整個(gè)24年在印尼NPI供應(yīng)增量不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)一直在產(chǎn)量歷史低位，海外FENI幾乎產(chǎn)量腰斬的情況下，NPI都沒(méi)有造成大緊缺。

鎳大家說(shuō)市場(chǎng)

Mysteel月報(bào)：基本面表現(xiàn)偏弱 鎳價(jià)小幅回落

Part.1 市場(chǎng)概述 鎳 基本面表現(xiàn)偏弱 鎳價(jià)小幅回落 10月鎳價(jià)小幅下行，月初開(kāi)始國(guó)內(nèi)宏觀利多情緒有所回落，鎳價(jià)受此影響開(kāi)始回落。

月報(bào)

Mysteel半年報(bào)：2024下半年國(guó)內(nèi)鎳價(jià)偏弱震蕩

FeNi進(jìn)口鎳金屬量將達(dá)到4.45萬(wàn)噸，環(huán)比降幅35% 精煉鎳： 2024年上半年，受印尼RKAB審批遲緩影響，鎳礦價(jià)格走高帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈成本支撐上移，疊加海外鎳企減產(chǎn)，全球鎳過(guò)剩有所收窄等因素影響，鎳價(jià)整體呈上漲趨勢(shì)。

年報(bào)

Mysteel：供應(yīng)擔(dān)憂再起 滬鎳再創(chuàng)年內(nèi)新高 推漲硫酸鎳價(jià)格

新喀主要的鎳出口資源為高鎳礦、FENI和MHP新喀是國(guó)內(nèi)鎳礦的進(jìn)口國(guó)之一，2023年中國(guó)自新喀進(jìn)口鎳礦占總進(jìn)口的7%其次，MHP月產(chǎn)量3000金屬噸左右，FENI月產(chǎn)量6000金屬噸（24年初其中1個(gè)鎳鐵項(xiàng)目停運(yùn)，年內(nèi)月產(chǎn)量在4000金屬噸）本次事件將會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)硫酸鎳及中韓兩國(guó)不銹鋼生產(chǎn)造成一定影響目前影響周期暫無(wú)法判斷，短期情緒偏多，后續(xù)或?qū)?dǎo)致菲律賓鎳礦價(jià)格有所提振。

頭條

Mysteel月報(bào)：宏觀消息面利多出盡 鎳價(jià)寬幅回落

但本輪工業(yè)、制造業(yè)反彈上方空間仍舊需收到需求持續(xù)性考驗(yàn)基本面鎳市場(chǎng)過(guò)剩在4月有所加劇，鎳價(jià)存在回落風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)4月鎳價(jià)震蕩偏弱 基本面上，4月精煉鎳企業(yè)復(fù)產(chǎn)，國(guó)內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量有望突破歷史高位，下游整體消費(fèi)持穩(wěn)，精煉鎳市場(chǎng)過(guò)剩有望增加海外受FENI減產(chǎn)以及部分不銹鋼廠復(fù)產(chǎn)影響，對(duì)精煉鎳需求有所增加，內(nèi)外供需有一定錯(cuò)配鎳鐵端由于印尼鎳礦基價(jià)以及升水均有不同程度上漲，成本支撐有所走強(qiáng)同時(shí)下游不銹鋼維持高產(chǎn)量，對(duì)鎳鐵需求較大，預(yù)計(jì)鎳鐵價(jià)格有一定上漲空間。

月報(bào)

Mysteel早讀：日本央行撤除負(fù)利率 有色金屬多收跌

該公司在3月初恢復(fù)錫出口，因該國(guó)政府處理了積壓的生產(chǎn)配額申請(qǐng)Abdullah Umar周一表示，該公司在3月初出口了約1600噸精煉錫本周期錫價(jià)格升至七個(gè)月來(lái)最高水平，部分原因就是印尼礦業(yè)的年度礦石生產(chǎn)配額（RKAB）審批延遲導(dǎo)致該國(guó)錫出口受到干擾該國(guó)礦業(yè)官員表示，目前該國(guó)仍有約500個(gè)礦業(yè)生產(chǎn)計(jì)劃仍在等待政府審批結(jié)果 據(jù)印尼貿(mào)易部最新信息，2024年2月份印尼鎳產(chǎn)品出口總計(jì)789131實(shí)物噸（下同），其中NPI642147噸，F(xiàn)eNi8666噸，高冰鎳17503噸，硫酸鎳18980噸，MHP98925噸，電解鎳2909噸。

有色聚焦

白瓊：鎳鉻不銹鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來(lái)展望

而出口則呈現(xiàn)以印度、俄羅斯的供應(yīng)增加、歐美國(guó)家的供應(yīng)下降局面，2023年也因印尼不銹鋼產(chǎn)量的下降回國(guó)量減少，但仍有82%的進(jìn)口量來(lái)自印尼從上年度行情回顧能總結(jié)出，市場(chǎng)整體產(chǎn)能過(guò)剩，成本下降，價(jià)格不斷下移，2024年能源、機(jī)械設(shè)備、軌道交通、航天、船舶等領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)增勢(shì)，全球不銹鋼供應(yīng)預(yù)期或出現(xiàn)歐美回暖、印尼恢復(fù)、中國(guó)維持增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)機(jī) 其次對(duì)不銹鋼原料的年度展望，鎳鐵方面，鎳產(chǎn)品間的轉(zhuǎn)化打通，鎳元素進(jìn)入了全面過(guò)剩時(shí)代，國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量預(yù)期降5-6萬(wàn)噸至32萬(wàn)噸，印尼鎳鐵2024年新增項(xiàng)目數(shù)量同比不斷下降，印尼鎳鐵增量預(yù)期下調(diào)至13萬(wàn)噸，總量預(yù)期在158萬(wàn)噸，而海外澳大利亞、巴西、法國(guó)和新喀里多尼亞多個(gè)鎳礦及FENI項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)方面出現(xiàn)問(wèn)題，產(chǎn)量進(jìn)一步下滑。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：解析純鎳與鎳鐵價(jià)差關(guān)系——從纏綿悱惻到分道揚(yáng)鑣

2019年開(kāi)始水淬鎳（FeNi）和廢不銹鋼的用量增加，至19年末印尼NPI開(kāi)始回流，純鎳的用量開(kāi)始急劇縮減，2019年底時(shí)，單噸300系不銹鋼冶煉用純鎳僅7KG，相當(dāng)于不銹鋼鎳原料用量的8.75%一年時(shí)間里純鎳在不銹鋼需求中的80%被鎳鐵（包括NPI與FeNi）替代此階段互相具有替代作用的兩者，價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性 2020年開(kāi)始，隨著純鎳在不銹鋼鎳原料中的占比縮減（不足2%），鎳鐵與純鎳在不銹鋼冶煉中的替代性作用已經(jīng)越發(fā)弱化。

鎳頭條

【2023年三季度】海外鎳企生產(chǎn)情況匯總

市場(chǎng)行情與23財(cái)年基本保持不變，三季度南32鎳鐵產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格對(duì)LME鎳指數(shù)-33%（即67折） 【海外鎳企季報(bào)】南32(South 32)：2023年三季度鎳鐵(FeNi)產(chǎn)量同比下降13.54% 三、諾里爾斯克（Nornickel） 10月23日，諾里爾斯克（NORILSKNICKEL GROUP，Nornickel）發(fā)布2023年第三季度報(bào)告，共生產(chǎn)鎳5.3945萬(wàn)金屬噸，環(huán)比增加20.79%，同比減少9%。

鎳頭條

印尼能源和礦產(chǎn)資源部 (ESDM) 正在計(jì)劃暫?；蛳拗?II 類鎳加工廠的建設(shè)許可準(zhǔn)備路上

“我自己就是肇事者與未來(lái)兩年相比，目前NPI或FeNi本身的價(jià)格非常低，因?yàn)楝F(xiàn)有NPI的產(chǎn)量過(guò)剩，導(dǎo)致NPI的價(jià)格下跌這就是為什么我們強(qiáng)烈同意這項(xiàng)暫停而努力，”Arif S Tiammar總結(jié)道

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)季度報(bào)告-2023年第三期

其中NPI進(jìn)口鎳金屬量預(yù)計(jì)將到28.42萬(wàn)噸，環(huán)比上漲16.24，同比上漲40.48%FeNi進(jìn)口鎳金屬量預(yù)計(jì)將達(dá)到3.08萬(wàn)噸，環(huán)比上漲8.45%，同比下降0.65%. 展望：展望四季度，印尼方面缺礦問(wèn)題得到緩解，鎳鐵資源維持過(guò)剩壓制鎳價(jià)上方價(jià)格。

月報(bào)

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格（2023.7.17）

鎳鐵均價(jià)查詢點(diǎn)擊查看詳情》》 2.FENI 2023年7月17日，近期鎳價(jià)整體震蕩偏弱運(yùn)行，F(xiàn)eNi現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)下跌。

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格（2023.7.14）

鎳鐵均價(jià)查詢點(diǎn)擊查看詳情》》 2.FENI 2023年7月14日，近期鎳價(jià)整體震蕩偏弱運(yùn)行，F(xiàn)eNi現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)下跌。

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格（2023.7.13）

鎳鐵均價(jià)查詢點(diǎn)擊查看詳情》》 2.FENI 2023年7月13日，近期鎳價(jià)整體震蕩偏弱運(yùn)行，F(xiàn)eNi現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)下跌。

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格