Mysteel解讀：國內(nèi)菜粕價格影響因素分析

從菜粕全球供需平衡表角度來看，23/24年度期初庫存庫存小幅減少得益于22/23年菜粕價格被大供應(yīng)壓制背景下，消費處于優(yōu)勢菜粕進(jìn)出口同比減少，但仍處于高位，期末庫存增量明顯，主要因為葵粕上量擠壓菜粕消費 當(dāng)前國內(nèi)菜籽進(jìn)口量核心為榨利，其次為貿(mào)易關(guān)系。

熱點分析

王月磊：菜籽菜粕市場供需形勢分析及價格展望

在加拿大菜籽減產(chǎn)的大背景下，國內(nèi)菜籽供應(yīng)日趨緊張，菜粕性價比低市場尋求替代，進(jìn)口顆粒菜粕和進(jìn)口葵粕大增，對菜粕需求沖擊較大。明年菜粕單邊仍將跟隨豆粕運行，但考慮到明年國內(nèi)菜粕供應(yīng)依舊偏少，5月豆菜粕價差將維持低位。

農(nóng)產(chǎn)品大會

[PVC]：隆眾早訊-周二版

橡膠、合成橡膠、棕櫚油、燒堿、菜粕、20號膠夜盤則至多收漲約1.2% 車市價格戰(zhàn)或引發(fā)市場擔(dān)憂 行業(yè)利潤水平偏低、高負(fù)債是常態(tài) 人民幣升破7.17！華爾街預(yù)計升值或推升股市估值 歐盟計劃加速與美國的貿(mào)易談判 歐股普漲 分析人士：投資者仍需“系好安全帶” 中央氣象臺今日6時發(fā)布暴雨藍(lán)色預(yù)警 歐洲央行行長：美元主導(dǎo)地位正在變得不確定 德國總理稱或?qū)⒎磽裘绹P(guān)稅政策 。

早間提示

關(guān)稅加征對國內(nèi)大豆產(chǎn)業(yè)鏈影響幾何？業(yè)內(nèi)人士：整體有限可控

國內(nèi)油廠及貿(mào)易商43%蛋白豆粕現(xiàn)貨價格也全部上漲，漲幅從10元-170元/噸不等 不過從長遠(yuǎn)來看，中國有望調(diào)整大豆進(jìn)口結(jié)構(gòu)，增加從其他國家的進(jìn)口量，同時大力發(fā)展國內(nèi)大豆生產(chǎn)此外，“國內(nèi)會積極推廣菜粕、棉粕等其他蛋白來源，降低對豆粕的依賴” 豆粕是大豆提取豆油后得到的一種副產(chǎn)品，作為飼料的主要原料，其價格波動直接影響飼料價格前述分析人士指出，“短期內(nèi)，飼料成本可能上升，推動飼料價格上漲。

聚焦

Mysteel：2025（第八屆）糧油飼料產(chǎn)業(yè)大會邀請函

尊敬的 女士/先生: 由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦的 2025（第八屆）糧油飼料產(chǎn)業(yè)大會將于2025年4月15日至4月17日在山東青島盛大召開，我們誠摯邀請您蒞臨本次會議！ 2024年中國積極應(yīng)對國內(nèi)外環(huán)境變化帶來的影響，出臺一系列政策“組合拳”，扎實推動高質(zhì)量發(fā)展，經(jīng)濟(jì)回暖向好多部門一攬子寬松政策密集出臺，顯示了逆周期政策的多方位支持，市場信心得到提振。

農(nóng)產(chǎn)品聚焦

Mysteel解讀：華南港口12月大豆到港量增加，豆粕現(xiàn)貨價格預(yù)計偏弱運行

目前氣溫下降水產(chǎn)需求褪去，菜粕多使用在禽料中，因與豆粕價差較大，使用比例小幅增加，菜粕在外銷料中使用較少，自產(chǎn)自銷料中多替代豆粕使用，一定程度擠壓豆粕需求 總之，從基本面分析，12月廣西地區(qū)豆粕價格偏弱運行

熱點分析

“Mysteel農(nóng)產(chǎn)品”年會2024年（第六屆）糧油飼料產(chǎn)業(yè)大會圓滿結(jié)束！

郎軼婷女士首先回顧了全球大豆籽類供應(yīng)形勢，提到大豆依然處于寬松周期中，近期巴西天氣趨于正常，等待實質(zhì)單產(chǎn)期及播種面積的影響然后分析了國內(nèi)蛋白供應(yīng)形勢和國內(nèi)飼料及蛋白需求形勢，提到近期國內(nèi)蛋白供應(yīng)充足，菜粕短期壓力仍在，在逐步完成需求轉(zhuǎn)換，中長線國內(nèi)肉類，蛋白和飼料需求逐步進(jìn)入瓶頸階段，最后分享了影響蛋白供求的關(guān)注因素 然后，上海鋼聯(lián)菜粕分析師陳聰作了題為《新供需格局下菜粕行情展望》的專題報告，陳聰先生首先梳理了近期中加貿(mào)易沖突事件的時間線以及菜粕盤面和現(xiàn)貨價格的走勢。

會議報道

Mysteel解讀：豆粕價格重回七年前 對其他粕類市場影響分析

截止到10月29日全國豆粕現(xiàn)貨均價為3019元/噸，較上月下跌149元/噸，環(huán)比跌幅4.7%，較去年同期下跌1241元/噸，同比跌幅29.13%從去年國慶節(jié)開始，全國豆粕價格開始高位回落，僅一年時間，豆粕價格已然回到2017年水平，市場局勢變幻莫測，那么在豆粕如此跌勢下，究竟給其他粕類市場帶來怎樣的影響呢！以下簡要分析一二： 菜粕作為除豆粕以外的最大植物蛋白原料，其產(chǎn)出一方面由進(jìn)口菜籽在國內(nèi)油廠壓榨，另外一方面則是直接進(jìn)口菜粕，兩者結(jié)合構(gòu)成總供應(yīng)量。

熱點分析

Mysteel日報：花生價格以穩(wěn)為主，市場走貨尚可

花生油價格以穩(wěn)為主，油廠出貨穩(wěn)定，目前國內(nèi)一級普通花生油報價14300元/噸；小榨濃香型花生油市場主流報價為17400元/噸左右 相關(guān)副產(chǎn)品方面，國內(nèi)方面，豆粕期價偏弱呈現(xiàn)，可能與榨利好轉(zhuǎn)油廠套盤有關(guān)成交方面，中方對加籽開展反傾銷調(diào)查，市場對遠(yuǎn)月菜籽菜粕供應(yīng)產(chǎn)生擔(dān)憂，有利于豆粕遠(yuǎn)月成交 花生粕需求有限，性價比偏低，市場報價堅挺，46左右蛋白報價3100-3200元/噸 三、期貨分析 今日花生期貨PK2410合約收跌，開盤8538，收盤8472，跌94，跌幅1.10%，成交量38802，持倉量71663。

日評

Mysteel日報：花生跌勢放緩，產(chǎn)區(qū)價格穩(wěn)中偏弱

花生油價格以穩(wěn)為主，油廠出貨穩(wěn)定，目前國內(nèi)一級普通花生油報價14300元/噸；小榨濃香型花生油市場主流報價為17400元/噸左右 相關(guān)副產(chǎn)品方面，國內(nèi)方面，豆粕期價偏弱呈現(xiàn)，可能與榨利好轉(zhuǎn)油廠套盤有關(guān)成交方面，中方對加籽開展反傾銷調(diào)查，市場對遠(yuǎn)月菜籽菜粕供應(yīng)產(chǎn)生擔(dān)憂，有利于豆粕遠(yuǎn)月成交 花生粕需求有限，性價比偏低，市場報價堅挺，46左右蛋白報價3100-3200元/噸 三、期貨分析 今日花生期貨PK2410合約收跌，開盤8592，收盤8510，跌106，跌幅1.23%，成交量50611，持倉量74527。

日評

Mysteel解讀：7月菜籽進(jìn)口數(shù)據(jù)及價格分析

從進(jìn)口來源國來看，俄羅斯依然是我國菜油第一大進(jìn)口來源國，占比為60.94%2024年7月國內(nèi)菜粕進(jìn)口量為18.87萬噸，環(huán)比6月減少4.59萬噸，減幅19.57%；同比2023年7月增加11.09萬噸，增幅142.54% 二、洲際交易所加拿大油菜籽價格分析 截止至8月27日，洲際交易所加拿大油菜籽主力期價收于589.7加元/噸，周環(huán)比上漲16.2加元/噸，漲幅2.82%。

熱點分析

Mysteel解讀：6月菜籽進(jìn)口數(shù)據(jù)及價格分析

從進(jìn)口來源國來看，俄羅斯依然是我國菜油第一大進(jìn)口來源國，占比為67.41%2024年6月國內(nèi)菜粕進(jìn)口量為23.46萬噸，環(huán)比5月減少6.98萬噸，減幅22.93%；同比2023年6月增加5.21萬噸，增幅28.55% 二、洲際交易所加拿大油菜籽價格分析 截止至7月24日，洲際交易所加拿大油菜籽主力期價收于678.4加元/噸，周環(huán)比上漲57.2加元/噸，漲幅9.21%。

熱點分析

2024年糧油飼料產(chǎn)業(yè)大會圓滿落幕

鄒洪林老師回顧了近期國內(nèi)豆菜粕市場情況，然后就內(nèi)豆粕菜粕供需形勢進(jìn)行詳細(xì)分析最后他認(rèn)為從進(jìn)口成本的角度來看，國內(nèi)進(jìn)口大豆成本難以跌破春節(jié)前后的低點，短期雖有下降，但空間相對有限，對于豆粕絕對價格有托底作用；但進(jìn)口成本也缺乏連續(xù)走高驅(qū)動，短期震蕩市國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨絕對價格有支撐，目前貿(mào)易商和飼料廠對3200元/噸附近的一口價比較認(rèn)可，導(dǎo)致期現(xiàn)貨在該價格區(qū)域支撐明顯在4-6月大豆到港的影響下，隨著油廠開機(jī)不斷走高，豆粕現(xiàn)貨基差承壓不可避免，但我們需要注意到4月以來現(xiàn)貨基差價格與油廠豆粕累庫壓力的不一致，甚至是嚴(yán)重錯配。

會議報道

[PVC]：隆眾早訊--周三版

電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流價格報2900元/噸，下游臨近檢修，需求量有下降趨勢 山東堿主力下游送貨量逐步增加，且主力廠商面臨恢復(fù)預(yù)期，華南檢修裝置陸續(xù)恢復(fù)，疊加廠商庫存存增加預(yù)期，預(yù)估山東低濃度液堿僵持調(diào)整 大商所、鄭商所夜盤收盤，跌多漲少鐵礦石跌超2%，菜籽油、焦炭等跌超1%，菜粕、豆一等小幅下跌；玻璃漲超1%，白糖、棉紗等小幅上漲 三部門分析開年經(jīng)濟(jì)形勢 新一輪生產(chǎn)、消費、外貿(mào)政策正在加緊研制 國資委：推動重大標(biāo)志性成果在中部地區(qū)加速落地 期現(xiàn)貨市場“淡季不淡” 豬周期磨底近尾聲 華泰證券：玻纖行業(yè)見底信號逐步顯現(xiàn) 國泰君安：光伏景氣持續(xù)向好 關(guān)注組件與玻璃價格回升 中信建投：黃金仍是當(dāng)下全球大類資產(chǎn)首選 中信證券：今年二三季度市場很可能再度迎來存款利率的新一輪調(diào)整 2024年亞洲經(jīng)濟(jì)增速有望達(dá)4.5%左右 消息人士：歐佩克+不太可能在6月會議前改變產(chǎn)量政策 。

早間提示

Mysteel節(jié)后預(yù)測：國內(nèi)菜粕價格或?qū)⑵踹\行

導(dǎo)語：新年伊始，一元復(fù)始，萬象更新春節(jié)即將到來，目前菜粕現(xiàn)貨弱勢運行，基差承壓下跌，春節(jié)期間國內(nèi)菜粕現(xiàn)貨價格將會做何變化，下文小編將做具體分析，僅供各位朋友參考： 一、價格行情方面 今年國內(nèi)菜粕現(xiàn)貨價格可謂不盡人意，整個四季度國內(nèi)菜粕價格跟隨豆粕價格開啟下跌之路，其中截至1月31日，菜粕全國均價為 2480元/噸，較23年12月下跌 415 元/噸，跌幅 14.34%。

熱點分析

Mysteel解讀：節(jié)后國內(nèi)葵花籽粕價格上漲動力有限

【導(dǎo)語】一年又一年傳統(tǒng)春季來臨之際，下游終端飼企對年后原料行情變化尤為關(guān)注，而今年又面臨節(jié)前備貨旺季不旺，葵花籽粕價格更是一跌再跌，究竟年后歸來進(jìn)口葵花籽粕市場如何變化呢！接下來簡單分析一二 一、國內(nèi)進(jìn)口葵花籽粕節(jié)前后價格對比 通過對比近兩年春節(jié)前后葵花籽粕價格來看，漲勢為大概率，受到原料大環(huán)境上漲影響，帶動葵花籽粕市場上漲，重要因素為菜粕供應(yīng)減少，葵花籽粕替代菜粕用量，需求端支撐葵花籽粕漲勢，加上國際俄烏局勢消息的影響，對其推波助瀾導(dǎo)致價格可觀。

熱點分析

2024大宗農(nóng)產(chǎn)品市場展望暨“Mysteel農(nóng)產(chǎn)品”線上年會圓滿落幕

李婷表示，2023年內(nèi)棕櫚油國內(nèi)現(xiàn)貨行情走勢經(jīng)歷了兩次先漲后跌，下半年國內(nèi)下游終端在市場供應(yīng)寬松下，為避免出現(xiàn)棕櫚油價格大幅跳水對棕櫚油采購保持謹(jǐn)慎狀態(tài) 上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品棕櫚油分析師 李婷 上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品菜系分析師李瑩鈺女士發(fā)表了題為《國內(nèi)外菜油、菜粕價格回顧及影響因素分析》的精彩演講；李瑩鈺認(rèn)為，受供應(yīng)寬松庫存較高的影響，菜籽油本身缺乏足夠的上沖動能，消費仍有提升空間，使得價格只能追隨市場進(jìn)行擺動。

2024大宗農(nóng)產(chǎn)品市場展望暨“Mysteel農(nóng)產(chǎn)品”年會

Mysteel解讀：10月豆粕菜粕價差縮窄，但菜粕替代性仍高

豆粕市場方面短期來看，預(yù)計豆粕現(xiàn)貨價格仍延續(xù)偏弱行情，市場等待后期需求好轉(zhuǎn)，待下游飼料企業(yè)消耗庫存，油廠或?qū)㈤_啟去庫行情菜粕方面，傳統(tǒng)水產(chǎn)旺季已經(jīng)結(jié)束，11月份菜籽集中到港供應(yīng)激增，菜粕現(xiàn)貨價格偏弱幾率更高，但減幅不及豆粕基于以上分析，豆菜粕價差將一步縮窄

熱點分析

Mysteel解讀：菜油、菜粕供需形勢分析

前言：此文針對四季度菜油、菜粕供需形勢進(jìn)行分析，以及對后市關(guān)注點和價格做出分析 主產(chǎn)國方面，根據(jù)10月加拿大農(nóng)業(yè)部的供需報告顯示，2023/24年度油菜籽產(chǎn)量預(yù)計1740萬噸，同比減少了7%，比五年均值也減少7%，原因是加拿大部分地區(qū)干旱出口預(yù)計為770萬噸，同比減少3.2%，因為國內(nèi)供應(yīng)減少，來自主要油籽的競爭激烈期末庫存維持在100萬噸，同比減少33.6%，比五年均值低60%。

熱點分析

Mysteel解讀：豆粕用量調(diào)減下，能否助力葵花籽粕價格上漲

豆粕在飼料中的添加比逐步下降，葵花籽粕能否借此機(jī)會占領(lǐng)一席之地，以下簡單分析一二 豆粕作為不可或缺的主要蛋白飼料原料，每次的價格波動都直擊行業(yè)從業(yè)者的內(nèi)心近年來豆粕價格持續(xù)高位運行，雖進(jìn)入9月以來，豆粕價格在逐步回調(diào)，但四季度看漲勢頭，目前的下跌或許只是曇花一現(xiàn)豆粕長期高價運行，下游養(yǎng)殖戶通過用雜粕替代部分豆粕，以降低養(yǎng)殖的成本雜粕在全價配合飼料中的用量之和超過12%與豆粕的價格相比，在相同蛋白含量的情況下，菜粕價格相當(dāng)于豆粕的50%，棉籽粕相當(dāng)于豆粕的60%，雜粕在日糧配合中使用有降低成本的效果。

熱點分析