Mysteel：下游盈利疲軟 壓制蘭炭高位價(jià)格

受內(nèi)蒙古地區(qū)錯(cuò)峰用電政策影響，市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)波動(dòng)進(jìn)入本周后，在成本支撐及供應(yīng)收緊雙重作用下，電石價(jià)格觸底反彈，上漲100元/噸至2350元/噸在當(dāng)前價(jià)格水平下，電石企業(yè)仍普遍處于虧損狀態(tài)，成本壓力持續(xù)加劇近期行業(yè)新增停產(chǎn)電石爐已達(dá)10臺(tái)，部分地區(qū)企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)降負(fù)現(xiàn)象，導(dǎo)致區(qū)域性供應(yīng)不穩(wěn)進(jìn)一步凸顯整體來看，在供需博弈持續(xù)的情況下，電石市場(chǎng)短期或維持震蕩整理走勢(shì) 陜西地區(qū)蘭炭市場(chǎng)呈現(xiàn)分化走勢(shì)，企業(yè)開工率有所回升，中料價(jià)格高位回落，硅鐵價(jià)格弱勢(shì)背景下，部分企業(yè)小料報(bào)價(jià)也同步出現(xiàn)小幅下調(diào)。

主編視角

Mysteel：5月蘭炭市場(chǎng)運(yùn)行分析

下游鋼鐵行業(yè)需求疲軟，鋼廠鐵水產(chǎn)量回落，疊加金屬鎂企業(yè)訂單不足，硅鐵采購(gòu)量同比減少，西北主產(chǎn)區(qū)（寧夏、陜西）部分硅鐵企業(yè)因虧損主動(dòng)減產(chǎn)，但進(jìn)口低價(jià)資源（如印尼煤系合金）補(bǔ)充國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，整體供應(yīng)仍寬松鋼廠夏季檢修高峰臨近，需求端難有明顯改善，疊加進(jìn)口資源沖擊，價(jià)格或繼續(xù)承壓 據(jù)我網(wǎng)調(diào)研統(tǒng)計(jì)88家電石樣本企業(yè)，涉及3034萬(wàn)噸產(chǎn)能，本周開工率在62.84%，環(huán)比下降1.54個(gè)百分點(diǎn)。

主編視角

Mysteel年報(bào)：2025年國(guó)內(nèi)硅鐵或在后期蓄勢(shì)待發(fā)

其中，上半年北方產(chǎn)區(qū)整體電費(fèi)維持穩(wěn)定，蘭炭價(jià)格變動(dòng)主導(dǎo)了硅鐵成本線的小幅波動(dòng)，2024年上半年陜西地區(qū)蘭炭小料報(bào)價(jià)整體在800-1000元/噸之間窄幅震蕩且5月29日國(guó)務(wù)院印發(fā)2024-2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案的通知，嚴(yán)禁對(duì)高耗能行業(yè)實(shí)施電價(jià)優(yōu)惠，完善高耗能行業(yè)階梯電價(jià)的制度，作為高耗電產(chǎn)業(yè)，硅鐵成本得到有利支撐四季度硅鐵生產(chǎn)企業(yè)成本高位，供應(yīng)持穩(wěn)，但面臨需求淡季，市場(chǎng)情緒走弱、鐵水產(chǎn)量微降，以及鎂合金市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，硅鐵跟隨黑色板塊在淡季壓力下繼續(xù)震蕩趨弱調(diào)整。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵成交偏弱 市場(chǎng)觀望多

臨近年底，終端制造業(yè)主要下游行業(yè)企業(yè)新增訂單環(huán)比減少，鋼廠實(shí)際需求很難有大的增量，最新鋼廠招標(biāo)情況：11月27日廣東某鋼廠硅鐵招標(biāo)價(jià)格6700元/噸，數(shù)量300噸，承兌含稅到廠另外金屬鎂市場(chǎng)繼續(xù)維持弱穩(wěn)運(yùn)行，99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅報(bào)價(jià)16400-16500元/噸因此硅鐵短期內(nèi)供需壓力仍存在，市場(chǎng)整體觀望情緒濃厚 綜合來說：在鋼廠招標(biāo)在即、現(xiàn)貨庫(kù)存縮小的情況下，短期預(yù)期仍有支撐，預(yù)計(jì)硅鐵價(jià)格仍將會(huì)呈現(xiàn)小幅震蕩的走勢(shì)，同時(shí)待市場(chǎng)回歸弱現(xiàn)實(shí)或會(huì)再呈現(xiàn)理性格局。

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（11月28日）

供應(yīng)上，廠家開工變化不大，日產(chǎn)依然高位今日蘭炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，神木地區(qū)小料價(jià)格890-980元/噸 需求方面：從實(shí)際消費(fèi)來看，徐鋼、山鋼等發(fā)布12月招標(biāo)計(jì)劃臨近年底，終端制造業(yè)主要下游行業(yè)企業(yè)新增訂單環(huán)比減少，鋼廠實(shí)際需求很難有大的增量，最新鋼廠招標(biāo)情況：11月27日廣東某鋼廠硅鐵招標(biāo)價(jià)格6700元/噸，數(shù)量300噸，承兌含稅到廠另外金屬鎂市場(chǎng)繼續(xù)維持弱穩(wěn)運(yùn)行，99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅報(bào)價(jià)16400-16500元/噸。

日評(píng)

鐵合金企業(yè)積極運(yùn)用期貨工具破局突圍

春節(jié)前市場(chǎng)對(duì)鋼材下游需求預(yù)期還比較樂觀，鐵合金價(jià)格高位運(yùn)行，春節(jié)后隨著鋼材下游房地產(chǎn)和制造業(yè)需求不及預(yù)期，鋼廠利潤(rùn)處于低位，鋼廠對(duì)于原料采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，一直維持低庫(kù)存策略，并壓低采購(gòu)價(jià)格，錳硅和硅鐵主流鋼招價(jià)格穩(wěn)步下降，導(dǎo)致鐵合金現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走跌 記者注意到，今年3月份到5月份硅鐵生產(chǎn)用電成本和原料蘭炭價(jià)格堅(jiān)挺，硅鐵生產(chǎn)成本未有較大變化，但現(xiàn)貨價(jià)格下跌，廠家生產(chǎn)利潤(rùn)持續(xù)萎縮，5月下旬部分地區(qū)電價(jià)下調(diào)，蘭炭價(jià)格由1280元/噸下降至850元/噸左右，硅鐵成本下降，行業(yè)即期生產(chǎn)利潤(rùn)有所好轉(zhuǎn)，但也僅限于北方內(nèi)蒙古、青海、寧夏地區(qū)廠家盈利狀況較好，陜西和甘肅仍是處于盈虧平衡線附近，行業(yè)盈利狀態(tài)持續(xù)有一個(gè)月左右，7月初開始隨著煤炭價(jià)格提漲，蘭炭價(jià)格提漲100元/噸左右，硅鐵行業(yè)利潤(rùn)再度收縮，陜西、甘肅產(chǎn)區(qū)企業(yè)虧損加劇，內(nèi)蒙古、青海產(chǎn)區(qū)利潤(rùn)下降。

爐料

Mysteel日?qǐng)?bào)：鎂市整體運(yùn)行穩(wěn)定 價(jià)格區(qū)間內(nèi)反復(fù)橫跳

鎂合金市場(chǎng)需求疲軟，主流牌號(hào)合金錠價(jià)格在22700-22900元/噸左右，部分廠家考慮到目前處于壓鑄、筆電行業(yè)淡季，預(yù)計(jì)未來幾天主流鎂合金價(jià)格或?qū)⒕S持疲軟狀態(tài) 原料方面，原料市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，75硅鐵陜西主流出廠價(jià)格在6950-7150元/噸，神木蘭炭小料970元/噸左右，山西五臺(tái)山白云石出廠價(jià)格210-230元/噸 分析認(rèn)為，當(dāng)前需求未見明顯好轉(zhuǎn)，下游積極性不強(qiáng)，由于庫(kù)存壓力不大、高溫工廠開工率較低，預(yù)計(jì)后期鎂市回落難度較大。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：蘭炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)需求小幅收縮

【蘭炭】15日蘭炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，中溫煤焦油市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，陜西個(gè)別加氫行業(yè)5月底存檢修計(jì)劃，市場(chǎng)需求將進(jìn)一步收窄硅鐵市場(chǎng)整體持穩(wěn)運(yùn)行，電石市場(chǎng)大穩(wěn)小動(dòng)，主流市場(chǎng)企業(yè)出廠價(jià)格上漲50元/噸，市場(chǎng)貨源偏緊張，企業(yè)出貨順暢綜合來看，下游對(duì)蘭炭需求小幅收縮，市場(chǎng)存一定的悲觀心態(tài)，原料端價(jià)格小幅震蕩，蘭炭成本支撐仍存，企業(yè)多以按需補(bǔ)庫(kù)為主，短期蘭炭價(jià)格或仍以穩(wěn)為主，后市需持續(xù)關(guān)注原料端價(jià)格走勢(shì)及蘭炭市場(chǎng)供需情況。

盤點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：鎂市報(bào)價(jià)堅(jiān)挺 市場(chǎng)眾說紛紜（4.7-4.14）

原料方面，原料端目前保持平穩(wěn)運(yùn)行，神木蘭炭小料1280-1470元/噸，75硅鐵陜西主流出廠價(jià)格在7900-8000元/噸，白云石價(jià)格，山西五臺(tái)山出廠價(jià)格240-260元/噸 總的來說，短期內(nèi)府谷蘭炭爐子改造問題仍對(duì)市場(chǎng)起主要影響，市場(chǎng)眾說紛紜，看漲看跌兩極分化，部分行業(yè)內(nèi)人士也對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)持迷?？捶ǎ袌?chǎng)發(fā)展方向暫不明朗，但從市場(chǎng)消息面來看，府谷目前政策性文件已下發(fā)，結(jié)合今日府谷開會(huì)的最新決定，預(yù)計(jì)短期內(nèi)金屬鎂市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)維持堅(jiān)挺，需持續(xù)跟進(jìn)4月份蘭炭爐子改造情況以及對(duì)鎂廠實(shí)際減停產(chǎn)影響情況。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鎂市弱勢(shì)運(yùn)行 價(jià)格小幅陰跌

原料方面，本周周初神木蘭炭報(bào)價(jià)上調(diào)，神木蘭炭小料1280-1470元/噸，硅鐵、白云石市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行，75硅鐵陜西主流出廠價(jià)格在7900-8000元/噸，白云石價(jià)格，山西五臺(tái)山出廠價(jià)格240-260元/噸 總的來說，目前整體金屬鎂市場(chǎng)缺乏利好因素的支撐，供需關(guān)系失衡，國(guó)內(nèi)外訂單較往年大幅減少，市場(chǎng)情況不容樂觀，在此情況下，下游貿(mào)易商操作謹(jǐn)慎，市場(chǎng)詢單情況較少，成交情況同樣并不理想，市場(chǎng)觀望氛圍濃厚，但考慮到目前廠家端成本問題，結(jié)合目前陜西行業(yè)提標(biāo)升級(jí)改造問題，預(yù)計(jì)產(chǎn)量會(huì)有所縮減，綜上情況，預(yù)計(jì)短期內(nèi)金屬鎂市場(chǎng)以維穩(wěn)運(yùn)行為主，后市需多關(guān)注市場(chǎng)需求恢復(fù)情況與廠家減停產(chǎn)。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：廠家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺 鎂市平穩(wěn)運(yùn)行(3.24-3.31)

原料方面，原料端本周整體以維穩(wěn)運(yùn)行為主，蘭炭神木小料1300-1450元/噸，75硅鐵陜西主流出廠價(jià)格在7900-8000元/噸，白云石價(jià)格，山西五臺(tái)山出廠價(jià)格240-260元/噸 總的來說，目前金屬鎂市場(chǎng)整體供需關(guān)系未發(fā)生改變，鎂錠整體庫(kù)存仍居于高位，目前雖受行業(yè)提標(biāo)升級(jí)改造影響，部分廠家開始考慮減產(chǎn)，但目前高位庫(kù)存尚難以消耗，下游需求情況也未見好轉(zhuǎn)，整體來看，鎂市短期內(nèi)上行困難，考慮到目前廠家減產(chǎn)、原材料市場(chǎng)近期平穩(wěn)運(yùn)行和廠家生產(chǎn)成本問題，預(yù)計(jì)短期內(nèi)金屬鎂市場(chǎng)或?qū)⒕S持弱穩(wěn)運(yùn)行，后市需多關(guān)注市場(chǎng)需求恢復(fù)情況與廠家減停產(chǎn)情況。

周評(píng)

Mysteel：昌吉市場(chǎng)蘭炭持穩(wěn)運(yùn)行

下游硅鐵市場(chǎng)小幅調(diào)整，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，電石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，由于陜西市場(chǎng)蘭炭價(jià)格調(diào)整，電石企業(yè)成本壓力緩解，所以市場(chǎng)開工預(yù)期將小幅增加 總體來看，昌吉市場(chǎng)個(gè)別蘭炭企業(yè)仍存在原料到貨不足的情況下游原料采購(gòu)需求與上周比暫無發(fā)生明顯變化，短期蘭炭價(jià)格或持穩(wěn)運(yùn)行 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日評(píng)

Mysteel調(diào)研：【鐵合金考察周】D1：府谷昊田煤化&府谷金萬(wàn)通鎂業(yè)

公司秉承“開拓創(chuàng)業(yè)、誠(chéng)信守業(yè)、科技興業(yè)”的經(jīng)營(yíng)理念，積極開拓國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)，爭(zhēng)取利用3-5年時(shí)間，發(fā)展成為陜西省金屬鎂行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè) 目前該廠硅鐵檢修1臺(tái)爐子，鎂錠生產(chǎn)暫時(shí)沒有檢修計(jì)劃，主要采用避峰生產(chǎn)，同時(shí)該廠也是擁有自備發(fā)電的企業(yè)由于前期市場(chǎng)行情較好，該廠在價(jià)格走弱后出貨有所減少，目前硅鐵、鎂錠均有庫(kù)存對(duì)于目前市場(chǎng)面臨的困境，該廠表示目前蘭炭與硅鐵生產(chǎn)都處于虧損的狀態(tài)，短期可以依靠鎂錠彌補(bǔ)部分損失。

日評(píng)

中信建投期貨：鐵合金未來的供給變數(shù)較多，偏空

觀點(diǎn)：偏空 【市場(chǎng)焦點(diǎn)】前日黑色系出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，鐵合金盤面價(jià)格小幅反彈，但長(zhǎng)線偏空趨勢(shì)未改現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行硅鐵基本面仍舊偏弱，雖陜西蘭炭政策仍有不確定性，但考慮到蘭炭產(chǎn)能利用率不足50%，停產(chǎn)或拆除設(shè)備對(duì)蘭炭供給影響不大硅鐵多數(shù)成本在8000元/噸一線，價(jià)格仍有一定下跌空間硅錳價(jià)格已經(jīng)跌至成本附近雖然成本有下移預(yù)期，但硅錳快速下跌的階段已經(jīng)過去此外，行業(yè)號(hào)召開展自救，未來的供給變數(shù)較多。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵期貨盤面反彈 現(xiàn)貨報(bào)價(jià)探漲

今日江蘇某鋼廠承兌含稅到廠招標(biāo)價(jià)格9200元/噸，較上周價(jià)格9100元/噸也有所上揚(yáng)下游金屬鎂行業(yè)市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，廠家挺價(jià)心態(tài)漸濃，99.90鎂錠陜西地區(qū)主流出廠現(xiàn)金含稅34000-35000元/噸 綜合來看，供給端蘭炭價(jià)格提漲，煉硅成本上移，硅鐵企業(yè)仍有利潤(rùn)，產(chǎn)量的釋放有支撐，預(yù)計(jì)產(chǎn)量繼續(xù)保持上升趨勢(shì)，需求上鐵水產(chǎn)量高位，庫(kù)存偏低但由于市場(chǎng)看跌硅鐵情緒的存在，下游存在放緩采購(gòu)節(jié)秦的情況，鋼廠采購(gòu)積極性較弱。

日評(píng)

中信建投期貨：硅鐵建議賣保單繼續(xù)持有，硅錳平倉(cāng)離場(chǎng)

觀點(diǎn)：偏空 【市場(chǎng)焦點(diǎn)】受宏觀利好影響，黑色系出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，鐵合金盤面價(jià)格小幅反彈但反彈利潤(rùn)仍顯偏弱陜西蘭炭政策仍有不確定性，但考慮到蘭炭產(chǎn)能利用率不足50%，停產(chǎn)或拆除設(shè)備對(duì)蘭炭供給影響不大硅鐵多數(shù)成本在8000元/噸一線，現(xiàn)階段基本面偏弱，價(jià)格仍有一定下跌空間硅錳價(jià)格已經(jīng)跌至成本附近雖然成本有下移預(yù)期，但硅錳快速下跌的階段已經(jīng)過去此外，行業(yè)號(hào)召開展自救，未來的供給變數(shù)較多。

機(jī)構(gòu)

買家不愿接受高價(jià) 低需求打壓印度硅鐵市場(chǎng)

中國(guó)市場(chǎng)回顧 本周硅鐵市場(chǎng)逐漸走強(qiáng)傳言陜西府谷蘭炭工廠已停產(chǎn)整頓，硅鐵期貨目前正在上漲當(dāng)前硅鐵廠家的庫(kù)存不高，出口需求強(qiáng)勁 盡管對(duì)恢復(fù)生產(chǎn)和補(bǔ)充產(chǎn)能的預(yù)期強(qiáng)勁，但鋼鐵行業(yè)的基本面依然強(qiáng)勁然而，市場(chǎng)對(duì)高價(jià)接受度有限，市場(chǎng)上很少有實(shí)際交易由于交貨期庫(kù)存明顯增加，硅鐵存在累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素保持警惕 展望 盡管國(guó)內(nèi)需求疲軟，原材料價(jià)格堅(jiān)挺，但印度硅鐵價(jià)格預(yù)計(jì)將在未來一周內(nèi)持穩(wěn)。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

弘業(yè)期貨：期價(jià)回升，鐵合金現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望氣氛濃

短期內(nèi)預(yù)計(jì)盤面震蕩劇烈，建議觀望 硅鐵方面，昨日陜西省榆林市出臺(tái)文件，決定對(duì)部分重點(diǎn)用能企業(yè)實(shí)現(xiàn)限產(chǎn)、停產(chǎn)措施，部分企業(yè)壓減產(chǎn)量50%、限制供電50%，調(diào)控時(shí)間直到2021年12月，涉及蘭炭、硅鐵等多個(gè)行業(yè)該消息釋放了硅鐵及其上游蘭炭產(chǎn)量預(yù)計(jì)下跌的信號(hào)，帶動(dòng)硅鐵期貨走出了多日的低迷行情，快速修復(fù)了原本逼近成本的期價(jià)但考慮到目前現(xiàn)貨市場(chǎng)依舊成交冷清，報(bào)價(jià)下跌，所以后市還需密切關(guān)注硅鐵上游蘭炭的價(jià)格變化及政策限產(chǎn)的影響效果。

機(jī)構(gòu)

【硅鐵】鋼招出臺(tái) 市場(chǎng)趨于穩(wěn)定

周初歸來鎂錠市場(chǎng)弱穩(wěn)，成本端原煤價(jià)格高企，鎂廠受成本支撐低價(jià)惜售，然采購(gòu)端用戶觀望為主，供需僵持，周三，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金價(jià)格15400-15500元/噸，山西15650-15750元/噸 昨日內(nèi)蒙古自治區(qū)工信廳發(fā)布要求抓緊制定鐵合金等行業(yè)退出方案，明確2021-2023每一年度具體計(jì)劃，整合退出的80%以上任務(wù)要安排在前兩年據(jù)Mysteel測(cè)算，文件內(nèi)涉及限制類產(chǎn)能，硅鐵方面共有12500KVA64臺(tái)，8000KVA22臺(tái)，10000KVA2臺(tái)，25000KVA2臺(tái)，主要是看鄂爾多斯地區(qū)對(duì)小爐型是否有進(jìn)一步舉措，如果全部關(guān)停退出，對(duì)于該地區(qū)的影響不容小覷，今日從期貨盤面來看，對(duì)于此消息的反映程度并不大。

日評(píng)