[隆眾聚焦]： 2025年上半年三元前驅(qū)體市場(chǎng)供需博弈 三季度等待市場(chǎng)回暖

導(dǎo)語(yǔ)：2025年上半上三元前驅(qū)體市場(chǎng)呈現(xiàn)“由低走高再回落”的趨勢(shì)，首先1-2月由于三元前驅(qū)體市場(chǎng)需求表現(xiàn)低迷，行業(yè)基本處于去庫(kù)存行列，價(jià)格在低位徘徊；3-4月開始，市場(chǎng)需求緩步提升，疊加原料硫酸鈷價(jià)格大幅上漲，市場(chǎng)需求前置下，價(jià)格及產(chǎn)量均處于上漲階段；4月下旬開始，隨著下游訂單需求減弱，三元前驅(qū)體出貨放緩。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：三元前驅(qū)體價(jià)格持平 采購(gòu)需求低迷

成本端，本周鎳鈷鹽價(jià)格持平，碳酸鋰走低，三元前驅(qū)體成本較為穩(wěn)定，三元正極即期成本下降截至6月6日，前驅(qū)體廠即期利潤(rùn)仍處于虧損狀態(tài)，5系三元前驅(qū)體利潤(rùn)至-7850.2元/噸 ，8系三元前驅(qū)體利潤(rùn)至-5365.4元/噸三元正極材料即期利潤(rùn)虧損有所修復(fù)，5系三元正極材料成本約為114427.69元/噸，8系三元正極材料成本約為134552.13元/噸供應(yīng)端，5月需求較為平淡，產(chǎn)量預(yù)計(jì)有所下降需求方面，行業(yè)正值淡季，需求不足，預(yù)計(jì)6月產(chǎn)量下降，廠家采購(gòu)較少，電池廠此前備貨充分，采購(gòu)需求低迷，多維持剛需采購(gòu) ，觀望氛圍濃厚。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：三元前驅(qū)體訂單有限 企業(yè)多觀望態(tài)勢(shì)

成本端，本周鎳鈷鹽價(jià)格持平，碳酸鋰走低，三元前驅(qū)體成本較為穩(wěn)定，三元正極即期成本下降截至6月6日，前驅(qū)體廠即期利潤(rùn)仍處于虧損狀態(tài)，5系三元前驅(qū)體利潤(rùn)至-7850.2元/噸 ，8系三元前驅(qū)體利潤(rùn)至-5365.4元/噸三元正極材料即期利潤(rùn)虧損有所修復(fù)，5系三元正極材料成本約為114427.69元/噸，8系三元正極材料成本約為134552.13元/噸供應(yīng)端，5月需求較為平淡，產(chǎn)量預(yù)計(jì)有所下降需求方面，行業(yè)正值淡季，需求不足，預(yù)計(jì)6月產(chǎn)量下降，廠家采購(gòu)較少，電池廠此前備貨充分，采購(gòu)需求低迷，多維持剛需采購(gòu) ，觀望氛圍濃厚。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：三元正極價(jià)格暫穩(wěn) 備貨需求較低

成本端，本周鎳鈷鹽價(jià)格持平，碳酸鋰走低，三元前驅(qū)體成本較為穩(wěn)定，三元正極即期成本下降截至6月6日，前驅(qū)體廠即期利潤(rùn)仍處于虧損狀態(tài)，5系三元前驅(qū)體利潤(rùn)至-7850.2元/噸 ，8系三元前驅(qū)體利潤(rùn)至-5365.4元/噸三元正極材料即期利潤(rùn)虧損有所修復(fù)，5系三元正極材料成本約為114427.69元/噸，8系三元正極材料成本約為134552.13元/噸供應(yīng)端，5月需求較為平淡，產(chǎn)量預(yù)計(jì)有所下降需求方面，行業(yè)正值淡季，需求不足，預(yù)計(jì)6月產(chǎn)量下降，廠家采購(gòu)較少，電池廠此前備貨充分，采購(gòu)需求低迷，多維持剛需采購(gòu) ，觀望氛圍濃厚。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：需求不足 三元正極暫穩(wěn)運(yùn)行

成本端，本周鎳鈷鹽價(jià)格持平，碳酸鋰走低，三元前驅(qū)體成本較為穩(wěn)定，三元正極即期成本下降截至6月6日，前驅(qū)體廠即期利潤(rùn)仍處于虧損狀態(tài)，5系三元前驅(qū)體利潤(rùn)至-7850.2元/噸 ，8系三元前驅(qū)體利潤(rùn)至-5365.4元/噸三元正極材料即期利潤(rùn)虧損有所修復(fù)，5系三元正極材料成本約為114427.69元/噸，8系三元正極材料成本約為134552.13元/噸供應(yīng)端，5月需求較為平淡，產(chǎn)量預(yù)計(jì)有所下降需求方面，行業(yè)正值淡季，需求不足，預(yù)計(jì)6月產(chǎn)量下降，廠家采購(gòu)較少，電池廠此前備貨充分，采購(gòu)需求低迷，多維持剛需采購(gòu) ，觀望氛圍濃厚。

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Mysteel早讀：硫酸鎳成本支撐明顯 市場(chǎng)挺價(jià)情緒較高 （5月27日）

鈷粉方面，鈷粉市場(chǎng)或維持弱勢(shì)盤整，價(jià)格波動(dòng)幅度收窄硬質(zhì)合金行業(yè)復(fù)蘇緩慢，終端訂單未見顯著增量預(yù)計(jì)將繼續(xù)在現(xiàn)有水平窄幅波動(dòng) 硫酸鈷：5月26日，Mysteel硫酸鈷市場(chǎng)價(jià)至46000-50000元/噸，中間價(jià)較上個(gè)工作日持平當(dāng)前鈷中間品供應(yīng)偏緊，原料價(jià)格中樞維持高位運(yùn)行，鈷鹽生產(chǎn)環(huán)節(jié)持續(xù)面臨成本壓力三元前驅(qū)體領(lǐng)域需求疲態(tài)未改，硫酸鈷價(jià)格體系已呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化：原生料產(chǎn)品報(bào)盤在47000-48000元/噸左右，再生料產(chǎn)品價(jià)格中樞下移至46000-47000元/噸，老貨資源以及部分品質(zhì)較差回料現(xiàn)結(jié)存在44000-45000元/噸的低價(jià)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel調(diào)研：【高鎳突圍與固態(tài)競(jìng)速】對(duì)話三元前驅(qū)體行業(yè)探路者

然而，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、原材料價(jià)格波動(dòng)以及技術(shù)路線的多元化，三元前驅(qū)體行業(yè)正面臨新的機(jī)遇與挑戰(zhàn) 上海鋼聯(lián)新能源團(tuán)隊(duì)近期圍繞此問題前往西安對(duì)西安陜煤涇久新能源科技有限公司總經(jīng)理寇亮進(jìn)行專訪 問：當(dāng)前新能源電池材料行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel 年報(bào)：2025年中國(guó)三元前驅(qū)體及三元材料新增產(chǎn)能向海外轉(zhuǎn)移

2024年上半年，三元材料行業(yè)面臨十分艱難的處境，企業(yè)營(yíng)收利潤(rùn)都雙雙大幅降低，甚至有不少企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)嚴(yán)重虧損現(xiàn)象，行業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重2024年下半年，終端整車價(jià)格戰(zhàn)依然十分激烈，新能源汽車銷量雖然一直保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，但三元始終被磷酸鐵鋰擠占大量空間，下游電芯端壟斷格局明顯，企業(yè)去庫(kù)，導(dǎo)致三元材料需求與三元電池裝機(jī)量增長(zhǎng)表現(xiàn)仍存在一定差距 2.進(jìn)出口： 出口方面：2024年中國(guó)三元前驅(qū)體出口總量13.8噸，同比下降25%。

年報(bào)

涵蓋95%正極材料企業(yè)樣本，2024年正極材料產(chǎn)業(yè)年度報(bào)告正式發(fā)售！

Mysteel正極材料產(chǎn)業(yè)年度報(bào)告，涵蓋多維度數(shù)據(jù)分析正極材料（包括三元正極、磷酸鐵鋰等）價(jià)格過往變化原料（鎳鹽、鈷鹽、鋰鹽、三元前驅(qū)體等）與成品價(jià)格，分析利潤(rùn)，產(chǎn)量變化；進(jìn)出口及下游新能源汽車、儲(chǔ)能等行業(yè)發(fā)展數(shù)據(jù)分析，解讀正極材料發(fā)展方向；國(guó)內(nèi)外企業(yè)產(chǎn)能展示，細(xì)致復(fù)盤與前瞻展望，每一步發(fā)展軌跡皆清晰可辨；縱觀產(chǎn)業(yè)格局的演變歷程，洞悉行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，讓您在戰(zhàn)略布局中游刃有余，不再迷茫。

年報(bào)

[液堿]：2024年山東液堿市場(chǎng)現(xiàn)狀

就燒堿下游來看，可以明確量化的品種主要是氧化鋁、粘膠纖維、氫氧化鋰、三元前驅(qū)體、磷酸鐵、紙漿等，該類品種總計(jì)對(duì)于燒堿的消耗占比60%左右，而這60%品種當(dāng)中，氧化鋁對(duì)于燒堿的需求占比為40%，遠(yuǎn)超第二位粘膠短纖7%的比重，因此下游消費(fèi)比重來看，氧化鋁對(duì)于燒堿的議價(jià)話語(yǔ)權(quán)最為明顯，2023年氧化鋁建成產(chǎn)能10380萬噸，其中中鋁、信發(fā)、宏橋、錦江四大集團(tuán)氧化鋁建成產(chǎn)能便已達(dá)到行業(yè)總產(chǎn)能的70%以上，因此氧化鋁當(dāng)中這四大集團(tuán)對(duì)于燒堿議價(jià)能力更強(qiáng)，四家中有一家是自用很少外采，2家月底定價(jià)的模式，只有宏橋采用隨行就市的采購(gòu)模式，于燒堿市場(chǎng)而言，氧化鋁采購(gòu)價(jià)格以及采購(gòu)量對(duì)于國(guó)內(nèi)燒堿市場(chǎng)影響巨大，多數(shù)地區(qū)市場(chǎng)來說氧化鋁采購(gòu)價(jià)格甚至成為當(dāng)?shù)責(zé)龎A市場(chǎng)價(jià)格指標(biāo)價(jià)格。

熱點(diǎn)聚焦

2024液堿半年度分析：上半年走勢(shì)穩(wěn)中趨弱，下半年市場(chǎng)謹(jǐn)慎樂觀

2024上半年液堿出口量較去年小幅下滑，2024年出口均價(jià)在283美元/噸，同比下滑30.98%中國(guó)液堿內(nèi)外貿(mào)價(jià)格倒掛，企業(yè)液堿出口積極性不高，國(guó)際形勢(shì)導(dǎo)致海運(yùn)費(fèi)上調(diào)，部分出口貿(mào)易商壓價(jià)采購(gòu) 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊，海關(guān)總署 4、消費(fèi)市場(chǎng)——消費(fèi)量增長(zhǎng)5.53%，新能源行業(yè)增長(zhǎng)顯著 2024年上半年，液堿內(nèi)需2093.7萬噸，同比+5.53%，上半年，液堿內(nèi)需增量主要集中在粘膠短纖開工率增加對(duì)于液堿需求的同比增加了約23萬噸，磷酸鐵理需求增加較為明顯同比增加約36萬噸左右，另外新能源行業(yè)（三元前驅(qū)體、氫氧化鋰）對(duì)于液堿需求同比增量約1萬噸附近，但輕工業(yè)（造紙和紙制品業(yè) 紡織業(yè)等）對(duì)于液堿需求下滑相對(duì)明顯，其中紙漿行業(yè)對(duì)于液堿需求在90萬噸附近，化肥與農(nóng)藥工業(yè)上半年需求情況維持穩(wěn)定，醫(yī)藥制造業(yè)、石油加工行業(yè)對(duì)于液堿需求相對(duì)穩(wěn)定，以上領(lǐng)域最終傳導(dǎo)至對(duì)于液堿需求增加，但力度相對(duì)有限。

熱點(diǎn)聚焦

三元材料“漲”聲不斷？業(yè)內(nèi)人士表示亦受供需關(guān)系影響

“從目前了解到的情況來看，主要的三元電池產(chǎn)品存在價(jià)格上漲的情況上漲的原因可能由于原材料有些漲價(jià)，因?yàn)槿牧铣杀窘Y(jié)構(gòu)中，原材料占比較大，因此原材料價(jià)格上漲推動(dòng)其價(jià)格出現(xiàn)一定回升” “但具體價(jià)格主要看市場(chǎng)需求，同時(shí)也要看供給端的競(jìng)爭(zhēng)格局情況”上述業(yè)內(nèi)人士提到，從客觀的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來看，“目前整個(gè)行業(yè)還是‘內(nèi)卷’嚴(yán)重，因?yàn)闃?gòu)成三元前驅(qū)體定價(jià)除了原材料，還有加工費(fèi)等。

新能源

Mysteel日?qǐng)?bào)：硫酸錳行情持續(xù)走高 原料支撐強(qiáng)勁

硫酸錳市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，原料錳礦市場(chǎng)持續(xù)走高，對(duì)行情支撐相對(duì)明顯，目前硫酸錳行情也持續(xù)走高，但下游接受程度較為緩慢，下游三元前驅(qū)體受原料成本增高報(bào)價(jià)隨之上漲，企業(yè)剛需采買現(xiàn)象仍存，終端下游需求走弱，企業(yè)多面臨虧損出貨，硫酸市場(chǎng)行業(yè)也有小幅上行的表現(xiàn)，進(jìn)口煤市場(chǎng)持續(xù)保持平穩(wěn)，今日錳礦市場(chǎng)海外報(bào)盤價(jià)格上漲，帶動(dòng)錳系市場(chǎng)進(jìn)一步上漲情緒，且硫酸錳企業(yè)前期錳礦庫(kù)存告急，采買高價(jià)錳礦至使成本大幅提升，錳礦市場(chǎng)報(bào)價(jià)持續(xù)上調(diào)，現(xiàn)貨成本逐步攀升，貿(mào)易商挺價(jià)情緒同樣跟隨外盤價(jià)格上漲。

日評(píng)

【中國(guó)汽車網(wǎng)】動(dòng)力電池產(chǎn)能過剩隱憂不可不察

隨著眾多企業(yè)加入動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈，市場(chǎng)“價(jià)格戰(zhàn)”一觸即發(fā)而部分材料廠商訂單不足，繼而開始出現(xiàn)一些低價(jià)搶單的情況，進(jìn)一步加劇行業(yè)“內(nèi)卷” 　　在此背景下，整個(gè)動(dòng)力電池行業(yè)迎來去庫(kù)存的發(fā)展階段首先，企業(yè)對(duì)待擴(kuò)產(chǎn)的態(tài)度更加謹(jǐn)慎，開始適度調(diào)整產(chǎn)能擴(kuò)張速度；其次，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，提高產(chǎn)能利用率此外，在材料端，項(xiàng)目終止的案例比比皆是據(jù)悉，2023年，天齊鋰業(yè)、中礦資源、協(xié)鑫能科等企業(yè)相繼發(fā)布公告，終止收購(gòu)海外鋰礦項(xiàng)目；寒銳鈷業(yè)也在去年12月終止了“6萬金屬噸鎳高壓浸出項(xiàng)目”以及“26000噸／年三元前驅(qū)體項(xiàng)目”兩個(gè)鋰電項(xiàng)目；云天化則終止了用于投建20萬噸／年磷酸鐵電池新材料前驅(qū)體等項(xiàng)目的50億元定增事項(xiàng)。

媒體報(bào)道

【浙江海創(chuàng)】終端電芯企業(yè)節(jié)后復(fù)工速度緩慢 正極材料需求增量有限

由于電池企業(yè)1月開始放假，導(dǎo)致前驅(qū)體廠在12月減產(chǎn)停產(chǎn)嚴(yán)重2024年1月下旬開始三元前驅(qū)體中小廠基本處于停產(chǎn)狀態(tài)，預(yù)計(jì)在2月未才能有所恢復(fù)一季度頭部電池企業(yè)的前驅(qū)體采購(gòu)意向價(jià)格壓的相當(dāng)?shù)停行∏膀?qū)體廠達(dá)到意向價(jià)格有較大的難度，且硫酸鎳硫酸鈷硫酸錳冶煉廠超低價(jià)出貨意愿低迷在硫酸鎳和硫酸鈷的原料供應(yīng)充足的前提下，價(jià)格預(yù)測(cè)會(huì)繼續(xù)小幅下跌直至需求恢復(fù)；行業(yè)的利潤(rùn)空間目前看只能繼續(xù)去壓縮鎳鈷鋰鹽類的價(jià)格，否則難有新增訂單達(dá)成。

正極

Mysteel早讀：鈷市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn) 下游整體氣氛平淡

三元前驅(qū)體需求持續(xù)下降，12月部分企業(yè)主動(dòng)壘庫(kù)以完成年度生產(chǎn)任務(wù)，將導(dǎo)致1月處于去庫(kù)狀態(tài)加大減產(chǎn)力度，對(duì)原料需求下降明顯企業(yè)普遍對(duì)24年需求持悲觀心態(tài)，多戰(zhàn)略性收縮中，部分企業(yè)考慮出售旗下資產(chǎn)，行業(yè)處于寒冬之中 三元正極材料：1月26日三元正極材料市場(chǎng)價(jià)格持平，523型10.5-11.5萬元/噸；622型12.5-135萬元/噸；811型14-15萬元/噸 寧德及孚能對(duì)三元正極需求持續(xù)下降中，導(dǎo)致三元正極材料產(chǎn)量持續(xù)下降，但部分企業(yè)庫(kù)存壓力較大，仍需要一定時(shí)間完成去庫(kù)，疊加企業(yè)多戰(zhàn)略收縮，市場(chǎng)短期內(nèi)需求難有好轉(zhuǎn)。

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Mysteel早讀 :梯次利用市場(chǎng)成交零散 鐵鋰市場(chǎng)維持弱勢(shì)

三元前驅(qū)體需求持續(xù)下降，12月部分企業(yè)主動(dòng)壘庫(kù)以完成年度生產(chǎn)任務(wù)，將導(dǎo)致1月處于去庫(kù)狀態(tài)加大減產(chǎn)力度，對(duì)原料需求下降明顯企業(yè)普遍對(duì)24年需求持悲觀心態(tài)，多戰(zhàn)略性收縮中，部分企業(yè)考慮出售旗下資產(chǎn)，行業(yè)處于寒冬之中 三元正極材料：1月25日Mysteel 三元正極材料市場(chǎng)價(jià)格持平，523型10.5-11.5萬元/噸；622型12.5-135萬元/噸；811型14-15萬元/噸。

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Mysteel早讀 :年前備貨節(jié)奏放緩 電芯差價(jià)或增大

三元前驅(qū)體需求持續(xù)下降，12月部分企業(yè)主動(dòng)壘庫(kù)以完成年度生產(chǎn)任務(wù)，將導(dǎo)致1月處于去庫(kù)狀態(tài)加大減產(chǎn)力度，對(duì)原料需求下降明顯企業(yè)普遍對(duì)24年需求持悲觀心態(tài)，多戰(zhàn)略性收縮中，部分企業(yè)考慮出售旗下資產(chǎn)，行業(yè)處于寒冬之中 三元正極材料：1月24日Mysteel 三元正極材料市場(chǎng)價(jià)格持平，523型10.5-11.5萬元/噸；622型12.5-135萬元/噸；811型14-15萬元/噸。

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[熱點(diǎn)聚焦]：2023年三元前驅(qū)體市場(chǎng)回顧及未來展望

導(dǎo)語(yǔ)：2023年三元前驅(qū)體市場(chǎng)呈現(xiàn)“由高走低”的趨勢(shì)，2023年供需面的一系列變化以及原料端的不穩(wěn)定性，是影響整體行業(yè)波動(dòng)的主要因素截止2023年12月13日，523型號(hào)價(jià)格在69000元/噸，同比下跌35000元/噸，跌幅在33.65% 供應(yīng)方面：2023年三元前驅(qū)體產(chǎn)量為81.47萬噸，同比下降3.49萬噸。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：三元前驅(qū)體持續(xù)去庫(kù)中 產(chǎn)量不斷下降

1月18日三元前驅(qū)體市場(chǎng)價(jià)格持平，523型6.5-7.5萬元/噸；622型7.8-8.3萬元/噸；811型9.2-9.2萬元/噸 三元前驅(qū)體需求持續(xù)下降，12月部分企業(yè)主動(dòng)壘庫(kù)以完成年度生產(chǎn)任務(wù)，將導(dǎo)致1月處于去庫(kù)狀態(tài)加大減產(chǎn)力度，對(duì)原料需求下降明顯企業(yè)普遍對(duì)24年需求持悲觀心態(tài)，多戰(zhàn)略性收縮中，部分企業(yè)考慮出售旗下資產(chǎn)，行業(yè)處于寒冬之中 。

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