Mysteel日報：供給側(cè)改革預(yù)期提振 多晶硅價格震蕩上揚

多晶硅價格小幅波動，硅料市場呈現(xiàn)回暖跡象據(jù)Mysteel調(diào)研了解，目前頭部企業(yè)報價均有所上調(diào)，不過下游拉晶企業(yè)接受程度暫且有限從政策層面來看，昨天經(jīng)濟(jì)會議明確要求依法依規(guī)整治企業(yè)低價無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推進(jìn)落后產(chǎn)能有序退出這一政策信號的釋放，使得市場對多晶硅產(chǎn)業(yè)供給側(cè)改革及行業(yè)結(jié)構(gòu)重組的預(yù)期大幅升溫這一政策導(dǎo)向促使市場對多晶硅產(chǎn)業(yè)供給側(cè)改革及行業(yè)結(jié)構(gòu)重組的預(yù)期大幅上揚。

日報

Mysteel半年報：2025年下半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期與現(xiàn)實博弈加劇

由于產(chǎn)出下降，企業(yè)銷售壓力緩解，試圖減少下游原料庫存，推動行業(yè)價格修復(fù)2 月春節(jié)期間多晶硅市場活躍度較低，廠家與市場詢價均少，價格持穩(wěn)假期后，市場需求恢復(fù)緩慢，買賣雙方心理預(yù)期未達(dá)成一致，觀望氛圍濃厚，價格持穩(wěn)3 月受“430/531”搶裝節(jié)點刺激，國內(nèi)終端需求爆發(fā)，下游對多晶硅需求增量但因下游企業(yè)原料庫存高，也僅維持剛需采購，使得本輪搶裝中多晶硅價格難有較強突破4 月初，受緬甸地震影響，多晶硅市場情緒較好，價格有所報漲。

熱點聚焦

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅延續(xù)震蕩格局 市場情緒略有改變

政策動向使得市場對多晶硅行業(yè)供給側(cè)改革和結(jié)構(gòu)重組的預(yù)期顯著增強 整體來看，工業(yè)硅市場仍處于供需失衡狀態(tài)，盡管部分企業(yè)減產(chǎn)，但庫存壓力和產(chǎn)能過剩的問題短期內(nèi)難以根本解決，預(yù)計短期內(nèi)工業(yè)硅價格將繼續(xù)承壓

日評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月23日-6月27日）

庫存方面，多晶硅庫存仍處于高位，盡管近期倉單去化有所加速，但絕對庫存壓力仍壓制價格反彈空間成本利潤方面，多晶硅行業(yè)整體虧損，成本支撐有限有機(jī)硅方面，本期有機(jī)硅DMC現(xiàn)貨市場止跌企穩(wěn)，暫時守住萬元大關(guān)成本端來看，新疆421#報價8000元/噸，環(huán)比上周下降200元/噸，一氯甲烷幅度上漲，目前金嶺報價2200元/噸，整體下來成本端較上周環(huán)比上漲，現(xiàn)階段主流單體廠市場新單有限，訂單支撐較差，延續(xù)消化狀態(tài)，下游需求市場釋放有限，積極性一般，業(yè)者延續(xù)觀望心態(tài)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報：工業(yè)硅市場情緒升溫 期貨盤面漲幅超4%

受多方消息影響，日內(nèi)多晶硅盤面表現(xiàn)強勢，或帶動現(xiàn)貨價格小幅提漲，但下游需求未有實質(zhì)改變，目前供需矛盾主要集中在供給端的變化 今日國內(nèi)有機(jī)硅DMC市場主流報價集中在10300-11000元/噸，主流單體廠報價維穩(wěn)，下游需求暫無好轉(zhuǎn)，多數(shù)單體廠出貨有限，行業(yè)壓力較大，成交維持低位 總的來看，工業(yè)硅市場情緒有所修復(fù)，高庫存壓力下，現(xiàn)貨市場價格仍承受一定壓力，短期看工業(yè)硅以震蕩運行為主。

日評

Mysteel解讀：工業(yè)硅期貨短期經(jīng)歷探底回升 基本面是否峰回路轉(zhuǎn)？

2、下游多晶硅大廠復(fù)產(chǎn)消息頻傳，預(yù)計下月南方廠區(qū)將有動作，短期利好，但由于全年產(chǎn)量仍在自律協(xié)議規(guī)劃內(nèi)，因而需求量增長有限 3、光伏行業(yè)近期得到政府高度重視，宏觀政策頻出，疊加能源系品種及大盤市場情緒尚可，或?qū)⒂上露洗碳す鑳r上漲 短期利空： 1、成本端電價及各物料價格仍有下降預(yù)期，成本中樞一再下移將繼續(xù)削弱價格支撐。

研究報告

Mysteel日報：下游壓價且?guī)齑娣e壓 多晶硅市場弱勢難改

6月19日Mysteel多晶硅P型復(fù)投料32-34元/千克，多晶硅P型致密料30-33元/千克，N型致密料33-36元/千克，顆粒硅30-31元/千克，N型混包料31-34元/千克，N型顆粒硅31-33元/千克，N型復(fù)投料34-37元/千克 多晶硅市場延續(xù)弱勢格局，市場活躍度顯著低迷自上海展會結(jié)束后，行業(yè)整體簽單量明顯萎縮，市場交易氛圍冷清，帶動多晶硅價格小幅下行從供需端來看，下游光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)走低，硅片、電池等環(huán)節(jié)成本壓力加劇，促使企業(yè)普遍采取謹(jǐn)慎的采購策略。

日報

光伏行業(yè)技術(shù)路線之爭何解？業(yè)內(nèi)人士：未來將是多技術(shù)融合時代

”譚佑儒表示其預(yù)計，2025年下半年，光伏組件價格將會持續(xù)緩慢下跌 在多晶硅供應(yīng)方面，目前多個行業(yè)廠商正推進(jìn)減產(chǎn)計劃但截至目前，減產(chǎn)后多晶硅供應(yīng)依然過剩據(jù)彭博NEF預(yù)計，2025年，全球多晶硅廠商將供應(yīng)超150萬噸多晶硅，制造超700GW組件譚佑儒認(rèn)為，“今年下半年多晶硅的價格依然將處于低位，預(yù)計光伏行業(yè)供應(yīng)端利潤回歸合理均值的時間點將在2026年后” 對于新能源投資，國際投資促進(jìn)會副理事長兼秘書長劉琳娜認(rèn)為，全球新能源投資正從政策驅(qū)動向市場驅(qū)動過渡，技術(shù)創(chuàng)新和區(qū)域協(xié)同將成為突破投資瓶頸的關(guān)鍵。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報：全產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)下探 供需雙弱態(tài)勢難改（20250616-20250620）

自上海展會結(jié)束后，行業(yè)整體簽單量明顯萎縮，市場交易氛圍冷清，帶動多晶硅價格小幅下行從供需端來看，下游光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)走低，硅片、電池等環(huán)節(jié)成本壓力加劇，促使企業(yè)普遍采取謹(jǐn)慎的采購策略加之企業(yè)前期已儲備一定規(guī)模的硅料庫存，當(dāng)前采購需求疲軟，新簽單環(huán)節(jié)壓價顯著，市場供大于求矛盾進(jìn)一步加劇，短期內(nèi)多晶硅市場弱勢運行態(tài)勢或?qū)⒊掷m(xù) 1.2 硅片：供需失衡加劇 價格全線承壓 硅片環(huán)節(jié)價格再次下調(diào)。

周報

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月16日-6月20日）

預(yù)計下期工業(yè)硅持續(xù)供大于求，價格持續(xù)弱穩(wěn)為主重點關(guān)注：1、供應(yīng)面西南地區(qū)進(jìn)入豐水期疊加大廠復(fù)產(chǎn)計劃，供應(yīng)增加2、需求面下期多晶硅、有機(jī)硅等產(chǎn)品前期檢修裝置增加，消費端預(yù)計整體降低3、成本面工業(yè)硅理論生產(chǎn)虧損，豐水期電價下調(diào)，成本降低，價格支撐降低 三、能源行業(yè)市場價格運行情況 6月20日，能源價格指數(shù)1323.62，周環(huán)比上升18.80，漲幅1.44%；年同比下降93.85，降幅6.62%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月9日-6月13日）

重點關(guān)注：1、供應(yīng)面下期合盛計劃復(fù)產(chǎn)，工業(yè)硅供應(yīng)面整體上調(diào)2、需求面下期多晶硅、有機(jī)硅等產(chǎn)品前期檢修裝置增加，消費端預(yù)計整體降低；3、成本面歧化工業(yè)硅理論生產(chǎn)虧損，豐水期電價下調(diào)，成本降低，價格支撐降低 三、能源行業(yè)市場價格運行情況 6月13日，能源價格指數(shù)1304.82，周環(huán)比上升14.57，漲幅1.13%；年同比下降110.05，降幅7.78%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：綠電直連政策對“光伏+儲能”產(chǎn)業(yè)影響

然而，光伏行業(yè)當(dāng)前的產(chǎn)能過剩問題對產(chǎn)業(yè)鏈價格形成較大壓力，5.31光伏搶裝潮退坡后，需求進(jìn)入真空期，產(chǎn)業(yè)鏈價格進(jìn)入下行通道綠電直連政策有望提振光伏長期滲透率，產(chǎn)業(yè)鏈正反饋向上傳導(dǎo)，支撐硅料市場信心，長期有望帶動上游多晶硅、硅片、電池片等原材料需求增長，進(jìn)而加快產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)價格修復(fù) 儲能方面，隨著新能源汽車滲透率及產(chǎn)銷量增速放緩，加之全球能源轉(zhuǎn)型和“雙碳”目標(biāo)推進(jìn)，進(jìn)一步激發(fā)電力系統(tǒng)對儲能資源的需求，儲能領(lǐng)域也成為鋰需求的關(guān)鍵增長點。

解讀

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅市場整體表現(xiàn)平穩(wěn) 價格延續(xù)底部震蕩

近期工業(yè)硅市場情緒有所改善，主要得益于期貨市場的反彈和成本支撐增強然而，下游采購仍以剛需為主，市場成交清淡，整體市場情緒仍偏謹(jǐn)慎 下游端，有機(jī)硅單體行業(yè)供應(yīng)充裕，庫存亦存，但下游需求疲軟成為拖累，價格重心持續(xù)下移在單體廠庫存承壓與下游需求不振的背景下，市場預(yù)期短期內(nèi)將維持弱勢多晶硅現(xiàn)貨價格的下跌亦對工業(yè)硅市場產(chǎn)生了一定的負(fù)面效應(yīng)市場整體呈現(xiàn)僵持狀態(tài)，買賣雙方對價格的預(yù)期存在較大分歧，導(dǎo)致成交量極為有限，下游拉晶環(huán)節(jié)的壓價行為尤為突出。

日評

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年5月多晶硅月度開工情況分析

5月硅料價格持續(xù)低迷，跌破眾多企業(yè)的現(xiàn)金成本線，行業(yè)虧損面擴(kuò)大在此情形下，企業(yè)為緩解庫存壓力、穩(wěn)定價格，紛紛采取減產(chǎn)措施，致使開工率維持在較低水平部分頭部企業(yè)憑借成本優(yōu)勢和市場份額考量，雖未大幅減產(chǎn)，但也維持謹(jǐn)慎的生產(chǎn)節(jié)奏，以應(yīng)對市場不確定性而眾多中小企業(yè)在成本和資金壓力下，停產(chǎn)檢修現(xiàn)象更為普遍，進(jìn)一步拉低了國內(nèi)多晶硅市場行業(yè)整體開工率 據(jù)Mysteel預(yù)計，2025年6月份多晶硅開工率在34.5%，環(huán)比上漲1.1%。

開工率

協(xié)鑫科技蘭天石：行業(yè)龍頭正聯(lián)合推進(jìn)硅料過剩產(chǎn)能出清，參與方要“真金白銀”

多晶硅的生產(chǎn)主要包括顆粒硅（硅烷流化床法，F(xiàn)BR）以及傳統(tǒng)棒狀硅（改良西門子法），協(xié)鑫科技屬于前者，在單位能耗、成本、生產(chǎn)效率和低碳屬性等方面具有相對優(yōu)勢 蘭天石認(rèn)為，通過這種方式縮減產(chǎn)能，在光伏硅料行業(yè)尚屬首次，但在其他行業(yè)已有成熟案例比如鋼鐵、水泥等行業(yè)，在十多年前推動了去產(chǎn)能和產(chǎn)業(yè)整合，最終在短時間內(nèi)推動產(chǎn)品價格回歸合理價位 對于下一步的計劃，他表示收購后的產(chǎn)能將根據(jù)市場情況決定是否開工、減產(chǎn)或停產(chǎn)，目標(biāo)是將硅料價格穩(wěn)定在合理價位，使產(chǎn)能能獲得收益。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel日報：多晶硅市場弱穩(wěn)博弈 企業(yè)挺價困難

6月5日 Mysteel多晶硅P型復(fù)投料33-35元/千克，多晶硅P型致密料31-34元/千克，N型致密料34-37元/千克，顆粒硅31-32元/千克，N型混包料32-35元/千克，N型顆粒硅32-34元/千克，N型復(fù)投料35-38元/千克 多晶硅市場呈現(xiàn)弱穩(wěn)運行態(tài)勢當(dāng)前仍處于簽單期，新單成交價格較前期出現(xiàn)明顯下探從需求端來看，下游拉晶企業(yè)基于終端需求疲軟及自身庫存消化緩慢的現(xiàn)狀，議價能力顯著增強，壓價采購意愿強烈；供應(yīng)端，多晶硅企業(yè)雖試圖通過減產(chǎn)檢修、延緩產(chǎn)能釋放等措施挺價，但在下游持續(xù)施壓與行業(yè)庫存高企的雙重壓力下，挺價難度攀升，市場博弈加劇。

日報

Mysteel周報：產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)博弈加劇 短期企穩(wěn)難覓支撐（20250603-20250606）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：市場成交偏弱運行 價格博弈持續(xù)膠著 多晶硅市場呈現(xiàn)弱穩(wěn)運行態(tài)勢。

周報

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月3日-6月6日）

多晶硅行業(yè)所有廠家均處于降負(fù)荷運行狀態(tài)，部分企業(yè)延遲復(fù)產(chǎn)或新增產(chǎn)能投放計劃，6月多晶硅企業(yè)將開始產(chǎn)能置換，但由于價格低位，部分企業(yè)停減部分生產(chǎn)線需求方面，需求端表現(xiàn)疲軟，拉晶環(huán)節(jié)受終端需求疲軟及自身庫存消化緩慢影響，接貨意愿不強，壓價情緒嚴(yán)重產(chǎn)業(yè)鏈整體呈現(xiàn)供增需降的狀態(tài)，下游對硅料價格接受度不高，排產(chǎn)逐月回落有機(jī)硅現(xiàn)貨價格開始弱勢運行，各家單體廠后續(xù)相繼跟價出貨，市場進(jìn)入博弈階段，周期內(nèi)三友一套單體裝置輪檢，東岳一套單體裝置輪檢，恒業(yè)成檢修計劃開啟持續(xù)到本月中下旬，多數(shù)單體廠開工穩(wěn)定，下一周期預(yù)計華東地區(qū)裝置低負(fù)荷運行，主流單體裝置開工率仍有下調(diào)預(yù)期，截至6月5日，國內(nèi)有機(jī)硅DMC市場價格成交價格參考至11000-11300元/噸。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（5月26日-5月30日）

四川地區(qū)開工企業(yè)以保供有機(jī)硅廠的企業(yè)為主，有自備電的廠家也有少數(shù)進(jìn)入生產(chǎn)階段，但數(shù)量有限 本周多晶硅市場價格整體弱勢下跌供應(yīng)方面，國內(nèi)多晶硅企業(yè)基本處于降負(fù)荷運行狀態(tài)，部分停產(chǎn)或檢修通威樂山復(fù)產(chǎn)或涉及產(chǎn)能置換，但整體減產(chǎn)空間有限庫存方面，目前行業(yè)整體庫存在44萬噸附近，相當(dāng)于4個月以上用量，整體壓力較大需求方面，下游拉晶環(huán)節(jié)企業(yè)庫存分化顯著，部分拉晶廠以消耗庫存為主，采購意愿低迷價格方面，現(xiàn)階段多晶硅現(xiàn)貨成交以散單為主，下游壓價主導(dǎo)，市場看跌情緒濃厚。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：供增需減背景下工業(yè)硅探底進(jìn)程如何？

三、需求端：多晶硅與有機(jī)硅雙雙減產(chǎn)，需求全面收縮 1、多晶硅：2025年國內(nèi)新增光伏裝機(jī)增速回落，向上傳導(dǎo)至硅料生產(chǎn)端，硅料企業(yè)庫存高企全面壓制價格，多晶硅期貨、現(xiàn)貨端價格均已在成本線附近徘徊，加之原料端價格下行對多晶硅成本支撐不足，多數(shù)廠家在行業(yè)自律協(xié)議與內(nèi)卷競爭壓力下減停產(chǎn)。

研究報告