Mysteel調(diào)研：細(xì)數(shù)硅錳四季度及2026年新增產(chǎn)能投放情況

整體來看，硅錳原料端錳礦及焦炭四季度預(yù)計(jì)相對(duì)平穩(wěn)，無較大的價(jià)格波動(dòng)預(yù)期，對(duì)硅錳成本支撐尚可 2.需求端 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年8月中國(guó)粗鋼產(chǎn)量7736.9萬噸，同比下降0.7%；1-8月累計(jì)粗鋼產(chǎn)量67180.6萬噸，同比下降2.8%9月22日，工業(yè)和信息化部等部門聯(lián)合印發(fā)《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2025—2026年）》，明確未來兩年鋼鐵行業(yè)增加值年均增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定在4%左右。

研究報(bào)告

印度進(jìn)口錳礦價(jià)格保持平穩(wěn)，但南非錳礦價(jià)格周環(huán)比小幅上漲

合金行業(yè)采購(gòu)需求有限疊加價(jià)格波動(dòng)中的謹(jǐn)慎采購(gòu)心態(tài)，將使礦價(jià)維持區(qū)間震蕩，除非出現(xiàn)供應(yīng)中斷或需求變化 印度進(jìn)口錳礦到港量周環(huán)比下降：9月3日至9日，印度錳礦（Mn37%、Mn44%和Mn46%）周度到港量下降62%至109499噸，前一周為285683噸 來源：BigMint 。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

瑞達(dá)期貨：硅鐵震蕩偏多運(yùn)行對(duì)待

上周五，錳硅2601合約報(bào)5964，下跌0.20%，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報(bào)5750宏觀面，新華財(cái)經(jīng)：歷經(jīng)多輪深度調(diào)整，光伏行業(yè)產(chǎn)能供需錯(cuò)配問題仍未徹底解決，進(jìn)入7月，行業(yè)“反內(nèi)卷”力度顯著加大當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格已顯現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)基本面來看，產(chǎn)量至5月中旬以來保持回升趨勢(shì)，前期價(jià)格回升后，庫(kù)存中性水平，成本端，原料端進(jìn)口錳礦石港口庫(kù)存+9.3萬噸，需求端鐵水回升到前期水平利潤(rùn)方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤(rùn)-60元/噸;寧夏現(xiàn)貨利潤(rùn)-200元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硫酸錳持穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)交投氛圍活躍

硫酸錳市場(chǎng)堅(jiān)挺運(yùn)行，隨著成本高位疊加下游三元前驅(qū)體需求持續(xù)旺盛，市場(chǎng)交投氛圍活躍，供應(yīng)節(jié)奏保持平穩(wěn)，硫酸市場(chǎng)正直行業(yè)需求旺季，價(jià)格持續(xù)上行，增加硫酸錳生產(chǎn)成本壓力，周初錳礦市場(chǎng)保持堅(jiān)挺，部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)略有上調(diào)，工廠緩慢接受，但是依舊保持壓價(jià)心態(tài)；隨著假期臨近工廠采購(gòu)情緒有所增加，同時(shí)帶動(dòng)錳礦市場(chǎng)消費(fèi)，低價(jià)貨預(yù)計(jì)詢盤難度上升。

日評(píng)

瑞達(dá)期貨：硅鐵震蕩運(yùn)行對(duì)待

市場(chǎng)方面，9月河鋼75B硅鐵招標(biāo)定價(jià)5800元/噸，較上輪定價(jià)跌230元/噸技術(shù)方面，日K位于20和60均線上方，操作上，震蕩運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 昨日，錳硅2601合約報(bào)5970，上漲0.24%，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報(bào)5750宏觀面，新華財(cái)經(jīng)：歷經(jīng)多輪深度調(diào)整，光伏行業(yè)產(chǎn)能供需錯(cuò)配問題仍未徹底解決，進(jìn)入7月，行業(yè)“反內(nèi)卷”力度顯著加大當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格已顯現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)基本面來看，產(chǎn)量至5月中旬以來保持回升趨勢(shì)，前期價(jià)格回升后，庫(kù)存中性水平，成本端，原料端進(jìn)口錳礦石港口庫(kù)存+9.3萬噸，需求端鐵水回升到前期水平。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：200系不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤：現(xiàn)貨低位震蕩，原料、庫(kù)存如何傳遞信號(hào)

貿(mào)易商順勢(shì)積極出貨，推動(dòng)庫(kù)存快速下降目前，200 系冷軋主規(guī)格資源供應(yīng)個(gè)別規(guī)格偏緊狀況仍未緩解，貿(mào)易商庫(kù)存結(jié)構(gòu)因出貨得到優(yōu)化一方面，下游行業(yè)需求回暖；另一方面，201 熱軋窄帶供應(yīng)有所縮減的消息，讓市場(chǎng)對(duì) 200 系熱軋預(yù)期向好，庫(kù)存實(shí)現(xiàn)顯著下降 綜合來看，200 系不銹鋼在原料端，硅錳、錳礦價(jià)格形成一定支撐，成品庫(kù)存下降也對(duì)價(jià)格構(gòu)成利好但硅錳供應(yīng)端未來的不確定性以及需求恢復(fù)的持續(xù)性仍有待觀察。

不銹鋼頭條

Mysteel日?qǐng)?bào)：成本疊加需求利好 硫酸錳保持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)運(yùn)行

硫酸錳行情堅(jiān)挺運(yùn)行，隨著成本高位疊加下游三元前驅(qū)體需求持續(xù)旺盛，市場(chǎng)交投氛圍活躍，供應(yīng)節(jié)奏保持平穩(wěn)，硫酸市場(chǎng)正直行業(yè)需求旺季，價(jià)格持續(xù)上行，增加硫酸錳生產(chǎn)成本壓力，錳礦市場(chǎng)周初錳礦市場(chǎng)價(jià)格小幅提振，貿(mào)易商報(bào)盤較糾結(jié)，隨午盤價(jià)格逐步走高后錳礦商情緒有所好轉(zhuǎn)，報(bào)價(jià)較上周平均價(jià)格上漲0.5元/噸度，下游市場(chǎng)緩慢接受中，但詢盤價(jià)格依舊相對(duì)偏低；臨近十一假期備貨周期，貿(mào)易商讓價(jià)均有一定難度，市場(chǎng)低價(jià)貨源減少后整體礦價(jià)稍好轉(zhuǎn)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硫酸錳偏強(qiáng)運(yùn)行 市場(chǎng)交投氛圍活躍

硫酸錳市場(chǎng)堅(jiān)挺運(yùn)行，隨著成本高位疊加下游三元前驅(qū)體需求持續(xù)旺盛，市場(chǎng)交投氛圍活躍，供應(yīng)節(jié)奏保持平穩(wěn)，硫酸市場(chǎng)正直行業(yè)需求旺季，價(jià)格持續(xù)上行，增加硫酸錳生產(chǎn)成本壓力，錳礦市場(chǎng)整體礦價(jià)波動(dòng)范圍不大，主因南方錳礦庫(kù)存下降且貨源集中，前期低價(jià)貨源逐步出完，目前礦價(jià)暫穩(wěn)，據(jù)了解，9、10月巴西漂貨發(fā)運(yùn)至欽州港，到港方面以澳系為主，整體到港維持偏低水平，短期錳礦價(jià)格盤整為主，關(guān)注后期庫(kù)存及下游開工情況進(jìn)口煤市場(chǎng)持續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)整體活躍度明顯提升，目前企業(yè)多以銷定產(chǎn)為主，現(xiàn)貨散單成交偏少，預(yù)計(jì)9月硫酸錳供應(yīng)量或?qū)⑦M(jìn)一步增長(zhǎng)，硫酸錳跟隨前驅(qū)體企業(yè)對(duì)三季度需求轉(zhuǎn)好持樂觀態(tài)度，預(yù)計(jì)短期硫酸錳市場(chǎng)呈現(xiàn)小幅上探態(tài)勢(shì)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：需求釋放良好 硫酸錳偏強(qiáng)運(yùn)行

硫酸錳行情小幅上探，隨著成本高位疊加下游三元前驅(qū)體需求持續(xù)旺盛，供應(yīng)節(jié)奏保持平穩(wěn)，硫酸市場(chǎng)正直行業(yè)需求旺季，價(jià)格持續(xù)上行，增加硫酸錳生產(chǎn)成本壓力，近期欽州港錳礦現(xiàn)貨價(jià)格盤整震蕩，成交情況一般，隨著盤面價(jià)格走弱，工廠對(duì)錳礦壓價(jià)情緒不減，但南方庫(kù)存較為集中，下跌空間范圍較小， 進(jìn)口煤市場(chǎng)持續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)整體活躍度明顯提升，目前企業(yè)多以銷定產(chǎn)為主，現(xiàn)貨散單成交偏少，預(yù)計(jì)9月硫酸錳供應(yīng)量或?qū)⑦M(jìn)一步增長(zhǎng)，硫酸錳跟隨前驅(qū)體企業(yè)對(duì)三季度需求轉(zhuǎn)好持樂觀態(tài)度，預(yù)計(jì)短期硫酸錳市場(chǎng)呈現(xiàn)小幅上探態(tài)勢(shì)。

日評(píng)

印度鐵合金市場(chǎng)周度概覽（8.11-8.15）

根據(jù)官方公告，該公司對(duì)錳含量高于44%和低于44%的錳礦石價(jià)格小幅上調(diào)3%相比之下，所有SMGR級(jí)（包括Mn 30%和Mn 25%）的價(jià)格則環(huán)比下調(diào)了3% 中央邦 (Madhya Pradesh): 中央邦30-32%品位的錳礦價(jià)格月環(huán)比上漲3%，與MOIL的最新調(diào)價(jià)保持一致私營(yíng)礦商通常將其定價(jià)與MOIL保持一致，以保持競(jìng)爭(zhēng)力、確保市場(chǎng)平價(jià)，并滿足鐵合金行業(yè)穩(wěn)定的需求。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

本周海外鐵合金熱點(diǎn)（8.11-8.15）

中央邦 (Madhya Pradesh): 中央邦30-32%品位的錳礦價(jià)格月環(huán)比上漲3%，與MOIL的最新調(diào)價(jià)保持一致私營(yíng)礦商通常將其定價(jià)與MOIL保持一致，以保持競(jìng)爭(zhēng)力、確保市場(chǎng)平價(jià)，并滿足鐵合金行業(yè)穩(wěn)定的需求主要礦商指出，雖然下游需求依然低迷，但近期全球價(jià)格上漲使他們提高報(bào)價(jià)，以與國(guó)際市場(chǎng)趨勢(shì)保持一致 奧里薩邦 (Odisha): 該邦錳礦石價(jià)格小幅上漲，30-32%品位錳礦上漲4%，28-30%品位的錳礦上漲3%，這反映了MOIL近期的調(diào)價(jià)。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

隨著全球錳礦價(jià)格上漲 印度礦商上調(diào)2025年8月錳礦價(jià)格

私營(yíng)礦商通常將其定價(jià)與MOIL保持一致，以保持競(jìng)爭(zhēng)力、確保市場(chǎng)平價(jià)，并滿足鐵合金行業(yè)穩(wěn)定的需求 主要礦商指出，雖然下游需求依然低迷，但近期全球價(jià)格上漲使他們提高報(bào)價(jià)，以與國(guó)際市場(chǎng)趨勢(shì)保持一致 奧里薩邦 (Odisha): 該邦錳礦石價(jià)格小幅上漲，30-32%品位錳礦上漲4%，28-30%品位的錳礦上漲3%，這反映了MOIL近期的調(diào)價(jià)。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

Jupiter 2025財(cái)年4季度錳礦產(chǎn)量 787905 噸，環(huán)比下降 8%

這些擬議的關(guān)稅給大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體和行業(yè)帶來了不確定性，金屬商品以及相關(guān)的鋼鐵行業(yè)也不例外盡管 90 天的關(guān)稅暫停以及兩國(guó)最大經(jīng)濟(jì)體之間的后續(xù)談判都提供了暫時(shí)的緩解，但信心依然不足 世界鋼鐵協(xié)會(huì)報(bào)告稱，中國(guó)2季度的粗鋼產(chǎn)量同比下降5%，而全球粗鋼產(chǎn)量則同比下降 3% 2季度，主要產(chǎn)礦地區(qū)錳礦的供應(yīng)量有所增加，這是由于上一季度末錳礦價(jià)格的上漲所致。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

本周海外鐵合金熱點(diǎn)（8.4-8.8）

印度市場(chǎng) 受全球因素影響 印度錳礦進(jìn)口價(jià)格周環(huán)比小幅上漲 受全球供應(yīng)端因素影響，印度進(jìn)口錳礦價(jià)格周環(huán)比小幅上漲然而，受鋼鐵行業(yè)需求疲軟，錳合金價(jià)格小幅下跌，反映出市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，采購(gòu)活動(dòng)有限 澳大利亞高品位Mn46%錳礦：價(jià)格周環(huán)比周環(huán)比小幅上漲0.01美元/噸度，至4.70美元/噸度。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

印度硅錳出口價(jià)格下跌 歐盟保障措施談判影響貿(mào)易

澳大利亞Mn46%錳礦價(jià)格報(bào)4.70美元/噸度，加蓬Mn44%錳礦報(bào)4.40美元/噸度，南非Mn37%錳礦報(bào)4.16美元/噸度，礦石價(jià)格的小幅上漲對(duì)合金價(jià)格影響甚微鋼鐵行業(yè)的疲弱需求、買家情緒低迷以及采購(gòu)活動(dòng)有限，對(duì)市場(chǎng)造成沉重打擊，阻礙了價(jià)格出現(xiàn)任何實(shí)質(zhì)性的回升，并強(qiáng)化了看跌的市場(chǎng)基本面 展望 短期內(nèi)，由于海外需求疲軟、缺乏批量訂單以及市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，印度硅錳出口價(jià)格可能小幅下跌。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

瑞達(dá)期貨：錳硅震蕩運(yùn)行對(duì)待

昨日，錳硅2509合約報(bào)6100，上漲1.09%，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報(bào)5900，上漲30元/噸宏觀面，近十年，中國(guó)鋼鐵行業(yè)投資1.2萬億元進(jìn)行“產(chǎn)能置換”——用全新產(chǎn)能替代舊產(chǎn)能，完成了近3億噸產(chǎn)能重置，并支出超1萬億元研發(fā)經(jīng)費(fèi)，推動(dòng)產(chǎn)品向高端化突破基本面來看，產(chǎn)量至5月中旬以來保持回升趨勢(shì)，近期價(jià)格回升后，庫(kù)存連續(xù)5周下降至中性水平，成本端，原料端進(jìn)口錳礦石港口庫(kù)存+10.4萬噸，下游鐵水產(chǎn)量高位。

機(jī)構(gòu)

受全球因素影響 印度錳礦進(jìn)口價(jià)格周環(huán)比小幅上漲

然而，受鋼鐵行業(yè)需求疲軟，錳合金價(jià)格小幅下跌，反映出市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，采購(gòu)活動(dòng)有限 澳大利亞高品位Mn46%錳礦：價(jià)格周環(huán)比周環(huán)比小幅上漲0.01美元/噸度，至4.70美元/噸度 加蓬高品位Mn44%錳礦：價(jià)格周環(huán)比小幅上漲0.02美元/噸度，為4.40美元/噸度 南非Mn37%錳塊礦：南非Mn37%錳塊礦價(jià)格周環(huán)比小幅上漲0.02美元/噸度，至4.16美元/噸度。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

Mysteel日?qǐng)?bào)：錳礦價(jià)格震蕩運(yùn)行 成交略僵持

下游方面：硅錳主力09合約收盤6018，幅度+0.94%，漲56，單日減倉(cāng)13430硅錳現(xiàn)貨市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，期盤波動(dòng)，工廠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，鋼招價(jià)格表現(xiàn)尚可，6517北方市場(chǎng)價(jià)格5800-5850元/噸，南方市場(chǎng)價(jià)格5850-5900元/噸 綜合來看，近期工廠開工穩(wěn)定，對(duì)錳礦需求穩(wěn)定，下游雖持續(xù)壓價(jià)，錳礦成交較之前高位有所回落，但貿(mào)易商挺價(jià)情緒仍在，成交略顯僵持，近期行業(yè)內(nèi)部會(huì)議頻繁，今日煤焦主力合約在次觸碰漲停板，黑色系有所帶動(dòng)，目前雖回歸基本面邏輯，但市場(chǎng)情緒面仍需關(guān)注。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅錳期貨堅(jiān)挺 主流鋼招進(jìn)場(chǎng)

硅錳合格塊現(xiàn)金含稅自提南北方主流價(jià)格5750-5850元/噸，南方貨源較少，主流價(jià)格5800-5900元/噸 供應(yīng)端，原料方面，錳礦市場(chǎng)受到黑色金屬期貨帶動(dòng)情緒偏強(qiáng)，價(jià)格保持堅(jiān)挺，天津港半碳酸35元/噸度左右，南非高鐵30元/噸度左右，加蓬40元/噸度左右，澳塊分指標(biāo)價(jià)格40.5-41.5元/噸度區(qū)間廠家端，南方部分廠家計(jì)劃明日召開硅錳行業(yè)會(huì)議，會(huì)議思想暫未傳出廠家挺價(jià)心態(tài)較為濃烈，出廠報(bào)價(jià)維持在5850附近，低價(jià)接受度較差。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：8月錳鐵挺價(jià)意愿明顯 產(chǎn)量或有所上升

展望：8月錳鐵挺價(jià)意愿明顯 產(chǎn)量或有所上升 進(jìn)入8月錳鐵整體價(jià)格堅(jiān)挺月末在山西由錳系頭部企業(yè)主辦的“共筑健康生態(tài):應(yīng)對(duì)行業(yè)惡性內(nèi)卷專題研討會(huì)”積極號(hào)召錳系企業(yè)節(jié)能減排成本方面，化工焦錳礦價(jià)格調(diào)漲，即期成本上調(diào)200元/噸左右市場(chǎng)挺價(jià)意愿濃厚高錳7月產(chǎn)量相對(duì)平穩(wěn)，進(jìn)入8月成本上調(diào)，產(chǎn)量方面，寧夏區(qū)域大廠新投產(chǎn)高碳錳鐵，預(yù)計(jì)影響日產(chǎn)500噸，8月產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加明顯。

研究報(bào)告