Mysteel年報：2025年國內(nèi)廢鋁需求繼續(xù)增長 價格重心或?qū)⑸弦?/a>

Mysteel解讀：工業(yè)硅行情僵持 云南四季度變量分析與梳理

小爐型的淘汰置換問題，頻繁被提及，云南硅企中，大多數(shù)都是以12500KVA為主，在《工業(yè)重點領域能效標桿水平和基準水平（2023年版）》中提到了工業(yè)硅原則上應在2026年底前完成技術改造或淘汰退出，當?shù)氐墓杵笕绾芜x擇，更多的是要看政策的施行力度，本年度豐水期生產(chǎn)工作大致完成，短期來看（到年底），爐型或許暫時沒有明顯波動 2.關于價格方面，三大下游（多晶硅、有機硅以及鋁合金錠），行業(yè)競爭日益激烈，年內(nèi)均接近面臨虧損的問題，對其原料--工業(yè)硅的價格把控也更為謹慎，企業(yè)處于降本增效考慮，對于期貨工具的使用度也不斷增加，來平衡收益和風險，最大限度保障自身的運行。

研究報告

Mysteel半年報：2024下半年國內(nèi)廢鋁市場或震蕩偏強走勢

4-5月份鋁價單邊上漲，助推ADC12 價格上漲，但高價抑制鋁壓鑄需求，鋁合金錠企業(yè)新訂單表現(xiàn)無力，生鋁價格上漲乏力，震蕩運行6月原鋁高位回落，且合金錠企業(yè)訂單仍舊低迷般，ADC12 價格震蕩下行，但因6月市場廢生鋁貨源較為緊張，生鋁價格下跌幅度有所減緩春節(jié)后，再生鋁棒企業(yè)及帶熔鑄的鋁型材企業(yè)對于廢舊型材類廢鋁需求一直較高，且隨著新投的項目投產(chǎn)，市場競爭加劇，價格偏強運行截至6月28日，Mysteel 汽車輪轂價格為17200元/噸，較2023年底上漲200元/噸，漲幅為1.18%；Mysteel 型材噴涂料價格為16250元/噸，較2023年底上漲750元/噸，漲幅為4.84%；Mysteel 破碎生鋁價格為15600元/噸，較2023年底下跌200元/噸，跌幅為1.27%；Mysteel 壓扁易拉罐報14600元/噸，較2023年底價格持平。

年報

Mysteel半年報：2024下半年國內(nèi)再生鋁合金錠市場預計先抑后揚

廢鋁成本上漲推動ADC12價格上漲，但是下游需求環(huán)比持續(xù)減弱，高價抑制需求的弊端凸顯6月滬鋁高位回落，ADC12價格震蕩下行，價格的下跌給市場給原本壓抑的市場緩松口氣雖然國內(nèi)汽車消費市場表現(xiàn)一般，出口鋁壓鑄件數(shù)據(jù)中規(guī)中矩，但由于進口鋁合金錠價格連續(xù)3個月倒掛，國內(nèi)進口鋁合金錠量顯著減少，預計未來價格下跌空間相對有限截至6月底，ADC12價格處于19400元/噸附近徘徊，也是2023年價格“V”字型的右端，密切關注其是否有支撐。

年報

怡球資源：2023年度凈利潤約1.33億元，同比下降65.15%

怡球資源4月27日發(fā)布年度業(yè)績報告稱，2023年營業(yè)收入約67.97億元，同比減少11.27%；凈利潤約1.33億元，同比減少65.15%利潤同期比減少主要是因為受到宏觀經(jīng)濟因素的影響，下游需求疲軟，公司主要產(chǎn)品鋁合金錠、黑色金屬和有色金屬的銷售價格下跌，導致銷售規(guī)模下降，雖原材料的價格也有下滑，但下滑的幅度小于成品下降的幅度，導致公司整體利潤下降；其次國內(nèi)太倉工廠因受到原料進口政策的影響，報告期內(nèi)處于停產(chǎn)狀態(tài)，使集團鋁合金錠的生產(chǎn)量同期比下降，導致公司銷售量下滑，從而導致利潤下降。

國內(nèi)資訊

Mysteel調(diào)研：2024年4月廣東再生鋁及鋁壓鑄企業(yè)走訪調(diào)研報告

在全國設有11個生產(chǎn)基地，分為華南、華中、華東三大再生鋁運營中心，并且在開發(fā)新產(chǎn)品和技術上擁有一定領先地位，在華南、華東設有兩大研發(fā)中心，為國內(nèi)再生鋁合金錠行業(yè)的技術更新貢獻了一定力量 2.企業(yè)反饋 企業(yè)反饋2023年整個集團合金錠產(chǎn)量為60多萬噸，同比2022年產(chǎn)量增加了一些，但是利潤來看并沒有因為產(chǎn)量上去而增長，反而利潤有所持平訂單方面，由于這一段時間的沖高回落，沖高那兩天下游訂單很少，成品銷售價格跟漲跟不上，下游壓鑄企業(yè)不買單，隨著價格回落后，訂單才慢慢有一些，下游壓鑄廠存在著畏高情緒，采購方面積極性不高，實際成交價格均低于報價。

調(diào)研報告

Mysteel解讀：ADC12走的是否為獨立行情？

但對于ADC12來說，它很少有主動上漲到一定高位的現(xiàn)象，如果有，那一定是需求異常旺盛，如2020年回顧近幾年鋁合金錠市場行情，價格主動上漲的次數(shù)屈指可數(shù)就拿2023年來說，全年價格圍繞17800-19500元/噸震蕩，當價格超過19300元/噸之后，就可以明顯的感受到下游壓鑄的接受程度在急劇下降面對這種情況，企業(yè)生產(chǎn)者只能妥協(xié)，選擇價格下浮成交因為如果你不守住客戶就意味著流失了，等到未來行業(yè)興盛了，但客戶卻不再是你的客戶。

熱點分析

Mysteel：中頻爐冶煉工業(yè)硅（再生硅）如何抓住降本增效中的機遇

行業(yè)發(fā)展趨勢對中頻爐的應用提出了更高的要求，例如提高能效、降低能耗、減少污染排放等這促使中頻爐技術在再生硅生產(chǎn)中得到更廣泛的應用，并不斷進行技術創(chuàng)新和優(yōu)化從下游鋁合金錠的價格波動也不難看出，從2023年6月鋁合金價格觸底到17800元/噸后，整體呈現(xiàn)震蕩向上的趨勢，升至當前19700元/噸，對上游再生硅的需求也隨之增長。

研究報告

Mysteel：需求略低于預期 ADC12價格進退維谷

元宵節(jié)過后已是第三周，全行業(yè)已全部投入生產(chǎn)工作序列時間節(jié)點雖然來到傳統(tǒng)旺季的“陽春三月”，但對于再生鋁行業(yè)來說，現(xiàn)有的統(tǒng)計數(shù)據(jù)似乎略低于預期不論是下游汽車市場的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，還是再生鋁合金錠企業(yè)的產(chǎn)能利用率、庫存情況等，皆很難融入“旺季”這個氛圍截至3月11日，Mysteel主流地區(qū)ADC12價格19600元/噸，參照2023年價格“V”字型兩端的19500元/噸，如今的價格已處于相對高位，未來價格又將何去何從？ 2024年電車市場將迎來較大挑戰(zhàn) 2024年率先宣布降價的是比亞迪。

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Mysteel：2月春節(jié)停產(chǎn)放假 廢鋁市場大半月處于停擺狀態(tài)

因節(jié)前廢鋁價格較高，企業(yè)為節(jié)后備庫的意愿也不高，保持安全庫存春節(jié)期間仍保持生產(chǎn)的企業(yè)，原料庫存維持到年后廢鋁供應商復工恢復經(jīng)營即可因2023年的春節(jié)就在1月22日，2023年1月廢鋁市場基本就處于停擺狀態(tài)，因此出貨量同比漲幅較大 鋁合金錠方面：春節(jié)前最后一月，鋁合金錠市場成交仍表現(xiàn)一般，節(jié)前下游鋁壓鑄企業(yè)雖存在備貨現(xiàn)象，但因1月鋁合金錠價格較為堅挺，整體備庫量一般。

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Mysteel節(jié)后預測：國內(nèi)廢鋁市場春節(jié)后或?qū)⑵珡娺\行

2024年春節(jié)前二周價格較2023年有所增長，但仍不及2022年的價格那么今年春節(jié)后廢鋁價格會如往年一樣出現(xiàn)上漲嗎？上漲空間又有多大？ 二、通過下游采購企業(yè)節(jié)前采購、備貨情況預測節(jié)后國內(nèi)廢鋁價格走勢 下游廢鋁采購企業(yè)來看，絕大部分鋁企放假時間集中于1月25日-2月1日，剩余少部分企業(yè)放假時間集中在2月3—6日，其中中大型鋁板帶箔企業(yè)及大型鋁合金錠企業(yè)放假時間較晚，會在年前一兩天暫停采購，同時部分企業(yè)春節(jié)期間生產(chǎn)不停、只是有所減產(chǎn)。

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怡球資源：2023年凈利潤同比減少48%到69%

怡球資源1月30日披露的業(yè)績預告顯示，預計2023年年度實現(xiàn)凈利潤12140.71萬元到19640.71萬元，與上年同期38140.71萬元相比，將減少18500.00萬元到26000.00萬元，同比減少48%到69% 本期業(yè)績預減的主要原因是報告期內(nèi)受到宏觀經(jīng)濟因素的影響，下游需求疲軟，公司主要產(chǎn)品鋁合金錠、黑色金屬和有色金屬的銷售價格下跌，導致銷售規(guī)模下降，產(chǎn)品原材料的價格雖有下滑，但下滑的幅度小于成品的幅度，導致公司整體利潤下降；國內(nèi)太倉工廠因受到原料進口政策的影響，報告期內(nèi)處于停產(chǎn)狀態(tài)，雖然馬來西亞工廠報告期內(nèi)因技術工藝改良產(chǎn)量上漲，但集團整體鋁合金錠的生產(chǎn)量同期比下降，導致公司銷售收入下滑，利潤下降。

國內(nèi)資訊

Mysteel調(diào)研：2024年廣東鋁合金錠生產(chǎn)企業(yè)春節(jié)假期調(diào)研

回顧2023年，從年頭到年尾，廣東鋁合金錠市場各企業(yè)可謂是在血雨腥風里拼刺刀，面臨廢鋁價格高位窄幅震蕩，壓鑄訂單甚至同比大幅回落，高成本低需求窘境一直存在；同時還要面對其他成本優(yōu)勢區(qū)域市場的串貨、原鋁價格波動劇烈時大量低價拋售的保值貨物的雙重沖擊。

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Mysteel：12月汽車產(chǎn)銷均超300萬輛

圖一：2021-2023年汽車產(chǎn)量數(shù)據(jù) 12月中國再生鋁合金錠市場呈現(xiàn)出緊平衡的狀態(tài)，其中12月國產(chǎn)再生鋁合金錠產(chǎn)量為46.79萬噸，產(chǎn)量較11月變化不大；12月原鋁價格強勢反彈疊加廢鋁貨源緊缺，ADC12價格連續(xù)上漲，刺激了部分下游買漲情緒，且為年底促銷做準備，汽車新能源汽車零部件廠家訂單尚可，市場交投氛圍稍有轉(zhuǎn)熱，華南區(qū)域部分廠家甚至出現(xiàn)現(xiàn)貨庫存緊張、客戶訂購產(chǎn)品需排產(chǎn)3天的現(xiàn)象。

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Mysteel：2023年12月中國再生鋁合金錠市場運行情況簡析

12月整體訂單雖無較大變化，仍以剛需訂單為主，成品庫存小幅下降，但廢料庫存波動較小，鋁合金錠ADC12價格因廢料緊缺而一路上行，鋁合金錠企業(yè)積極出貨，且少部分下游鋁壓鑄企業(yè)擔憂繼續(xù)上漲而加大采購量提前備庫，加之北方因環(huán)保限產(chǎn)，故而在訂單波動不大的情況下出現(xiàn)庫存下降，而為順利交付訂單以及維持企業(yè)正常生產(chǎn)，鋁合金錠企業(yè)壓價剛需補庫 圖二：2021年1月-2023年12月全國再生鋁合金錠企業(yè)廠內(nèi)庫存統(tǒng)計 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 據(jù)Mysteel鋁合金錠團隊統(tǒng)計： 2023年12月全國再生鋁合金錠產(chǎn)量為46.8萬噸，環(huán)比上漲0.20%，同比上漲13.60%；運行產(chǎn)能95.98萬噸，環(huán)比未變，同比下降5.10%；鋁合金錠產(chǎn)能開工率為48.75%，環(huán)比增長0.10%，同比上漲18.90%，12月行業(yè)整體生產(chǎn)變化不大，除價格表現(xiàn)強勢外，企業(yè)仍以剛需訂單為主。

數(shù)據(jù)解讀

Mysteel年報：2023年國內(nèi)再生鋁合金錠市場回顧與2024年展望

Mysteel主流地區(qū)ADC12價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、市場供需情況回顧 據(jù)Mysteel對全國153家樣本企業(yè)統(tǒng)計，2023年1-12月中國再生鋁合金錠產(chǎn)量累計524.9萬噸，同比增長6.2%。

年報

Mysteel年報：2023年國內(nèi)廢鋁市場回顧與2024年展望

近幾年中國鋁廢碎料進口總量在逐年增加，但增速有限，且今年海外印度廢鋁價格更有優(yōu)勢，許多海外優(yōu)質(zhì)廢鋁貨源更多往印度轉(zhuǎn)移同時，進口鋁廢碎料更多的還是應用于下游再生鋁合金錠企業(yè)生產(chǎn)中而當前國內(nèi)的廢鋁市場消費是呈千萬級別的，因而整體對于國內(nèi)廢鋁市場的供應影響較小，無法從根本上緩解廢鋁供應緊張局面 需求方面：2024年預期廢鋁消費增速有望繼續(xù)增快，2023年繼續(xù)新投了許多的再生鋁項目，新增產(chǎn)能近500萬噸，將陸續(xù)在2024年-2025年間投產(chǎn)。

年報

Mysteel年報：2023年國內(nèi)電解鋁市場回顧與2024年展望

同時，據(jù)Mysteel調(diào)研，截至12月13日，鋁坯料廠庫中除了鋁棒庫存外，鋁液直供企業(yè)中鑄軋卷、大扁頂、鋁桿、原生鋁合金錠加工廠（樣本企業(yè)）的廠庫為140590噸預計后續(xù)供需平衡的改善也會在這些鋁坯料庫存中有所體現(xiàn) 四、電解鋁預計維持較高利潤水平 Mysteel鋁研究團隊對全國電解鋁企業(yè)進行調(diào)研并測算，預計2023年中國電解鋁行業(yè)加權平均完全成本均值為16293元/噸，同比下降800元/噸，降幅為4.7%，全行業(yè)平均盈利預計2400元/噸，成本降幅小于價格降幅，平均盈利水平同比下降513元/噸。

年報

Mysteel：2023年鋁產(chǎn)業(yè)年度均價匯總

據(jù)Mysteel核算，2023年Mysteel光亮鋁線精廢差為402元/噸，較去年525元/噸的精廢差水平收窄了23.43%而進口復化錠價格受匯率波動及海外發(fā)運周期影響更加明顯 再生鋁合金（ADC12）2023年建成產(chǎn)能1283萬噸/年（154家樣本），同比增長12%，生產(chǎn)企業(yè)長期處于小幅虧損局面，行業(yè)產(chǎn)能利用率處于45%左右再生鋁合金錠價格的驅(qū)動因素相對獨立，一方面是原材料、即廢鋁價格，另一方是下游需求因素。

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Mysteel：歲末年初，ADC12市場價格為何“易漲難跌”

緣何歲末年初鋁合金錠價格會有“易漲難跌”的規(guī)律呢，如今到了2023年歲末，2024年年初時期，在這期間ADC12價格如何走，關系到商戶對來年的戰(zhàn)略布局，接下來我們一起簡單探討這一價格規(guī)律的背后邏輯。

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