Mysteel解讀：近期豆油價格及基本面分析

前言：2024年上半年豆油價格寬幅震蕩，截止至2024年6月30日，國內(nèi)一級豆油均價最高為8343元/噸，一級豆油均價最低價為7695元/噸，平均價格為8004元/噸近期國內(nèi)豆油基本面情況分析及未來價格走勢預(yù)測 根據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品對全國主要油廠的調(diào)查情況顯示，第26周（6月22日至6月28日）125家油廠大豆實際壓榨量為217.94萬噸，開機率為62%；較預(yù)估高5.31萬噸。

熱點分析

Mysteel：啟潤農(nóng)產(chǎn)華東豆油基差近期價格上漲

10月8日，啟潤農(nóng)產(chǎn)華東基差報價： 華東01+1000 （11-1月） 實際成交請電話聯(lián)系

企業(yè)報價

Mysteel：啟潤農(nóng)產(chǎn)華東豆油基差近期價格上漲

9月29日，啟潤農(nóng)產(chǎn)華東基差報價：華東01+1420 （10月）； 華東01+940 （11-1月） 實際成交請電話聯(lián)系

企業(yè)報價

[隆眾聚焦]：原料仁油價格反彈，難改油酸下行走勢

截止目前，華東市場7075油酸價格降至9100-9300元/噸,7070油酸成交價格在8600-8800元/噸左右華南市場7075價格在9100-9300元/噸，進口桶裝7075油酸價格在10000-12000元/噸左右華北7075油酸市場成交價格在9000-9200元/噸，商談為主本期華南均價與華東價格基本持平，疊加運輸成本，無套利空間 近期豆油酸市場價格區(qū)間盤整，華東成交主流價格在9000-9100元/噸，混合油酸在8700-8900元/噸，東北地區(qū)豆油酸價格在9000-9100元/噸，目前豆油酸報盤暫穩(wěn)，實盤高端減少，多集中在低端價格，下游需求平淡，補貨有限，豆油酸價格漲跌兩難。

熱點聚焦

Mysteel快訊：需求不及預(yù)期 油脂現(xiàn)貨基差承壓（20251208）

現(xiàn)貨端上周市場表現(xiàn)較為清淡，從庫存來看目前豆油庫存緩慢去庫中，絕對值依舊處于高位，基差承壓 棕櫚油：連棕盤面高位回落，棕櫚油基差報價陸續(xù)換至05合約，由于1-5價差近期大幅修復(fù)，且12月到港數(shù)量減少，報價相對堅挺市場成交清淡，不過提貨速度較快，需求尚可馬棕開盤大幅下跌，但是外商報價依舊偏高，進口利潤倒掛加深，抑制國內(nèi)買船，短期棕櫚油或?qū)⒄鹗庍\行 菜油：受加籽增產(chǎn)預(yù)期、ICE油菜籽價格走低以及澳籽順利卸船等因素綜合影響，菜油盤面價格下行。

日評

[熱點分析]： 供應(yīng)縮減需求疲弱 正己烷止跌徘徊

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：仁油價格持續(xù)走低，油酸價格震蕩下行

截止目前，華東市場7075油酸價格區(qū)間在9300-9500元/噸,7070油酸成交價格在8800-9000元/噸左右華南市場7075價格在9300-9500元/噸，進口桶裝7075油酸價格在10300-12000元/噸左右華北7075油酸市場成交價格在9200-9400元/噸，商談為主本期華南均價與華東價格基本持平，疊加運輸成本，無套利空間 近期豆油酸市場價格弱穩(wěn)運行，華東成交主流價格在9000-9100元/噸，混合油酸在8700-8900元/噸，東北地區(qū)豆油酸價格在9000-9100元/噸，目前豆油酸報盤暫穩(wěn)，實盤高端減少，多集中在低端價格，下游需求不足，補貨有限，豆油酸價格稍顯弱勢。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：10月份進口量再創(chuàng)新高，油酸價格走低

截止目前，華東市場7075油酸價格區(qū)間在9500-9600元/噸,7070油酸成交價格在8900-9100元/噸左右華南市場7075價格在9500-9600元/噸，進口桶裝7075油酸價格在10300-12000元/噸左右華北7075油酸市場成交價格在9600-9600元/噸，商談為主本期華南均價與華東價格基本持平，疊加運輸成本，無套利空間 近期豆油酸市場價格窄幅下行，華東成交主流價格在9000-9100元/噸，混合油酸在8700-8900元/噸，東北地區(qū)豆油酸價格在9000-9100元/噸，目前豆油酸報盤暫穩(wěn)，實盤高端減少，多集中在低端價格，下游需求減弱，補貨有限，豆油酸價格窄幅走跌。

熱點聚焦

Mysteel解讀：高成本與強預(yù)期驅(qū)動，豆油上行通道能否打開？

雖然數(shù)據(jù)與之前相比并無調(diào)整，但此舉提振市場信心，情緒上利多植物油市場 三、博弈端：上行通道面臨的阻力 弱現(xiàn)實抑制：當前，市場交易邏輯停留在進口成本以及強預(yù)期，但當前豆油市場供應(yīng)端表現(xiàn)寬松，需求端雖邊際有改善，但穩(wěn)健復(fù)蘇信號仍需市場進一步驗證，豆油基本面弱現(xiàn)實問題仍抑制豆油上行空間 競品油脂羈絆：競品棕櫚油價格走勢對豆油影響較大，近期棕櫚油行情維持震蕩運行，但因產(chǎn)地近月出口疲軟，產(chǎn)量增長，今年庫存維持高位，壓制01合約期價。

熱點分析

[脂肪醇]：脂肪醇市場早間提示（20251120）

一、關(guān)注點 1、【隆眾】11/19:俄烏近期和談的可能性依然存在，疊加OPEC+增產(chǎn)氛圍延續(xù)，國際油價下跌NYMEX原油期貨12合約59.44跌1.30美元/桶，環(huán)比-2.14%；ICE布油期貨01合約63.51跌1.38美元/桶，環(huán)比-2.13% 2、11月19日(周三)，馬來西亞BMD毛棕油期貨漲至近三周最高，受到豆油價格走強的支撐。

早間提示

Mysteel快訊：美豆成本支撐 豆油表現(xiàn)強于菜棕（20251110）

一、今日市場回顧 豆油：10日連盤豆油主力合約偏強震蕩，截止中午收盤報收于8226元/噸，漲56元/噸，漲幅0.69%，持倉46.85萬手今日部分區(qū)域現(xiàn)貨一級豆油基差如下：其中天津基差01＋160元/噸，穩(wěn)定；日照基差01＋170元/噸，穩(wěn)定；張家港基差01＋260元/噸，穩(wěn)定； 廈門基差01＋290元/噸，穩(wěn)定； 東莞基差01＋310元/噸，漲10元/噸； 欽州基差01＋260元/噸，漲10元/噸。

日評

Mysteel解讀：豆棕價差臨界點顯現(xiàn) 后續(xù)價差回正or繼續(xù)倒掛？

近期，豆油與棕櫚油期貨價差（YP價差）出現(xiàn)顯著收窄，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止到11月5日華南豆油現(xiàn)貨價格8138+300=8438元/噸，棕櫚油現(xiàn)貨價格為8590-100=8490元/噸，豆棕價差-52元/噸，據(jù)10月初的-1000元/噸左右明顯收窄當前YP價差的異動主要源于棕櫚油短期基本面極度疲軟與豆油成本端支撐之間的博弈展望未來，價差的修復(fù)更可能通過棕櫚油自身基本面的邊際改善來實現(xiàn)，而非豆油的單向驅(qū)動。

熱點分析

[隆眾聚焦]：仁油價格走低，油酸市場交投欠佳

截止目前，華東市場7075油酸價格區(qū)間在9600-9800元/噸,7070油酸成交價格在9000-9200元/噸左右華南市場7075價格在9600-9800元/噸，進口桶裝7075油酸價格在10600-12000元/噸左右華北7075油酸市場成交價格在9600-9800元/噸，商談為主本期華南均價與華東價格基本持平，疊加運輸成本，無套利空間 近期豆油酸市場價格淡穩(wěn)運行，華東成交主流價格在9000-9200元/噸，混合油酸在8700-8900元/噸，東北地區(qū)豆油酸價格在9000-9100元/噸，目前豆油酸報盤暫穩(wěn)，下游需求平淡，受成本壓力，高價油酸接單不積極，豆油酸價格區(qū)間盤整。

熱點聚焦

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （10月27日-10月31日）

現(xiàn)貨供應(yīng)端來看，國內(nèi)大豆原料供應(yīng)充足，油廠大豆壓榨量維持高位，周度壓榨量連續(xù)兩周超過210萬噸，近期甚至達到230萬噸，高開機率導(dǎo)致豆油供應(yīng)持續(xù)放量，供應(yīng)壓力顯著，持續(xù)壓制豆油現(xiàn)貨價格的上行空間需求端來看，當前市場缺乏節(jié)日等強力消費刺激，終端多以隨用隨采為主，整體需求表現(xiàn)平穩(wěn)，未能對價格形成強勁拉動短期市場供強需弱態(tài)勢難改，現(xiàn)貨基差難有明顯提振 玉米：本周玉米價格繼續(xù)呈現(xiàn)小幅震蕩走低的態(tài)勢。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：弱現(xiàn)實vs強支撐，豆油能否擺脫震蕩困局？

近期國內(nèi)豆油市場行情弱勢震蕩，主要受競品油脂偏弱氛圍以及國際原油價格回落拖累，雖然豆油期價有所承壓，但抗跌性較強截至10月29日，豆油連盤主力合約收盤價格8132元/噸，月環(huán)比跌幅0.10%，較月初跌幅2.40%現(xiàn)貨方面，國慶節(jié)后，國內(nèi)市場基差整體表現(xiàn)平穩(wěn)，價格波動空間有限。

熱點分析

Mysteel快訊：宏觀風(fēng)險較大 植物油期價寬幅震蕩（20251024）

一、今日市場回顧 豆油：24日連盤豆油主力合約低開高走、小幅收漲，截止中午收盤報收于8220元/噸，漲14元/噸，漲幅0.17%，持倉50.28萬手今日部分區(qū)域現(xiàn)貨一級豆油基差如下：其中天津基差01＋180元/噸，穩(wěn)定；日照基差01＋170元/噸，跌10.00元/噸；張家港基差01＋220元/噸，漲10元/噸； 廈門基差01＋280元/噸，穩(wěn)定； 東莞基差01＋300元/噸，穩(wěn)定； 欽州基差01＋220元/噸，漲30元/噸。

日評

Mysteel解讀：成本與政策驅(qū)動下的供需“失衡” 2025年四季度豆油行情展望

不過，大豆進口成本可能成為支撐豆油價格的關(guān)鍵因素截至10月28日，12月船期的巴西大豆對中國盤面的榨利已倒掛207元/噸，導(dǎo)致近期國內(nèi)采購巴西大豆船期推進遲緩截至10月中旬，中國12月船期進口大豆的采購?fù)瓿陕蕛H16%，而2026年1月船期進口大豆的采購量甚至為零，不過當前中美形勢向好，美豆進口預(yù)期雖不及往年，體量或明顯下降但成本或仍相對偏高從需求端看，四季度是傳統(tǒng)的油脂消費旺季，隨著元旦、春節(jié)假期備貨需求啟動，食用油消費有望環(huán)比回暖。

熱點分析

[隆眾聚焦]：10月份供應(yīng)量增加，油酸后市謹慎預(yù)期不減

截止目前，華東市場7075油酸價格區(qū)間在9700-9900元/噸,7070油酸成交價格在9100-9300元/噸左右華南市場7075價格在9700-10000元/噸，進口桶裝7075油酸價格在10800-12000元/噸左右華北7075油酸市場成交價格在9600-9800元/噸，商談為主本期華南均價與華東價格基本持平，疊加運輸成本，無套利空間 近期豆油酸市場價格淡穩(wěn)運行，華東成交主流價格在9000-9300元/噸，混合油酸在8700-8900元/噸，東北地區(qū)豆油酸價格在9000-9100元/噸，隨著開工率提升，高端價格出貨明顯不暢。

熱點聚焦

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （10月20日-10月24日）

本周螺紋表需周環(huán)比增8.58萬噸至226.01萬噸，主要樣本資金到位率近期有所提升，目前仍處于“金九銀十”的需求旺季，表需持續(xù)增加 六、農(nóng)產(chǎn)品價格運行情況 農(nóng)產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn)本周生姜市場賣貨量減少，市場供小于求，價格上漲，漲幅較大；生豬、豆粕、棉花等農(nóng)產(chǎn)品價格小幅上漲本周大蒜市場買家拿貨積極性一般，價格下滑；雞蛋、豆油、白糖等農(nóng)產(chǎn)品價格小幅下滑 生姜：截至10月24日，水洗圓頭姜周均價為4.1元/斤，環(huán)比上周價格上漲0.85元/斤，漲幅為26.15%，同比跌幅為28.70%，價格上漲的主要原因為新姜陸續(xù)進入采挖期，姜農(nóng)受農(nóng)忙影響賣貨量減少，市場供小于求，客商積極搶購，市場交投氛圍較好，推漲價格。

產(chǎn)業(yè)分析

[PVC]：隆眾早訊-周三版

近期電石烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格穩(wěn)定在2500元/噸 液堿市場供應(yīng)寬松，主力下游送貨量仍有增量預(yù)期，非鋁剛進為主，且液氯價格持續(xù)正值，缺乏實質(zhì)性利好顯現(xiàn)下預(yù)計今日液堿價格窄幅弱行 大商所、鄭商所夜盤收盤，互有漲跌棕櫚油跌超2%，豆油跌超1%，PTA、短纖等小幅下跌；玻璃、菜籽粕等漲超1%，白糖、豆二等小幅上漲 中信建投：繼續(xù)看多人形機器人板塊性行情 中信建投：汽車“金九銀十”數(shù)據(jù)向好 看好高端化及科技成長結(jié)構(gòu)性行情 政策暖風(fēng)頻吹 機構(gòu)：多層次資本市場“含科量”將大幅提升 農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：預(yù)計大豆面積連續(xù)4年保持在1.5億畝以上 產(chǎn)量繼續(xù)保持在2000萬噸以上 國務(wù)院關(guān)于金融工作情況的報告：研究儲備新的政策舉措 鞏固資本市場向好勢頭 潘功勝：強化系統(tǒng)性金融風(fēng)險的監(jiān)測和評估 支持融資平臺市場化轉(zhuǎn)型 潘功勝：落實落細適度寬松的貨幣政策 研究儲備新的政策舉措 參議院第13次否決臨時撥款法案，美政府“停擺”仍將繼續(xù) 。

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