Mysteel早報(bào)：原糖休市，國(guó)內(nèi)白糖震蕩微跌（20250707）

三、白糖市場(chǎng)熱點(diǎn)： 世衛(wèi)組織呼吁提高含糖飲料價(jià)格，巴西壓榨節(jié)奏放緩，巴西E30計(jì)劃以及低位買盤(pán)出現(xiàn)，推動(dòng)原糖價(jià)格漲逾5%原糖上周五休市，倫敦盤(pán)面震蕩微跌近日國(guó)內(nèi)6月銷售數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，廣西銷售收據(jù)較好，工業(yè)庫(kù)存同比減少33.08萬(wàn)噸；云南銷量同比減少，庫(kù)存同比增加6.85萬(wàn)噸。

市場(chǎng)提示

Mysteel周報(bào)：白糖反彈高度受限（7.3-7.10）

巴西出口增速，倫白糖價(jià)差回到120美金，乙醇蔗糖和原糖價(jià)差到2美金以內(nèi)，E30計(jì)劃以及低價(jià)刺激買盤(pán)入場(chǎng)， 原糖價(jià)格低位反彈至16美分之上，市場(chǎng)預(yù)測(cè)巴西6月下半月產(chǎn)糖量同比減少9.8%，推動(dòng)原糖觸及近3周高位北半球印度、泰國(guó)的增產(chǎn)對(duì)糖價(jià)仍有壓力，美國(guó)將自2025年8月1日起對(duì)所有巴西產(chǎn)品征收50%的關(guān)稅引發(fā)投資者對(duì)巴西經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂加劇，紛紛拋售雷亞爾，導(dǎo)致其匯率大幅下跌，或?qū)υ钱a(chǎn)生壓力近日國(guó)內(nèi)6月銷售數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，廣西銷售收據(jù)較好，工業(yè)庫(kù)存同比減少33.08萬(wàn)噸；云南銷量同比減少，庫(kù)存同比增加6.85萬(wàn)噸。

周評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)白糖價(jià)格震蕩走弱

概述： 2025年上半年白糖總體呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì)巴西2024/25榨季繼續(xù)維持高產(chǎn)，對(duì)原糖價(jià)格產(chǎn)生壓力北半球印度泰國(guó)產(chǎn)量不接預(yù)期對(duì)沖部分巴西高產(chǎn)，原糖價(jià)格在4月之前位置震蕩格局，進(jìn)入4月份巴西開(kāi)榨以及市場(chǎng)對(duì)北半球25/26榨季的增產(chǎn)預(yù)估，原糖承壓下行至17美分以下國(guó)內(nèi)本榨季增產(chǎn)落地，但是糖漿進(jìn)口政策收緊以及食糖進(jìn)口節(jié)奏放緩，國(guó)內(nèi)工業(yè)庫(kù)存維持近年低位，在原糖弱勢(shì)的情況支撐國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格。

熱點(diǎn)分析

全國(guó)食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)（2024/25年制糖期截至2025年5月底）

2025年5月成品白糖平均銷售價(jià)格6026元/噸，同比回落392元/噸 其中5月份單月產(chǎn)糖5.49萬(wàn)噸，同比增加4.56萬(wàn)噸;單月銷糖86.92萬(wàn)噸，同比增加2.29萬(wàn)噸，工業(yè)庫(kù)存304.83萬(wàn)噸，同比減少32.21萬(wàn)噸。

產(chǎn)銷

全國(guó)食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)（2024/25年制糖期截至2025年4月底）

截至2025年4月底，本制糖期全國(guó)制糖工業(yè)企業(yè)成品白糖累計(jì)平均銷售價(jià)格5998元/噸，同比回落598元/噸2025年4月成品白糖平均銷售價(jià)格5950元/噸，同比回落615元/噸

產(chǎn)銷

全國(guó)食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)（2024/25年制糖期截至2025年3月底）

本制糖期全國(guó)共生產(chǎn)食糖1074.79萬(wàn)噸，同比增加117.48萬(wàn)噸，增幅12.27%全國(guó)累計(jì)銷售食糖599.58萬(wàn)噸，同比增加126.1萬(wàn)噸，增幅26.64%;累計(jì)銷糖率55.79%，同比加快6.33個(gè)百分點(diǎn) 截至2025年3月底，本制糖期全國(guó)制糖工業(yè)企業(yè)成品白糖累計(jì)平均銷售價(jià)格6018元/噸，同比回落603元/噸2025年3月成品白糖平均銷售價(jià)格5977元/噸，同比回落566元/噸。

產(chǎn)銷

[PVC]：隆眾早訊-周二版

大商所、鄭商所夜盤(pán)收盤(pán)，多數(shù)下跌棕櫚油、焦炭等跌超1%，棉花、菜粕等小幅下跌；玻璃、白糖等收漲 截至2025年3月14日（調(diào)價(jià)周期第7個(gè)工作日），國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)整已完成70%的計(jì)價(jià)周期，當(dāng)前汽柴油價(jià)格預(yù)計(jì)下調(diào)265元/噸，折合成升價(jià)約為每升油價(jià)下跌約0.20元至0.23元 金評(píng)天下｜多渠道增加收入是擴(kuò)大消費(fèi)的前提 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)金觀平：資本市場(chǎng)要服務(wù)好新型工業(yè)化 穩(wěn)樓市、穩(wěn)股市、安排育兒補(bǔ)貼 多部門(mén)圍繞提振消費(fèi)出實(shí)招 離岸人民幣兌美元較上周五紐約尾盤(pán)漲108點(diǎn) 紐約聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查：美國(guó)消費(fèi)者認(rèn)為貸款被拒的風(fēng)險(xiǎn)上升 白宮官員警告：美關(guān)稅議程將給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更多不確定性 。

早間提示

全國(guó)食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)（2024/25年制糖期截至2025年2月底）

本制糖期全國(guó)共生產(chǎn)食糖971.61萬(wàn)噸，同比增加176.82萬(wàn)噸，增幅22.25%；全國(guó)累計(jì)銷售食糖475.16萬(wàn)噸，同比增加97.31萬(wàn)噸，增幅25.75%；累計(jì)銷糖率48.9%，同比加快1.36個(gè)百分點(diǎn) 截至2025年2月底，本制糖期全國(guó)制糖工業(yè)企業(yè)成品白糖累計(jì)平均銷售價(jià)格6022元/噸，同比回落617元/噸。

產(chǎn)銷

全國(guó)食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)（2024/25年制糖期截至2025年1月底）

截至2025年1月底，本制糖期全國(guó)制糖工業(yè)企業(yè)成品白糖累計(jì)平均銷售價(jià)格6031元/噸，同比下降614元/噸2025年1月成品白糖平均銷售價(jià)格6003元/噸，同比下降558元/噸

產(chǎn)銷

截至2025年1月底國(guó)產(chǎn)白糖結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存變動(dòng)情況

截至2025年1月底，2024/25年制糖期（以下簡(jiǎn)稱“本制糖期”）已有15家糖廠停機(jī)（甜菜糖廠12家，廣西甘蔗糖廠3家），云南省有6家糖廠尚未開(kāi)榨本制糖期全國(guó)共生產(chǎn)食糖749.28萬(wàn)噸，同比增加162.52萬(wàn)噸，增幅27.7%；全國(guó)累計(jì)銷售食糖373.5萬(wàn)噸，同比增加61.79萬(wàn)噸，增幅19.82%；累計(jì)銷糖率49.85%，同比放緩3.28個(gè)百分點(diǎn)。

庫(kù)存

全國(guó)食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)（2024/25年制糖期截至2024年12月底）

截至2024年12月底，本制糖期全國(guó)制糖工業(yè)企業(yè)成品白糖累計(jì)平均銷售價(jià)格6055元/噸，同比下跌662元/噸 2024年12月成品白糖平均銷售價(jià)格6075元/噸，同比下跌613元/噸 其中12月份單月產(chǎn)糖303.55萬(wàn)噸，同比增加73.04萬(wàn)噸;單月銷糖189.04萬(wàn)噸，同比增加51.22萬(wàn)噸;工業(yè)庫(kù)存190.4萬(wàn)噸，同比增加40.71萬(wàn)噸。

產(chǎn)銷

Mysteel解讀：國(guó)內(nèi)12月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)公布 24/25榨季白糖購(gòu)銷兩旺

本制糖期全國(guó)制糖工業(yè)企業(yè)成品白糖累計(jì)平均銷售價(jià)格6055元/噸，同比下跌662元/噸 增產(chǎn)成為既定事實(shí)，在全面開(kāi)榨之后，國(guó)內(nèi)白砂糖的價(jià)格開(kāi)始承壓，上行動(dòng)力不足，出現(xiàn)階段式下跌的態(tài)勢(shì)但糖漿管控以及加工糖供應(yīng)較為緊俏，國(guó)產(chǎn)甜菜糖、甘蔗糖成為能夠靈活流通的唯一供應(yīng)源 截至1月6日，廣西南寧一級(jí)白砂糖主流價(jià)格6090元/噸，環(huán)比下跌70元/噸，跌幅1.14%；同比下跌350元/噸，跌幅5.43%。

熱點(diǎn)分析

全國(guó)食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)（2024/25年制糖期截至2024年11月底）

2024/25年制糖期甜菜糖廠已全部開(kāi)機(jī)生產(chǎn)，甘蔗糖廠也陸續(xù)開(kāi)榨截至11月底，全國(guó)共95家糖廠開(kāi)機(jī)生產(chǎn)其中，甜菜糖廠28家，甘蔗糖廠67家全國(guó)共生產(chǎn)食糖136.79萬(wàn)噸，同比增加48.16萬(wàn)噸，增幅54.34%；累計(jì)銷售食糖60.9萬(wàn)噸，同比增加29.22萬(wàn)噸，增幅92.23%；累計(jì)銷糖率44.52%，同比加快8.78個(gè)百分點(diǎn) 2024/25年制糖期全國(guó)制糖工業(yè)企業(yè)成品白糖累計(jì)平均銷售價(jià)格5989元/噸，同比下跌776元/噸。

產(chǎn)銷

全國(guó)食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)（2023/24年制糖期截至2024年9月底）

2023/24年制糖期全國(guó)共生產(chǎn)食糖996.32萬(wàn)噸，同比增加99萬(wàn)噸，增幅11.03%全國(guó)累計(jì)銷售食糖960.6萬(wàn)噸，同比增加107.45萬(wàn)噸，增幅12.6%；累計(jì)銷糖率96.41%，同比加快1.34個(gè)百分點(diǎn)食糖工業(yè)庫(kù)存35.72萬(wàn)噸，同比減少8.5萬(wàn)噸，減幅19.22% 本制糖期全國(guó)制糖工業(yè)企業(yè)成品白糖累計(jì)平均銷售價(jià)格6493元/噸，同比回升222元/噸。

產(chǎn)銷

截至2024年8月底國(guó)產(chǎn)白糖結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存變動(dòng)情況

2023/24年制糖期（以下簡(jiǎn)稱本制糖期）全國(guó)共生產(chǎn)食糖996.32萬(wàn)噸，同比增加99萬(wàn)噸，增幅11.03%截至8月底，全國(guó)累計(jì)銷售食糖886.1萬(wàn)噸，同比增加77.47萬(wàn)噸，增幅9.58%；累計(jì)銷糖率88.94%，同比放緩1.2個(gè)百分點(diǎn)食糖工業(yè)庫(kù)存110.22萬(wàn)噸，同比增加21.48萬(wàn)噸，增幅24.21% 截至8月底，本制糖期全國(guó)制糖工業(yè)企業(yè)成品白糖累計(jì)平均銷售價(jià)格6525元/噸，同比回升309元/噸。

庫(kù)存

全國(guó)食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)（2023/24年制糖期截至2024年8月底）

2023/24年制糖期（以下簡(jiǎn)稱本制糖期）全國(guó)共生產(chǎn)食糖996.32萬(wàn)噸，同比增加99萬(wàn)噸，增幅11.03%截至8月底，全國(guó)累計(jì)銷售食糖886.1萬(wàn)噸，同比增加77.47萬(wàn)噸，增幅9.58%；累計(jì)銷糖率88.94%，同比放緩1.2個(gè)百分點(diǎn)食糖工業(yè)庫(kù)存110.22萬(wàn)噸，同比增加21.48萬(wàn)噸，增幅24.21% 截至8月底，本制糖期全國(guó)制糖工業(yè)企業(yè)成品白糖累計(jì)平均銷售價(jià)格6525元/噸，同比回升309元/噸。

產(chǎn)銷

Mysteel解讀：白糖多空博弈之抬頭看路（十六）

巴西甘蔗地發(fā)生大規(guī)模火災(zāi)以推動(dòng)原糖價(jià)格快速回升至19美分以上雖然市場(chǎng)初步統(tǒng)計(jì)前兩周的大火只影響了約1%的甘蔗面積，但是4月份開(kāi)始的干旱仍在延續(xù)，并且除干旱之外，9月份蔗區(qū)還出現(xiàn)超過(guò)40度的熱浪預(yù)警市場(chǎng)將繼續(xù)評(píng)估，火災(zāi)帶來(lái)的影響，經(jīng)過(guò)原糖上周的大漲后，火災(zāi)事件已經(jīng)退去，多頭獲利了結(jié)，原油大幅走弱，原糖出現(xiàn)小幅回調(diào)目前巴西仍處于供應(yīng)高峰期，原糖價(jià)格繼續(xù)上漲的空間或有限，但是巴西的食糖庫(kù)存本榨季去庫(kù)較快，截止8月底本年度巴西出口2371.2萬(wàn)噸同比增加28.8%，印度禁止出口的情況下，市場(chǎng)幾乎全部依賴巴西的出口，給后市帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：白糖期貨持續(xù)走弱，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)下調(diào)（8.1-8.8）

來(lái)自現(xiàn)貨的支撐逐漸消失，白糖期貨價(jià)格下墜，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)下跌，近有加工糖源供應(yīng)增加，降價(jià)搶占市場(chǎng)， 遠(yuǎn)有國(guó)內(nèi)增產(chǎn)預(yù)期，國(guó)產(chǎn)糖供應(yīng)增加僅有的利好是當(dāng)前工業(yè)庫(kù)存維低位國(guó)產(chǎn)糖想要在銷區(qū)重回主導(dǎo)地位那就適當(dāng)降價(jià)，原糖價(jià)格在18美分左右的加工成本在6450元/噸左右，加工糖的銷售均價(jià)在6500元/噸左右，繼續(xù)下調(diào)空間有限，預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨價(jià)格窄幅偏弱

周評(píng)

全國(guó)食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)（2023/24年制糖期截至2024年7月底）

2023/24年制糖期全國(guó)共生產(chǎn)食糖996.32萬(wàn)噸，同比增加99萬(wàn)噸，增幅11.03%截至7月底，全國(guó)累計(jì)銷售食糖825.14萬(wàn)噸，同比增加86.68萬(wàn)噸，增幅11.74%；累計(jì)銷糖率82.82%，同比加快0.53個(gè)百分點(diǎn)食糖工業(yè)庫(kù)存171.18萬(wàn)噸，同比增加12.27萬(wàn)噸 截至7月底，本制糖期全國(guó)制糖工業(yè)企業(yè)成品白糖累計(jì)平均銷售價(jià)格6544元/噸，同比回升415元/噸。

產(chǎn)銷

Mysteel半年報(bào)：2024上半年國(guó)內(nèi)白糖價(jià)格震蕩偏弱

截至6月底，本制糖期全國(guó)制糖工業(yè)企業(yè)成品白糖累計(jì)平均銷售價(jià)格6566元/噸，同比回升498元/噸2024年6月，成品白糖平均銷售價(jià)格6455元/噸，同比下跌369元/噸，環(huán)比回升37元/噸近期，廣西大部蔗區(qū)水熱條件有利于甘蔗生長(zhǎng)，云南強(qiáng)降雨過(guò)程有利于土壤增墑、緩解前期干旱，內(nèi)蒙古、新疆甜菜總體長(zhǎng)勢(shì)良好，后期需密切關(guān)注主產(chǎn)區(qū)天氣變化國(guó)內(nèi)食糖市場(chǎng)漸入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，終端用糖企業(yè)采購(gòu)積極性提升，且工業(yè)庫(kù)存偏低，對(duì)糖價(jià)有一定的支撐作用。

熱點(diǎn)分析