Mysteel解讀：中美貿(mào)易風(fēng)云涌動(dòng) 雜粕市場震蕩不止

月初對等反制措施使得盤面看漲情緒高漲，情緒發(fā)酵國際關(guān)系緊張，進(jìn)口貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)加劇，葵花籽粕基差持續(xù)走弱，供應(yīng)預(yù)期增加，進(jìn)口商積極出貨截至第15周廣東港口葵花籽粕庫存為12.5萬噸，較上周增加10.6萬噸棕櫚粕供應(yīng)平穩(wěn)，剛需有限，加上港口庫存充足，對價(jià)格無太大支撐，近期弱穩(wěn)運(yùn)行，截至4月18日，國內(nèi)進(jìn)口棕櫚粕主流價(jià)格在1260-1430元/噸 雜粕市場近期表現(xiàn)漲跌不一，豆粕行情對其影響頗深。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：豆粕3月供應(yīng)緊張即將來襲 市場心態(tài)看好為主

其中企穩(wěn)比例占比42%，較上周增加3%；看漲比例32%，較上周減少3%；看跌的比例占比26%，較上周持平因預(yù)期未來多數(shù)油廠將停機(jī)，部分企業(yè)積極做高3月豆粕頭寸，部分企業(yè)合同延續(xù)到3月中下旬同時(shí)因?yàn)?em class='keyword'>近期豆粕價(jià)格高昂，部分頭部飼料企業(yè)開始轉(zhuǎn)向雜粕替代豆粕使用當(dāng)前大多數(shù)樣本企業(yè)持觀望態(tài)度為主 圖5、投資機(jī)構(gòu)對豆粕后市看法 最后是投資機(jī)構(gòu)方面的看法，以上漲為主。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報(bào)：全國玉米副產(chǎn)品情緒仍偏低 成交情況一般

現(xiàn)貨基本面近期仍是偏弱預(yù)期，飼企謹(jǐn)慎采買，對蛋白原料提振不足；玉米端今日國內(nèi)玉米均價(jià)2083元/噸，下跌4元/噸，暫無漲價(jià)空間需求端目前價(jià)格利空的主要原因，現(xiàn)階段消費(fèi)不及預(yù)期，反芻、禽料或虧損或在盈虧平衡，利潤空間小，影響整體飼料銷量有所下滑，部分飼企蛋白粉用量上有所減少，同時(shí)根據(jù)與行業(yè)客戶了解，目前蛋白粉性價(jià)比優(yōu)勢不高，雜粕替代性較強(qiáng)故而價(jià)格難有上漲預(yù)期，市場對后市信心不足，需求制約下，短期內(nèi)玉米副產(chǎn)品價(jià)格弱勢概率較大。

日評

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)格或窄幅調(diào)整，下游用戶按需采購（20241202）

市場動(dòng)態(tài)概述：上周五連粕窄幅震蕩沿海部分地區(qū)因港口卸船延遲影響，斷豆停機(jī)預(yù)期集中在12月中上旬，但養(yǎng)殖端飼料需求不佳，且部分地區(qū)雜粕等蛋白原料替代效益強(qiáng)，面對停機(jī)預(yù)期下游飼料企業(yè)并未出現(xiàn)大幅增庫現(xiàn)象酒精企業(yè)DDGS價(jià)格或穩(wěn)中調(diào)整，個(gè)別酒精企業(yè)執(zhí)行前期合同，下游觀望心態(tài)較濃，考慮到部分酒精企業(yè)裝置恢復(fù)開機(jī)，DDGS現(xiàn)貨供應(yīng)增加，但近期下游采購積極性表現(xiàn)一般，短期仍需關(guān)注下游采購心態(tài)和替代品豆粕、原糧玉米市場行情情況。

市場提示

Mysteel解讀：豆粕價(jià)格持續(xù)走弱后山東飼料企業(yè)豆粕添加比例調(diào)研實(shí)錄

2.濰坊某飼料企業(yè)，主要生產(chǎn)雞料占比45%，鴨料30%，豬料20%，在此前上調(diào)2%，豆粕性價(jià)比提高后繼續(xù)上調(diào)，且表示從當(dāng)前添加比例基礎(chǔ)上已經(jīng)基本沒有上調(diào)空間 3.青島某飼料企業(yè)，年產(chǎn)能800萬噸，表示豆粕添加比例有所上調(diào) 4.青島某飼料企業(yè)，年產(chǎn)能300萬噸，生產(chǎn)鴨料為主，此前豆粕添加比例已上調(diào)3%，近期豆粕價(jià)格下跌后略微上調(diào) 5.青島某飼料企業(yè)，年產(chǎn)量70萬噸，其中豬料57%，肉雞料43%，豆粕添加比例小幅上調(diào)2-3%，表示近期雜粕價(jià)格雖有下跌，但不及豆粕下跌幅度，目前豆粕性價(jià)比較高，飼料配方比例也隨之上調(diào)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：華東豆粕市場行情回顧及展望

而2月份處于養(yǎng)殖淡季，疊加年前多數(shù)企業(yè)飼料備貨已經(jīng)充足，預(yù)計(jì)2月對于豆粕的消費(fèi)需求增量十分有限 整體來說，1-2月進(jìn)口大豆到港預(yù)計(jì)減幅明顯，但華東區(qū)域大豆和豆粕庫存目前去庫進(jìn)度才稍見起色，近期豆粕供給大概率不會出現(xiàn)緊缺的情況，而下游需求較差的情況難有轉(zhuǎn)變，疊加農(nóng)業(yè)農(nóng)村部實(shí)施的飼用豆粕減量替代辦法來降本增效，豆粕與雜粕價(jià)差仍是偏高水平，飼料養(yǎng)殖對豆粕的添加比例或?qū)⒗^續(xù)減弱，預(yù)計(jì)近1-2個(gè)月豆粕市場價(jià)格將會承壓運(yùn)行。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：全國棕櫚粕市場疲軟運(yùn)行（20231229）

昨日全國進(jìn)口棕櫚粕市場價(jià)格偏弱震蕩運(yùn)行，主流價(jià)格在1520-1700元/噸近期國內(nèi)豆粕成交放量，市場陸續(xù)開始布局年前頭寸，豆粕買興較好支撐價(jià)格上漲，市場對于棕櫚粕買興受豆粕影響，同時(shí)港口進(jìn)口雜粕供應(yīng)充裕，價(jià)格有所松動(dòng)，當(dāng)前下游終端備貨集中在豆粕上，棕櫚粕還未開啟，港口庫存有累庫跡象料今日國內(nèi)進(jìn)口棕櫚粕價(jià)格維持疲軟運(yùn)行

市場提示

Mysteel日報(bào)：全國棕櫚粕價(jià)格偏弱震蕩運(yùn)行

今日全國進(jìn)口棕櫚粕市場價(jià)格偏弱震蕩運(yùn)行，主流價(jià)格在1520-1700元/噸連粕震蕩上調(diào)，全國沿海貿(mào)易商豆粕報(bào)價(jià)整體上調(diào)，其中天津貿(mào)易商報(bào)價(jià)3960漲10元/噸，山東貿(mào)易商報(bào)價(jià)3890漲30元/噸，江蘇貿(mào)易商報(bào)價(jià)3890漲40元/噸，廣東貿(mào)易商報(bào)價(jià)3890漲10元/噸近期國內(nèi)豆粕成交放量，市場陸續(xù)開始布局年前頭寸，豆粕買興較好支撐價(jià)格上漲，市場對于棕櫚粕買興受豆粕影響，同時(shí)港口進(jìn)口雜粕供應(yīng)充裕，價(jià)格有所松動(dòng)，當(dāng)前下游終端備貨集中在豆粕上，棕櫚粕還未開啟，港口庫存有累庫跡象。

日評

Mysteel半年報(bào)：2023下半年國內(nèi)豆粕價(jià)格重心將整體上移

從1月3日的最高點(diǎn)1440元/噸一路下滑，截至7月6日豆菜粕價(jià)差縮窄至430元/噸1-2月近期豆菜價(jià)差大幅回落，下游飼料企業(yè)菜粕替代豆粕積極性下降，短期豆粕現(xiàn)貨以震蕩為主，因此豆菜粕價(jià)差高位運(yùn)行3-4月豆粕現(xiàn)貨大幅下跌后觸底回升，菜粕現(xiàn)貨走弱，華南地區(qū)雜粕大量到港，疊加豆菜粕性價(jià)比下滑，菜粕繼續(xù)替代空間有限5-6月豆粕現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格受美豆提振上行，菜粕進(jìn)入水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季，加之魚粉價(jià)格走高帶動(dòng)需求增加。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：一季度兩湖豆粕市場回顧及后期展望

但月末開始反彈，因等待3月末美國農(nóng)業(yè)部公布種植意向報(bào)告和季度庫存報(bào)告，以及油廠低開機(jī)率支撐從區(qū)域來看，一季度兩湖豆粕價(jià)格與華東、廣東價(jià)格仍保持一定差距，但直到近期華東價(jià)格持續(xù)拉漲，有反超兩湖之勢頭主要因華東油廠目前提貨困難，而廣東市場有較多雜粕替代，價(jià)格難以快速上調(diào) 供應(yīng)方面，1月兩湖油廠共壓榨18.07萬噸大豆，2月兩湖油廠共壓榨21.78萬噸大豆，3月兩湖油廠共壓榨22.79萬噸大豆，預(yù)計(jì)4月兩湖油廠壓榨18萬噸大豆，因4月有較多油廠執(zhí)行大型檢修計(jì)劃，且時(shí)間較長，15-20天不等。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：四季度氨基酸價(jià)格將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩態(tài)勢

隨著豆粕現(xiàn)貨價(jià)格不斷高漲下，四季度有回落風(fēng)險(xiǎn)，近期替代品雜粕各品種價(jià)格也高位震蕩，替代之后的飼料成本是否能減少還未可知，且國內(nèi)雜粕在飼用價(jià)值不及優(yōu)質(zhì)豆粕的一半，毒素含量高、飼料利用率低，蛋白含量低，如何改進(jìn)制油工藝增質(zhì)提效等也是飼料企業(yè)的一大難題，所以豆粕減量替代的推進(jìn)還需要一定時(shí)間 四、進(jìn)出口方面 賴氨酸及蘇氨酸方面，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年1-8月我國賴氨酸與賴氨酸鹽及酯的出口量約為66.93萬噸，同比增幅36.46%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：解讀菜粕再次暴漲原因 緣何比豆粕還貴？

俄烏局勢或引起烏克蘭土壤損害、勞工減少、交通受阻，進(jìn)而影響烏克蘭葵籽及葵粕的出口數(shù)量，導(dǎo)致全球葵粕供應(yīng)更加緊缺葵粕與菜粕存在一定的替代性，近期葵粕緊張，價(jià)格處于高位，在一定程度上支撐菜粕基差價(jià)格后市需重點(diǎn)關(guān)注烏克蘭葵粕的出口情況，是否會持續(xù)影響葵粕供應(yīng) 總結(jié)及展望：菜粕因全球菜籽供應(yīng)偏緊、國內(nèi)買船不積極、可交割菜粕庫存見底、宏觀情緒及相關(guān)雜粕影響，RM全合約偏強(qiáng)運(yùn)行，M05于RM05價(jià)格持續(xù)走縮。

熱點(diǎn)分析

Mysteel午報(bào)：連粕窄幅運(yùn)行 貿(mào)易商豆粕報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)

后市方面，昨夜美豆期價(jià)收跌，因投資者擔(dān)心國內(nèi)疫情對于大豆需求的制約，加上俄烏談判局勢變化，預(yù)計(jì)近期美豆仍以震蕩運(yùn)行為主國內(nèi)豆粕方面，國內(nèi)雜粕供應(yīng)減少，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格攀升，下游因養(yǎng)殖利潤不佳，采購意愿減弱，連粕市場跟隨美豆和油脂的波動(dòng)而起伏，短期內(nèi)整體連粕運(yùn)行需建議關(guān)注國際局勢和北美種植情況。

日評

Mysteel日報(bào)：酒精企業(yè)挺價(jià)惜售 DDGS價(jià)格高位運(yùn)行

后市方面，昨夜美豆期價(jià)收跌，因投資者擔(dān)心國內(nèi)疫情對于大豆需求的制約，加上俄烏談判局勢變化，預(yù)計(jì)近期美豆仍以窄幅震蕩運(yùn)行為主國內(nèi)豆粕方面，國內(nèi)雜粕供應(yīng)減少，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格攀升，下游因養(yǎng)殖利潤不佳導(dǎo)致采購意愿減弱，另外連粕市場跟隨美豆和油脂的波動(dòng)而起伏，短期內(nèi)連粕運(yùn)行方向需關(guān)注國際局勢和北美種植情況 三、DDGS主產(chǎn)區(qū)市場動(dòng)態(tài) 東北產(chǎn)區(qū)：吉林部分酒精企業(yè)停車或減產(chǎn)，當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨供應(yīng)減量，且物流外運(yùn)暫時(shí)不暢，下游用戶將DDGS關(guān)注轉(zhuǎn)至黑龍江地區(qū)貨源。

日評

Mysteel午報(bào)：連粕窄幅運(yùn)行 貿(mào)易商豆粕報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)

后市方面，昨夜美豆期價(jià)收跌，因投資者擔(dān)心國內(nèi)疫情對于大豆需求的制約，加上俄烏談判局勢變化，預(yù)計(jì)近期美豆仍以震蕩運(yùn)行為主國內(nèi)豆粕方面，國內(nèi)雜粕供應(yīng)減少，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格攀升，下游因養(yǎng)殖利潤不佳，采購意愿減弱，連粕市場跟隨美豆和油脂的波動(dòng)而起伏，短期內(nèi)整體連粕運(yùn)行需建議關(guān)注國際局勢和北美種植情況。

日評

Mysteel數(shù)據(jù)：全國主要地區(qū)飼料企業(yè)豆粕庫存天數(shù)調(diào)查（20211210）

東北和廣東廣西地區(qū)庫存增加較為明顯據(jù)了解，東北地區(qū)近期停機(jī)增多，加上疫情反復(fù)，飼料企業(yè)擔(dān)心物流，因此多數(shù)增加了庫存天數(shù)受價(jià)格上漲帶動(dòng)，廣東廣西地區(qū)飼料企業(yè)點(diǎn)價(jià)較多，提貨意愿也提升，本周庫存天數(shù)隨之回升 另外，魯豫和華北地區(qū)則反饋需求有所下降，加上豆粕價(jià)格上漲之后，部分地區(qū)的企業(yè)增加了雜粕等品種的用量，豆粕以隨采隨用為主，豆粕庫存天數(shù)出現(xiàn)下降 。

庫存

張立偉：油脂價(jià)格寬幅震蕩 豆菜粕價(jià)差有望繼續(xù)縮小

目前國內(nèi)植物油價(jià)格進(jìn)入高位振蕩期，波動(dòng)幅度和頻率加大 接著就全球菜籽供需形勢，國內(nèi)菜油的進(jìn)口、產(chǎn)量展開詳細(xì)的分析菜粕方面，他認(rèn)為國內(nèi)菜粕供應(yīng)結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致消費(fèi)需求發(fā)生新變化受菜粕供應(yīng)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的影響，水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)不斷調(diào)整配方，減少對菜粕的依賴，菜粕消費(fèi)需求受豆粕價(jià)格和其他雜粕的影響越來越大 最后，對于后期的油粕市場看法他認(rèn)為2021年國內(nèi)生豬養(yǎng)殖將繼續(xù)恢復(fù)，盡管近期出現(xiàn)豬瘟疫情不利于短期豆粕消費(fèi)增加，但全年消費(fèi)仍會繼續(xù)增加，后期豆粕價(jià)格震蕩上漲的可能性較大，油粕比將逐步縮小。

熱點(diǎn)分析

玉米周報(bào)：地趴糧接近尾聲 價(jià)格下跌空間有限（20210319-0325）

目前東北地區(qū)潮糧上市接近尾聲，糧商一方面關(guān)注東北糧源到貨情況，另一方面關(guān)注下游企業(yè)收購動(dòng)態(tài)，觀望氛圍濃厚預(yù)計(jì)地區(qū)華北玉米市場價(jià)格窄幅調(diào)整 本周兩湖及江西地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏弱，當(dāng)?shù)仫暳蠌S近期大量采購小麥及替代，對玉米需求相對較弱，下游采購不積極，需求疲軟下玉米價(jià)格無支撐農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局發(fā)布關(guān)于推進(jìn)玉米豆粕減量替代工作的通知《飼料中玉米豆粕減量替代工作方案》，方案重點(diǎn)要求推進(jìn)用谷物和雜粕對飼料中玉米豆粕實(shí)現(xiàn)減量替代，且明確了任務(wù)劃分和進(jìn)度安排，要求3月底前出配方，4月底前定推廣的目標(biāo)。

周評

菜粕周評：鄭粕震蕩偏強(qiáng) 現(xiàn)貨隨盤上漲（20201225-1230）

菜粕下游提貨不積極，提貨意愿較之前轉(zhuǎn)淡，貿(mào)易商價(jià)格堅(jiān)挺 庫存方面：沿海油廠菜粕庫存總體仍處于低位，近期部分地區(qū)葵花粕和雜粕到港，影響菜粕提貨速度，菜粕庫存有所回升。

周評

我的農(nóng)產(chǎn)品：豆粕單邊進(jìn)退兩難 月間價(jià)差走勢這邊獨(dú)好

最近兩周巴西大豆播種進(jìn)度追趕很快，且巴西大豆2020/21年大豆預(yù)售進(jìn)度飛快，巴西方面沒有主動(dòng)削減種植面積的任何動(dòng)力 其三近幾日人民幣匯率表現(xiàn)依舊強(qiáng)勁，人民幣兌美元從上半年的“破7”囧境反轉(zhuǎn)為一路升值至6.55附近，年內(nèi)最高升值約5.6不斷升值的人民幣匯率對走成本上行支撐的豆粕價(jià)格有一定的削弱作用 其四豆粕部分消費(fèi)被抑制，自豆粕現(xiàn)貨價(jià)格在3200-3300元/噸，對豆粕的性價(jià)比有一定的削弱，豬料因生豬養(yǎng)殖利潤較好，豆粕主動(dòng)調(diào)低豆粕添比動(dòng)力有限，更多的以飼料漲價(jià)轉(zhuǎn)嫁為主，降低的部分僅在于因部分飼企使用小麥替代玉米，導(dǎo)致豆粕添比被動(dòng)降低；而禽料中因今年肉禽，以及蛋禽養(yǎng)殖利潤相比去年同期堪比冰火兩重天，因?yàn)樽韵掳肽暌詠?，豆粕在禽料中的添比則不斷下調(diào)，在近期豆粕與菜粕和花生粕等雜粕價(jià)差拉大后，又恰逢雜粕原料有一定的供應(yīng)基礎(chǔ)，豆粕在禽料中添比被主動(dòng)下降；而水產(chǎn)料已進(jìn)入淡季，消費(fèi)暫已無看點(diǎn)。

熱點(diǎn)分析