[隆眾聚焦]：三氧化二銻價(jià)格飆升 能否帶動(dòng)原料PBT市場(chǎng)回暖？

三氧化二銻市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)飆升主要原因來(lái)自于供應(yīng)量后市縮減，銻礦資源稀缺，全球銻礦儲(chǔ)量有限，主要集中在中國(guó)（占全球50%以上）、俄羅斯等中國(guó)銻礦開(kāi)采受環(huán)保政策限制（如湖南、廣西等主產(chǎn)區(qū)），同時(shí)地緣政治也在影響俄羅斯銻出口，導(dǎo)致三氧化二銻原料供應(yīng)減少另一方面需求端新能源汽車(chē)、節(jié)能環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展為三氧化二銻市場(chǎng)帶來(lái)了新的增長(zhǎng)動(dòng)力。

熱點(diǎn)聚焦

【華夏時(shí)報(bào)】單周飆漲萬(wàn)元/噸，銻礦國(guó)內(nèi)外每噸價(jià)差“斷層”仍超20萬(wàn)元，哪些企業(yè)有望獲益？

近期，“工業(yè)味精”銻價(jià)格快速上漲，99.65%純度銻礦的價(jià)格突破18萬(wàn)元/噸受此影響，擁有銻業(yè)務(wù)的華鈺礦業(yè)、湖南黃金、華錫有色等企業(yè)股價(jià)持續(xù)飄紅湖南黃金方面直言，銻價(jià)上漲對(duì)公司業(yè)績(jī)有正向影響 多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，銻價(jià)上漲的原因在于供應(yīng)減少但需求較大同時(shí)，自2024年9月份我國(guó)對(duì)銻實(shí)施出口管制后，國(guó)內(nèi)外銻價(jià)價(jià)差迅速擴(kuò)大，此次銻價(jià)上漲其也是重要“助燃劑”，價(jià)差正在補(bǔ)漲。

媒體報(bào)道

Mysteel周報(bào)：銻價(jià)預(yù)期抬升，價(jià)格破25萬(wàn)？（3.14-3.21）

銻作為冶煉過(guò)程中的副產(chǎn)品，其產(chǎn)量與年度采購(gòu)的鉛銅礦中銻元素的含量緊密相關(guān)公司擬定于2025年4月26日披露2024年年度報(bào)告，請(qǐng)您關(guān)注年報(bào)中的相關(guān)信息目前公司所持有的礦權(quán)范圍內(nèi)，暫未探測(cè)到銻礦資源 5、華鈺礦業(yè)在互動(dòng)平臺(tái)表示，目前塔金有氧化金礦、硫金礦和銻金礦三大類(lèi)礦石，根據(jù)塔金項(xiàng)目可研報(bào)告，塔金選礦廠設(shè)計(jì)規(guī)模處理（氧化金礦+硫金+銻金）150萬(wàn)噸/年，（氧化金礦+硫金+銻金）5000噸/天，但其中三種礦石類(lèi)型不同，需要分選，為了保證效益最大化，根據(jù)價(jià)格市場(chǎng)調(diào)整相應(yīng)的不同類(lèi)型礦石的生產(chǎn)規(guī)模。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銻錠報(bào)價(jià)直逼20萬(wàn)，下游承受力受考驗(yàn)（3.3-3.7）

一、市場(chǎng)綜述 本周?chē)?guó)外價(jià)格繼續(xù)上漲至53000美元/公噸，報(bào)價(jià)仍在小幅上調(diào)，國(guó)內(nèi)價(jià)格也在奮起直追，部分冶煉廠依舊暫停報(bào)價(jià)，銻錠采購(gòu)較難，報(bào)價(jià)直逼20萬(wàn)，由于國(guó)內(nèi)外存在顯著價(jià)差，國(guó)外銻礦進(jìn)口幾近停滯，進(jìn)口銻礦價(jià)格倒掛，出口海外價(jià)較國(guó)內(nèi)高出20多萬(wàn)形成了巨大出口利潤(rùn)。

周報(bào)

Mysteel：20萬(wàn)銻價(jià)倒計(jì)時(shí)，漲勢(shì)背后驅(qū)動(dòng)力揭秘！

市場(chǎng)在價(jià)格未上漲的1、2月，下游企業(yè)處于觀望狀態(tài)，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)有低價(jià)貨源出現(xiàn)，并未在年前大規(guī)模備貨，年后價(jià)格爬升短暫刺激下游企業(yè)補(bǔ)庫(kù)同時(shí)國(guó)外冶煉廠如火如荼排隊(duì)采購(gòu)及冶煉，國(guó)內(nèi)價(jià)格穩(wěn)價(jià)震蕩，兩者形成了強(qiáng)烈對(duì)比 未來(lái)展望：挑戰(zhàn)并存，銻市前路何方 由于國(guó)內(nèi)外存在顯著價(jià)差，國(guó)外銻礦進(jìn)口幾近停滯，進(jìn)口銻礦價(jià)格倒掛，出口海外價(jià)較國(guó)內(nèi)高出20多萬(wàn)形成了巨大出口利潤(rùn)。

主編視角

【上海證券報(bào)】“工業(yè)味精”全球供應(yīng)趨緊，預(yù)計(jì)仍有漲價(jià)潛力

據(jù)Fastmarkets數(shù)據(jù)，3月12日海外銻錠價(jià)格為53500美元/公噸（折合人民幣約39萬(wàn)元/噸），比國(guó)內(nèi)價(jià)格高出19萬(wàn)元/噸 海內(nèi)外銻錠價(jià)格出現(xiàn)高價(jià)差與我國(guó)銻出口管制有關(guān)2024年8月15日，商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布《關(guān)于對(duì)銻等物項(xiàng)實(shí)施出口管制的公告》，我國(guó)對(duì)銻礦及原料、金屬銻及制品、銻的氧化物、銻化銦等物項(xiàng)實(shí)施出口管制 分析師全坤表示，全球銻資源的靜態(tài)儲(chǔ)采比為24年，而我國(guó)僅為16年，出口管制有利于合理規(guī)劃銻資源的開(kāi)采和利用，實(shí)現(xiàn)資源可持續(xù)開(kāi)發(fā)。

媒體報(bào)道

Mysteel周報(bào)：小金屬市場(chǎng)盤(pán)點(diǎn)——銻鉍銦鍺鎵硒（11.08-11.15）

銦的購(gòu)銷(xiāo)量在11月7日達(dá)到21.8噸的高點(diǎn)，庫(kù)存量從10月的525.9噸波動(dòng)至11月的516.4噸硒的購(gòu)銷(xiāo)量相對(duì)穩(wěn)定，但庫(kù)存量從10月的140.3噸增加至11月的325.7噸，整體而言，這段時(shí)間內(nèi)鉍和銦的市場(chǎng)活躍度較高，而硒市場(chǎng)則相對(duì)平穩(wěn)，庫(kù)存量的增加可能對(duì)價(jià)格產(chǎn)生影響 三、近期資訊 1、2024年11月15日，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局信息顯示，冷水江市獅子山銻業(yè)有限公司取得一項(xiàng)名為“一種銻礦加工用礦石清洗裝置”的專(zhuān)利，授權(quán)公告號(hào)CN222001060U，申請(qǐng)日期為2023年12月。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銻“一刀切”？ 國(guó)內(nèi)外價(jià)格“分開(kāi)走”（10.12-10.18）

目前，各銻源廠均面臨庫(kù)存壓力，短期內(nèi)拉升價(jià)格的難度較大如何避免價(jià)格快速大幅下滑，成為上游銻礦企亟需解決的問(wèn)題 國(guó)內(nèi)外價(jià)格的分化，使得市場(chǎng)參與者對(duì)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)的預(yù)判出現(xiàn)分歧國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，由于需求疲軟和庫(kù)存累積，價(jià)格下行壓力較大而在國(guó)際市場(chǎng)上，由于需求強(qiáng)勁，價(jià)格保持上漲態(tài)勢(shì)短期內(nèi)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格的下跌趨勢(shì)可能將持續(xù)，但下跌速度和幅度將受到市場(chǎng)供需變化的影響 二、市場(chǎng)展望 面對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)狀況，銻礦企業(yè)需要采取更為靈活的策略來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：小金屬市場(chǎng)盤(pán)點(diǎn)——銻鉍銦鍺鎵硒（10.18-10.25）

此外，根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，同月鍛軋及未鍛軋鎵的出口量也顯著增加，達(dá)到了1450.48噸，與8月份的422.56噸相比，增長(zhǎng)幅度達(dá)到了243.6%進(jìn)口“其他銻礦砂及其精礦”4251.94實(shí)物噸，主要從泰國(guó)和吉爾吉斯斯坦進(jìn)口，分別進(jìn)口1764.32實(shí)物噸、1028.71實(shí)物噸1-9月共進(jìn)口40778.54實(shí)物噸 本周，國(guó)內(nèi)銻市場(chǎng)經(jīng)歷了一段交易清淡的時(shí)期節(jié)后，市場(chǎng)價(jià)格遭遇顯著下滑，直至月底，部分企業(yè)不得不采取減產(chǎn)或停產(chǎn)措施市場(chǎng)微弱支撐市場(chǎng)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：“十五”將至 銻供需結(jié)構(gòu)新篇章開(kāi)啟 （9.6-9.13）

銻市場(chǎng)供應(yīng)緊張而需求疲軟，導(dǎo)致銻精礦價(jià)格穩(wěn)定但上漲動(dòng)力不足銻錠和三氧化二銻價(jià)格均出現(xiàn)小幅下滑，市場(chǎng)采購(gòu)情緒低迷，下游按需采購(gòu)，出口管制政策的臨近增加了市場(chǎng)的觀望情緒國(guó)內(nèi)礦山生產(chǎn)穩(wěn)定，但流通貨源有限，俄羅斯銻礦雖有補(bǔ)充，品味偏低難以滿(mǎn)足需求銻錠市場(chǎng)供應(yīng)平穩(wěn)，但原料庫(kù)存低位限制了生產(chǎn)積極性，三氧化二銻廠家開(kāi)工穩(wěn)定，下游備貨情緒不高下游市場(chǎng)表現(xiàn)平淡，煉廠采購(gòu)謹(jǐn)慎，成交有限，出口管制政策實(shí)施導(dǎo)致海外采購(gòu)熱潮消退，市場(chǎng)對(duì)后市行情擔(dān)憂(yōu)加劇。

周報(bào)

國(guó)科天成：純銻材料價(jià)格對(duì)生產(chǎn)成本影響極小

2024年8月23日消息，有投資者在互動(dòng)平臺(tái)向國(guó)科天成提問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)公司有銻礦嗎？近期金屬銻的價(jià)格大幅上漲，會(huì)影響公司生產(chǎn)成本嗎？公司回答表示：公司是一家主要從事紅外光電領(lǐng)域的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與服務(wù)業(yè)務(wù)的企業(yè)公司本身沒(méi)有銻礦，且金屬銻也不屬于公司直接采購(gòu)范圍純銻材料價(jià)格影響在公司上游的上游，對(duì)公司生產(chǎn)成本影響極小

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel：2024年泰國(guó)銻原料尋源記（一）

“人和”：2024年是銻價(jià)高光的一年，價(jià)格突破歷史高價(jià)11萬(wàn)直逼17萬(wàn)，但是同時(shí)國(guó)內(nèi)出現(xiàn)品位降低的情況，俄羅斯礦一直滯留港口，光伏上半年需求也刺激著銻價(jià)上漲，以上種種導(dǎo)致更多人走出國(guó)門(mén)尋找銻礦源頭，從2024年銻原料進(jìn)口數(shù)據(jù)也能反映出來(lái)，銻越高價(jià)，從事銻的廠家越多，礦利潤(rùn)空間更大，所以國(guó)外銻原料出現(xiàn)增量屬于正?，F(xiàn)象市場(chǎng)有消息稱(chēng)，緬甸某地或?qū)⑦_(dá)到1萬(wàn)金屬?lài)嵞戤a(chǎn)出量，截至目前緬甸與泰國(guó)進(jìn)口總量尚未達(dá)到預(yù)測(cè)增量，緬甸四季度增量依舊值得期待。

主編視角

華鈺礦業(yè)H1凈利潤(rùn)同比增幅超三成，塔鋁金業(yè)銻礦品位不符合預(yù)期？

得益于主營(yíng)有色金屬產(chǎn)品價(jià)格上升等因素影響，華鈺礦業(yè)H1凈利潤(rùn)同比增幅超三成 財(cái)聯(lián)社記者以投資者身份向公司咨詢(xún)其塔鋁金業(yè)銻礦品位相關(guān)問(wèn)題時(shí)，工作人員表示，如果今年按照其150萬(wàn)噸的礦石處理量來(lái)測(cè)算的話，在滿(mǎn)足原礦石開(kāi)采量、礦石品位、技術(shù)等方面的條件下，銻的產(chǎn)出大概在4000金屬?lài)嵶笥遥罱K要以實(shí)際的生產(chǎn)量為準(zhǔn) 8月30日，華鈺礦業(yè)發(fā)布2024年半年度財(cái)報(bào)，H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入5.93億元，同比增加31.94%；歸母凈利潤(rùn)為1.09億元，同比增加32.40%。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：“金九”將至，銻價(jià)怎么走？（8.23-8.30）

公司本身沒(méi)有銻礦，且金屬銻也不屬于公司直接采購(gòu)范圍純銻材料價(jià)格影響在公司上游的上游，對(duì)公司生產(chǎn)成本影響極小 4、湖南黃金公布2024年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司共生產(chǎn)黃金27,067千克，同比減少2.89%；生產(chǎn)銻品15,147噸，同比增加5.95%，其中銻錠3,644噸，氧化銻7,293噸，含量銻2,903噸，乙二醇銻1,168噸，氧化銻母粒139噸；生產(chǎn)鎢品490標(biāo)噸，同比減少21.3%。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：國(guó)外銻價(jià)猛漲 靜候外需帶動(dòng)內(nèi)需（8.16-8.23）

國(guó)內(nèi)銻市場(chǎng)顯示出穩(wěn)定的價(jià)格走勢(shì)，銻精礦和銻錠價(jià)格均未出現(xiàn)顯著波動(dòng)銻精礦市場(chǎng)因供應(yīng)緊張而保持堅(jiān)挺，下游廠家面臨原料短缺的挑戰(zhàn)，導(dǎo)致生產(chǎn)受限盡管市場(chǎng)有俄羅斯銻礦的少量進(jìn)口，但這并未能有效緩解供應(yīng)緊張的狀況銻錠市場(chǎng)也反映出相似的穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，盡管需求端未見(jiàn)明顯提振，但原料成本的高位運(yùn)行支撐了銻錠價(jià)格此外，出口管制政策為市場(chǎng)增添了不確定性，促使供貨商采取觀望態(tài)度國(guó)際市場(chǎng)上，英國(guó)銻錠價(jià)格的上漲反映了中國(guó)出口管制政策的潛在影響，同時(shí)隨著歐洲夏休結(jié)束，海外采購(gòu)活動(dòng)逐漸回暖，為國(guó)際銻價(jià)提供了支撐。

周報(bào)

Hillgrove金銻項(xiàng)目的可行性研究

項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)降低： 由于現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施和已批準(zhǔn)的許可證，項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)大大降低 財(cái)務(wù)穩(wěn)健：即使在保守的商品價(jià)格下，項(xiàng)目也具有高盈利潛力預(yù)計(jì)在當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格下，項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值（NPV）將增加到3.83億澳元，內(nèi)部收益率（IRR）將高達(dá)114% 礦床規(guī)模：這是澳大利亞最大的銻礦床，也是世界上前10大銻礦床之一 市場(chǎng)前景：由于在太陽(yáng)能電池板生產(chǎn)中的應(yīng)用增加，銻作為關(guān)鍵礦產(chǎn)的需求正在上升，價(jià)格在過(guò)去12個(gè)月內(nèi)上漲了100%，達(dá)到歷史高點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：銻年中盤(pán)整 淡季反現(xiàn)漲價(jià)預(yù)期（7.5-7.12）

一、市場(chǎng)綜述 本周?chē)?guó)外價(jià)格2#銻錠報(bào)價(jià)22000-23000美元/公噸，連續(xù)一周?chē)?guó)外價(jià)格保持穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)價(jià)格1#銻錠低價(jià)貨出清的消息越來(lái)越少，部分持貨商表示，市場(chǎng)上低價(jià)貨源越來(lái)越少，甚至無(wú)法在合適的價(jià)格買(mǎi)到銻錠，氧化銻冶煉廠由于銻錠采購(gòu)受到限制，下周預(yù)計(jì)會(huì)提高報(bào)價(jià)，本周氧化銻報(bào)價(jià)在136000元/噸左右，依舊也有低價(jià)出清的，或年中報(bào)表需求，或年中還貸，但是7月、8月依舊是阻燃劑消費(fèi)淡季，光伏產(chǎn)業(yè)依舊還有庫(kù)存，俄羅斯銻礦尚未完全落實(shí)，也未到崗。

周報(bào)

【上海證券報(bào)】供給驅(qū)動(dòng)小金屬“大行情”，下半年存在分化可能性

鉍主要應(yīng)用于冶金、化工、電子、宇航、醫(yī)藥等領(lǐng)域；銦主要應(yīng)用于宇航、無(wú)線電和電子工業(yè)、醫(yī)療、國(guó)防、高新技術(shù)、能源等領(lǐng)域 供需基本面為價(jià)格驅(qū)動(dòng)主因 上述小金屬價(jià)格為何大漲？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本輪行情主要受供需基本面影響 從供給端看，小金屬分析師全坤在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，受環(huán)保政策及資源開(kāi)采的限制，銻礦產(chǎn)量有所下降。

媒體報(bào)道

Mysteel：銻市現(xiàn)狀如何？后續(xù)如何演繹？

上游煉企廠家為保證接單交貨，原料不足情況下還得被動(dòng)挺價(jià)漲價(jià)應(yīng)對(duì)且部分企業(yè)上半年利潤(rùn)可觀，下半年或許不會(huì)追求“量產(chǎn)”銻政策方面也可重點(diǎn)關(guān)注，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策對(duì)小金屬行業(yè)發(fā)展的支持是非常積極的，尤其在技術(shù)創(chuàng)新、資源保障、市場(chǎng)需求等方面，故近期也開(kāi)展了新一輪的找礦突破行動(dòng)，其中就包括銻礦資源，銻在固態(tài)銻電池、InGaAsSb、銻基激光雷達(dá)傳感器芯片等方面的新需求也值得我們關(guān)注雖然目前銻價(jià)看法大相徑庭，但是看穩(wěn)偏多，也希望7月的行情可以明晰，價(jià)格倒掛可以早點(diǎn)結(jié)束，方便原料采購(gòu)。

主編視角

中信建投：5月原料進(jìn)口環(huán)比大幅下降 銻資源持續(xù)緊張

本周銻精礦（50%）價(jià)格為12.5萬(wàn)元/金屬?lài)?，較上周持平；銻錠（99.65%）價(jià)格為15.55萬(wàn)元/噸，較上周上漲2.0%；氧化銻（99.5%）價(jià)格為13.55萬(wàn)元/噸，較上周上漲2.3%供給端，根據(jù)海關(guān)總署，5月進(jìn)口銻礦2175噸，環(huán)降66%，1-5月進(jìn)口2.15萬(wàn)噸，累計(jì)同增23%；5月注冊(cè)地為山東的企業(yè)進(jìn)口俄羅斯其他貴金屬礦182噸，環(huán)降79%，1-5月進(jìn)口3.44萬(wàn)噸，累計(jì)同降27%；銻精礦市場(chǎng)仍處于供不應(yīng)求狀態(tài)，銻錠/氧化銻生產(chǎn)仍較為受限。

國(guó)內(nèi)資訊