瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱 國際方面，美聯(lián)儲主席鮑威爾強(qiáng)調(diào)，央行必須遠(yuǎn)離政治干預(yù)，以確保能夠?qū)Ｗ⒂诒３滞浄€(wěn)定和高就業(yè)率美聯(lián)儲開始進(jìn)入靜默期，市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲利率決議將連續(xù)第三次維持利率不變國內(nèi)方面，中共中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作會議強(qiáng)調(diào)，“適時降準(zhǔn)降息，保持流動性充裕，加力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)”財(cái)長藍(lán)佛安：中國將采取更加積極有為的宏觀政策。

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Mysteel午評：銅價延續(xù)上漲走勢 華北廢銅市場貿(mào)易氛圍尚可

成交：上午廢銅市場成交情況一般 情緒：銅價延續(xù)上漲走勢，廢銅價格跟漲。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，持倉量增加，現(xiàn)貨貼水，基差走弱國際方面，美國總統(tǒng)在白宮發(fā)表講話，重申美聯(lián)儲主席鮑威爾應(yīng)該降低利率，特朗普已就降息問題向鮑威爾施壓國內(nèi)方面，國新辦舉行新聞發(fā)布會，工信部介紹一季度工業(yè)和信息化發(fā)展情況并答記者問會議要求著重抓好“產(chǎn)業(yè)升級、市場升質(zhì)、消費(fèi)升溫”，助力提振消費(fèi) 基本面上，原料端銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下行，國內(nèi)粗銅加工費(fèi)小幅走弱，精煉銅原料供給仍偏緊張。

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Mysteel午評：銅價持平走勢 銅箔市場成交表現(xiàn)一般

價格：5月8日，銅箔價格持平，6μm鋰電銅箔報(bào)盤價在96510-97510元/噸，35μm標(biāo)準(zhǔn)銅箔報(bào)盤價在93010-94010元/噸 成交：銅價持平放緩，銅箔市場成交表現(xiàn)一般電子電路銅箔市場成交恢復(fù)情況緩慢，下游覆銅板訂單情況不如預(yù)期，詢盤問價積極性較為一般，整體消費(fèi)情緒不高漲鋰電銅箔市場延續(xù)此前態(tài)勢，訂單量多集中在大型企業(yè)，按單交付為主，中小企業(yè)新增訂單有限，采購情緒一般。

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Mysteel午評：銅價走勢反轉(zhuǎn) 華南銅桿交易量減少

預(yù)測：銅價走勢反轉(zhuǎn)，市場下游采購情緒減弱，市場對后續(xù)價格波動存在擔(dān)憂，當(dāng)前銅價走勢較為撲朔迷離，更多以關(guān)注關(guān)稅政策風(fēng)向?yàn)橹鳌?/p>

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng) 國際方面，美聯(lián)儲柯林斯：目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲需要維持利率不變的時間將更長，如有需要，美聯(lián)儲“絕對”準(zhǔn)備好幫助穩(wěn)定市場；卡什卡利：還沒看到嚴(yán)重的混亂，美聯(lián)儲應(yīng)只在真正緊急的情況下謹(jǐn)慎干預(yù)；穆薩勒姆：美聯(lián)儲應(yīng)該警惕由關(guān)稅推動的持續(xù)通脹國內(nèi)方面，央行：一季度社融增量累計(jì)為15.18萬億元，人民幣貸款增加9.78萬億元；3月末M2余額326.06萬億元，同比增長7%。

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Mysteel午評：銅價延續(xù)下跌走勢 華北廢銅市場交投維持冷清

成交：上午廢銅市場成交情況較差 情緒：銅價延續(xù)下跌走勢，廢銅價格小幅下跌。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱國際方面，美聯(lián)儲3月會議紀(jì)要：美聯(lián)儲決策者普遍認(rèn)為經(jīng)濟(jì)面臨通脹上升和增長放緩的風(fēng)險；明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利：如關(guān)稅暫停持續(xù)，預(yù)計(jì)通脹影響將減弱降息的門檻仍然很高；克利夫蘭聯(lián)儲主席哈瑪克：如果需要，已準(zhǔn)備好介入貨幣市場受暫停關(guān)稅影響，摩根大通預(yù)測下一輪美聯(lián)儲降息將在九月進(jìn)行，高盛下調(diào)美國衰退概率至45%國內(nèi)方面，國務(wù)院總理主持召開經(jīng)濟(jì)形勢專家和企業(yè)家座談會。

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Mysteel午評：銅價震蕩走勢 華北廢銅市場平穩(wěn)過渡

價格：4月24日，保定廢銅市場光亮價格71700元/噸，低壓纜粗價格72000元/噸；天津廢銅市場光亮價格71700元/噸，低壓纜粗價格72000元/噸，平。

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Mysteel午評：銅價延續(xù)下跌走勢 華北廢銅市場交投冷清

成交：上午廢銅市場成交情況較差 情緒：盤面延續(xù)下跌走勢，華北廢銅市場氛圍冷清。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，持倉量增加，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng) 國際方面，美聯(lián)儲議息-維持利率在4.25%-4.5%不變，大幅下調(diào)今年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測0.4個百分點(diǎn)并上調(diào)通脹預(yù)期；點(diǎn)陣圖顯示今明兩年維持各降息兩次的預(yù)測，但傾向鴿派的官員變少；鮑威爾-多次強(qiáng)調(diào)不確定性，重申不急于調(diào)整立場，其表示目前處于可降息和可保持限制性的狀態(tài)、短期通脹預(yù)期上升，長期持穩(wěn)、若近期商品通脹數(shù)據(jù)持續(xù)強(qiáng)勁，則肯定與關(guān)稅有關(guān)。

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Mysteel午評：銅價走勢背離消費(fèi) 華北銅桿成交表現(xiàn)偏弱

3月18日，華北市場8mmT1電線電纜桿加工費(fèi)報(bào)400-450元/噸，價格持平；再生銅桿報(bào)79100-79200元/噸送到，價格漲350元/噸 成交：精銅桿市場，銅價延續(xù)漲勢，下游線纜企業(yè)對高銅價較不認(rèn)可，銅價走勢與需求表現(xiàn)相背離；今日市場成交偏差，因剛移倉換月不久，疊加市場畏高情緒較濃，下游企業(yè)下單點(diǎn)價及暫估價完價動作放緩，即便是大型銅桿企業(yè)亦反饋錄得寥寥數(shù)百噸成交。

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國泰君安期貨：基本面驅(qū)動仍存，滬銅階段性或維持多頭走勢

精銅桿周度開工率小幅下滑，高銅價抑制了新增訂單的釋放銅價上升抑制銅板帶箔需求，企業(yè)開工率承壓制冷企業(yè)3—4月排產(chǎn)增加，傳統(tǒng)旺季帶動銅管需求回升，銅管企業(yè)開工率上升我們認(rèn)為3—4月是國內(nèi)的生產(chǎn)旺季，在消費(fèi)端有望修復(fù)的背景下，銅材企業(yè)剛性補(bǔ)庫量可能較大綜合供需，當(dāng)前國內(nèi)社會庫存開始出現(xiàn)回落，預(yù)計(jì)后期依然存在下降空間 整體而言，市場對歐洲經(jīng)濟(jì)未來預(yù)期較為樂觀，且國內(nèi)利好政策預(yù)期依然較強(qiáng)，基本面上，消費(fèi)旺季預(yù)期依然較強(qiáng)，同時全球銅冶煉面臨減產(chǎn)可能，這些都有利于銅價保持階段性多頭走勢。

國內(nèi)資訊

Mysteel日報(bào)：銅價維持弱勢走勢 銅桿市場交易有所起色

今日價格 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 備注：1、以上表列價格為含稅自提 2、以上表列價格單位：元/噸 市場成交 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 市場總結(jié) 今日精銅桿價格主要集中在82100-82300元/噸，再生銅桿價格主要集中在80400-80700元/噸。

日報(bào)

瑞達(dá)期貨：滬銅主力合約震蕩走勢

滬銅主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱 國際方面，特朗普：預(yù)計(jì)將很快對歐盟征收25%的關(guān)稅，涵蓋汽車和其他商品；歐盟表示將對美國的關(guān)稅立即做出堅(jiān)決回應(yīng)；特朗普對有關(guān)墨西哥和加拿大關(guān)稅實(shí)施時間的表態(tài)有矛盾國內(nèi)方面，工信部：2024年，國家高新區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)平穩(wěn)增長，園區(qū)GDP突破19.3萬億元，同比名義增長7.6%，占全國比重為14.3%；其中，工業(yè)增加值約9.8萬億元，占全國比重為24.1%，同比名義增長5.8%。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱走勢，國際方面，美聯(lián)儲博斯蒂克：仍預(yù)計(jì)今年將有兩次降息，但存在很大的不確定性；古爾斯比：PCE數(shù)據(jù)不太可能像CPI數(shù)據(jù)那樣令人警惕庫格勒：預(yù)計(jì)1月份PCE通脹率為2.4%，核心PCE通脹率為2.6%；距離2%的目標(biāo)還有一定差距國內(nèi)方面，李強(qiáng)：要大力促進(jìn)科技消費(fèi)，釋放人工智能終端產(chǎn)品等消費(fèi)潛力中國人民銀行：實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，支持科技創(chuàng)新和促進(jìn)消費(fèi)。

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Mysteel午評：銅價走勢強(qiáng)勁 華北精銅桿交易多為暫估價訂單

2月20日，華北市場8mmT1電線電纜桿加工費(fèi)報(bào)350-500元/噸，較前一日個別企業(yè)下調(diào)50元/噸；再生銅桿報(bào)76700-76800元/噸送到，價格較前一交易日上漲200元/噸 成交：精銅桿市場，成交反饋仍較一般，因節(jié)后下游線纜企業(yè)訂單量偏少，終端消費(fèi)復(fù)蘇進(jìn)程慢；疊加當(dāng)前銅價走勢強(qiáng)勁，下游對銅的絕對價格認(rèn)可度較低，多希冀于銅價的下跌，因此市場成交熱度有限。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱 國際方面，美聯(lián)儲公布1月貨幣政策會議紀(jì)要顯示，特朗普的初步政策建議引發(fā)了美聯(lián)儲對通脹上升的擔(dān)憂美聯(lián)儲希望在決定再次降息之前看到“通脹方面的進(jìn)一步進(jìn)展”委員會一致認(rèn)為，最近的指標(biāo)表明經(jīng)濟(jì)活動繼續(xù)以穩(wěn)健的速度擴(kuò)張目前通脹率仍然略高，經(jīng)濟(jì)前景不確定，實(shí)現(xiàn)就業(yè)和通脹目標(biāo)的風(fēng)險大致平衡國內(nèi)方面，市場監(jiān)管總局等五部門印發(fā)《優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境三年行動方案（2025-2027年）》，從消費(fèi)供給提質(zhì)、消費(fèi)秩序優(yōu)化、消費(fèi)維權(quán)提效、消費(fèi)環(huán)境共治、消費(fèi)環(huán)境引領(lǐng)等五大行動著手，提振消費(fèi)信心。

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弘業(yè)期貨：滬銅主力合約震蕩走勢

滬銅主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng) 國際方面，美國1月零售銷售環(huán)比降0.9%，預(yù)期降0.1%，前值從升0.4%修正為升0.7%，為2024年1月以來最大降幅國內(nèi)方面，中國1月社會融資規(guī)模增量7.06萬億元，比上年同期多5833億元；中國1月新增人民幣貸款5.13萬億元，高于預(yù)期；中國1月M2貨幣供應(yīng)量同比增長7%基本面上，銅精礦端加工費(fèi)低位運(yùn)行，礦端供應(yīng)偏緊預(yù)期較強(qiáng)。

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瑞達(dá)期貨：滬銅主力合約震蕩走勢

滬銅主力合約震蕩走勢，持倉量增加，現(xiàn)貨貼水，基差走弱 宏觀方面，美國1月未季調(diào)CPI同比升3%，預(yù)期升2.9%，前值升2.9%；未季調(diào)核心CPI同比升3.3%，預(yù)期升3.1%，前值升3.2%美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)非常強(qiáng)勁；政策存在不確定性；需要靜觀政策的效果，才能考慮未來的行動；在通脹問題上接近但尚未達(dá)到目標(biāo)；目前希望保持政策的緊縮狀態(tài)；美聯(lián)儲可能不得不針對關(guān)稅政策調(diào)整利率。

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