ICSG：2025年全球精煉銅市場預(yù)計將出現(xiàn)28.9萬噸的供應(yīng)過剩

國際銅業(yè)協(xié)會（ICSG）數(shù)據(jù)顯示，2025年全球精煉銅市場預(yù)計將出現(xiàn)28.9萬噸的供應(yīng)過剩，2026年則預(yù)計將有20.9萬噸的過剩

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ICSG：2025年2月全球精煉銅市場供應(yīng)過剩6.1萬噸

4月21日（周一），國際銅研究組織（ICSG）在其最新月度報告中表示，2025年2月，全球精煉銅市場供應(yīng)過剩6.1萬噸，1月為過剩9萬噸 今年前兩個月，全球精煉銅市場供應(yīng)過剩15萬噸，上年同期為過剩15.7萬噸 數(shù)據(jù)顯示，2025年2月，全球精煉銅產(chǎn)量為220萬噸，消費(fèi)量為214萬噸 ICSG稱，經(jīng)主要消費(fèi)國保稅倉庫庫存調(diào)整后，2025年2月供應(yīng)過剩7.6萬噸，1月為過剩9.1萬噸。

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Mysteel解讀：3月精煉銅出口增加明顯 進(jìn)口小幅提升

據(jù)最新海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國2025年3月未鍛軋精煉銅陰極及陰極型材進(jìn)口31.07萬噸，同比增加4.75%，環(huán)比增加15.16%；2025年1-3月份累計進(jìn)口84.75萬噸，同比減少6.79% 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 出口方面，中國2025年3月未鍛軋精煉銅陰極及陰極型材出口6.80萬噸，同比增加191.85%，環(huán)比增加109.23%；2025年1-3月份累計出口11.75萬噸，同比增加156.56%。

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Mysteel解讀：1-2月份精煉銅出口增加明顯

據(jù)最新海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國2025年1、2月未鍛軋精煉銅陰極及陰極型材進(jìn)口53.68萬噸，同比減少12.38%；其中1月進(jìn)口26.70萬噸，同比減少25.85%，環(huán)比減少28.32%；2月進(jìn)口26.98萬噸，同比增加6.85%，環(huán)比增加1.05% 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 出口方面，中國2025年1-2月未鍛軋精煉銅陰極及陰極型材出口4.95萬噸，同比增加119.35%；其中1月出口1.70萬噸，同比增加100.00%，環(huán)比增加1.19%；2月出口3.25萬噸，同比增加132.14%，環(huán)比增加91.18%。

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Mysteel解讀：2025年國內(nèi)外精煉銅供應(yīng)差距或致國際間貨物流轉(zhuǎn)

至于剛果（金）Kamoa銅冶煉廠，其所產(chǎn)的銅可能會大量運(yùn)往中國因此，總體來看，2025年海外市場中精煉銅供應(yīng)增量并不可觀 海內(nèi)外精煉銅供應(yīng)情況的差別可能會導(dǎo)致不同市場之間的貨物流通，當(dāng)前國內(nèi)精煉銅供應(yīng)充裕，據(jù)Mysteel調(diào)研，截至2月27日社會庫增至37.74萬噸，高于去年同期，因此冶煉廠對外出口精煉銅的動力較強(qiáng)相對比來看，LME銅庫存則逐漸回落，2月27日為26.37萬噸，主要由于近期COMEX銅與LME銅之間的價差，且未來海外精煉銅供應(yīng)增量有限對LME銅庫存的高度有所限制。

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國際銅研究組織：2024年12月全球精煉銅市場出現(xiàn)2.2萬噸缺口

據(jù)國際銅研究組織，2024年12月全球精煉銅市場出現(xiàn)2.2萬噸缺口

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WBMS：2024年12月全球精煉銅供應(yīng)短缺10.69萬噸

世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）公布的最新報告顯示，2024年12月，全球精煉銅產(chǎn)量為236.18萬噸，消費(fèi)量為246.87萬噸，供應(yīng)短缺10.69萬噸2024年1-12月，全球精煉銅產(chǎn)量為2802.28萬噸，消費(fèi)量為2857.67萬噸，供應(yīng)短缺55.39萬噸12月全球銅精礦產(chǎn)量為169.57萬噸，1—12月全球銅精礦產(chǎn)量為1875.59萬噸

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ICSG：2024年11月全球精煉銅市場供應(yīng)短缺13.1萬噸

國際銅研究小組（ICSG）在最新月報中稱，2024年11月全球精煉銅市場供應(yīng)短缺13.1萬噸，10月為短缺3萬噸2024年前11個月，全球精煉銅市場供應(yīng)過剩16.8萬噸，之前一年同期為過剩8.9萬噸

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Mysteel解讀：12月精煉銅進(jìn)、出口雙雙表現(xiàn)增長

據(jù)最新海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國2024年12月未鍛軋精煉銅陰極及陰極型材進(jìn)口37.25萬噸，同比增加18.74%，環(huán)比增加3.10%；2024年1-12月份累計進(jìn)口375.52萬噸，同比增加6.66% 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 出口方面，中國2024年12月未鍛軋精煉銅陰極及陰極型材出口1.68萬噸，同比增加55.56%，環(huán)比增加44.83%；1-12月累計出口45.76萬噸，同比增加63.90%。

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WBMS：2024年11月全球精煉銅供應(yīng)短缺3.21萬噸

世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）公布的最新報告顯示，2024年11月，全球精煉銅產(chǎn)量為232.08萬噸，消費(fèi)量為235.29萬噸，供應(yīng)短缺3.21萬噸 2024年1-11月，全球精煉銅產(chǎn)量為2554.82萬噸，消費(fèi)量為2578.15萬噸，供應(yīng)短缺23.33萬噸 2024年11月，全球銅精礦產(chǎn)量為161.2萬噸 2024年1-11月，全球銅精礦產(chǎn)量為1701.52萬噸。

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日本11月精煉銅出口量同比增加20.3%

12月26日，日本財務(wù)省發(fā)布的2024年11月清關(guān)數(shù)據(jù)顯示，日本11月清關(guān)后精煉銅出口量為50,661,726公斤，同比增加20.3%1-11月清關(guān)后精煉銅出口量為695,902,570公斤，同比增加5.9%日本11月清關(guān)后陰極銅出口量為45,936,501公斤，同比增加14.9%，1-11月清關(guān)后陰極銅出口量649,762,886公斤，同比增長5.9%

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ICSG:2024年10月全球精煉銅市場短缺4.1萬噸

12月20日，國際銅研究小組(ICSG)在最新一份月報中稱，2024年10月全球精煉銅市場供應(yīng)短缺41000噸，9月為短缺136000噸ICSG報告，2024年前10個月，全球精煉銅市場供應(yīng)過剩287000噸，之前一年同期為過剩9000噸全球10月精煉銅產(chǎn)量為230萬噸，消費(fèi)量為234萬噸ICSG報告，經(jīng)中國保稅倉庫的庫存變化進(jìn)行調(diào)整后，10月短缺為43000噸，9月為短缺156000噸 。

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國家統(tǒng)計局：2023年中國精煉銅產(chǎn)量1325.6萬噸

12月26日，國家統(tǒng)計局發(fā)布第五次全國經(jīng)濟(jì)普查公報（第三號）——第二產(chǎn)業(yè)基本情況其中，2023年中國精煉銅產(chǎn)量1325.6萬噸 。

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Mysteel解讀：11月精煉銅進(jìn)口維持高位 出口相對平穩(wěn)

據(jù)最新海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國2024年11月未鍛軋精煉銅陰極及陰極型材進(jìn)口36.13萬噸，同比減少4.80%，環(huán)比增加0.14%；2024年1-11月份累計進(jìn)口338.27萬噸，同比增加5.48% 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 出口方面，中國2024年11月未鍛軋精煉銅陰極及陰極型材出口1.16萬噸，同比減少30.95%，環(huán)比增加12.62%；1-11月累計出口44.08萬噸，同比增加64.17%。

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WBMS：2024年10月全球精煉銅供應(yīng)短缺6.61萬噸

世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）公布的最新報告顯示，2024年10月，全球精煉銅產(chǎn)量為233.09萬噸，消費(fèi)量為239.7萬噸，供應(yīng)短缺6.61萬噸2024年1-10月，全球精煉銅產(chǎn)量為2324.63萬噸，消費(fèi)量為2343.44萬噸，供應(yīng)短缺18.81萬噸2024年10月，全球銅精礦產(chǎn)量為160.81萬噸2024年1-10月，全球銅精礦產(chǎn)量為1553.96萬噸

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EIU：2025-26年全球精煉銅產(chǎn)量將以年均2.3%的速度增長

我們預(yù)計精煉銅產(chǎn)量增長將放緩，從而在本十年晚些時候收緊潛在的基本面

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哈薩克斯坦1-11月精煉銅產(chǎn)量同比增長14.1%

12月18日，哈薩克斯坦國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，該國1-11月精煉銅產(chǎn)量同比增長14.1%，至423,039噸11月產(chǎn)量為35,352噸該國1-11月精煉鋅產(chǎn)量同比增長2.5%，至253,794噸11月產(chǎn)量為23,527噸該國1-11月氧化鋁及未鍛軋鋁產(chǎn)量同比增長7.9%，至1,651,319噸11月產(chǎn)量為143,408噸

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2025年預(yù)計銅礦短缺、精煉銅過剩的局面依然會延續(xù)

展望2025年，銅礦供應(yīng)將有所恢復(fù)，但科布雷銅礦的影響將長期存在預(yù)計2025年全球銅礦供應(yīng)增約60萬噸，精煉銅產(chǎn)量增約50萬噸2025年貿(mào)易保護(hù)主義卷土重來拖累經(jīng)濟(jì)增長中國房地產(chǎn)竣工負(fù)增長和光伏裝機(jī)增速下滑，2025年新增消費(fèi)較2024年減少10-15萬噸全球銅消費(fèi)增速預(yù)計約2.3%（60萬噸）2025年銅礦短缺、精煉銅過剩的局面依然會延續(xù)相對過?；蚨倘绷坑兴諗裤~價將受銅礦短缺的影響，獲得顯著支撐。

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Adani冶煉廠擴(kuò)張將削減印度精煉銅進(jìn)口量

12月6日，印度聯(lián)邦礦業(yè)部表示，一旦Gautam Adani的新冶煉廠提高產(chǎn)能，那么印度將不再需要依賴精煉銅進(jìn)口印度礦業(yè)部表示，Adani Enterprises Ltd的子公司Kutch Copper Ltd已經(jīng)開始運(yùn)營，預(yù)計將在明年2月至3月達(dá)到滿負(fù)荷生產(chǎn)Kutch copper Ltd的一位高管今年早些時候曾表示，這家投資12億美元的銅冶煉廠初始產(chǎn)能為50萬噸，計劃到2028-29年將產(chǎn)能擴(kuò)大至100萬噸。

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Mysteel解讀：10月精煉銅進(jìn)口創(chuàng)下新高 出口繼續(xù)走低

據(jù)最新海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國2024年10月未鍛軋精煉銅陰極及陰極型材進(jìn)口36.08萬噸，同比增加7.64%，環(huán)比增加11.43%；2024年1-10月份累計進(jìn)口302.14萬噸，同比增加6.81% 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 出口方面，中國2024年10月未鍛軋精煉銅陰極及陰極型材出口1.03萬噸，同比減少36.42%，環(huán)比減少36.02%；1-10月累計出口42.91萬噸，同比增加41.34%。

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