【財(cái)聯(lián)社】拐點(diǎn)仍未到來(lái)！多晶硅價(jià)格節(jié)后微漲，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上半年或只能望梅止渴

光伏產(chǎn)業(yè)鏈涉及多個(gè)環(huán)節(jié)，而上游硅料成本價(jià)格直接影響下游利潤(rùn)分配2021年，在硅料緊缺背景下，上游掌握話語(yǔ)權(quán)，賺得盆滿缽滿，下游電池片和組件則“受傷”較深 “漲價(jià)超預(yù)期”、“價(jià)格堅(jiān)挺”等，是產(chǎn)業(yè)鏈上游開(kāi)年以來(lái)的關(guān)鍵詞，對(duì)于久盼硅料降價(jià)的下游而言，短期內(nèi)仍將處于望梅止渴的狀態(tài)目前，硅料價(jià)格還在持續(xù)微漲，據(jù)硅業(yè)分會(huì)最新消息，春節(jié)后第一周，硅料價(jià)格繼續(xù)持穩(wěn)微漲，不過(guò)漲幅不大，成交均價(jià)漲幅在0.7%左右。

媒體報(bào)道

Mysteel周報(bào)：政策預(yù)期與供需博弈交織 硅料回暖難阻全鏈下行（20250630-20250704）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：企業(yè)報(bào)價(jià)上漲 成交支撐薄弱 多晶硅價(jià)格小幅波動(dòng)，硅料市場(chǎng)呈現(xiàn)回暖跡象。

周報(bào)

【證券日?qǐng)?bào)】邁向高質(zhì)量發(fā)展，多個(gè)行業(yè)掀起“反內(nèi)卷”熱潮

多個(gè)行業(yè)積極“反內(nèi)卷” 2024年至今，“反內(nèi)卷”獲持續(xù)關(guān)注 開(kāi)源證券研報(bào)表示，今年下半年光伏行業(yè)需求或?qū)⑥D(zhuǎn)弱，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格已跌破現(xiàn)金成本線在此背景下，頭部光伏玻璃企業(yè)計(jì)劃自7月份開(kāi)始集體減產(chǎn)，頭部硅料企業(yè)正主動(dòng)推進(jìn)多晶硅產(chǎn)能整合，推動(dòng)行業(yè)供需結(jié)構(gòu)改善 不僅是光伏玻璃，鋼鐵、水泥等行業(yè)也在積極“反內(nèi)卷”。

媒體報(bào)道

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期與現(xiàn)實(shí)博弈加劇

但隨著市場(chǎng)對(duì)于多晶硅兼并重組預(yù)期加強(qiáng)，行業(yè)頭部企業(yè)也紛紛發(fā)聲配合，在行業(yè)配合和政策指導(dǎo)下，多晶硅價(jià)格或在特定時(shí)間有所轉(zhuǎn)機(jī) 硅片：展望下半年，光伏硅片市場(chǎng)仍面臨諸多不確定性。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：光伏市場(chǎng)全線承壓價(jià)格普跌 庫(kù)存累積博弈僵持（20250623-20250627）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：產(chǎn)出增加成交冷清 價(jià)格僵持博弈加劇 多晶硅市場(chǎng)交易氛圍冷清，采購(gòu)明顯趨緩。

周報(bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（6月23日-6月27日）

四川地區(qū)以自己電廠及保供廠家開(kāi)工為主，其余暫無(wú)復(fù)產(chǎn)跡象西北大廠減產(chǎn)消息稍微刺激盤(pán)面，但消息并不真實(shí)，大廠開(kāi)工仍處高位，兵團(tuán)產(chǎn)業(yè)園開(kāi)工維持原狀，整體供應(yīng)仍寬松運(yùn)行市場(chǎng)整體仍偏悲觀運(yùn)行，下游采購(gòu)持續(xù)剛需為主，多數(shù)硅廠因利潤(rùn)倒掛，均暫停報(bào)價(jià)，多以觀望為主 多晶硅方面，本周多晶硅市場(chǎng)整體暫穩(wěn)供應(yīng)方面，多晶硅在產(chǎn)企業(yè)基本全部處于降負(fù)荷運(yùn)作狀態(tài)，但部分基地復(fù)產(chǎn)后產(chǎn)量有所增加需求方面，終端需求萎靡，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格全線下滑，下游電池片原料采購(gòu)持續(xù)壓價(jià)，上游主流成交價(jià)格承壓。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：工業(yè)硅期貨短期經(jīng)歷探底回升 基本面是否峰回路轉(zhuǎn)？

2、下游多晶硅大廠復(fù)產(chǎn)消息頻傳，預(yù)計(jì)下月南方廠區(qū)將有動(dòng)作，短期利好，但由于全年產(chǎn)量仍在自律協(xié)議規(guī)劃內(nèi)，因而需求量增長(zhǎng)有限 3、光伏行業(yè)近期得到政府高度重視，宏觀政策頻出，疊加能源系品種及大盤(pán)市場(chǎng)情緒尚可，或?qū)⒂上露洗碳す鑳r(jià)上漲 短期利空： 1、成本端電價(jià)及各物料價(jià)格仍有下降預(yù)期，成本中樞一再下移將繼續(xù)削弱價(jià)格支撐。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)下探 供需雙弱態(tài)勢(shì)難改（20250616-20250620）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：價(jià)格延續(xù)下行趨勢(shì) 買(mǎi)賣(mài)雙方持續(xù)博弈 多晶硅市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)格局，市場(chǎng)活躍度顯著低迷。

周報(bào)

光伏行業(yè)技術(shù)路線之爭(zhēng)何解？業(yè)內(nèi)人士：未來(lái)將是多技術(shù)融合時(shí)代

”譚佑儒表示其預(yù)計(jì)，2025年下半年，光伏組件價(jià)格將會(huì)持續(xù)緩慢下跌 在多晶硅供應(yīng)方面，目前多個(gè)行業(yè)廠商正推進(jìn)減產(chǎn)計(jì)劃但截至目前，減產(chǎn)后多晶硅供應(yīng)依然過(guò)剩據(jù)彭博NEF預(yù)計(jì)，2025年，全球多晶硅廠商將供應(yīng)超150萬(wàn)噸多晶硅，制造超700GW組件譚佑儒認(rèn)為，“今年下半年多晶硅的價(jià)格依然將處于低位，預(yù)計(jì)光伏行業(yè)供應(yīng)端利潤(rùn)回歸合理均值的時(shí)間點(diǎn)將在2026年后” 對(duì)于新能源投資，國(guó)際投資促進(jìn)會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)劉琳娜認(rèn)為，全球新能源投資正從政策驅(qū)動(dòng)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)過(guò)渡，技術(shù)創(chuàng)新和區(qū)域協(xié)同將成為突破投資瓶頸的關(guān)鍵。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游壓價(jià)且?guī)齑娣e壓 多晶硅市場(chǎng)弱勢(shì)難改

6月19日Mysteel多晶硅P型復(fù)投料32-34元/千克，多晶硅P型致密料30-33元/千克，N型致密料33-36元/千克，顆粒硅30-31元/千克，N型混包料31-34元/千克，N型顆粒硅31-33元/千克，N型復(fù)投料34-37元/千克 多晶硅市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)格局，市場(chǎng)活躍度顯著低迷自上海展會(huì)結(jié)束后，行業(yè)整體簽單量明顯萎縮，市場(chǎng)交易氛圍冷清，帶動(dòng)多晶硅價(jià)格小幅下行從供需端來(lái)看，下游光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)走低，硅片、電池等環(huán)節(jié)成本壓力加劇，促使企業(yè)普遍采取謹(jǐn)慎的采購(gòu)策略。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：產(chǎn)業(yè)鏈供需失衡困局難解 價(jià)格震蕩筑底持續(xù)博弈（20250609-20250613）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：下游強(qiáng)勢(shì)壓價(jià) 后市預(yù)期較差 多晶硅市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，從整體市場(chǎng)報(bào)價(jià)來(lái)看，價(jià)格維持在一定區(qū)間內(nèi)小幅波動(dòng)。

周報(bào)

Mysteel解讀：綠電直連政策對(duì)“光伏+儲(chǔ)能”產(chǎn)業(yè)影響

然而，光伏行業(yè)當(dāng)前的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格形成較大壓力，5.31光伏搶裝潮退坡后，需求進(jìn)入真空期，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格進(jìn)入下行通道綠電直連政策有望提振光伏長(zhǎng)期滲透率，產(chǎn)業(yè)鏈正反饋向上傳導(dǎo)，支撐硅料市場(chǎng)信心，長(zhǎng)期有望帶動(dòng)上游多晶硅、硅片、電池片等原材料需求增長(zhǎng)，進(jìn)而加快產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)價(jià)格修復(fù) 儲(chǔ)能方面，隨著新能源汽車(chē)滲透率及產(chǎn)銷(xiāo)量增速放緩，加之全球能源轉(zhuǎn)型和“雙碳”目標(biāo)推進(jìn)，進(jìn)一步激發(fā)電力系統(tǒng)對(duì)儲(chǔ)能資源的需求，儲(chǔ)能領(lǐng)域也成為鋰需求的關(guān)鍵增長(zhǎng)點(diǎn)。

解讀

Mysteel周報(bào)：產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)博弈加劇 短期企穩(wěn)難覓支撐（20250603-20250606）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：市場(chǎng)成交偏弱運(yùn)行 價(jià)格博弈持續(xù)膠著 多晶硅市場(chǎng)呈現(xiàn)弱穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

周報(bào)

包頭：5月光伏產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比、同比均下降

近日，5月份包頭市重點(diǎn)工業(yè)品價(jià)格監(jiān)測(cè)情況發(fā)布，5月光伏產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比、同比均下降多晶硅均價(jià)36875元/噸，環(huán)比下降2688元/噸，降幅6.8%；同比下降500元/噸，降幅1.3%單晶硅片（M10）均價(jià)1.03元/片，環(huán)比下降0.05元/片；同比下降0.33元/片，降幅24.1%光伏組件均價(jià)0.70元/瓦，環(huán)比下降0.01元/瓦，降幅1.3%；同比下降0.12元/瓦，降幅14.6%

產(chǎn)業(yè)資訊

協(xié)鑫科技蘭天石：行業(yè)龍頭正聯(lián)合推進(jìn)硅料過(guò)剩產(chǎn)能出清，參與方要“真金白銀”

多晶硅的生產(chǎn)主要包括顆粒硅（硅烷流化床法，F(xiàn)BR）以及傳統(tǒng)棒狀硅（改良西門(mén)子法），協(xié)鑫科技屬于前者，在單位能耗、成本、生產(chǎn)效率和低碳屬性等方面具有相對(duì)優(yōu)勢(shì) 蘭天石認(rèn)為，通過(guò)這種方式縮減產(chǎn)能，在光伏硅料行業(yè)尚屬首次，但在其他行業(yè)已有成熟案例比如鋼鐵、水泥等行業(yè)，在十多年前推動(dòng)了去產(chǎn)能和產(chǎn)業(yè)整合，最終在短時(shí)間內(nèi)推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格回歸合理價(jià)位 對(duì)于下一步的計(jì)劃，他表示收購(gòu)后的產(chǎn)能將根據(jù)市場(chǎng)情況決定是否開(kāi)工、減產(chǎn)或停產(chǎn)，目標(biāo)是將硅料價(jià)格穩(wěn)定在合理價(jià)位，使產(chǎn)能能獲得收益。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報(bào)：產(chǎn)業(yè)鏈逼近盈虧平衡點(diǎn) 減產(chǎn)挺價(jià)與弱需求持續(xù)角力（20250526-20250530）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：市場(chǎng)持續(xù)承壓 價(jià)格低位運(yùn)行 多晶硅環(huán)節(jié)延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)。

周報(bào)

Mysteel解讀：供增需減背景下工業(yè)硅探底進(jìn)程如何？

三、需求端：多晶硅與有機(jī)硅雙雙減產(chǎn)，需求全面收縮 1、多晶硅：2025年國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)增速回落，向上傳導(dǎo)至硅料生產(chǎn)端，硅料企業(yè)庫(kù)存高企全面壓制價(jià)格，多晶硅期貨、現(xiàn)貨端價(jià)格均已在成本線附近徘徊，加之原料端價(jià)格下行對(duì)多晶硅成本支撐不足，多數(shù)廠家在行業(yè)自律協(xié)議與內(nèi)卷競(jìng)爭(zhēng)壓力下減停產(chǎn)。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅市場(chǎng)供需失衡未解 高庫(kù)存與弱需求壓制現(xiàn)貨價(jià)格

多晶硅價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)，庫(kù)存高位，短期內(nèi)難有漲勢(shì)；硅片價(jià)格筑底，主流規(guī)格止跌企穩(wěn)，但需求疲軟；電池片市場(chǎng)分化明顯，183N與210N電池片價(jià)格下行，210RN電池片價(jià)格企穩(wěn)止跌；光伏組件價(jià)格分化加劇，頭部企業(yè)嘗試提價(jià)，但實(shí)際成交價(jià)格仍低位震蕩，中小企業(yè)庫(kù)存高企，低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)加劇 有機(jī)硅主要單體工廠的報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，主流報(bào)價(jià)11400-12000元/噸（凈水含稅）；實(shí)際訂單交易中給予了一定的優(yōu)惠和協(xié)商空間。

日評(píng)

Mysteel分析：供需重構(gòu)與政策沖擊下 4月多晶硅進(jìn)出口雙弱

2025年4月，中國(guó)多晶硅進(jìn)口量與出口量同步出現(xiàn)顯著收縮，凸顯全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整與貿(mào)易博弈國(guó)內(nèi)企業(yè)因價(jià)格低迷主動(dòng)減產(chǎn)，疊加海外訂單延遲，進(jìn)口需求銳減；美國(guó)對(duì)東南亞光伏產(chǎn)品加征高額反傾銷(xiāo)稅，直接沖擊中國(guó)多晶硅出口的“轉(zhuǎn)口貿(mào)易”通道，迫使出口結(jié)構(gòu)加速重構(gòu)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：上游供需博弈深化 下游價(jià)格企穩(wěn)止跌（20250519-20250523）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：價(jià)格企穩(wěn)預(yù)期增強(qiáng) 供需博弈持續(xù)深化 多晶硅市場(chǎng)目前基本面依舊偏弱，硅料成交價(jià)持續(xù)下移。

周報(bào)