Mysteel半年報(bào)：2025下半年電解錳或持續(xù)承壓維穩(wěn)運(yùn)行

2025年上半年，國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)呈現(xiàn)供應(yīng)收緊與需求擴(kuò)張的雙重驅(qū)動(dòng)格局一方面，冶煉酸及礦石酸核心原料資源趨緊，直接導(dǎo)致酸廠(chǎng)開(kāi)工率承壓下滑；另一方面，硫磺作為重要原料，其價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，形成強(qiáng)有力的成本支撐與此同時(shí)，國(guó)際市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛，為國(guó)內(nèi)硫酸出口開(kāi)辟了廣闊空間，有效緩解了國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力在原料成本剛性支撐、供應(yīng)端收縮及出口需求激增的多重因素共振下，上半年硫酸價(jià)格穩(wěn)步攀升，達(dá)到階段性高位水平合成氨市場(chǎng)上半年呈現(xiàn)階梯式震蕩運(yùn)行，二氧化硒市場(chǎng)年初市場(chǎng)走勢(shì)相對(duì)震蕩，二季度末隨著需求淡季到來(lái)，價(jià)格開(kāi)始弱穩(wěn)運(yùn)行。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：7月電解錳或?qū)⒎€(wěn)中有增運(yùn)行 關(guān)注需求面消息指引

6月電解錳市場(chǎng)仍舊持穩(wěn)運(yùn)行，今年行情波動(dòng)空間有限，且公倉(cāng)收貨及相關(guān)需求消息支撐電解錳暫無(wú)明顯下探意愿，錳系其他產(chǎn)品持續(xù)走弱，疊加需求端難以提供強(qiáng)有力支撐，月中旬電解錳略顯偏弱運(yùn)行，月下旬隨著聯(lián)盟會(huì)議的召開(kāi)，市場(chǎng)基調(diào)保持穩(wěn)定為主，供需雙方多持謹(jǐn)慎操作態(tài)勢(shì)。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：小金屬市場(chǎng)盤(pán)點(diǎn)——銻鉍銦鍺鎵硒（11.15-11.22）

市場(chǎng)的運(yùn)行重心明顯在低位進(jìn)行盤(pán)整，這反映出供需雙方對(duì)當(dāng)前價(jià)格都持有一定的觀望心理盡管在某些交易日，價(jià)格并未出現(xiàn)明顯的波動(dòng)，但整體下行的趨勢(shì)依然清晰可見(jiàn)此外，從基本面來(lái)看，市場(chǎng)的支撐力度顯得不足，尚未有能夠提振價(jià)格的利好消息傳出這種情況進(jìn)一步加深了市場(chǎng)的悲觀情緒，使得業(yè)者對(duì)于未來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)更加謹(jǐn)慎綜合來(lái)看，本周98%純度的二氧化硒市場(chǎng)呈現(xiàn)出一種價(jià)格平穩(wěn)但行情低迷的狀態(tài)在缺乏明確的利好因素推動(dòng)下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)將繼續(xù)在低位進(jìn)行盤(pán)整。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：小金屬市場(chǎng)盤(pán)點(diǎn)——銻鉍銦鍺鎵硒（11.01-11.08）

總體來(lái)看，本周金屬鎵市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，價(jià)格持續(xù)下跌，交易活動(dòng)冷清，市場(chǎng)需求疲軟市場(chǎng)參與者對(duì)短期內(nèi)的價(jià)格走勢(shì)持保留態(tài)度，預(yù)計(jì)市場(chǎng)可能繼續(xù)承受下行壓力 6、硒市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，價(jià)格走弱 本周二氧化硒市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，價(jià)格持續(xù)下跌周初維持穩(wěn)定，但隨后價(jià)格逐步下滑，整體跌幅顯著市場(chǎng)交易活動(dòng)稀少，持貨商低價(jià)銷(xiāo)售意愿不強(qiáng)，市場(chǎng)情緒偏向悲觀。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：電解錳持續(xù)偏弱 成本再度走高（7.12-7.19）

本周電解錳市場(chǎng)震蕩偏上運(yùn)行，市場(chǎng)主流價(jià)格圍繞在12900-13000元/噸之間，環(huán)比上周下跌300元/噸 市場(chǎng)方面，電解錳市場(chǎng)持續(xù)承壓走弱，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持續(xù)下行，需求冷清仍舊是行情跌弱的主要因素，本月鋼招已接近尾聲，下游壓價(jià)表現(xiàn)依舊明顯，部分鋼招定價(jià)偏低，業(yè)內(nèi)對(duì)后期市場(chǎng)走勢(shì)持悲觀態(tài)度，且近期硫酸、二氧化硒等原料價(jià)格上漲，電解錳成本持續(xù)增高，出口市場(chǎng)聽(tīng)聞風(fēng)向標(biāo)鋼招定價(jià)較低，且歐洲買(mǎi)家對(duì)市場(chǎng)持悲觀態(tài)度，加之夏休來(lái)臨，市場(chǎng)更加冷清，國(guó)內(nèi)外整體壓力較大，臨近月末，聯(lián)盟會(huì)議即將召開(kāi)，還要觀望下會(huì)議消息指引市場(chǎng)變更。

周評(píng)

Mysteel月報(bào)：4月電解錳承壓開(kāi)局 供需矛盾仍需緩解

前言： 3月電解錳市場(chǎng)持續(xù)偏弱運(yùn)行，成交多以剛需小單為主，市場(chǎng)需求依舊弱勢(shì)，期貨訂單價(jià)格略低，且三月份聯(lián)盟會(huì)議并未對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)造成較大影響，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格帶來(lái)成本支撐，供需矛盾仍舊是市場(chǎng)發(fā)展的主要問(wèn)題，鋼招定價(jià)下跌，電解錳基本面壓力不減，業(yè)內(nèi)對(duì)后市多以看弱為主 3月份行情以貴州地區(qū)為例 月初市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，實(shí)單成交跟進(jìn)不足，生產(chǎn)端減停產(chǎn)意愿較低，部分供應(yīng)商讓利出貨意愿較高，月上旬市場(chǎng)價(jià)格圍繞在12200元/噸左右，業(yè)內(nèi)對(duì)后期走勢(shì)帶有擔(dān)憂(yōu)情緒，月初市場(chǎng)謹(jǐn)慎操作氛圍較強(qiáng)。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：10月電解錳弱穩(wěn)入市 觀望供需表現(xiàn)指引

前言：9月電解錳市場(chǎng)呈現(xiàn)小幅震蕩運(yùn)行，月初，市場(chǎng)堅(jiān)挺運(yùn)行，市價(jià)逐步上調(diào)，市場(chǎng)整體氛圍較為良好，需求開(kāi)始逐步增多，多數(shù)中小廠(chǎng)盼漲意愿積極月中旬，價(jià)格行情逐步開(kāi)始走弱，剛需成交量較少，業(yè)內(nèi)多以觀望為主，聽(tīng)聞聯(lián)盟會(huì)議決定1.開(kāi)會(huì)生產(chǎn)按每個(gè)月滿(mǎn)負(fù)荷產(chǎn)能的70%，過(guò)期不補(bǔ)，一個(gè)月若全部生產(chǎn)30天，9天的貨按9000元/噸交公共倉(cāng)2.價(jià)格隨行就市，沒(méi)硬性要求，如果70%的量不夠，下一個(gè)月可以調(diào)到生產(chǎn)80%，不會(huì)低于70%的量。

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Mysteel月報(bào)：9月電解錳堅(jiān)挺入市 “金九”走向有待觀察

前言：8月電解錳市場(chǎng)仍舊呈現(xiàn)“滑梯”式下滑走勢(shì)，月初開(kāi)始，市價(jià)急劇下滑，供應(yīng)端產(chǎn)量正常釋放，供強(qiáng)虛弱局面跌加需求淡季影響，采購(gòu)端壓價(jià)現(xiàn)象依舊明顯，市場(chǎng)低價(jià)貨源增多，隨著七月下旬海外鋼招定價(jià)下跌后，海外新一輪鋼招再次遇冷，國(guó)內(nèi)價(jià)格受到影響再次下跌，內(nèi)市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)情緒依舊明顯。

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Mysteel半年報(bào)：2023下半年電解錳弱勢(shì)開(kāi)局 下游信心增強(qiáng)有望反轉(zhuǎn)現(xiàn)狀

但6月份市場(chǎng)停產(chǎn)表現(xiàn)并不及預(yù)期，業(yè)內(nèi)看跌情緒明顯，6月底聯(lián)盟為調(diào)整市場(chǎng)供需平衡，據(jù)業(yè)者反饋工廠(chǎng)端將在7月1日9月30日按照三分之一(30%)的產(chǎn)能釋放量生產(chǎn)，且公倉(cāng)收將再度實(shí)施據(jù)Mysteel不完全調(diào)研統(tǒng)計(jì)全國(guó)電解錳主產(chǎn)區(qū)企業(yè)， 2023年1-6月產(chǎn)量619899噸，1-6月份全國(guó)電解錳企業(yè)開(kāi)工率約在31%-35%之間 三、原料市場(chǎng) 錳礦端市場(chǎng)一直呈現(xiàn)持穩(wěn)運(yùn)行，且多數(shù)廠(chǎng)家擁有自己的礦山冶煉電解錳，二氧化硒市場(chǎng)一季度呈現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行，二季度則呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，由于原料段持續(xù)走高，二氧化硒市場(chǎng)均有所影響，液氨市場(chǎng)由于需求補(bǔ)明朗，且出口一段時(shí)間受阻，上半年整體呈現(xiàn)弱勢(shì)局面，硫酸市場(chǎng)價(jià)格頁(yè)呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，下游客戶(hù)采購(gòu)積極性一般，市場(chǎng)整體需求偏弱，供需矛盾下產(chǎn)品走勢(shì)下行。

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Mysteel月報(bào)：7月電解錳弱勢(shì)開(kāi)局 關(guān)注供應(yīng)端復(fù)產(chǎn)情況

前言：6月電解錳市場(chǎng)整體呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，月初受上月疲軟態(tài)勢(shì)的影響，價(jià)格逐漸下跌至14800元/噸左右，且月初停產(chǎn)表現(xiàn)并未達(dá)到理想預(yù)期，產(chǎn)量釋放及社會(huì)庫(kù)存仍舊高位，多數(shù)中小型廠(chǎng)家執(zhí)行停產(chǎn)政策；月中旬低價(jià)貨源接連出現(xiàn)，需求端實(shí)質(zhì)性采購(gòu)較少，多數(shù)則為簡(jiǎn)單詢(xún)價(jià)，讓利出貨愈發(fā)明顯，主流成交跌至14500-14600元/噸；月末市場(chǎng)需求愈發(fā)冷清，現(xiàn)貨端成交明顯受阻，各別低價(jià)貨源地址14000元/噸左右，尤其海外價(jià)格下跌，國(guó)內(nèi)外互相影響，聯(lián)盟會(huì)議再度召開(kāi)，且之后減產(chǎn)力度持續(xù)增大，但實(shí)際需求表現(xiàn)欠佳，業(yè)內(nèi)對(duì)于后市發(fā)展持看跌心態(tài)，市場(chǎng)恢復(fù)仍需更多鋼招及供需來(lái)指引。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：6月電解錳弱勢(shì)延續(xù)，停產(chǎn)表現(xiàn)未達(dá)預(yù)期

前言：5月電解錳市場(chǎng)整體呈現(xiàn)小幅震蕩運(yùn)行，受月初聯(lián)盟會(huì)議停產(chǎn)消息的影響，價(jià)格開(kāi)始逐步上漲至15500元/噸，市場(chǎng)高價(jià)貨源不斷，且業(yè)內(nèi)盼漲情緒開(kāi)始增強(qiáng)，鋼招價(jià)格也隨之出現(xiàn)上調(diào)，對(duì)于市場(chǎng)“回暖”帶來(lái)一定有力支撐。

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Mysteel月報(bào)：5月電解錳市場(chǎng)持穩(wěn)展開(kāi)，靜待后市“明朗”指引

前言：4月電解錳市場(chǎng)整體呈現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行趨勢(shì)，市場(chǎng)主流成交價(jià)格一直圍繞在14600-14800元/噸之間，月初隨著減產(chǎn)10%的政策出臺(tái)，4月市場(chǎng)產(chǎn)量有小幅下降，但現(xiàn)貨端成交跟進(jìn)較為困難，市場(chǎng)整體成交未有好轉(zhuǎn)，月中旬，市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始持穩(wěn)，市場(chǎng)低價(jià)貨源難詢(xún)，各別地區(qū)代表性工廠(chǎng)停產(chǎn)事件影響，也給市場(chǎng)帶來(lái)小幅提振的信心，此時(shí)，浦項(xiàng)鋼招的價(jià)格折算成國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格仍舊出去較低位水平，使得價(jià)格上漲信心受阻，月下旬，隨著“五一小長(zhǎng)假”的來(lái)臨，業(yè)內(nèi)均已觀望態(tài)度聚焦鋼廠(chǎng)備貨狀態(tài)，節(jié)前鋼招風(fēng)向標(biāo)價(jià)格較上次持平，市價(jià)依舊持穩(wěn)前進(jìn)。

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