[光伏市場周評]：多晶硅期貨新品上市 原料價格上漲下游成本承壓（20241219-1226）

本周行情分析 2024年中國多晶硅價格走勢 2024年中國單晶硅片價格走勢 2024年中國電池片價格走勢 2024年中國光伏組件價格走勢 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 截至12月26日，多晶硅市場價格上漲。

周評

Mysteel：2025年國慶期間工業(yè)硅市場運行情況

國內(nèi)工業(yè)硅市場呈現(xiàn)“成本上移與庫存高企并存”的震蕩格局原料端成本小幅上移，硅煤價格居高難下，9月初至今工業(yè)硅生產(chǎn)成本平均上移150元/噸左右，假期南北產(chǎn)區(qū)工廠基本維持照常生產(chǎn)，中間商及下游放假影響出貨，廠內(nèi)庫存水位上升，節(jié)后價格或?qū)⒃诔杀九c庫存的制衡中維持震蕩走勢 【下游情況】 國慶期間下游各品類價格變化不大，多晶硅領(lǐng)域雖有頭部企業(yè) 10 月提產(chǎn)預(yù)期，但終端需求仍在探底，硅料價格僅微幅波動。

研究報告

Mysteel周報：工業(yè)硅維持震蕩走勢 周度開工下降（9.19-9.28）

目前多晶硅市場反內(nèi)卷情緒已逐步消退，9月恐怕也難有相對明確的推進(jìn)，相關(guān)細(xì)則及落地時間仍需等待，市場交易及研究方向或逐步回歸基本面而且不管從多晶硅自身環(huán)節(jié)的供需平衡還是從最新的8月中國新增光伏裝機數(shù)據(jù)來看，短期內(nèi)多晶硅價格或?qū)⒊袎?，業(yè)者對于后市觀點分歧明顯加大，但政策預(yù)期仍存，主要還是節(jié)奏及周期問題，短期內(nèi)關(guān)注頭部料企最新報價及成交情況 本周國內(nèi)有機硅DMC市場價格弱穩(wěn)運行，原料價格小幅走弱，利空沖擊市場氛圍，供應(yīng)面周初單體廠訂單交付至位置，山東某廠二次競拍讓利出貨，周中附近訂單得以延續(xù)，單體價格小幅下移，下游需求疲弱，買盤博弈為主，業(yè)者情緒消極，隨行就市操作。

周評

[特種氣體月評]：光伏級電子大宗特氣價格延續(xù)弱勢（2025年9月）

光伏級超純氨月均價為3.5元/kg，月環(huán)比下跌28.62%；一氧化二氮價格趨于穩(wěn)定，月均價保持在11.33元/kg，環(huán)比持平；半導(dǎo)體級市場價格波動較小，下游需求表現(xiàn)較為穩(wěn)定具體分析來看： 光伏市場方面：多晶硅市場受原料漲價影響價格推漲，并向下延伸至硅片環(huán)節(jié)而光伏組件及電池片目前仍面臨較大庫存壓力，價格漲幅有限，硅片價格上漲造成的成本壓力，使電池片利潤進(jìn)一步收縮，疊加上游廠家控產(chǎn)，對特氣需求僅維持剛需。

月評

Mysteel解讀：8月鐵合金市場動態(tài)及指數(shù)分析

上端承壓主要來自產(chǎn)能釋放預(yù)期，且西南豐水期結(jié)束前企業(yè)低價出貨意愿增強，庫存減少預(yù)期較弱下行支撐來自原料價格持續(xù)上漲帶來的成本壓力，企業(yè)虧損壓力將倒逼減產(chǎn)，且 且四季度枯水期電價上漲的預(yù)期前啟動下游備貨下游多晶硅排產(chǎn)對市場情緒造成影響，需求端或形成階段性支撐 （四）其他合金 釩：釩市本月延續(xù)釩氮合金和片釩的領(lǐng)漲，累計漲幅最高達(dá)5000元/噸，現(xiàn)貨偏緊帶動招標(biāo)價格再上一階。

研究報告

[國慶專題]長假臨近有機硅成交重心維穩(wěn) 單體廠積極商談出貨

導(dǎo)語 國慶來臨，下游客戶陸續(xù)節(jié)前積極備貨，需求增量釋放，市場詢單成交有所增加，部分主流單體廠提前國慶期間收單，去庫效果提升，庫存持壓較小。

熱點聚焦

Mysteel日報：期現(xiàn)市場震蕩運行 工業(yè)硅盤面跌幅超4%

中頻爐廠家出貨一般，報價偏穩(wěn)，中頻爐331#硅在9800-9900元/噸期貨端：工業(yè)硅主力2511合約收盤價格8610元，幅度-4.33%，跌390元，單日減倉34235手； 今日多晶硅現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)，本周下游詢價簽單體量較少，一方面在于假期臨近，拉晶企業(yè)多觀望后市，計劃節(jié)后根據(jù)市場情況補貨，另一方面9月中上旬下游基本都有不同體量補庫，短期內(nèi)可維持正常生產(chǎn) 今日國內(nèi)有機硅DMC市場主流報價集中在10900-11300元/噸，原料端，工業(yè)硅西北地區(qū)現(xiàn)貨報價小幅下調(diào)，其余地區(qū)報盤維穩(wěn)，供應(yīng)端，主流單體廠報盤維穩(wěn)，實單重心維持在穩(wěn)定區(qū)間，下游節(jié)前采購陸續(xù)進(jìn)入尾聲階段。

日評

Mysteel周報：本周工業(yè)硅期貨拉漲 部分工廠訂單已至節(jié)后（9.12-9.19）

本周成交體量較之前有明顯減少，交貨也有明顯放緩，且隨著下游環(huán)節(jié)分歧較大，多晶硅采購多觀望為主短期來看，市場對于多晶硅收儲仍難有相對明確定論，隨著限產(chǎn)限售等消息推動，多晶硅現(xiàn)貨價格預(yù)計仍將堅挺運行；供應(yīng)端，10月西北某基地有減產(chǎn)預(yù)期，但亦有基地逐步復(fù)產(chǎn)，對于產(chǎn)出有待觀測此外光伏產(chǎn)業(yè)例會已從單一環(huán)節(jié)增加至各環(huán)節(jié)，政策預(yù)期仍是主要傳導(dǎo)驅(qū)動，需關(guān)注頭部料企最新成交價及政策推進(jìn)節(jié)奏 本期有機硅DMC整體市場穩(wěn)中探漲，一方面成本端向上支撐，一方面，下游客戶陸續(xù)消耗原料庫存，需求或?qū)⒃隽酷尫?，主流單體廠試探性小幅上調(diào)，觀望下游客戶拿貨情緒，上下游持續(xù)博弈為主，目前DMC主流參考在10800-11300元/噸。

周評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（9月18日）

開工情況來看，近期開工波動主要來自新疆大廠，較上期增開7臺礦熱爐，全國開爐數(shù)共計311臺，至目前今年最高水位，且本周大廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度將保持，預(yù)計東部產(chǎn)區(qū)將有9-10臺33000KVA礦熱爐增開，產(chǎn)量增長預(yù)計將在月底有所體現(xiàn)下游端來看，多晶硅報價持穩(wěn)，維持在55元/千克，企業(yè)多持看漲情緒，9月排產(chǎn)預(yù)計將較8月緩增預(yù)計短期工業(yè)硅在宏觀消息托底及多晶報價堅挺氛圍下，維持震蕩偏強運行 【鈦】 國內(nèi)鈦市場原料端近期詢盤有所增加，部分持貨商有通過讓利銷售來刺激市場需求，但下游采購在此基礎(chǔ)仍有壓價預(yù)期表現(xiàn)，價格上漲目前或仍存阻力。

日評

Mysteel解讀：政策自律托底 雙硅能否溫和修復(fù)？

庫存方面，近期出現(xiàn)小幅去庫，盡管總庫存仍處高位，但邊際好轉(zhuǎn)信號已現(xiàn)值得注意的是，前期壓制市場的大規(guī)模復(fù)產(chǎn)預(yù)期可能落空主要企業(yè)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，緩解了供給端壓力多晶硅環(huán)節(jié)則受益于“反內(nèi)卷”政策推進(jìn)，利潤空間快速修復(fù)，進(jìn)而提振對工業(yè)硅原料的需求預(yù)期 三、市場情緒與產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)效應(yīng) 多晶硅行情直接帶動工業(yè)硅，反映出產(chǎn)業(yè)鏈價格傳導(dǎo)機制正在強化。

研究報告

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（9月11日）

9月傳統(tǒng)消費旺季尚未完全啟動，有機硅及多晶硅企業(yè)開工率環(huán)比僅小幅提升，對低價貨源采購謹(jǐn)慎，導(dǎo)致低品位硅承壓華東地區(qū)社會庫存處于低位，而西南主產(chǎn)區(qū)因運輸成本上升，到貨價差進(jìn)一步拉大整體來看，工業(yè)硅市場整體核心矛盾仍集中于供應(yīng)增量與需求不足的失衡，短期震蕩格局難改，后續(xù)需關(guān)注多晶硅控產(chǎn)限銷落地情況及北方大廠生產(chǎn)動態(tài) 【鈦】 國內(nèi)鈦市場原料端近期詢盤有所增加，部分持貨商有通過讓利銷售來刺激市場需求，但下游采購在此基礎(chǔ)仍有壓價預(yù)期表現(xiàn)，價格上漲目前或仍存阻力。

日評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（9月1日-9月5日）

多晶硅方面，近期多晶硅市場基于限銷策略推漲市場價格，下游基于此備貨需求稍有增加，行業(yè)看漲情緒較多，實際市場價格也有所反應(yīng)，但從供給角度來看，行業(yè)當(dāng)前仍處于豐水期，部分企業(yè)9月新排產(chǎn)仍在持續(xù)增加，預(yù)估后續(xù)行業(yè)供需差仍較大，企業(yè)高位庫存短期難以緩解 有機硅方面，本期有機硅DMC整體市場弱勢運行原料端，工業(yè)硅現(xiàn)貨市場企穩(wěn)，基本面偏弱運行，暫無利好因素拉動價格上漲，廠家多以觀望為主，成本端支撐穩(wěn)定；供應(yīng)端，山東單體廠報盤降至10700元/噸，環(huán)比下降100元/噸，其余主流單體廠延續(xù)讓利商談，實單成交重心維持低價區(qū)間；需求方面，下游部分企業(yè)持觀望心態(tài)，采購仍偏向謹(jǐn)慎，以剛需為主，逢低適量備貨。

產(chǎn)業(yè)分析

[工業(yè)硅日評]成交不及預(yù)期，市場信心不足（20250909）

1、今日摘要 ①、2025年上半年，中國光伏行業(yè)再度陷入全行業(yè)虧損的困境。

原料市場價格行情

[工業(yè)硅日評]市場價格恢復(fù)基本面，成交不及預(yù)期（20250908）

1、今日摘要 ①、8月多晶硅產(chǎn)量接近13萬噸，9月部分企業(yè)開工計劃略有調(diào)整，但多晶硅產(chǎn)量保持13萬噸附近。

原料市場價格行情

Mysteel日報：工業(yè)硅期貨小幅上漲 市場成交不足

今日工業(yè)硅期貨主力合約si2511，其收盤價8470，+1.13%，漲95元，日內(nèi)減倉式上漲，減倉3969手，總數(shù)為28.15萬手 下游端來看 ，今日多晶硅報價上調(diào)，成交重心上移，多晶硅供需基本面未有明顯改善，限產(chǎn)限銷 消息頻傳，需結(jié)合具體政策力度，短期關(guān)注頭部大廠現(xiàn)貨主流成交區(qū)間 有機硅主流單體廠報盤不斷下降，目前DMC主流參考在10700-11300元/噸刺激下游客戶拿貨情緒，部分客戶仍消耗原料庫存，觀望抄底價格，上下游持續(xù)博弈，行業(yè)倡議書尚未落地，有機硅廠家對原料采購多觀望為主，部分縮短原料庫存周期。

日評

[工業(yè)硅日評]期現(xiàn)貨市場大幅拉漲，市場信心略有恢復(fù)（20250905）

1、今日摘要 ①、2025年9月5日早盤，固態(tài)電池、光伏、儲能、鋰電等方向漲幅居前。

原料市場價格行情

[工業(yè)硅日評]市場成交不足，廠家觀望為主（20250902）

1、今日摘要 ①、協(xié)鑫科技高管在會上提到，今年整體的（多晶硅行業(yè)）改革方案還沒有百分百確定，在方案定下來后，協(xié)鑫科技需要拿出部分現(xiàn)金支持改革的可能性較大。

原料市場價格行情

[工業(yè)硅日評]市場信心不足，多數(shù)廠家暫停報價（20250901）

1、今日摘要 ①、市場傳聞稱協(xié)鑫高管在電話會議中表示有關(guān)中國多晶硅產(chǎn)業(yè)重組計劃的更多信息將很快公布。

原料市場價格行情

[工業(yè)硅周評]：市場信心不足，廠家多處觀望狀態(tài)（202500829-20250904）

原料端，工業(yè)硅現(xiàn)貨市場企穩(wěn)，基本面偏弱運行，暫無利好因素拉動價格上漲，廠家多以觀望為主，成本端支撐穩(wěn)定，供應(yīng)端，山東單體廠報盤降至10700元/噸，環(huán)比下降100元/噸，其余主流單體廠延續(xù)讓利商談，實單成交重心維持低價區(qū)間，需求方面，下游部分企業(yè)持觀望心態(tài)，采購仍偏向謹(jǐn)慎，以剛需為主，逢低適量備貨，目前DMC主流參考在10700-11300元/噸 綜合來看，市場信心不足，現(xiàn)貨和盤面均以震蕩為主，下游多晶硅消息的傳播，使得當(dāng)日盤面大幅上調(diào)，但并未得到官方認(rèn)證，后續(xù)需持續(xù)跟進(jìn)。

周/月評

[工業(yè)硅日評]現(xiàn)貨報價維穩(wěn)運行，下游剛需采購（20250827）

1、今日摘要 ①、8月25日，合盛硅業(yè)漲2.44%，成交額4.90億元。

原料市場價格行情