[進(jìn)口基礎(chǔ)油]：市場交投一般 ，進(jìn)口基礎(chǔ)油上半年表現(xiàn)弱勢，下半年供需僵持延續(xù)

導(dǎo)語：2025年上半年，進(jìn)口基礎(chǔ)油價格走勢相對平穩(wěn)，150N上半年均價在8520元/噸，價格運行區(qū)間多在8300-8850元/噸，500N上半年均價在10531元/噸，價格運行區(qū)間在10200-10700元/噸，整體波動空間有限。

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國加氫尾油樣本成本利潤周數(shù)據(jù)（20250703）

一、樣本趨勢定性分析 截止2025年7月3日，加氫尾油產(chǎn)品本周理論利潤為406元/噸，較上周-22元/噸，環(huán)比-5.14%。

利潤

[基礎(chǔ)油]：利好不足 基礎(chǔ)油弱勢下行（20250627-20250703）

另一方面近期煉廠出貨不暢，庫存環(huán)比上升3%，重重壓力下，煉廠降價出貨為先日前基礎(chǔ)油自身產(chǎn)品處于市場淡季，尚未看到供需改善，行業(yè)仍然面臨高庫存、弱需求的現(xiàn)實 3. 市場影響因素分析 1）成本面存利好不足 2）采購心態(tài)偏弱 4. 下周市場預(yù)測 預(yù)計下期基礎(chǔ)油價格繼續(xù)弱勢運行，等待成本面釋放利好。

周評

[基礎(chǔ)油]：利好不足 基礎(chǔ)油震蕩走勢（20250620-20250626）

本周基礎(chǔ)油自身供應(yīng)面仍利好市場，黃河新材料進(jìn)入檢修狀態(tài)，南京煉廠、濟(jì)南煉廠、鑫泰石化并未放量，供應(yīng)表現(xiàn)縮量主要利空因素在于原油層面，本期原油急速回吐地緣溢價，市場出貨情況急轉(zhuǎn)而下綜上日前基礎(chǔ)油市場處于需求淡季，供應(yīng)提升壓力較大，謹(jǐn)慎觀察成本層面原油變化情況，基礎(chǔ)油弱勢運行概率較大 3. 市場影響因素分析 1）成本面存利好不足 2）采購心態(tài)偏弱 4. 下周市場預(yù)測 預(yù)計下期基礎(chǔ)油價格強勢松動，等待消息面釋放利好。

周評

[石蠟基基礎(chǔ)油]：成本利好不足 供應(yīng)短時支撐 基礎(chǔ)油價格暫穩(wěn)運行

周期內(nèi)供需平衡與之前預(yù)期相符合，但本期原油跌幅較大，成本面利空明顯，抵消供應(yīng)利好，基礎(chǔ)油價格承壓 下期預(yù)測來看，市場供應(yīng)面因濟(jì)南煉廠計劃放量，供應(yīng)存小幅增量預(yù)期，理論供應(yīng)大于理論需求，供需平衡差有負(fù)轉(zhuǎn)正，利空市場價格，另外成本端利好消散，價格存弱勢運行風(fēng)險。

熱點聚焦

[進(jìn)口基礎(chǔ)油]：現(xiàn)貨供應(yīng)一般，利好進(jìn)口基礎(chǔ)油價格上調(diào)（20250620-0626）

現(xiàn)貨供應(yīng)一般，因進(jìn)口資源套利空間關(guān)閉，進(jìn)口商進(jìn)口積極性不高，因此短期資源補充有限，供應(yīng)端支撐持續(xù)存在，拉動價格上漲；需求來看，下游采購維持剛需，加之原油價格震蕩整理，業(yè)者觀望心態(tài)增加，采購愈加謹(jǐn)慎，綜合影響下，價格漲后持穩(wěn)運行（備注：價格為含稅價，基礎(chǔ)油票） 3. 市場影響因素分析 1）現(xiàn)貨供應(yīng)有限，供應(yīng)存支撐 2）下游拿貨謹(jǐn)慎，需求利好一般 4. 下周市場預(yù)測 國際油價預(yù)計小幅下跌，增加業(yè)者看空心態(tài)，下游需求暫無改善，拿貨剛需為主；短期現(xiàn)貨補充一般，供應(yīng)利好存在，預(yù)計價格穩(wěn)中盤整，謹(jǐn)慎觀望原油價格走勢，及時調(diào)整。

周評

[成交價]：2025年6月27日全國主要城市基礎(chǔ)油現(xiàn)貨成交均價

【今日點評】今日國內(nèi)150N現(xiàn)貨成交均價7890元/噸，跌41元/噸，跌0.52%，500N現(xiàn)貨成交價8655元/噸，0元/噸，0%。

市場價格

[進(jìn)口基礎(chǔ)油]：供應(yīng)支撐，進(jìn)口基礎(chǔ)油價格上漲（20250613-0619）

近期原油價格大幅上調(diào)，利好市場交投氛圍，部分業(yè)者心態(tài)向好，同時國內(nèi)市場進(jìn)口現(xiàn)貨一般，綜合影響下，價格上調(diào)，因低粘資源尤為緊張，多數(shù)貿(mào)易商無貨，供應(yīng)支撐下，低粘現(xiàn)貨價格上調(diào)幅度較大，高粘度現(xiàn)貨價格小漲（備注：價格為含稅價，基礎(chǔ)油票） 3. 市場影響因素分析 1）供應(yīng)一般，低粘現(xiàn)貨緊俏 2）需求淡季影響持續(xù) 4. 下周市場預(yù)測 目前來看，下游需求無實際好轉(zhuǎn)，拿貨剛需為主，需求拉動不足，但供應(yīng)仍存部分支撐，同時需謹(jǐn)慎觀望原油價格走勢，及時調(diào)整，預(yù)計后期價格震蕩盤整。

周評

[成交價]：2025年6月20日全國主要城市基礎(chǔ)油現(xiàn)貨成交均價

【今日點評】今日國內(nèi)150N現(xiàn)貨成交均價7906元/噸，漲1元/噸，0.01%，500N現(xiàn)貨成交價8626元/噸，漲0元/噸，0%。

市場價格

[數(shù)據(jù)分析]：中國加氫尾油樣本成本利潤周數(shù)據(jù)（20250605）

一、樣本趨勢定性分析 截止2025年6月5日，加氫尾油產(chǎn)品本周理論利潤為356元/噸，較上周-42元/噸，環(huán)比-10.55%。

利潤

[基礎(chǔ)油]：需求走淡，基礎(chǔ)油價格弱勢下行（5月）

3. 市場影響因素分析 1、供應(yīng)方面： 5月份高橋石化/濟(jì)南煉廠/南京煉廠/鑫泰石化/河南君恒石化/燕山石化陸續(xù)進(jìn)入檢修狀態(tài) 4. 下月市場預(yù)測 6月份在需求減弱及供應(yīng)放量的背景下，煉廠庫存還將持續(xù)累積，基礎(chǔ)油價格尚未脫離價格下行通道，短期來看6月份基礎(chǔ)油價格呈現(xiàn)弱勢震蕩的態(tài)勢，國內(nèi)150N價格運行空間在7600-7800元/噸之間，500N價格運行空間在8480-8700元/噸之間。

月評

[基礎(chǔ)油]：利好有限 基礎(chǔ)油弱勢運行（20250523-20250529）

本周基礎(chǔ)油價格大穩(wěn)小動，價格重心于低位區(qū)間內(nèi)小幅震蕩，考慮業(yè)者對后市信心面仍偏消極，價格上行動力不足供需博弈下，短線內(nèi)基礎(chǔ)油市場漲跌兩難暫穩(wěn)跟進(jìn)，波動空間略顯狹小，謹(jǐn)慎觀望下游需求釋放節(jié)點以及原油變化情況 3. 市場影響因素分析 1）成本支撐偏弱 2）采購心態(tài)偏弱 4. 下周市場預(yù)測 在基礎(chǔ)油生產(chǎn)企業(yè)處于產(chǎn)量恢復(fù)的情況下，需求沒有起色，市場供過于求的狀態(tài)暫未扭轉(zhuǎn)，基本面依然偏弱，價格仍然承壓。

周評

[成交價]：2025年6月4日全國主要城市基礎(chǔ)油現(xiàn)貨成交均價

【今日點評】今日國內(nèi)150N現(xiàn)貨成交均價7713元/噸，0.05%，500N現(xiàn)貨成交價8555元/噸，0%。

市場價格

[基礎(chǔ)油]：成本供需利空 基礎(chǔ)油價格下滑（20250509-20250515）

目前市場現(xiàn)貨采購心態(tài)偏弱，資源流轉(zhuǎn)速度偏慢，基礎(chǔ)油價格弱勢運行 3. 市場影響因素分析 1）原油高頻波動，成本利空 2）采購心態(tài)偏弱 4. 下周市場預(yù)測 本周煉廠積極降價促銷，價格達(dá)到相對低點的心理價位。

周評

[加氫尾油]：2025年5月6日全國市場加氫尾油價格行情

【明日預(yù)測】原油價格下跌，成本端對市場支撐有限，基礎(chǔ)油煉廠剛需采購居多，市場實際成交有限，煉廠出貨情況表現(xiàn)一般，價格窄幅下調(diào)。

市場價格

[成交價]：2025年4月27日全國主要城市基礎(chǔ)油現(xiàn)貨成交均價

【今日點評】今日國內(nèi)150N現(xiàn)貨成交均價7859元/噸，跌0.15%,500N現(xiàn)貨成交價8774元/噸在監(jiān)測的13個大中城市中，1個城市的價格出現(xiàn)波動，波動頻率在-100-0元/噸 【明日預(yù)測】市場供需端暫無較大調(diào)整，目前煉廠庫存壓力可控，終端常規(guī)備采，預(yù)計明日基礎(chǔ)油價格仍暫穩(wěn)運行。

市場價格

[基礎(chǔ)油]：供應(yīng)利好 基礎(chǔ)油價格挺價為主（20250418-20250424）

五一節(jié)前煉廠處于低庫存狀態(tài)，排除特定因素影響，預(yù)計價格弱穩(wěn) 3. 市場影響因素分析 1）供應(yīng)環(huán)比下降7% 2）節(jié)前存?zhèn)湄浨闆r 4. 下周市場預(yù)測 日前煉廠處于低庫存狀態(tài)，下周僅小部分煉廠存排單需求，預(yù)計基礎(chǔ)油價格大勢弱穩(wěn)為主，個別調(diào)整。

周評

[成交價]：2025年4月23日全國主要城市基礎(chǔ)油現(xiàn)貨成交均價

【今日點評】今日國內(nèi)150N現(xiàn)貨成交均價7870元/噸,500N現(xiàn)貨成交價8791元/噸在監(jiān)測的13個大中城市中，1個城市出現(xiàn)價格波動，波動幅度在-50-0元/噸 【明日預(yù)測】目前煉廠庫存壓力可控，終端常規(guī)備采，預(yù)計明日基礎(chǔ)油價格仍暫穩(wěn)運行。

市場價格

[成交價]：2025年4月25日全國主要城市基礎(chǔ)油現(xiàn)貨成交均價

【今日點評】今日國內(nèi)150N現(xiàn)貨成交均價7870元/噸,500N現(xiàn)貨成交價8774元/噸，跌0.2%在監(jiān)測的13個大中城市中，1個城市的價格出現(xiàn)波動，波動頻率在-350-0元/噸 【明日預(yù)測】目前煉廠庫存壓力可控，終端常規(guī)備采，預(yù)計明日基礎(chǔ)油價格仍暫穩(wěn)運行 備注：1、此列表為隆眾資訊為保證歷史數(shù)據(jù)的完整性，故每天發(fā)布價格僅供參考，但并不表明當(dāng)天有相應(yīng)的實際成交和實際報遞盤。

市場價格

[成交價]：2025年4月24日全國主要城市基礎(chǔ)油現(xiàn)貨成交均價

【今日點評】今日國內(nèi)150N現(xiàn)貨成交均價7870元/噸,500N現(xiàn)貨成交價8791元/噸在監(jiān)測的13個大中城市中，大部分城市持穩(wěn)價格 【明日預(yù)測】目前煉廠庫存壓力可控，終端常規(guī)備采，預(yù)計明日基礎(chǔ)油價格仍暫穩(wěn)運行 備注：1、此列表為隆眾資訊為保證歷史數(shù)據(jù)的完整性，故每天發(fā)布價格僅供參考，但并不表明當(dāng)天有相應(yīng)的實際成交和實際報遞盤。

市場價格