Mysteel鐵礦石分析師朱克東：供應(yīng)端競爭加劇 礦價重心下移

上海鋼聯(lián)鐵礦石分析師朱克東 首先朱克東先生對2025年一季度鐵礦石市場進行了回顧，一季度市場表現(xiàn)為“供需雙弱，礦價承壓”。

會議報道

分析人士：2025年鐵礦石供需偏寬松

12月份以來，鐵礦石期現(xiàn)價格整體呈窄幅震蕩走勢，價格波動區(qū)間在102~107美元／噸分析人士表示，供需基本面托底，宏觀樂觀預(yù)期為鐵礦石提供了向上的驅(qū)動 中輝期貨鐵礦石研究員李海蓉告訴記者，近期鐵礦石價格震蕩偏強運行，一方面是由于247家樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量仍處于高位，并且長流程鋼廠仍保持一定利潤水平，鐵水日均產(chǎn)量下降較往年推遲了兩個月，對鐵礦石需求形成較強支撐另一方面是受鋼廠陸續(xù)開啟冬儲補庫的支撐。

原料

【北方貿(mào)易商A】節(jié)后鐵礦石市場分析預(yù)測

受訪人信息：北方鐵礦石貿(mào)易商A 客戶觀點：宏觀方面來看，25年特朗普上任，美國降息周期，政策底已到，經(jīng)濟底部待觀察，中美貿(mào)易摩擦加劇隨著基建、城鎮(zhèn)化峰值已過，疊加人口下降，經(jīng)濟下行壓力和轉(zhuǎn)型。

鐵礦石市場大家說

分析人士：警惕鐵礦石回落風險

10月中旬之后，黑色系整體維持震蕩走勢，鐵礦石大體在750~800元／噸的區(qū)間內(nèi)運行“目前黑色系處于宏觀情緒偏強、產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實偏弱的局面，因此表現(xiàn)為下方有支撐、上方有壓力的行情特點”中輝期貨黑色負責人陳為昌說 據(jù)悉，截至9月份，全球粗鋼產(chǎn)量累計同比下降1.8%，其中中國下降3.4%，而全球鐵礦石發(fā)運量累計同比增4%，鐵礦石處于整體相對過剩的局面而在國內(nèi)，目前最明顯的隱患是港口庫存偏高，以庫存消費比（鐵礦石庫存／鐵水產(chǎn)量）來看，目前的水平僅次于2021年，鐵礦石供應(yīng)相對過剩的現(xiàn)象十分明顯。

原料

安塞樂米塔爾中國脫碳分析師——王偉豪確認參與2024全球高品質(zhì)鐵礦石供需交流大會，并對《安賽樂米塔爾脫碳之旅—— 通向凈零排放鋼材的進程與挑戰(zhàn)》做出演講

安塞樂米塔爾中國脫碳分析師——王偉豪確認參與2024全球高品質(zhì)鐵礦石供需交流大會并做出演講 演講議題：安賽樂米塔爾脫碳之旅—— 通向凈零排放鋼材的進程與挑戰(zhàn) 演講時間：2024年9月25日 13:40-17:30 →點擊此處了解會議詳情← 。

嘉賓觀點

【上海證券報】上海鋼聯(lián)鐵礦石高級分析師陳冠因：預(yù)計2024年國內(nèi)鐵礦石供給充足

上海鋼聯(lián)鐵礦石高級分析師陳冠因在第十三屆中國國際鋼鐵大會上表示，預(yù)計2024年全球鐵礦石約過剩超6000萬噸，國內(nèi)鐵礦石供給充足 陳冠因表示，2024年全球鐵礦石產(chǎn)量或同比增加超過6100萬噸主要供應(yīng)國澳大利亞、巴西均有顯著增量，此外印度、烏克蘭等國的供應(yīng)也顯著增加。

媒體報道

Mysteel解讀：需求——鐵礦石中短期價格分析的起點

引言 筆者在梳理鐵礦石定價體系的時候，發(fā)現(xiàn)了一張有意思的圖，2021年下半年以來，熱卷的內(nèi)外價差在大部分時間與鐵礦石的波動表現(xiàn)出較為明顯的負相關(guān)性；而在此之前，這種現(xiàn)象就不明顯。

主編視角

Mysteel解讀：走向新世界，鐵礦石分析體系進化中

很顯然，這些因素又主要落在了預(yù)期層面，而預(yù)期能否兌現(xiàn)也并不具備必然的把握，最終在價格上表現(xiàn)為一旦觸碰到估值的高位區(qū)間就快速回調(diào)但下跌的力量又難以將價格形態(tài)破壞 市場未來的演繹路徑并非惟一，設(shè)計開放式的分析與決策體系吐故納新如果高頻的成材端數(shù)據(jù)持續(xù)的偏空，則本輪鐵礦石價格可能已經(jīng)見頂；反之，在沒有更多信號的情況下，現(xiàn)實或重回主導(dǎo)，則鐵礦石價格有望在120-125美元區(qū)間波動（需要注意內(nèi)外價差的存在），這將是新矛盾體系下的高估區(qū)間。

主編視角

Mysteel解讀：2024年全球鐵礦產(chǎn)量繼續(xù)突破 增量結(jié)構(gòu)出現(xiàn)調(diào)整 --基于成本曲線視角 分析潛在變量

然而，今年以來鐵礦石價格出現(xiàn)明顯下行壓力，Mysteel62%澳粉價格指數(shù)一度跌破100美金，雖然近期市場有所修復(fù)，但后續(xù)若再度出現(xiàn)明顯下調(diào)，將對鐵礦石增產(chǎn)的空間形成制約，尤其是對部分非主流國家本文將基于Mysteel全球礦山成本曲線數(shù)據(jù)庫對鐵礦石產(chǎn)量進行情景假設(shè)，由此分析全球鐵礦石供應(yīng)增量的潛在風險變量 （Mysteel鐵礦海外團隊定期追蹤調(diào)研國外鐵礦石區(qū)域行情動態(tài)，提供行業(yè)資訊、數(shù)據(jù)調(diào)研和分析研究報告及定制化需求服務(wù)。

主編視角

Mysteel：鐵礦石價格上漲的因素分析

截止4月29日，61.5PB粉價格870元/噸，同比上漲6.75%去年4月29日之后，鐵礦價格逐漸下跌，如果維持870元/噸價格不變，鐵礦同比上漲幅度將繼續(xù)擴大；鐵礦2409合約價格875元/噸，期貨價格較現(xiàn)貨漲幅更為明顯 一、鐵礦石供應(yīng)略寬松 1-3月份，中國進口鐵礦砂及其精礦3.1億噸，同比增5.5%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：鐵礦石價格近期階段性回落分析

截止2024年1月15日，Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)為128.75美元/干噸，與年初價格相比跌幅為9.97%本輪鐵礦價格呈現(xiàn)出明顯的階段性回落，本文將從多方面因素進行探討鐵礦石價格下行的背后原因，具體分析礦價驅(qū)動減弱的相關(guān)邏輯。

主編視角

Mysteel解讀：近期中國45港鐵礦石到港、疏港和庫存變化之間的邏輯分析

從數(shù)據(jù)來看 ，近期45港口庫存、壓港庫存大幅累庫，從12927.2萬噸到14213.6萬噸累計增加1286.4萬噸 累庫原因主要有兩個方面，一方面是到港的持續(xù)高位，另一方面是疏港 到港端在發(fā)運持續(xù)維持高位，以及近期海運費上漲后船東提高船速的雙重作用下出現(xiàn)了居高不下的局面，Mysteel45港到港量數(shù)據(jù)中近四期到港量累計10085.7萬噸，剔除兩港卸因素后到港量大約在9077萬噸左右； 而需求端，鋼廠高爐檢修增多，鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降，鐵礦需求有所下滑，北方和沿江又因強降溫以及大風等惡劣天氣影響，運輸受阻，疏港降幅明顯，Mysteel45港疏港量數(shù)據(jù)中近四期日均疏港量合計1166.1萬噸，剔除3%的港口互轉(zhuǎn)等無效疏港后，日均疏港量1131.1萬噸，供需差1159.3萬噸，同期壓港+港口庫存累計增加1286.4萬噸，二者基本一致。

數(shù)據(jù)解讀

淡水河谷三季度鐵礦石產(chǎn)量8624萬噸，分析師預(yù)期8669萬噸

淡水河谷三季度鐵礦石產(chǎn)量8624萬噸，分析師預(yù)期8669萬噸；三季度鎳產(chǎn)量4.21萬噸，分析師預(yù)期4.2763萬噸；三季度鐵礦石銷量6971萬噸，分析師預(yù)期7364萬噸；預(yù)計全年銅產(chǎn)量31.5萬-32.5萬噸

爐料

國家發(fā)展改革委、證監(jiān)會加強鐵礦石價格形勢分析和市場監(jiān)管

近日，國家發(fā)展改革委價格司、證監(jiān)會期貨部組織部分期貨公司召開會議，研判鐵礦石市場和價格形勢，提醒企業(yè)全面客觀分析市場形勢 參會企業(yè)分析認為，8月中旬以來，在鐵礦石市場供需基本面沒有發(fā)生較大變化的情況下，鐵礦石價格出現(xiàn)過快上漲，后期面臨下行壓力參會企業(yè)表示，將加強內(nèi)部合規(guī)管理、共同維護良好市場秩序，強化投資者風險教育，及時向客戶提示市場風險 會議要求，期貨公司要依法合規(guī)經(jīng)營，加強研究報告等信息發(fā)布合規(guī)審核，全面準確客觀分析鐵礦石市場形勢，不得片面解讀有關(guān)政策，不得選擇性引用數(shù)據(jù)，不得故意渲染漲價氛圍；要加強對投資者風險提示，提醒投資者理性交易，不得過度投機炒作。

聚焦

Mysteel解讀：鐵礦石超特粉-印粉價差美金及現(xiàn)貨走勢劈叉原因分析

7月份以來，鐵礦石現(xiàn)貨中的超特粉與低品印粉價差開始持續(xù)走擴。

主編視角

2023年第二屆山東日照鐵礦石市場研討會“DCE·鋼鐵原燃料季”之鐵礦石行情分析及企業(yè)風險管理報告會

尤其近期，鐵礦石價格的持續(xù)震蕩也是再找未來的市場方向；并從不同角度分析出接下來鐵礦石市場的相關(guān)支撐及利空 2023年第二屆山東日照鐵礦石市場研討會“DCE·鋼鐵原燃料季”之鐵礦石行情分析及企業(yè)風險管理報告會圓滿成功！為此表示由衷的感謝 。

會展信息

Mysteel解讀：鐵礦石進口利潤影響因素分析

分析影響鐵礦石進口利潤的變化規(guī)律，平衡好在一級市場和二級市場之間的原料采購節(jié)奏，是實現(xiàn)鋼廠成本控制的重要操作環(huán)節(jié) 鐵礦石進口利潤通常反應(yīng)的是鐵礦石遠期市場和港口現(xiàn)貨市場的強弱關(guān)系，一般來說直接由鐵礦石內(nèi)外供需面差異影響。

主編視角

Mysteel晚餐：寶鋼分析鋼鐵行業(yè)格局，鐵礦石港庫止降回升

◎商務(wù)部：1-4月，我國對外投資持續(xù)增長，對外非金融類直接投資2892.9億元人民幣，同比增長26.6%。

資訊

2023年2月下旬我國鋼企鐵礦石日耗結(jié)構(gòu)分析

這些樣本鋼廠分布區(qū)域廣，涵蓋全國22個?。ㄖ陛犑校?，其合計生鐵產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的43%左右樣本多以中小規(guī)模鋼廠為主，鐵礦石配比變化較為靈活，故其用料結(jié)構(gòu)特點在一定程度上反映了國內(nèi)鋼廠綜合用料情況與趨勢 通過對該機構(gòu)發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)進行深入分析，有助于了解過去一年我國鋼企鐵礦石配料的結(jié)構(gòu)變化和當前用料特點，以及未來對不同鐵礦石的需求趨勢 鐵礦石日耗量變化 圖1所示為2022年1月—2023年2月樣本鋼廠鐵礦石日耗總量的變化。

爐料

國家加強鐵礦石價格形勢分析研判和期現(xiàn)貨市場監(jiān)管

近日，國家發(fā)展改革委價格司、財金司、證監(jiān)會期貨部組織部分期貨公司召開會議，分析研判鐵礦石市場和價格形勢，了解鐵礦石期貨交易情況，提醒企業(yè)全面客觀看待市場形勢 參會企業(yè)分析認為，一季度受市場預(yù)期等多重因素影響，鐵礦石價格攀升至高位水平；后期全球鐵礦石供應(yīng)將逐步增加，加之國內(nèi)廢鋼供應(yīng)穩(wěn)步提升，市場供需總體趨于寬松、價格下跌可能性較大，特別是下半年價格水平可能明顯走低參會企業(yè)表示，將加強內(nèi)部合規(guī)管理、共同維護良好市場秩序，強化投資者風險教育，及時向客戶提示市場風險。

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