Mysteel月報(bào)：10月全國冷軋價(jià)格弱勢震蕩運(yùn)行

地方秋季車展密集舉辦疊加各地促消費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力，有效帶動(dòng)9月下半月訂單及銷量顯著提升本次調(diào)查顯示，54.8%的經(jīng)銷商反饋新車銷量未達(dá)預(yù)期目標(biāo)，符合或超過預(yù)期的經(jīng)銷商占比為45.2%綜合預(yù)測，9月乘用車終端銷量預(yù)計(jì)約為220萬輛 圖五：中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、9月份冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格弱勢下跌 圖六：全國冷軋均價(jià)走勢圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) （一）冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大 鍍冷價(jià)差環(huán)比收窄 9月冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大，截至9月末冷熱價(jià)差為541元/噸，月環(huán)比擴(kuò)大27元/噸；鍍冷價(jià)差繼續(xù)縮小，月環(huán)比縮小25元/噸。

主編視角

Mysteel月報(bào)：9月冷軋重回基本面 價(jià)格弱勢調(diào)整運(yùn)行

主要問題包括新車價(jià)格持續(xù)下降、新車銷售嚴(yán)重虧損，流通資金壓力大，以及市場整體需求持續(xù)疲軟等多數(shù)經(jīng)銷商在“8.18”購車節(jié)推出了限時(shí)活動(dòng)調(diào)查顯示，85.1%的經(jīng)銷商組織開展購車節(jié)，但成效普遍平平，僅6.5%的經(jīng)銷商對(duì)活動(dòng)效果表示滿意 圖五：中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、8月份冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格弱勢下跌 圖六：全國冷軋均價(jià)走勢圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) （一）冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大 鍍冷價(jià)差環(huán)比收窄 8月冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大，截至8月末冷熱價(jià)差為514元/噸，月環(huán)比擴(kuò)大19元/噸；鍍冷價(jià)差繼續(xù)縮小，月環(huán)比縮小39元/噸。

主編視角

每日鋼市：螺紋鋼沖高回落，焦煤漲超2%，鋼價(jià)或漲跌反復(fù)

原料煤受到產(chǎn)能核查影響，有較明顯的減產(chǎn)預(yù)期，現(xiàn)貨價(jià)格保持堅(jiān)挺，盤面向好鋼廠目前庫存偏低，積極采購，市場對(duì)于焦炭第六輪落地有一定的預(yù)期 四、鋼材市場價(jià)格預(yù)測 供給方面：據(jù)Mysteel調(diào)研，本周五大品種鋼材產(chǎn)量869.21萬噸，周環(huán)比增加1.79萬噸其中，螺紋鋼、線材產(chǎn)量增加，熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板產(chǎn)量減少。

觀點(diǎn)

Mysteel：冷軋板卷價(jià)格上漲 是拐點(diǎn)確立還是短期反彈？

上半年似乎各大鋼廠、貿(mào)易商、下游終端對(duì)冷軋板卷價(jià)格的下跌習(xí)以為常，皆表示對(duì)后市冷軋板卷價(jià)格不是很看好，但近期隨著市場的變化，部分宏觀利好消息的帶動(dòng)，市場情緒有所提振，商家心態(tài)部分好轉(zhuǎn)，市場整體價(jià)格也跟隨著熱卷期貨盤面的偏強(qiáng)運(yùn)行下有所上漲，且價(jià)格整體上漲幅度不小，從六月末截至發(fā)稿累計(jì)漲幅近150元/噸據(jù)筆者實(shí)際調(diào)查情況來看，全國大部分區(qū)域冷軋板卷價(jià)格近期都有所上漲，且整體成交出貨水平也表現(xiàn)不錯(cuò)，較六月成交水平還是有著大幅的提高。

日?qǐng)?bào)

每日鋼市：期鋼高開低走，鋼價(jià)或難持續(xù)上漲

從需求方面來看，在鋼價(jià)企穩(wěn)的情況下，終端需求短期有所回暖不過，淡季供需結(jié)構(gòu)并未有實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變，房地產(chǎn)一系列數(shù)據(jù)仍在筑底近期海外對(duì)源自中國進(jìn)口鋼材進(jìn)行反傾銷調(diào)查或征稅，熱卷需求或再面臨壓力預(yù)計(jì)7月1日熱軋板卷價(jià)格或?qū)②吶踹\(yùn)行 冷軋板卷：6月30日，全國24個(gè)主要城市1.0mm冷卷均價(jià)3692元/噸，較上一交易日下跌1元/噸。

觀點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：7月冷軋價(jià)格震蕩調(diào)整為主

為了完成半年的任務(wù)，經(jīng)銷商的庫存量也跟著漲上去了，大家都在“以價(jià)換量”，也就是降價(jià)促銷來賣車，這樣一來，資金壓力就更大了這次調(diào)查顯示，上半年只有27.5%的4S店完成了或者超額完成了銷售任務(wù)，剩下的72.5%都沒達(dá)標(biāo)，其中還有16.3%是快完成了（90%-100%之間）這說明大多數(shù)經(jīng)銷商在上半年都面臨很大的銷售壓力，庫存積壓的風(fēng)險(xiǎn)也在上升 圖五：中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、6月份冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌 圖六：全國冷軋均價(jià)走勢圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) （一）冷熱價(jià)差環(huán)比收窄 鍍冷價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大 6月冷熱價(jià)差環(huán)比收窄，截至6月末冷熱價(jià)差為460元/噸，月環(huán)比縮小30元/噸；鍍冷價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大，月環(huán)比擴(kuò)大23元/噸。

主編視角

每日鋼市：黑色期貨飄紅，成交下滑，鋼價(jià)或漲勢受阻

本周熱軋卷板產(chǎn)量呈小幅回落態(tài)勢，庫存降幅較上周進(jìn)一步擴(kuò)大，表觀消費(fèi)量明顯改善然而，當(dāng)前鋼材市場基本面仍顯疲弱，疊加海外反傾銷調(diào)查的持續(xù)施壓，出口形勢面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)預(yù)計(jì)16日熱軋板卷價(jià)格或窄幅盤整運(yùn)行 冷軋板卷：5月15日，全國24個(gè)主要城市1.0mm冷卷均價(jià)3877元/噸，較上一交易日上漲8元/噸。

觀點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：3月冷軋價(jià)格繼續(xù)震蕩調(diào)整為主

部分車型依然價(jià)格倒掛嚴(yán)重，經(jīng)銷商銷售收入難以彌補(bǔ)購車支出，現(xiàn)金流持續(xù)緊張，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)依舊存在多家機(jī)構(gòu)公布對(duì)2025年乘用車銷量增幅預(yù)測，增幅預(yù)測集中在2%-5%根據(jù)本次調(diào)查反饋，2025年汽車經(jīng)銷商普遍面臨更高的銷量任務(wù)，30.5%的經(jīng)銷商年度任務(wù)量同比提升幅度超10%;具體到第一季度目標(biāo)，與去年相比，25%的經(jīng)銷商認(rèn)為目標(biāo)持平，另有23.4%的經(jīng)銷商表示季度指標(biāo)同比上調(diào)超過10% 圖五：中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、2月份冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌 圖六：全國冷軋均價(jià)走勢圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) (一)冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大、鍍冷價(jià)差環(huán)比繼續(xù)大幅收窄 2月冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大，截至2月末冷熱價(jià)差為740元/噸，月環(huán)比擴(kuò)大11元/噸；鍍冷價(jià)差大幅收窄，月環(huán)比縮小93元/噸。

主編視角

Mysteel：從下游需求看冷軋板卷價(jià)格韌性

從汽車的整車出口數(shù)據(jù)以及冷軋板卷的出口數(shù)據(jù)來看，今年不管是冷軋板卷的直接出口還是下游制品的間接出口均是有所增加我國汽車產(chǎn)業(yè)以及家電產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈的韌性與適應(yīng)性，能夠在全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中維持穩(wěn)定生產(chǎn)目前2024年各國出臺(tái)的反傾銷調(diào)查，大多數(shù)國家的關(guān)稅還未上漲，我國商品價(jià)格在出口方面仍有優(yōu)勢，各商家紛紛以價(jià)換量，積極促進(jìn)出口，今年不論是汽車、家電還是鋼材等各類商品的出口數(shù)量均有所增長從具體數(shù)據(jù)上來看，今年汽車整車出口數(shù)據(jù)較去年同比上漲20.5%，冷軋板卷直接出口數(shù)據(jù)較去年同期同比上漲26.5%。

主編視角

Mysteel月報(bào)：1月冷軋價(jià)格或震蕩調(diào)整為主

展望2025年，經(jīng)銷商對(duì)消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇持樂觀態(tài)度調(diào)查顯示，25.5%的經(jīng)銷商預(yù)計(jì)明年乘用車市場銷量表現(xiàn)與2024年基本持平另外，有20%的經(jīng)銷商預(yù)計(jì)增長幅度在5%以內(nèi)，18%的經(jīng)銷商則預(yù)計(jì)增長在5%至10%之間 圖五：中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 五、12月份冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比上漲 圖六：全國冷軋均價(jià)走勢圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) (一)冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大、鍍冷價(jià)差環(huán)比繼續(xù)大幅收窄 12月冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大，截至12月末冷熱價(jià)差為734元/噸，月環(huán)比擴(kuò)大100元/噸；鍍冷價(jià)差大幅收窄，月環(huán)比縮小100元/噸。

主編視角

Mysteel：出口優(yōu)勢減弱 未來冷軋板卷出口如何

從目前國內(nèi)的出口趨勢來看，預(yù)計(jì)我國今年冷軋板卷出口或有750萬噸 四、總結(jié) 2025年1月20日，美國當(dāng)選總統(tǒng)將重返白宮，他近日對(duì)外公布的政策中表示，將會(huì)對(duì)美國進(jìn)口產(chǎn)品征收關(guān)稅，而從他首次上臺(tái)的情況來看，明年國際市場或有不小的挑戰(zhàn)目前我國冷軋板卷出口價(jià)格仍存在部分價(jià)格優(yōu)勢，但后續(xù)隨著國外反傾銷調(diào)查結(jié)束，再加上未來美國等國家進(jìn)口關(guān)稅以及其他政策的變化，或?qū)⑹沟梦覈?em class='keyword'>冷軋板卷甚至鋼材的出口成本增加，我國未來冷軋板卷出口量或有小幅下滑。

主編視角

Mysteel月報(bào)：11月冷軋價(jià)格或震蕩為主

進(jìn)入11月，車企及經(jīng)銷商保持沖刺狀態(tài)，促銷力度不減，購車需求將持續(xù)釋放預(yù)計(jì)11月終端銷量與10月相比，保持增長態(tài)勢地方以舊換新置換政策對(duì)市場的拉動(dòng)效果逐漸顯現(xiàn)，據(jù)本次調(diào)查顯示，有37.6%的經(jīng)銷商表示10月份的汽車置換率與去年同期相比增長了5-10% 圖五：中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 五、10月份冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比上漲 圖六：全國冷軋均價(jià)走勢圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) (一)冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大、鍍冷價(jià)差環(huán)比大幅收窄 10月冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大，截至10月末冷熱價(jià)差為583元/噸，月環(huán)比擴(kuò)大133元/噸；鍍冷價(jià)差持平，月環(huán)比縮小170元/噸。

主編視角

MCS鋼材掉期周報(bào):金九沖高云端收尾，銀十能否承上啟下？（9.20-9.27）

客戶利用掉期提前賣出做鎖利；買盤考慮年底鋼廠檢修檢查，對(duì)年底熱卷價(jià)格有上漲預(yù)期，疊加鐵水開始流轉(zhuǎn)向螺紋，看擴(kuò)后面基差，做遠(yuǎn)月正套思路；賣盤主要是考慮逢高出貨上海冷軋10月底詢盤在hc01+360 ,目前冷軋板卷庫存下降速度較快，尤其是樂從市場冷軋板卷庫存已經(jīng)下降至40萬噸以上，商家價(jià)格也更為堅(jiān)挺，買盤客戶持續(xù)做擴(kuò)冷熱價(jià)差 國際市場 出口 ①熱軋板卷：從整體來看，本周熱卷市場的價(jià)格走勢受多重因素影響。

場外衍生品分析

MCS鋼材掉期日?qǐng)?bào):鋼材開盤全面漲停，市場情緒高漲！

賣盤主要是利用掉期高位出貨；買盤主要考慮年底鋼廠檢修檢查，對(duì)年底熱卷價(jià)格有上漲預(yù)期或做擴(kuò)卷螺差，或節(jié)前低位抄底有部分客戶關(guān)注上海，樂從地區(qū)冷軋，目前冷軋板卷庫存下降速度較快，鋼廠供貨緊張，商家價(jià)格也更為堅(jiān)挺，買盤客戶持續(xù)做擴(kuò)冷熱價(jià)差 【鋼坯】今日鋼坯市場強(qiáng)勢上漲，唐山地區(qū)鋼坯部分出廠價(jià)格漲100執(zhí)行3310元/噸現(xiàn)金含稅。

場外衍生品分析

MCS鋼材掉期日?qǐng)?bào):政策利好頻出，鋼價(jià)繼續(xù)上漲！

賣盤主要是利用掉期逢高出貨；買盤主要考慮年底鋼廠檢修檢查，對(duì)年底熱卷價(jià)格有上漲預(yù)期或做擴(kuò)卷螺差亦有部分客戶關(guān)注上海，樂從地區(qū)冷軋，目前冷軋板卷庫存下降速度較快，鋼廠供貨緊張，商家價(jià)格也更為堅(jiān)挺，買盤客戶持續(xù)做擴(kuò)冷熱價(jià)差 【鋼坯】今日鋼坯市場繼續(xù)上漲，唐山地區(qū)部分鋼坯出廠價(jià)格漲60執(zhí)行3060元/噸現(xiàn)金含稅。

場外衍生品分析

MCS鋼材掉期日?qǐng)?bào)：利好政策頻出，鋼價(jià)震蕩偏強(qiáng)。

市場情緒有所提振，市場抄底意愿重新顯現(xiàn)，成交有一定程度轉(zhuǎn)暖，價(jià)格上漲動(dòng)力較足今日掉期市場，張家港熱卷10月底詢報(bào)盤在hc10+0到+10之間，張家港熱卷11月底詢報(bào)盤在hc10-10/+15客戶利用掉期提前賣出做鎖利；買盤考慮年底鋼廠檢修檢查，對(duì)年底熱卷價(jià)格有上漲預(yù)期，疊加鐵水開始流轉(zhuǎn)向螺紋，看擴(kuò)后面基差，做遠(yuǎn)月正套思路；賣盤主要是考慮逢高出貨上海冷軋10月底詢盤在hc01+360 ,目前冷軋板卷庫存下降速度較快，尤其是樂從市場冷軋板卷庫存已經(jīng)下降至40萬噸以上，商家價(jià)格也更為堅(jiān)挺，買盤客戶持續(xù)做擴(kuò)冷熱價(jià)差。

場外衍生品分析

MCS鋼材掉期日?qǐng)?bào)：降準(zhǔn)緊隨其后，鋼價(jià)水漲船高

商戶情緒有所提振，商家抄底意愿重新顯現(xiàn)，成交有一定程度轉(zhuǎn)暖，海外買家關(guān)注度逐步提高，價(jià)格上漲動(dòng)力較足今日掉期市場，張家港熱卷10月底詢報(bào)盤在hc0+到+10之間，張家港熱卷11月底詢報(bào)盤在hc10-20/+10客戶利用掉期提前賣出做鎖利；買盤考慮年底鋼廠檢修檢查，對(duì)年底熱卷價(jià)格有上漲預(yù)期，疊加鐵水開始流轉(zhuǎn)向螺紋，看擴(kuò)后面基差，做遠(yuǎn)月正套思路；賣盤主要是考慮逢高出貨上海冷軋10月底詢盤在hc01+360 ,目前冷軋板卷庫存下降速度較快，尤其是樂從市場冷軋板卷庫存已經(jīng)下降至40萬噸以上，商家價(jià)格也更為堅(jiān)挺，買盤客戶持續(xù)做擴(kuò)冷熱價(jià)差。

場外衍生品分析

Mysteel月報(bào)：9月冷軋價(jià)格或弱勢震蕩為主

當(dāng)前經(jīng)銷商面臨多重經(jīng)營挑戰(zhàn)，遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期水平主要問題包括新車價(jià)格持續(xù)下降、新車銷售嚴(yán)重虧損，流通資金壓力大，以及市場整體需求持續(xù)疲軟等多數(shù)經(jīng)銷商在“8.18”購車節(jié)推出了限時(shí)活動(dòng)調(diào)查顯示，85.1%的經(jīng)銷商組織開展購車節(jié)，但成效普遍平平，僅6.5%的經(jīng)銷商對(duì)活動(dòng)效果表示滿意 圖五：中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 五、8月份冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格下跌趨勢不改 圖六：全國冷軋均價(jià)走勢圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) （一）冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大、鍍冷價(jià)差環(huán)比收窄 8月冷熱價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大，截至8月末冷熱價(jià)差為534元/噸，月環(huán)比擴(kuò)大47元/噸；鍍冷價(jià)差為481元/噸，月環(huán)比縮小92元/噸。

主編視角

Mysteel早報(bào)：原料反彈 預(yù)計(jì)今日無縫管價(jià)格窄幅震蕩

【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎8月16日，全國冷軋均價(jià)創(chuàng)五年內(nèi)新低點(diǎn)3773元/噸供需矛盾持續(xù)激化，未來的一段時(shí)間里面，冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下跌，在需求端難有起色的情況下，供應(yīng)或成為未來冷軋板卷價(jià)格變化的最大影響因素 ◎根據(jù)印度商務(wù)和工業(yè)部通知，印度對(duì)來自越南的部分鋼鐵產(chǎn)品發(fā)起反傾銷調(diào)查 ◎8月16日，全國冷軋均價(jià)創(chuàng)五年內(nèi)新低點(diǎn)3773元/噸供需矛盾持續(xù)激化，未來的一段時(shí)間里面，冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下跌，在需求端難有起色的情況下，供應(yīng)或成為未來冷軋板卷價(jià)格變化的最大影響因素。

每日分析

中州期貨：鋼廠檢修數(shù)量增加，礦價(jià)震蕩運(yùn)行

云南德勝鋼鐵8月12日線材產(chǎn)線故障檢修，預(yù)計(jì)檢修時(shí)間兩至三周，影響日均產(chǎn)量約1000噸唐山東華冷成形產(chǎn)線受近期冷軋板卷價(jià)格持續(xù)下跌影響，目前產(chǎn)線仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，復(fù)產(chǎn)時(shí)間待定，預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量3000噸/天 ③全球發(fā)運(yùn)量回落，到港量大幅回升后回落至正常水平，國內(nèi)礦山因巡查原因停產(chǎn)增多，供給端壓力不大需求端鐵水產(chǎn)量大幅下降，港口庫存小幅下降，鋼廠庫存保持低位運(yùn)行鋼廠盈利率持續(xù)下降，高爐檢修數(shù)量增加。

機(jī)構(gòu)