Mysteel參考丨結(jié)構(gòu)性調(diào)整與供需博弈加劇下的冷軋市場(chǎng)

下游需求的結(jié)構(gòu)性變化直接導(dǎo)致冷軋市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的供需分化普通冷軋呈現(xiàn)供過于求狀態(tài)，而汽車行業(yè)的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)直接帶動(dòng)了高端冷軋鋼材的需求，特別是高強(qiáng)鋼這種分化預(yù)示著冷軋鋼行業(yè)將進(jìn)入深度調(diào)整期，企業(yè)需要加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，重點(diǎn)布局高端汽車板和家電用鋼，同時(shí)逐步淘汰落后產(chǎn)能，以適應(yīng)市場(chǎng)新格局 五、未來趨勢(shì)及建議 基于對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)數(shù)據(jù)的分析，我們對(duì)2025年后期冷軋市場(chǎng)走勢(shì)做出以下預(yù)判：價(jià)格走勢(shì)方面，預(yù)計(jì)三季度將維持高位震蕩，四季度可能面臨回調(diào)壓力。

Mysteel參考

每日鋼市：期螺低位回升，鋼價(jià)能否止跌反彈？

市場(chǎng)情緒較為謹(jǐn)慎，整體成交表現(xiàn)一般從基本面來看，主流熱軋鋼廠因利潤(rùn)較高而擴(kuò)大熱卷產(chǎn)量，疊加鋼廠接單水平良好，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，共同導(dǎo)致短期內(nèi)供給持續(xù)偏松庫存方面，當(dāng)前壓力雖處低位，但小幅累增的趨勢(shì)已現(xiàn)需求方面，9 月雖為消費(fèi)旺季初期，但制造業(yè)景氣度回升動(dòng)力不足，需求仍待釋放綜合來看，預(yù)計(jì)3日全國(guó)熱軋板卷價(jià)格震蕩趨弱運(yùn)行為主 冷軋板卷：9月2日，全國(guó)24個(gè)主要城市1.0mm冷卷均價(jià)3948元/噸，較上個(gè)交易日跌6元/噸。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：盤面震蕩下行，華南市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格多有下調(diào)

整體趨勢(shì)：304系冷軋部分規(guī)格暗降，熱軋鋼廠代理拋貨壓力明顯；201系受庫存壓制持續(xù)陰跌；430系價(jià)格剛性較強(qiáng)但成交清淡 二、市場(chǎng)成交情況 成交氛圍 不銹鋼期貨日內(nèi)震蕩偏弱，終端企業(yè)以“逢低剛需采購”為主，高價(jià)資源接受度低，早間貿(mào)易商多讓利促成交但效果有限。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：電解錳保持穩(wěn)定 現(xiàn)貨市場(chǎng)成交平平

201LH/2B 佛山鋼廠價(jià)格市場(chǎng)報(bào)價(jià)7650元/噸（到廠含稅基價(jià)），環(huán)比5月16日價(jià)格下跌50元/噸，冷軋方面，部分獨(dú)立軋鋼企業(yè)反饋接單略有壓力，市場(chǎng)偏弱的格局未有趨勢(shì)性改變，貿(mào)易環(huán)節(jié)訂貨積極性依舊不足短期冷軋價(jià)格表現(xiàn)為弱勢(shì)調(diào)整為主預(yù)期價(jià)格區(qū)間在3650-3700元/噸之間 綜合來看，電解錳市場(chǎng)仍需更加強(qiáng)有力的支撐指引市場(chǎng)走勢(shì)，觀望更多鋼招定價(jià)及需求指引變更

日評(píng)

Mysteel黑色金屬例會(huì)：本周鋼價(jià)預(yù)計(jì)震蕩偏弱

因此6月份可能將面臨，高產(chǎn)+季節(jié)性消費(fèi)+低價(jià)出口組合，這對(duì)于價(jià)格會(huì)先出現(xiàn)承壓，短期熱軋現(xiàn)貨價(jià)格或存在走弱預(yù)期，預(yù)期價(jià)格區(qū)間則在3180-3280元/噸之間 冷軋方面，部分獨(dú)立軋鋼企業(yè)反饋接單略有壓力，市場(chǎng)偏弱的格局未有趨勢(shì)性改變，貿(mào)易環(huán)節(jié)訂貨積極性依舊不足短期冷軋價(jià)格表現(xiàn)為弱勢(shì)調(diào)整為主預(yù)期價(jià)格區(qū)間在3650-3700元/噸之間 文中所有數(shù)據(jù)來自鋼聯(lián)數(shù)據(jù)和Mysteel調(diào)研， 觀點(diǎn)會(huì)隨著市場(chǎng)的變化而變化，請(qǐng)及時(shí)交流。

觀點(diǎn)

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后全國(guó)型鋼價(jià)格或低位盤整運(yùn)行

概述：國(guó)慶假期將至，2024年與去年相似，并未迎來市場(chǎng)的“金九銀十”形式，進(jìn)入九月份以來終端需求仍顯頹勢(shì)，市場(chǎng)仍然處于供大于求的局面，致使出現(xiàn)“旺季不旺”現(xiàn)象因終端需求偏低，多數(shù)軋鋼廠呈現(xiàn)利潤(rùn)薄弱狀態(tài)，整體的生產(chǎn)積極性不高，市場(chǎng)情緒較冷淡，導(dǎo)致市場(chǎng)節(jié)前補(bǔ)庫操作并未出現(xiàn)節(jié)后歸來全國(guó)型鋼市場(chǎng)價(jià)格又將何去何從？下面小編從幾個(gè)方面來給大家分析一下 一、價(jià)格方面 圖1：2024型鋼價(jià)格走勢(shì)圖 從價(jià)格方面來看，前三季度價(jià)格處于震蕩下行的趨勢(shì)，從整體市場(chǎng)情況來看，主要受需求與盤面波動(dòng)影響，降幅較為明顯主要在二季度與三季度，價(jià)格承壓下行，直到三季度末價(jià)格才呈現(xiàn)回溫狀態(tài)，受宏觀利好因素、原料價(jià)格上漲影響導(dǎo)致。

主編視角

Mysteel半年報(bào)：2024下半年天津鍍鋅板卷價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行

這些趨勢(shì)的推動(dòng)下，家電產(chǎn)品對(duì)鋼材的需求將更加注重材料的輕薄化、高強(qiáng)度、耐腐蝕性和環(huán)保性因此，冷軋鋼板、熱鍍鋅、電鍍鋅、彩涂鋼板等高品質(zhì)鋼材的需求將增加；同時(shí)中國(guó)汽車市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)和技術(shù)升級(jí)，特別是新能源汽車領(lǐng)域的發(fā)展以及智能汽車的推廣，將推動(dòng)鍍鋅板卷在汽車制造中的應(yīng)用增加鍍鋅板卷作為汽車結(jié)構(gòu)件的重要材料，其需求將隨之上升 綜合來看，預(yù)計(jì)2024下半年天津鍍鋅板卷價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行為主。

主編視角

Mysteel黑色金屬例會(huì)：本周鋼價(jià)或震蕩運(yùn)行

從需求來看，制造業(yè)訂單不溫不火，市場(chǎng)整體拿貨積極性偏一般，剛需略顯韌性，市場(chǎng)資源較多導(dǎo)致囤貨意愿并不明顯；鋼廠5月份央國(guó)企訂單接單仍有一定壓力，雖然降價(jià)后矛盾出現(xiàn)緩和，但對(duì)于邊際預(yù)期則呈現(xiàn)向下的趨勢(shì)，未呈現(xiàn)向上的改善；從短期庫存表現(xiàn)來看，五一節(jié)前低位補(bǔ)庫的動(dòng)力存在，社庫仍有下降的空間，預(yù)計(jì)短期熱軋現(xiàn)貨價(jià)格仍有一定支撐，但持續(xù)性有待觀望 冷軋：從基本面來看，冷軋鋼廠供應(yīng)雖然仍處于高位，但已經(jīng)有下降的趨勢(shì)，另外隨著近幾周市場(chǎng)需求的釋放，冷軋整體處于去庫的狀態(tài)，預(yù)計(jì)前期縮小的冷熱價(jià)差會(huì)出現(xiàn)一個(gè)窄幅盤整的狀態(tài)；另外鋼廠5月份期貨訂貨價(jià)格下調(diào)，市場(chǎng)接受度尚可，近期陸續(xù)訂5月份的期貨，預(yù)計(jì)5月上旬暫無太大的訂單壓力。

觀點(diǎn)

【品鑫鋼網(wǎng)】預(yù)計(jì)節(jié)后鋼筋網(wǎng)片市場(chǎng)短期呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)走勢(shì)

從鋼筋網(wǎng)片應(yīng)用場(chǎng)景趨勢(shì)來看，鋼結(jié)構(gòu)廠房集成化建設(shè)應(yīng)用與房建和基建項(xiàng)目應(yīng)用需求比例有所增加，隨著市場(chǎng)需求應(yīng)用深化結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，2024年網(wǎng)片需求空間有望小幅增長(zhǎng)，節(jié)后價(jià)格變化需主要關(guān)注原材波動(dòng)與市場(chǎng)需求恢復(fù)情況，短期呈現(xiàn)短期窄幅波動(dòng)走勢(shì) 企業(yè)簡(jiǎn)介：江陰品鑫金屬制造有限公司/品鑫鋼網(wǎng)（以下簡(jiǎn)稱“公司”）本公司專業(yè)生產(chǎn)鋼筋網(wǎng)片廠家，是集高強(qiáng)高延性冷軋鋼筋網(wǎng)片生產(chǎn)技術(shù)研發(fā)、制造的鋼筋網(wǎng)片廠家。

建筑鋼材

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后黑色系商品價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)

10月鋼坯價(jià)格或呈先揚(yáng)后抑走勢(shì) 9月鋼坯價(jià)格延續(xù)橫盤震蕩調(diào)整市場(chǎng)交投不冷不熱，全月高低差價(jià)較小鋼坯市場(chǎng)底部需求仍存，但隨著需求端表現(xiàn)偏弱，唐山鋼坯主流倉儲(chǔ)庫存累庫趨勢(shì)明顯節(jié)前下游市場(chǎng)并未出現(xiàn)大規(guī)模集中補(bǔ)庫現(xiàn)象，整體補(bǔ)庫節(jié)奏較慢，鋼坯價(jià)格走勢(shì)偏弱，下游市場(chǎng)心態(tài)以及預(yù)期偏謹(jǐn)慎 短期調(diào)坯軋鋼廠復(fù)產(chǎn)存采坯需求節(jié)間鋼坯市場(chǎng)價(jià)格或穩(wěn)中趨高，但考慮到鋼坯市場(chǎng)基本面供強(qiáng)需弱的矛盾仍存，節(jié)后鋼坯市場(chǎng)價(jià)格或呈先揚(yáng)后抑走勢(shì)。

觀點(diǎn)

Mysteel黑色金屬例會(huì)：本周鋼價(jià)或弱勢(shì)盤整

庫存方面，與歷史走勢(shì)相悖，節(jié)前還未啟動(dòng)備貨就提前進(jìn)入累庫趨勢(shì)； 需求方面：九月整體需求不及預(yù)期，甚至弱于7、8月份上游供應(yīng)沒有明顯減量，導(dǎo)致中厚板階段性出現(xiàn)供大于求的現(xiàn)象綜合預(yù)計(jì)，本周中厚板價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行 （三）冷熱軋 熱軋：供應(yīng)方面：雖然當(dāng)前熱軋鋼廠利潤(rùn)不斷被壓縮，但短期仍能維持邊際生產(chǎn)；而需求方面：一是節(jié)前補(bǔ)庫預(yù)期不佳，二是出口訂單逐步趨于平穩(wěn)；整體來看，市場(chǎng)情緒表現(xiàn)不佳，且基本面仍有累庫預(yù)期，預(yù)計(jì)節(jié)前熱軋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

觀點(diǎn)

Mysteel數(shù)據(jù)：無錫市場(chǎng)不銹鋼庫存調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20230914）

其中400系冷軋周環(huán)比下跌3.69%，400系熱軋周環(huán)比下跌4.73%本周400系冷熱軋均有降量冷熱軋均以TG、JG資源降量為主周內(nèi)大廠鋼廠盤價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，民營(yíng)資源存在價(jià)格優(yōu)勢(shì)，大廠資源發(fā)貨節(jié)奏放緩，冷熱軋鋼廠前置資源均有小幅降量 申明：若出現(xiàn)42倉庫口徑庫存和30倉庫口徑庫存統(tǒng)計(jì)趨勢(shì)不同，多為42倉庫口徑庫存統(tǒng)計(jì)中新增部分代理倉庫所致 無錫不銹鋼社會(huì)庫存口徑樣本更新情況說明： 1、此次無錫地區(qū)不銹鋼社會(huì)庫存樣本更新共新增12家，并呈現(xiàn)在“無錫地區(qū)不銹鋼42倉庫口徑庫存統(tǒng)計(jì)”中。

市場(chǎng)庫存

Mysteel晚報(bào)：期市全線飄紅 唐山鋼坯虧損62元

下游調(diào)坯成品材價(jià)格報(bào)穩(wěn)，成交清淡目前鋼坯現(xiàn)貨受盤面帶動(dòng)，基差交易為主下游軋鋼廠大部分放假，僅少量在產(chǎn)，廠內(nèi)鋼坯庫存呈增加趨勢(shì)，短期供需矛盾增大最新調(diào)研顯示，主流樣本企業(yè)鋼坯平均含稅成本3862元/噸，周環(huán)比下調(diào)28元/噸，鋼坯成本無壓力整體情況較好預(yù)計(jì)節(jié)前鋼坯價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行 ◎帶鋼：今日唐山熱軋帶鋼震蕩趨弱運(yùn)行，市場(chǎng)交投氛圍冷清，成交偏弱現(xiàn)下游陸續(xù)停工放假，實(shí)際需求減弱，部分廠家儲(chǔ)備節(jié)后原料，但多為鋼廠排產(chǎn)資源，市場(chǎng)庫存被動(dòng)陸續(xù)累庫，春節(jié)臨近，市場(chǎng)陸續(xù)休市。

每日分析

Mysteel黑色金屬例會(huì)：本周鋼市或震蕩運(yùn)行

今年春節(jié)較早實(shí)際交易的時(shí)間縮短，鋼需處于快速下跌的趨勢(shì)，雖然年底有一部分趕工的現(xiàn)象，但奈何受到疫情的阻礙，并不能置換過多的需求量 綜合預(yù)計(jì)，本周全國(guó)中厚板價(jià)格弱勢(shì)盤整運(yùn)行 （三）冷熱軋 供應(yīng)：本周熱軋供應(yīng)雖有小幅增加，但受虧損擴(kuò)大以及疫情影響的物流運(yùn)輸，產(chǎn)量整體仍控制在300萬噸以內(nèi)，而冷軋也是因?yàn)橛袖搹S的檢修，產(chǎn)量出現(xiàn)小幅的減少至82萬噸左右； 需求方面：從實(shí)際消費(fèi)來看，臨近年底，制造業(yè)主要下游行業(yè)企業(yè)新增訂單環(huán)比減少，實(shí)際需求很難有大的增量，另外冷軋鋼廠反饋雖然在積極接單中，但仍存在一定的缺口，因此短期內(nèi)供需壓力仍存在，市場(chǎng)整體悲觀的心態(tài)難以改善。

觀點(diǎn)

Mysteel數(shù)據(jù)：本周冷軋價(jià)格小幅上漲 成交乏力（11.4-11.11）

市場(chǎng)方面，本周尾期貨盤面偏強(qiáng)運(yùn)行，但整體成交未有明顯改善整體來看，現(xiàn)貨價(jià)格反彈依舊乏力，市場(chǎng)心態(tài)較為謹(jǐn)慎，即便市場(chǎng)氛圍較為活躍，但由于疫情疊加需求淡季，需求短期難有明顯起色另一方面，近期部分地區(qū)疫情有抬頭趨勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)帶來擾動(dòng)，同時(shí)需求仍是影響冷軋價(jià)格反彈空間的最大因素庫存方面，據(jù)Mysteel最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)冷軋鋼廠庫存40.85萬噸，周環(huán)比增加0.54萬噸，社會(huì)庫存124.45萬噸，周環(huán)比減少1.95萬噸，總庫存165.30萬噸，環(huán)比減少1.41萬噸，廠庫微增，社庫小幅下降，庫存壓力尚在。

普鋼

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)冷軋板卷價(jià)格以穩(wěn)為主 廠庫社庫雙降

今日黑色系期貨價(jià)格高開低走震蕩走弱，原料熱軋2301合約收盤價(jià)3778元/噸，跌幅0.58%據(jù)mysteel數(shù)據(jù)顯示，本周全國(guó)五大鋼材品種庫存數(shù)據(jù)整體呈累增趨勢(shì)，不過其中冷軋板庫存維持下降態(tài)勢(shì)；福建市場(chǎng)冷系資源也不例外，據(jù)了解，本地冷軋鋼廠鞍鋼莆田近期開始檢修，為期１５天，后續(xù)交貨節(jié)奏放緩，疊加９月商戶較悲觀謹(jǐn)慎心態(tài)，主動(dòng)建倉備庫意愿不佳，多以現(xiàn)貨采購為主故預(yù)計(jì)明日福建冷軋價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行 二、今日價(jià)格 三、價(jià)差方面 四、今日成交 全國(guó)冷軋板卷市場(chǎng)出貨量為18352噸，較上個(gè)交易日減少579噸，減幅3.01%。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：無錫不銹鋼價(jià)格漲跌互現(xiàn)，市場(chǎng)觀望情緒濃厚

日內(nèi)低價(jià)出貨情況明顯減少 200系：昨日市場(chǎng)成交較為一般，加之資源陸續(xù)到貨，今日早間冷熱軋商家基本穩(wěn)價(jià)出貨為主，部分熱軋鋼種因市場(chǎng)流通資源不多加之規(guī)格不全而小漲50元/噸冷軋方面，主流價(jià)格趨穩(wěn)，但是日內(nèi)市場(chǎng)成交較之昨日并沒有轉(zhuǎn)好趨勢(shì)，下游剛需采買為主，依舊較為清淡 400系：今日鋼廠平盤為主上午市場(chǎng)價(jià)格大多持穩(wěn)運(yùn)行，部分430冷軋資源下調(diào)50元/噸，午后市場(chǎng)暫無明顯波動(dòng)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：家電原材料周報(bào)（7.11-7.15）

近期建筑鋼材繼續(xù)減產(chǎn)，板材的產(chǎn)量也有所減少當(dāng)前冷軋鋼廠庫存40.54萬噸，周環(huán)比增加0.06萬噸，社會(huì)庫存138.73萬噸，周環(huán)比增加3.22萬噸，上周總庫存處于累庫狀態(tài)7月本就是需求淡季，而黑色系期貨盤面的整體下行更使得商家多次主動(dòng)跟跌價(jià)格，但市場(chǎng)整體出貨表現(xiàn)依然較差面對(duì)跌幅，下游終端采購意愿明顯減弱，市場(chǎng)多持觀望態(tài)度上周黑色系期貨延續(xù)走低趨勢(shì)，繼續(xù)探底，市場(chǎng)交投氛圍冷清，部分市場(chǎng)多次調(diào)整價(jià)格而下游客戶多持悲觀態(tài)度，采購意愿極低。

家電

Mysteel：汽車原材料周報(bào)（7.11-7.15）

近期建筑鋼材繼續(xù)減產(chǎn)，板材的產(chǎn)量也有所減少當(dāng)前冷軋鋼廠庫存40.54萬噸，周環(huán)比增加0.06萬噸，社會(huì)庫存138.73萬噸，周環(huán)比增加3.22萬噸，上周總庫存處于累庫狀態(tài)7月本就是需求淡季，而黑色系期貨盤面的整體下行更使得商家多次主動(dòng)跟跌價(jià)格，但市場(chǎng)整體出貨表現(xiàn)依然較差面對(duì)跌幅，下游終端采購意愿明顯減弱，市場(chǎng)多持觀望態(tài)度上周黑色系期貨延續(xù)走低趨勢(shì)，繼續(xù)探底，市場(chǎng)交投氛圍冷清，部分市場(chǎng)多次調(diào)整價(jià)格而下游客戶多持悲觀態(tài)度，采購意愿極低。

汽車

Mysteel周報(bào)：一周鋼市概覽 主要品種弱勢(shì)不改 長(zhǎng)強(qiáng)板弱格局更為明顯

綜合來看，在庫存和資金雙重壓力下，預(yù)計(jì)下周全國(guó)市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行 型鋼： 本周價(jià)格總體延續(xù)下行趨勢(shì)，本周于前兩周走勢(shì)變化不同，行情幾乎沒有任何反彈，期現(xiàn)均呈現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行，在價(jià)格連續(xù)下跌且高庫存高供應(yīng)情況難有大幅緩解的情況下，市場(chǎng)情緒亦受到較大影響，疊加影響市場(chǎng)價(jià)格不斷探底（1）供應(yīng)端來看，雖然軋鋼廠和長(zhǎng)流程虧損擴(kuò)大，但調(diào)研了解短期仍是減產(chǎn)為主，供應(yīng)水平不會(huì)快速下降；（2）社庫廠庫目前仍處于較高水平，高于春節(jié)后總庫，去庫壓力較大；（3）鋼鐵消費(fèi)需求恢復(fù)仍然緩慢，市場(chǎng)矛盾點(diǎn)仍集中在供應(yīng)端產(chǎn)量減幅并不足以緩解供需矛盾，同時(shí)價(jià)格的快速下跌影響市場(chǎng)情緒，無論是剛需還是投機(jī)需求都存在一定抑制，供需錯(cuò)配是制約價(jià)格上漲最大因素，短期內(nèi)這一矛盾難以緩解。

每周評(píng)述