Mysteel：三面承壓 湖南冷軋板卷行業(yè)如何突破盈利困境？

概述：從理論情況來講，原料價格出現(xiàn)上漲或下跌，成品材價格也將相應跟隨，但實際情況受到各種因素影響，并不完全會跟隨調(diào)整，甚至反向操作也有可能2025開年湖南冷熱板卷價差為670元/噸，最新價差僅有380元/噸，幾乎收縮一半，呈現(xiàn)高開低走的走勢，此時價差已經(jīng)低于鋼廠生產(chǎn)成本另外，近年來隨著需求減弱，采購方式發(fā)生改變，貿(mào)易商庫存被動下滑成本端同樣有著壓力，鋼廠調(diào)價節(jié)奏始終比現(xiàn)貨市場慢一步三面承受壓力的情況下，湖南冷軋板卷行業(yè)如何突破盈利困境？ 一、價差高開低走 降至成本線以下 據(jù)調(diào)研，冷熱板卷價差正常范圍在500-600元/噸，近三年湖南市場價差均值分別為596元/噸、534元/噸、560元/噸，基本處于正常范圍之內(nèi)。

日報

Mysteel周報：華東冷軋板卷價格弱勢運行 成交縮量（5.16-5.23）

市場方面，本周熱卷期貨盤面震蕩偏弱運行，現(xiàn)貨市場價格跟跌為主再者，受上海等周邊市場較大庫存量的低價資源流出影響，常州市場競爭壓力進一步加劇，且相對來說，常州市場對于客戶的競爭力更弱，為保證出貨，也只能跟著在價格上不斷作出讓步來換取客戶，但周內(nèi)整體成交情況依舊不太理想庫存方面，據(jù)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，船廠庫冷軋板卷庫存周環(huán)比增加0.33萬噸，當前庫存變現(xiàn)能力較弱，市場心態(tài)低迷，短期現(xiàn)貨仍有壓力綜合來看，當前供應持續(xù)高位，但需求短期內(nèi)或難有起色，預計下周常州冷軋板卷價格或繼續(xù)弱勢運行。

每周評述

Mysteel周報：河南省鋼材價格整體窄幅震蕩偏強調(diào)整 庫存表現(xiàn)由增轉(zhuǎn)降（5.9-5.16）

近期部分市場繼續(xù)降庫，但整體需求依然較弱庫存方面，本周需求一般，到貨情況減速，成交較好，現(xiàn)鄭州熱軋板卷庫存7.3萬噸左右，較上周降0.5萬噸左右綜合來看，近期市場價格震蕩上行，下游需求一般，庫存繼續(xù)下降，市場觀望情緒較濃，預計價格或?qū)⒁哉鹗庍\行為主 鄭州冷軋板卷：本周長沙市場冷軋板卷價格小幅上漲，主流資源報價3820元/噸，周環(huán)比上漲10元/噸據(jù)悉，漣鋼出臺本月中旬板材調(diào)價政策，其中冷軋基價較上一期持平，本月累計下調(diào)70元/噸，與最新訂貨價格相比，市場售價仍然倒掛100元/噸左右。

周報

Mysteel周報：華中冷軋板卷價格盤整偏強運行 需求增量有限（5.9-5.16）

因此這一輪美國加征關稅緩解消息發(fā)布以后，市場也較為穩(wěn)定，未出現(xiàn)明顯的調(diào)整據(jù)市場商家反饋，武漢市場當前庫存不高，貿(mào)易商訂貨量均較少，加上訂貨成本在3750元/噸左右，商家基本圍繞成本出貨且受外來資源影響小，因此價格較為穩(wěn)定總體來看，武漢市場冷軋板卷價格短期暫穩(wěn)運行 長沙市場：本周長沙市場冷軋板卷價格小幅上漲，主流資源報價3820元/噸，周環(huán)比上漲10元/噸據(jù)悉，漣鋼出臺本月中旬板材調(diào)價政策，其中冷軋基價較上一期持平，本月累計下調(diào)70元/噸，與最新訂貨價格相比，市場售價仍然倒掛100元/噸左右。

每周評述

Mysteel周報：華東冷軋板卷價格延續(xù)跌勢 成交表現(xiàn)疲軟（4.18-4.25）

當前需求端弱勢未改，市場出貨困難，部分商家為保銷量指標，以價換量，市場低價資源不斷，周內(nèi)整體成交表現(xiàn)疲軟庫存方面，據(jù)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，船廠庫冷軋板卷庫存周環(huán)比減少0.11萬噸，當前庫存變現(xiàn)能力較弱，市場心態(tài)低迷，短期現(xiàn)貨仍有壓力綜合來看，當前供應持續(xù)高位，但需求短期內(nèi)或難有起色，現(xiàn)貨價格或易跌難漲，預計下周常州冷軋板卷價格或震蕩偏弱運行 四、總結(jié) 當前冷軋供應持續(xù)高位維持，但終端訂單疲軟，供需矛盾加劇，短期內(nèi)冷軋板卷價格或易跌難漲。

每周評述

Mysteel周報：華中冷軋板卷價格盤整偏弱運行 成交不暢（3.28-4.3）

據(jù)悉，漣鋼出臺本月上旬板材調(diào)價政策，其中冷軋基價較上一期平盤，從最新一期訂貨成本來看，市場在跌價，而訂貨成本未有調(diào)整，商家虧損幅度有所擴大從近期出貨情況來看，表現(xiàn)并不理想，好在鋼廠發(fā)貨量不多，多數(shù)貿(mào)易商庫存處于低位水平，目前長沙市場冷軋板卷社會庫存總量維持在1.2萬噸左右總的來看，在供需雙弱格局下，短期長沙市場冷軋板卷價格或窄幅波動運行 鄭州市場：本周鄭州市場冷軋板卷價格持穩(wěn)運行，現(xiàn)市場主流資源報價在4040-4090元/噸，周環(huán)比持平。

每周評述

Mysteel周報：華中冷軋板卷價格偏弱運行 部分資源集中抵市（3.14-3.21）

長沙市場：本周長沙市場冷軋板卷價格小幅下跌，主流資源報價4110元/噸，周環(huán)比下跌10元/噸據(jù)悉，漣鋼出臺本月下旬板材調(diào)價政策，其中冷軋基價較上一期平盤，本月累計下調(diào)30元/噸，從最新一期訂貨成本來看，市場售價與成本依然存在50元/噸的倒掛空間據(jù)貿(mào)易商反饋，近期漣鋼發(fā)貨緩慢，多數(shù)漣鋼貿(mào)易商庫存有所減少，而柳鋼發(fā)貨正常，但近期出貨減量，庫存有所增加，目前長沙市場冷軋板卷整體庫存變化不大，在1.2萬噸左右，處于偏低水平。

每周評述

Mysteel周報：華中冷軋板卷價格漲跌互現(xiàn) 需求表現(xiàn)一般（3.7-3.14）

據(jù)悉，漣鋼出臺本月中旬板材調(diào)價政策，其中冷軋基價較上一期下調(diào)30元/噸，本月累計下調(diào)30元/噸，從最新一期訂貨成本來看，市場售價與成本之間存在50元/噸的倒掛空間貿(mào)易商反饋本月鋼廠發(fā)貨量較少，但由于需求表現(xiàn)也不佳，因此庫存表現(xiàn)為小幅下降的趨勢，目前長沙市場冷軋板卷社會庫存總量在1.3萬噸左右，處于偏低的水平總的來看，預計下周長沙市場冷軋板卷價格或繼續(xù)持穩(wěn)運行 鄭州市場：本周鄭州市場冷軋板卷價格小幅上漲，現(xiàn)市場主流資源報價在4080-4130元/噸，周環(huán)比上漲20元/噸。

每周評述

Mysteel周報：華南冷軋板卷價格偏強運行 出貨量有所放量（3.7-3.14）

據(jù)悉，當前華南市場冷軋板卷價格并不高，比華東市場上還略低幾十元，此輪期貨連續(xù)兩日拉漲也刺激了終端客戶出來拿貨，代理商出貨量增加以后也是不斷上調(diào)價格庫存方面，本周華南市場冷軋板卷庫存繼續(xù)呈現(xiàn)下降的態(tài)勢，最新庫存為43.15萬噸，周環(huán)比減少3萬噸左右總體來看，當前樂從市場主要還是以柳鋼資源為主，鞍鋼、首鋼等國營鋼廠汽車、家電終端訂單接單較好，對于市場的投放量減少，因此有資源的商家價格較高，但也僅能少量成交。

每周評述

Mysteel周報：湖南省鋼材價格周環(huán)比持平 漲幅受限于成交匹配度（3.7-3.14）

據(jù)悉，漣鋼出臺本月中旬板材調(diào)價政策，其中冷軋基價較上一期下調(diào)30元/噸，本月累計下調(diào)30元/噸，從最新一期訂貨成本來看，市場售價與成本之間存在50元/噸的倒掛空間貿(mào)易商反饋本月鋼廠發(fā)貨量較少，但由于需求表現(xiàn)也不佳，因此庫存表現(xiàn)為小幅下降的趨勢，目前長沙市場冷軋板卷社會庫存總量在1.3萬噸左右，處于偏低的水平總的來看，預計下周長沙市場冷軋板卷價格或繼續(xù)持穩(wěn)運行 1.2【區(qū)域價差情況】 統(tǒng)一為理計單位后，武漢高于長沙23元/噸，南昌低于長沙77元/噸；杭州低于長沙107元/噸，廣州高于長沙153元/噸。

周報

Mysteel周報：華中冷軋板卷價格小幅下跌 需求有所好轉(zhuǎn)（2.28-3.7）

就價格而言，武漢市場在全國范圍處于中高水平，雖然近期原料端期貨盤面呈現(xiàn)下行走勢，但商家反饋訂貨成本較高，目前市場售價與之已存在倒掛空間，加之出貨恢復至正常水平，因此市場挺價意愿偏強庫存方面，多數(shù)商家庫存保持在可控范圍之內(nèi)，庫存壓力并不大總的來看，預計下周武漢市場冷軋板卷價格或持穩(wěn)運行為主 長沙市場：本周長沙市場冷軋板卷價格小幅下跌，主流資源報價4120元/噸，周環(huán)比下跌10元/噸據(jù)悉，漣鋼出臺本月上旬板材調(diào)價政策，其中冷軋基價較上一期平盤，從最新一期訂貨成本來看，商家的倒掛幅度在繼續(xù)擴大。

每周評述

Mysteel周報：湖南省鋼材價格小幅下跌 預計下周維持區(qū)間震蕩（2.28-3.7）

庫存方面，本周建筑鋼材庫存累計28.05萬噸，周環(huán)比增加約0.95萬噸其中，螺紋鋼庫存為19.6萬噸，周環(huán)比增加約0.7萬噸；線盤庫存為8.45萬噸，周環(huán)比增加約0.25萬噸，當前庫存水平較去年同期庫存水平顯著下降，但累庫周期較去年同期情況有所延長綜合來看，預計下周市場價格或窄幅震蕩為主 長沙市場：本周長沙市場冷軋板卷價格小幅下跌，主流資源報價4120元/噸，周環(huán)比下跌10元/噸據(jù)悉，漣鋼出臺本月上旬板材調(diào)價政策，其中冷軋基價較上一期平盤，從最新一期訂貨成本來看，商家的倒掛幅度在繼續(xù)擴大。

周報

Mysteel參考丨冷熱板卷價差邏輯推演與中期市場行情判斷

不過，從今年的冬儲備貨情況不難發(fā)現(xiàn)，相比較冷軋板卷，熱軋板卷的備貨積極性更強，一方面是價格已經(jīng)持續(xù)處于低位水平；另一方面庫存也已降至低位，因此大家對于熱軋板卷備貨的積極性更強，這也使得節(jié)后熱軋板卷的庫存又開始不斷累增截至春節(jié)后第三周的時間，全國熱軋板卷庫存就已經(jīng)增加到265萬噸，較節(jié)前增加91萬噸，而冷軋板卷最新庫存為124萬噸，較節(jié)前106萬噸增加18萬噸，且低于去年同期 因此，從庫存增加的情況來看，當前熱軋板卷庫存壓力大于冷軋板卷，當前市場熱軋價格下跌速度更快，冷軋板卷小幅跟跌，兩者間的價差短期很難回歸到正常水平。

Mysteel參考

Mysteel周報：華中冷軋板卷價格漲跌互現(xiàn) 需求表現(xiàn)不佳（2.14-2.21）

長沙市場：本周長沙市場冷軋板卷價格偏弱運行，主流資源報價4160元/噸，周環(huán)比下跌50元/噸據(jù)悉，20日漣鋼出臺本月下旬板材調(diào)價政策，其中冷軋基價較上一期下調(diào)60元/噸，本月累計下調(diào)60元/噸，從最新訂貨成本來看，市場售價與之依然存在倒掛在大盤上漲的情況下，長沙市場反而呈現(xiàn)大幅度下跌，主要還是需求恢復不佳，目前市場大戶庫存壓力偏大，另外近期冷熱之間價差保持在650-700元/噸，原料端支撐力度不足。

每周評述

Mysteel周報：華中冷軋板卷價格盤整偏弱運行 終端陸續(xù)復工（2.8-2.14）

長沙市場：本周長沙市場冷軋板卷價格持穩(wěn)運行，主流資源報價4210元/噸，周環(huán)比價格持平據(jù)悉，本月中旬漣鋼冷軋調(diào)價均為平盤，從最新訂貨成本來看，商家依舊處于虧損狀態(tài)市場方面，商家在上周基本開工，大部分終端在過完元宵之后也逐漸復工，今年復工時間普遍出現(xiàn)推遲由于年前長沙市場整體庫存壓力不大，春節(jié)鋼廠也并未大量發(fā)貨，因此多數(shù)貿(mào)易商庫存壓力尚可，與往年相比處于偏低水平，目前總庫存在1.7萬噸左右。

每周評述

Mysteel周報：華東冷軋板卷價格以穩(wěn)為主 成交不佳（1.24-2.8）

市場方面，本周是節(jié)后復工第一周，終端客戶尚未完全復工，市場需求釋放有限，商家出貨不暢，周內(nèi)整體成交表現(xiàn)不佳庫存方面，據(jù)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，船廠庫冷軋庫存迎來較大幅度回升，由于春節(jié)假期休市，市場基本未出貨，社會庫存累積較為嚴重終端下游方面，今年開工復產(chǎn)相對正常，多數(shù)客戶預計在元宵節(jié)后正式復工復產(chǎn)，需求或?qū)⑦M一步釋放綜上所述，預計下周常州市場冷軋價格或?qū)⒄鹗庍\行 合肥市場：本周合肥市場冷軋板卷價格以穩(wěn)為主，價格方面，截至發(fā)稿，1.0馬鋼4300元/噸，日鋼4110元/噸。

每周評述

Mysteel周報：湖北鋼材價格盤整為主 商家謹慎看漲增多（1.24-2.8）

庫存方面，武漢市場節(jié)后庫存略有增加，整體增幅并不明顯，據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計武漢市場冷軋板卷庫存為3.3萬噸左右，較節(jié)前2.9萬噸增加0.4萬噸左右，整體庫存壓力不大心態(tài)方面，上月商家的訂貨成本4100元/噸左右，加上現(xiàn)貨資源依舊不多，外部資源也難過來，因此整體大環(huán)境不出現(xiàn)明顯下行的話，武漢市場冷軋價格短期也將保持平穩(wěn)運行 1.2【區(qū)域價差情況】 從區(qū)域網(wǎng)價價差對比看，本周武漢市場螺紋鋼價格與長沙、鄭州、宜昌、襄陽價差負差持平；與年南昌、杭州市場價格價差正差持平。

周報

Mysteel周報：華中冷軋板卷價格漲跌互現(xiàn) 下游陸續(xù)放假（1.10-1.17）

據(jù)悉，10日漣鋼出臺本月中旬板材調(diào)價政策，其中冷軋基價較上一期下調(diào)40元/噸，本月累計下調(diào)40元/噸，從最新訂貨成本來看，市場售價與之基本持平市場方面，雖然近期原料端期貨盤面持續(xù)利好，帶動著鋼坯、熱卷現(xiàn)貨價格上漲，但冷軋價格未有調(diào)整，主要還是年關將至，需求大幅減量，貿(mào)易商反饋本周結(jié)束基本進入有價無市階段，多數(shù)貿(mào)易商也將于小年前放假，因此對于價格不再調(diào)整目前長沙市場冷軋板卷整體庫存依舊處于偏低水平，不過隨著供應不減而需求在減，庫存將逐漸增加。

每周評述

Mysteel周報：華中冷軋板卷價格盤整偏弱運行 需求逐漸減弱（12.26-1.3）

總體來看，市場需求已經(jīng)開始減少，商家庫存小幅增加，但整體壓力不大，預計接下來回落空間有限，以窄幅波動運行為主 長沙市場：本周長沙市場冷軋板卷價格持穩(wěn)運行，主流資源報價4250元/噸，周環(huán)比價格持平據(jù)悉，2日漣鋼出臺本月上旬板材調(diào)價政策，其中冷軋基價較上一期平盤，從最新訂貨成本來看，市場售價與之存在小幅倒掛空間據(jù)貿(mào)易商反饋，由于上月鋼廠發(fā)貨量極少，導致市場庫存持續(xù)下降，目前多數(shù)貿(mào)易商庫存不足一千噸，長沙市場冷軋板卷社會庫存總量在一萬噸以下，處于較低水平，因此價格在下跌行情也較為堅挺。

每周評述

Mysteel周報：華東冷軋板卷價格窄幅震蕩 成交表現(xiàn)不佳（12.20-12.27）

庫存方面，據(jù)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，船廠庫冷軋板卷庫存周環(huán)比減少0.23萬噸，減幅15.96%綜合來看，預計下周常州市場冷軋價格或?qū)⒗^續(xù)窄幅震蕩運行 杭州市場：本周杭州市場冷軋板卷價格以穩(wěn)為主，截至發(fā)稿，1.0*1250*C本鋼冷軋報盤4160元/噸，1.0*1250*C馬鋼冷軋報盤4160元/噸，1.0*1250*C柳鋼冷軋報盤4150元/噸市場方面，周前期熱卷期貨延續(xù)震蕩走勢，市場冷軋價格基本持穩(wěn)觀望，周中期熱卷期貨盤面沖高回落，市場悲觀心態(tài)有所加劇，部分前期低價資源持續(xù)流出，但商家考慮到庫存因素，主流規(guī)格仍以挺價為主，成交量周環(huán)比繼續(xù)微幅提升。

每周評述