Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)硅鐵市場仍有階段性反彈

節(jié)后歸來部分下游工地復工時間延后，需求端啟動較緩，在節(jié)后較大庫存壓力之下，市場心態(tài)較為低迷，低價拋貨現(xiàn)象普遍 3月硅鐵市場延續(xù)跌勢，生產(chǎn)增減情況均有，但從全月情況來看，開工再次來到月產(chǎn)50萬噸下游鋼招表現(xiàn)穩(wěn)定，南北方鋼招隨著行情不斷下降，月末大廠因庫存壓力降價出貨，部分廠家暫停報價成本端蘭炭價格出現(xiàn)階段性修復的同時，部分主產(chǎn)區(qū)電價缺出現(xiàn)上漲，再次影響下，內(nèi)蒙古生產(chǎn)月均成本較上月持平，其他產(chǎn)區(qū)則出現(xiàn)不同程度的下降。

研究報告

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（6月26日）

【硅錳】 內(nèi)蒙硅錳： 硅錳市場近日表現(xiàn)尚可，盤面稍顯堅挺，成本端礦價仍有支撐，化工焦價格存小幅跌價預期，整體成本支撐尚可，生產(chǎn)端，內(nèi)蒙古個別工廠停爐檢修，但疊加新點火爐子產(chǎn)量增加，整體合金產(chǎn)量波動不大，目前暫無大范圍減產(chǎn)跡象，價格方面，目前合金廠基本封盤不報，觀望市場行情為主，個別開始少量累庫，鋼廠端，主流鋼招定價后個別北方鋼廠陸續(xù)按照河鋼價下浮定價，南方鋼招價格在5650-5700元/噸，目前進入需求淡季，重點關(guān)注鋼招采量變化，預計短期硅錳市場維持震蕩運行，價格稍有支撐。

日評

Mysteel周報：國內(nèi)硅錳震蕩運行 全國整體合金產(chǎn)量微降（4.3-4.11）

本周下游繼續(xù)緩慢復產(chǎn)，主流鋼招暫未定價，因盤面低位，大多鋼廠近期以盤面點貨為主，定價較低，4月鋼招華東及華南進程尚可，廣東某鋼廠4月招標硅錳合金定價6100元/噸，數(shù)量3000噸，承兌含稅到廠，有折基；江蘇某鋼廠招標硅錳合金定價6080元/噸，數(shù)量500噸，商承含稅到廠北方鋼招多等待主流鋼招指引，目前主流鋼招暫未詢盤采購，需觀望鋼招進程 綜合來看，本周盤面震蕩運行，化工焦價格止跌，在本周價格上漲一輪后，可能繼續(xù)存在上漲預期，錳礦價格震蕩偏弱；供應端，北方主產(chǎn)區(qū)內(nèi)蒙古以及寧夏個別工廠預計本月及下月開始檢修，部分工廠將在原料消耗以及訂單完成后觀望市場決定是否檢修，南方個別大廠也存在減產(chǎn)檢修預期，若行情持續(xù)如此，合金產(chǎn)量將繼續(xù)存減少預期；鋼廠端，南方鋼廠陸續(xù)招標采購，北方多等待主流鋼招指引，預計下周鋼招陸續(xù)進場，觀望合金廠生產(chǎn)端變化以及鋼招表現(xiàn)，預計硅錳市場維持震蕩運行。

周評

Mysteel調(diào)研：硅錳市場震蕩運行 工廠低價惜售（3月18日）

鋼廠端 鋼廠端，鋼廠采購心態(tài)較為謹慎，個別少量采購，上周個別鋼廠硅錳定價6270元/噸，今日暫未最新鋼招定價，北方鋼廠多以河鋼價下浮進行采購 后市觀點： 硅錳市場震蕩運行，成本端，錳礦成交價格混亂向下，市場出貨心態(tài)不一，生產(chǎn)端，內(nèi)蒙古廠家生產(chǎn)波動不大，部分工廠維持檢修，寧夏工廠開工波動不大，前期檢修工廠維持檢修，南方由于成本高位，個別停產(chǎn)廠家暫無生產(chǎn)打算，后續(xù)觀望市場行情決定；鋼廠端，鋼廠采購心態(tài)較為謹慎，個別少量采購，觀望成本端錳礦以及鋼招的價格表現(xiàn)。

日評

Mysteel調(diào)研：國內(nèi)硅錳表現(xiàn)強勢 期貨上漲（1月15日）

鋼廠 鋼廠端，北方鋼廠多等待主流鋼招定價指引，主流鋼招詢盤價格6100元/噸，近日盤面上漲，目前定價持續(xù)博弈，觀望最終定價情況 后市觀點： 硅錳市場強勢運行，成本端，錳礦價格上行，帶動硅錳盤面上漲，化工焦價格表現(xiàn)平穩(wěn)，硅錳成本支撐堅挺；供應端，近期盤面上漲，工廠陸續(xù)套保，目前內(nèi)蒙古廠家暫無減產(chǎn)預期，寧夏地區(qū)年前開工波動不明顯，廣西地區(qū)個別工廠年前有減產(chǎn)計劃，觀望市場行情變化；鋼廠端，主流鋼招詢盤價格6100元/噸，由于盤面表現(xiàn)強勢，目前最終定價仍在博弈中，觀望礦端走勢以及主流鋼招定價情況。

日評

Mysteel調(diào)研：國內(nèi)硅錳表現(xiàn)強勢 主流鋼招定價仍在博弈（1月14日）

鋼廠 鋼廠端，北方鋼廠多等待主流鋼招定價指引，主流鋼招詢盤價格6100元/噸，近日盤面上漲，目前定價持續(xù)博弈，觀望最終定價情況 后市觀點： 硅錳市場強勢運行，成本端，錳礦價格上行，帶動硅錳盤面上漲，化工焦價格表現(xiàn)平穩(wěn)，硅錳成本支撐堅挺；供應端，近期盤面上漲，工廠陸續(xù)套保，目前內(nèi)蒙古廠家暫無減產(chǎn)預期，寧夏地區(qū)年前開工波動不明顯，廣西地區(qū)個別工廠年前有減產(chǎn)計劃，觀望市場行情變化；鋼廠端，主流鋼招詢盤價格6100元/噸，由于盤面表現(xiàn)強勢，目前最終定價仍在博弈中，觀望礦端走勢以及主流鋼招定價情況。

日評

Mysteel調(diào)研：國內(nèi)硅錳震蕩運行 合金成本支撐尚可（11月1日）

鋼廠 鋼廠端，近日有南方鋼廠鋼招價格在6300元/噸，承兌含稅，北方多數(shù)鋼廠暫未開啟新一輪招標，以觀望市場為主，等待主流鋼廠開啟新一輪采購 后市觀點： 硅錳市場震蕩運行，成本端，錳礦市場保持堅挺，化工焦暫時止跌，硅錳成本支撐尚可；供應端，北方主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量處于增量狀態(tài)，前期復產(chǎn)廠家產(chǎn)量逐步提高，內(nèi)蒙古還有個別新增產(chǎn)能情況，南方由于成本高位難以改變，工廠復產(chǎn)難度較大；需求端，新一輪鋼招暫未大范圍展開，下游多觀望市場行情變化，后面重點關(guān)注內(nèi)蒙新增產(chǎn)能情況以及新一輪鋼招情況。

日評

Mysteel調(diào)研：國內(nèi)硅錳偏弱運行 期貨下跌（10月16日）

鋼廠 鋼廠端，南方鋼廠陸續(xù)招標定價，今日華南某鋼廠10月招標硅錳合金定價6330元/噸，數(shù)量2000噸，承兌含稅到廠，有折基主流鋼招目前詢盤價格6200元/噸仍在博弈，觀望最終定價情況 后市觀點： 硅錳市場震蕩偏弱運行，成本端錳礦價格偏弱，化工焦價格暫未隨主流提漲，合金成本支撐一般，生產(chǎn)端，內(nèi)蒙古以及寧夏產(chǎn)區(qū)開工變化均不大，暫無由于行情原因減產(chǎn)的工廠，廣西地區(qū)由于成本原因工廠暫無開工預期，鋼廠端，目前主流鋼招仍在博弈階段，其他鋼廠陸續(xù)采購定價，觀望廠家開工情況以及主流鋼招定價情況。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（1.18）

貴州開工率暫穩(wěn)，按目前行情下，節(jié)后個別廠家或?qū)⒀悠趶彤a(chǎn)，有廠家表示預計停產(chǎn)3個月，生產(chǎn)動力不足鋼廠端，南方鋼廠冬儲基本結(jié)束，個別鋼廠可能進行少量補招，預計年前價格偏弱運行 內(nèi)蒙古：原料端，個別廠家反饋下周化工焦價格存在下調(diào)預期，12月結(jié)算電價也有五厘左右的降幅，目前在0.38-0.39元/千瓦時左右，成本預計繼續(xù)下移，生產(chǎn)端，廠家開工存在波動，近日內(nèi)蒙古地區(qū)進行電力限制，缺口較大，部分廠家存在減負荷生產(chǎn)情況，但整體產(chǎn)量影響較小，市場主流報價6150元/噸，大部分廠家以交付訂單為主，個別廠家低價惜售產(chǎn)生累庫情況。

日評

Mysteel月報：硅鐵強勢上漲 10月回落有限

10月展望：供給高位 需求難有增長 供給：硅鐵主產(chǎn)區(qū)整體保持高位開工，原料成本雖然增加，但在整體行情偏好的情況下，廠家生產(chǎn)積極性較高，10月來看甘肅硅石影響因素或?qū)p退，蘭炭價格走勢仍需關(guān)注原煤價格，隨著月底煤價發(fā)出下行信號，蘭炭價格或有松動，同時內(nèi)蒙古大廠9月投產(chǎn)計劃或?qū)⒀舆t至10月，整體產(chǎn)量或?qū)⒃黾?需求：10月粗鋼或因下游需求逐步回落、生產(chǎn)利潤單薄等原因出現(xiàn)減產(chǎn)或檢修情況，需求基本保持正?；蚱俨闪?，但因北方鋼廠節(jié)前補庫現(xiàn)象較少，不排除節(jié)后鋼招集中期帶動價格上移；10月府谷1-2家鎂廠復產(chǎn)鎂錠，主產(chǎn)區(qū)供給增加的情況下，75硅鐵消耗將呈現(xiàn)上升趨勢；10月硅鐵出口仍將維持弱勢，海外訂單需求減量，硅鐵出口價格低位運行。

研究報告