鐵礦石期貨交易者請(qǐng)注意！大商所提示I2009合約交割等有關(guān)事項(xiàng)

與之對(duì)應(yīng)的是，目前港口可交割的鐵礦石庫存充足，能夠保障和實(shí)現(xiàn)I2009合約進(jìn)入交割月后的平穩(wěn)運(yùn)行及最終順利交割

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鐵礦2009合約于930-850區(qū)間高拋低買

上周鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格擴(kuò)大漲幅周一至周四受本期澳洲巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)總量下滑及宏觀面利好，未來鋼材需求增加預(yù)期支撐礦價(jià)大幅走高但周二晚大商所發(fā)文自8月5日交易時(shí)起，大商所將鐵礦石期貨品種交易限額調(diào)整為在鐵礦石期貨2009合約和2101合約實(shí)施；8月6日再次發(fā)出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提示函，表示近期鐵礦石市場(chǎng)面臨的不確定性因素較多，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大，請(qǐng)各會(huì)員單位進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范工作，提醒客戶理性參與、合規(guī)交易交易所將持續(xù)強(qiáng)化日常監(jiān)管，嚴(yán)肅查處各類違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)秩序。

機(jī)構(gòu)

大商所關(guān)于對(duì)鐵礦石期貨I2009合約和I2101合約實(shí)施交易限額的通知

8月4日，據(jù)Mysteeel獲悉，大連商品交易所發(fā)布了《關(guān)于對(duì)鐵礦石期貨I2009合約和I2101合約實(shí)施交易限額的通知》具體內(nèi)容如下： 為促進(jìn)合約連續(xù)活躍，同時(shí)防控風(fēng)險(xiǎn)，于2020年8月5日交易時(shí)（即8月4日夜盤交易小節(jié)時(shí)）起，大商所將鐵礦石期貨品種交易限額調(diào)整為在鐵礦石期貨I2009合約和I2101合約實(shí)施非期貨公司會(huì)員或者客戶在鐵礦石期貨I2009合約和I2101合約單日開倉(cāng)量分別不得超過15,000手和10,000手。

聚焦

大商所關(guān)于對(duì)鐵礦石期貨I2009合約和I2101合約實(shí)施交易限額的通知

各會(huì)員單位及相關(guān)主體： 為促進(jìn)合約連續(xù)活躍，同時(shí)防控風(fēng)險(xiǎn)，自2020年8月5日交易時(shí)（即8月4日夜盤交易小節(jié)時(shí)）起，將鐵礦石期貨品種交易限額調(diào)整為在鐵礦石期貨I2009合約和I2101合約實(shí)施非期貨公司會(huì)員或者客戶在鐵礦石期貨I2009合約和I2101合約單日開倉(cāng)量分別不得超過15,000手和10,000手該單日開倉(cāng)量是指非期貨公司會(huì)員或者客戶當(dāng)日在鐵礦石期貨合約上的買開倉(cāng)數(shù)量與賣開倉(cāng)數(shù)量之和。

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鐵礦2009合約于830-760區(qū)間高拋低買

短線鐵礦石期價(jià)或陷入?yún)^(qū)間整理，應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)控制 操作上建議，I2009合約于830-760區(qū)間高拋低買，止損15元/噸

機(jī)構(gòu)

2022山東鐵礦石市場(chǎng)研討會(huì)恒泰期貨論壇圓滿落幕

應(yīng)鵬飛也給我們講了下半年螺紋的行情，得到了一些結(jié)論：長(zhǎng)期思路是未來25-49歲的購(gòu)房人口數(shù)量下行、房地產(chǎn)剛性需求下移，且人均住房面積難以明顯改善，兩者造成未來5年螺紋長(zhǎng)期估值下移；短期思路：上限取決于廢鋼供應(yīng)恢復(fù)正常后的電爐利潤(rùn)，下限取決于點(diǎn)對(duì)點(diǎn)利潤(rùn)下滑復(fù)產(chǎn)推遲螺紋增產(chǎn)預(yù)期延后，后續(xù)關(guān)注螺紋供應(yīng)和需求誰恢復(fù)更快影響螺紋方向 最后瑞茂通鐵礦石事業(yè)部總經(jīng)理安英哲也作了鐵礦石期限風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析，先就品牌交割特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理作了詳盡分析，指出2009合約以后引入品牌交割，PB粉與盤面基差要被拆解為：交割品貼水+PB與交割品價(jià)差兩部分，兩點(diǎn)同時(shí)波動(dòng)導(dǎo)致了基差的大幅波動(dòng)。

會(huì)展信息

安英哲：鐵礦石期現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理案例解析

2022年7月6日，2022第十六屆鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)在青島香格里拉酒店盛大召開本屆研討會(huì)將舉行三天，6日下午同期活動(dòng)：黑色金屬市場(chǎng)展望及企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理論壇順利召開 瑞茂通集團(tuán)鐵礦石事業(yè)部副總經(jīng)理安英哲在本次同期活動(dòng)上發(fā)表“鐵礦石期現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理案例解析”演講 首先，安英哲就品牌交割特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理作了詳盡分析，指出2009合約以后引入品牌交割，PB粉與盤面基差要被拆解為：交割品貼水+PB與交割品價(jià)差兩部分，兩點(diǎn)同時(shí)波動(dòng)導(dǎo)致了基差的大幅波動(dòng)。

同期論壇

高揚(yáng)：嘉吉金屬--全球鋼鐵行業(yè)的長(zhǎng)期的合作伙伴

8日大會(huì)上，嘉吉金屬供應(yīng)鏈中國(guó)首席商務(wù)官高揚(yáng)發(fā)表精彩演講 他首先介紹了嘉吉在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展歷程：1971年嘉吉進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，1988年嘉吉金屬部開始在華進(jìn)出口貿(mào)易，1995年開始嘉吉金屬部就一直在積極參與推動(dòng)中國(guó)黑色金屬市場(chǎng)發(fā)展，2002年嘉吉金屬部在華銷售首批鐵礦，2009年開始在國(guó)內(nèi)進(jìn)行鋼材內(nèi)貿(mào)貿(mào)易，隨后逐漸達(dá)成與大商所戰(zhàn)略合作關(guān)系，2016年作出重要決定——把金屬交易總部從新加坡搬到上海，并開始鐵礦石內(nèi)貿(mào)交易；成為第一家獲批為大商所港口指定交割倉(cāng)庫的國(guó)際公司，同時(shí)重點(diǎn)向?yàn)殇搹S提供利潤(rùn)管理解決方案、實(shí)踐遠(yuǎn)期和基差交易等合作方式發(fā)展；在2019年也繼續(xù)響應(yīng)國(guó)家鐵礦石合約國(guó)際化，首次將鐵礦石運(yùn)入大連保稅倉(cāng)庫交割；2020年，嘉吉金屬部投資加拿大礦山，為中國(guó)市場(chǎng)提供高品質(zhì)礦石，也是嘉吉金屬部里程碑式事件；2021年嘉吉金屬部獲批成為大商所產(chǎn)融培育基地。

鐵礦石大會(huì)

大商所擬修改鐵礦石期貨合約及相關(guān)規(guī)則：擴(kuò)充可供交割資源

”大商所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示 市場(chǎng)人士指出，目前大商所多數(shù)期貨品種已實(shí)施滾動(dòng)交割制度，為鐵礦石期貨實(shí)施滾動(dòng)交割提供了經(jīng)驗(yàn)自2009合約起實(shí)施滾動(dòng)交割以來，滾動(dòng)交割已逐漸成為焦煤、焦炭期貨主要交割方式，其中，焦煤2104合約滾動(dòng)交割占比75%，焦炭2104合約的交割客戶全部采用了滾動(dòng)交割鐵礦石期貨實(shí)施滾動(dòng)交割將延長(zhǎng)交割窗口期，更好地支持產(chǎn)業(yè)賣方客戶參與期貨交易及交割 大商所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，近期大商所針對(duì)鐵礦石期貨合約及相關(guān)規(guī)則修改方案廣泛征求了行業(yè)組織、產(chǎn)業(yè)企業(yè)及投資者等多方意見建議。

聚焦

鐵礦石下行空間不大

參考往年數(shù)據(jù)，目前鋼廠仍有補(bǔ)庫空間 最后，鐵礦石期貨價(jià)格明顯貼水自2009合約開始，鐵礦石期貨實(shí)施品牌交割制度為保持可對(duì)比性，我們測(cè)算鐵礦石期貨價(jià)格與PB粉現(xiàn)貨價(jià)格之間的升貼水關(guān)系，可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前2105合約價(jià)格仍較PB粉現(xiàn)貨明顯貼水期貨價(jià)格大幅度貼水意味著期貨價(jià)格下跌空間不大 綜上所述，我們認(rèn)為鐵礦石期貨價(jià)格短期可能會(huì)繼續(xù)調(diào)整，但中期仍有支撐，投資者可關(guān)注回調(diào)后的買入機(jī)會(huì)。

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大商所完善鐵礦石合約規(guī)則，增設(shè)鐵礦石可交割品牌并調(diào)整相關(guān)升貼水

問：鐵礦石期貨新增可交割品牌及調(diào)整相關(guān)升貼水的背景是什么？ 2019年9月，鐵礦石期貨發(fā)布實(shí)施了品牌交割制度，并根據(jù)2019年各品牌現(xiàn)貨價(jià)差確定了用于I2009及以后合約的品牌升貼水2020年以來，受國(guó)內(nèi)外疫情、貨幣政策及現(xiàn)貨供需變化等多因素影響，鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)，各品牌間價(jià)差也產(chǎn)生較大變化，個(gè)別品牌升貼水初始設(shè)置值已經(jīng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際品牌價(jià)差出現(xiàn)較大差異。

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大商所完善鐵礦石合約規(guī)則，增設(shè)鐵礦石可交割品牌并調(diào)整相關(guān)升貼水

問：鐵礦石期貨新增可交割品牌及調(diào)整相關(guān)升貼水的背景是什么？ 2019年9月，鐵礦石期貨發(fā)布實(shí)施了品牌交割制度，并根據(jù)2019年各品牌現(xiàn)貨價(jià)差確定了用于I2009及以后合約的品牌升貼水2020年以來，受國(guó)內(nèi)外疫情、貨幣政策及現(xiàn)貨供需變化等多因素影響，鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)，各品牌間價(jià)差也產(chǎn)生較大變化，個(gè)別品牌升貼水初始設(shè)置值已經(jīng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際品牌價(jià)差出現(xiàn)較大差異。

聚焦

全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期升溫 鐵礦石市場(chǎng)何去何從

2020年鐵礦石2005-2009合約價(jià)差主要運(yùn)行于0—80元/噸之間，鐵礦石2009-2101合約價(jià)差主要運(yùn)行于20—90元/噸之間，鐵礦石2101-2105合約價(jià)差主要運(yùn)行于40—80元/噸之間月間價(jià)差的下沿不斷抬高11月以來，鐵礦石2105-2109合約價(jià)差低位在30元/噸附近，且12月9日以后，該價(jià)差逐步走擴(kuò)，12月21日曾短暫觸及100元/噸一帶，而后回落至60元/噸附近。

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鐵礦石期貨I2012合約順利交割37萬噸 全年鐵礦石累計(jì)交割198萬噸

據(jù)了解，此次共有7家企業(yè)在日照港、大連港和連云港參與交割，3700手持倉(cāng)對(duì)應(yīng)的37萬噸鐵礦石全部順利進(jìn)行了交割至此，今年鐵礦石期貨12個(gè)合約都有交割發(fā)生且全部正常履約，交割業(yè)務(wù)整體保持平穩(wěn)順暢 據(jù)統(tǒng)計(jì)，鐵礦石I2012合約交割完成后，今年鐵礦石累計(jì)交割1.98萬手（198萬噸），僅次于2016年221萬噸的鐵礦石年度最大交割量，參與交割的客戶以鋼廠（及其下屬企業(yè)）、貿(mào)易商為主其中，鐵礦石品牌交割制度自I2009合約落地實(shí)施以來，I2009至I2012的4個(gè)合約交割量9600手（96萬噸），交割礦種包括金布巴粉、PB粉、楊迪粉、卡拉拉精粉等可交割品牌，交割地點(diǎn)包括青島港、日照港、連云港等國(guó)內(nèi)鐵礦石主要貿(mào)易港口。

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新交所：計(jì)劃推出新的中國(guó)螺紋鋼衍生品

據(jù)了解，2009年，新交所率先推出了全球首只鐵礦石掉期合約，并繼續(xù)作為全球領(lǐng)先的鐵礦石和焦煤衍生品清算交易所為行業(yè)提供服務(wù) 新交所大宗商品部主管陳應(yīng)生表示，中國(guó)在黑色金屬市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，新交所在設(shè)計(jì)大宗產(chǎn)品時(shí)的核心是打造國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)的最具代表性的風(fēng)向標(biāo)，以滿足投資者的需求，Mysteel鋼材價(jià)格指數(shù)有全球流動(dòng)性最強(qiáng)、需求最大的鋼鐵現(xiàn)貨市場(chǎng)做支撐這一產(chǎn)品將成為中國(guó)和國(guó)際參與者的有效風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具，以對(duì)沖其鋼鐵價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

鋼材

鐵礦石頂部已在醞釀

12月4日，大商所發(fā)布市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提示函，強(qiáng)調(diào)將持續(xù)強(qiáng)化日常監(jiān)管，嚴(yán)肅查處各類違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)秩序 四是期貨價(jià)格估值水平偏高當(dāng)前鐵礦石期貨2101合約距離交割日期還有一個(gè)多月的時(shí)間隨著時(shí)間的推移，交割邏輯將逐漸主導(dǎo)其價(jià)格走勢(shì)自I2009合約開始，鐵礦石期貨實(shí)施品牌交割制度根據(jù)測(cè)算，當(dāng)前I2101合約的期貨價(jià)格已經(jīng)接近部分品牌鐵礦石的倉(cāng)單成本為保持可對(duì)比性，我們測(cè)算期貨價(jià)格與PB粉現(xiàn)貨價(jià)格之間的升貼水關(guān)系。

爐料

嚴(yán)蔚嵐：今年新交所掉期與期權(quán)占全球清算量95%的份額

接著她介紹新交所的現(xiàn)金結(jié)算業(yè)務(wù)以及實(shí)貨交割范圍現(xiàn)金結(jié)算主要業(yè)務(wù)有：鐵礦石（CFR中國(guó)）與鋼材、焦煤與焦炭、能源、電力、運(yùn)費(fèi)等；實(shí)貨交割有橡膠 新加坡交易所自2009年推出第一個(gè)鐵礦石掉期合約以來，通過不斷的努力發(fā)展壯大，參與者逐漸趨向多元化，同時(shí)掉期與期權(quán)占全球清算量95%的份額，最近三年新交所鐵礦石掉期清算量每年都有破新高，去年20億，今年有望再作突破；期權(quán)方面，塊礦、65鐵品味的衍生品在鐵礦石整體價(jià)格上移，結(jié)構(gòu)性變化明顯的環(huán)境下，成交也比往年增加。

同期論壇三

鐵礦短線考慮810-860區(qū)間低買高拋，止損15元/噸

上周鐵礦石期貨2101合約先抑后揚(yáng)，近月合約則保持強(qiáng)勢(shì)周初期價(jià)下行更多是受大商所再發(fā)風(fēng)險(xiǎn)提示函，繼續(xù)強(qiáng)化風(fēng)控確保安全“I2009合約收官”影響，同時(shí)本期澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量為2651萬噸，環(huán)比增加87.3萬噸，緩解市場(chǎng)供應(yīng)緊張情緒當(dāng)前貿(mào)易商報(bào)盤積極性較高，而鋼廠詢盤較少，基本按需采購(gòu)，國(guó)內(nèi)鐵礦石港口庫存為11310.48萬噸，較上周增68.76萬噸，預(yù)計(jì)新增貿(mào)易量資源量環(huán)比整體增加，港口品種結(jié)構(gòu)性緊缺問題有所緩解，只是I2101合約貼水現(xiàn)貨較深，在多空因素交雜環(huán)境下，行情波動(dòng)或放大。

機(jī)構(gòu)

鐵礦830-870區(qū)間低買高拋，止損15元/噸

上周鐵礦石期貨2101合約沖高回落，近月合約及現(xiàn)貨價(jià)格則繼續(xù)上漲國(guó)內(nèi)45個(gè)港口鐵礦石庫存為11241.72萬噸，較上一周降81.33萬噸，連續(xù)三周下滑，而國(guó)內(nèi)鋼廠高爐開工率及產(chǎn)能利用率維持在90%上方近期市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，大商所增加楊迪粉和卡拉拉精粉為可交割品牌在I2009及以后合約實(shí)施此次增加交割品牌后，鐵礦石期貨可交割品牌增至13個(gè)，此舉使可供交割資源進(jìn)一步擴(kuò)容，或?qū)Ξ?dāng)前持續(xù)走高的鐵礦石價(jià)格產(chǎn)生一定的影響，只是目前鋼廠高爐開工率維持高位，鐵礦石現(xiàn)貨保持高需求，因此影響時(shí)間和范圍或相對(duì)有限，短線關(guān)注主流持倉(cāng)變化。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石回落空間有限

4月以來鐵礦石期貨累計(jì)漲幅超過70%，多頭的止盈動(dòng)作會(huì)導(dǎo)致盤面回調(diào) 二是產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)的再平衡一般而言，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤(rùn)都會(huì)出現(xiàn)再平衡現(xiàn)象在當(dāng)前價(jià)格下，國(guó)際鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)享受相當(dāng)高的利潤(rùn)率，而中國(guó)高爐利潤(rùn)被壓縮至盈虧邊緣，這對(duì)鐵礦石價(jià)格產(chǎn)生一定的利空作用 三是期貨交割資源的擴(kuò)容8月14日，大商所發(fā)布《關(guān)于增加鐵礦石期貨可交割品牌等有關(guān)事項(xiàng)的通知》，決定增加楊迪粉和卡拉拉精粉為可交割品牌，在I2009及以后合約實(shí)施。

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