原油早間提示：俄烏和談釋放積極信號(hào) 油價(jià)繼續(xù)承壓前行（251126）

1、原油價(jià)格回顧 2025年11月25日，國(guó)際原油價(jià)格下跌。

早間提示

[今日原油]：權(quán)衡美聯(lián)儲(chǔ)降息與俄烏和平協(xié)議預(yù)期，國(guó)際油價(jià)跌后收高

今年原油價(jià)格已經(jīng)下跌了近17%，這反映出市場(chǎng)持續(xù)的悲觀情緒……在當(dāng)前較低的價(jià)格水平下，人們預(yù)計(jì)會(huì)逐漸開(kāi)始進(jìn)行逢低買入” 美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒周一表示，現(xiàn)有數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)依然疲軟,足以促使美聯(lián)儲(chǔ)在12月9-10日會(huì)議上再次息25個(gè)基點(diǎn)，隨后，美元指數(shù)跌幅略有擴(kuò)大根據(jù)芝商所(CME)的FedWatch工具，聯(lián)邦基金利率期貨市場(chǎng)認(rèn)為下月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性從30%升至80%不過(guò)，幾位地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)總裁認(rèn)為，應(yīng)推遲進(jìn)一步放松政策，直到有明確證據(jù)表明通脹趨勢(shì)將從仍處于高位的水平降至美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)市場(chǎng)，這也在為潛在的催化劑做準(zhǔn)備，包括本周晚些時(shí)候的美國(guó)零售銷售和生產(chǎn)者物價(jià)數(shù)據(jù)。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)港口商業(yè)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)分析（20251119）

當(dāng)前，原油庫(kù)存仍處年內(nèi)較高位置中國(guó)港口原油庫(kù)存與布倫特原油期貨價(jià)格呈較為明顯的負(fù)相關(guān)，源于國(guó)際原油價(jià)格低位時(shí)會(huì)刺激下游煉廠采購(gòu)情緒、進(jìn)而推動(dòng)到貨量增加，反之亦然 四、中國(guó)原油商業(yè)需求分析 來(lái)源：隆眾資訊 據(jù)隆眾資訊監(jiān)測(cè)，主營(yíng)煉廠常減壓產(chǎn)能利用率78.31%，環(huán)比下跌0.33個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲3.43%，寧波大榭、云南石化負(fù)荷環(huán)比小跌，其他地區(qū)波動(dòng)微弱。

數(shù)據(jù)分析

[今日原油]：新羅西斯克出口樞紐恢復(fù)裝船，國(guó)際油價(jià)小幅下跌

歷史也證明了這一點(diǎn)，2008年國(guó)際油價(jià)漲至每桶140美元后暴跌至每桶30多美元，2020年國(guó)際油價(jià)跌至負(fù)值，都是投資專家不會(huì)預(yù)測(cè)到的 國(guó)際油價(jià)明天或者明年是漲是跌？如同天機(jī)不可泄露但是，有一點(diǎn)是肯定的，長(zhǎng)期油價(jià)不會(huì)跌至成本以下，這里包括石油財(cái)政國(guó)高企的財(cái)政成本；也不會(huì)長(zhǎng)期漲至替代性能源可預(yù)期的成本之上 管理基金在布倫特原油期貨和期權(quán)中持有的凈多頭增加8.3%。

早間提示

[航空煤油周評(píng)]：原油震蕩上行 煤油市場(chǎng)清淡（20251114-1120）

2）柴油：終端需求低迷，社會(huì)單位庫(kù)存消化緩慢，市場(chǎng)購(gòu)銷氛圍轉(zhuǎn)淡 4. 下周市場(chǎng)預(yù)測(cè) 俄烏等地緣局勢(shì)再現(xiàn)緩和契機(jī)，疊加OPEC+增產(chǎn)氛圍延續(xù)，均給予油市壓力，預(yù)計(jì)下周國(guó)際原油期貨存下跌空間因此成本端拖累煤油行情，然而隨著北方地區(qū)氣溫繼續(xù)下降，柴油市場(chǎng)對(duì)負(fù)號(hào)資源需求增加，故下游柴油商家對(duì)調(diào)產(chǎn)負(fù)號(hào)原料訂購(gòu)操作增加，航煤市場(chǎng)購(gòu)銷氛圍尚可。

周評(píng)

[成品油]：銀十需求表現(xiàn)欠佳 山東柴油疲態(tài)難改

導(dǎo)語(yǔ)：國(guó)際原油期貨走勢(shì)跌宕起伏，山東地區(qū)柴油市場(chǎng)清淡，終端需求提升不足，社會(huì)庫(kù)存消化緩慢抑制下游采購(gòu)，市場(chǎng)交投氣氛清冷 1、原油跌后反彈 柴油弱勢(shì)下行 截止10月31日，國(guó)六0#柴油均價(jià)為6344元/噸，較9月下跌121元/噸，環(huán)比-1.87%，下跌277元/噸，同比-4.19%；國(guó)際油價(jià)布倫特均價(jià)為63.87美元/桶，較9月下跌3.64美元/桶，環(huán)比-5.39%，下跌11.81美元/桶，同比-15.61%。

熱點(diǎn)聚焦

[西南成品油日評(píng)]：買漲心態(tài)提振下 西南汽柴延續(xù)上行（20251112）

NYMEX原油期貨12合約61.04漲0.91美元/桶，環(huán)比+1.51%；ICE布油期貨01合約65.16漲1.10美元/桶，環(huán)比+1.72%中國(guó)INE原油期貨2601合約跌0.8至461.8元/桶，夜盤漲9.3至471.1元/桶 ②、隔夜國(guó)際原油延續(xù)上漲，成本端支撐增強(qiáng)，部分主營(yíng)單位挺價(jià)意愿較強(qiáng)，社會(huì)單位跟漲，汽柴價(jià)格延續(xù)上行。

每日點(diǎn)評(píng)

原油早間提示：美國(guó)原油庫(kù)存可能繼續(xù)增長(zhǎng) 國(guó)際油價(jià)存下跌空間（251119）

1、原油價(jià)格回顧 2025年11月18日，國(guó)際原油價(jià)格上漲。

早間提示

歐佩克月報(bào)突現(xiàn)“拐點(diǎn)”：全球油市明年或?qū)⒊霈F(xiàn)過(guò)剩

石油輸出國(guó)組織（歐佩克）周三（11月12日）發(fā)布的月度石油市場(chǎng)報(bào)告顯示，隨著全球供應(yīng)增加，石油市場(chǎng)將在2026年出現(xiàn)小幅過(guò)剩 在此之前，歐佩克所有的預(yù)測(cè)都認(rèn)為，石油市場(chǎng)會(huì)長(zhǎng)時(shí)間保持供不應(yīng)求的格局——因此，這一最新的“從短缺到過(guò)?！钡霓D(zhuǎn)向，令該報(bào)告具有極強(qiáng)的信號(hào)意義與市場(chǎng)震撼力 受該消息影響，布倫特原油期貨主連價(jià)格日內(nèi)跌近4%，最低至每桶62.57美元，為10月23日以來(lái)的最低水平；美國(guó)原油期貨主連價(jià)格則跌超4%，最低報(bào)每桶58.30美元。

聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)港口商業(yè)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)分析（20251112）

當(dāng)前，原油庫(kù)存仍處年內(nèi)較高位置中國(guó)港口原油庫(kù)存與布倫特原油期貨價(jià)格呈較為明顯的負(fù)相關(guān)，源于國(guó)際原油價(jià)格低位時(shí)會(huì)刺激下游煉廠采購(gòu)情緒、進(jìn)而推動(dòng)到貨量增加，反之亦然 四、中國(guó)原油商業(yè)需求分析 來(lái)源：隆眾資訊 據(jù)隆眾資訊監(jiān)測(cè)，主營(yíng)煉廠常減壓產(chǎn)能利用率78.64%，環(huán)比下跌1.86個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲3.76%，寧波大榭有裝置檢修，云南石化亦開(kāi)始為檢修降負(fù)荷，疊加11月兩大不少煉廠整體調(diào)低了日均加工量。

數(shù)據(jù)分析

[乙烯日評(píng)]：低價(jià)貨源或陸續(xù)進(jìn)入主流區(qū)域 乙烯價(jià)格弱勢(shì)盤整為主（20251107）

NYMEX原油期貨12合約59.43跌0.17美元/桶，環(huán)比-0.29%；ICE布油期貨01合約63.38跌0.14美元/桶，環(huán)比-0.22% ②、商務(wù)部召開(kāi)例行新聞發(fā)布會(huì)，再度回應(yīng)安世半導(dǎo)體相關(guān)問(wèn)題。

每日點(diǎn)評(píng)

[乙烯日評(píng)]：供需僵持局面延續(xù) 價(jià)格弱穩(wěn)為主（20251105）

NYMEX原油期貨12合約60.56跌0.49美元/桶，環(huán)比-0.80%；ICE布油期貨01合約64.44跌0.45美元/桶，環(huán)比-0.69%中國(guó)INE原油期貨2512合約持穩(wěn)于465.2元/桶，夜盤跌0.9至464.3元/桶 ②、國(guó)家主席習(xí)近平會(huì)見(jiàn)俄羅斯總理米舒斯京。

每日點(diǎn)評(píng)

[聚乙烯]：供應(yīng)壓力不減 LLDPE價(jià)格走勢(shì)簡(jiǎn)析

NYMEX原油期貨12合約59.60跌0.96美元/桶，環(huán)比-1.59%；ICE布油期貨01合約63.52跌0.92美元/桶，環(huán)比-1.43%中國(guó)INE原油期貨2512合約跌3.1至462.1元/桶，夜盤跌4.4至457.7元/桶近期聚乙烯的價(jià)格走勢(shì)將會(huì)如何發(fā)展？ 1. LLDPE檢修情況分析 周內(nèi)LLDPE供應(yīng)量較上一周期小幅上漲，本周期國(guó)內(nèi)LLDPE產(chǎn)量為30.3噸，較上周期+0.34萬(wàn)噸。

熱點(diǎn)聚焦

原油早間提示：地緣局勢(shì)不穩(wěn)定 油價(jià)存反彈契機(jī)（251111）

1、原油價(jià)格回顧 2025年11月10日，國(guó)際原油價(jià)格上漲。

早間提示

[今日原油]：美國(guó)打擊委內(nèi)瑞拉的傳言擾亂市場(chǎng)，國(guó)際油價(jià)跌宕起伏后趨穩(wěn)

歐佩克持續(xù)增產(chǎn)，歐美原油期貨已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月下跌紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油首月期貨三個(gè)月來(lái)累計(jì)每桶凈跌8.82美元，跌幅11.95%；布倫特原油首月期貨三個(gè)月來(lái)累計(jì)每桶凈跌7.46美元，跌幅10.29% 根據(jù)聯(lián)合組織數(shù)據(jù)倡議發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月份沙特阿拉伯的原油出口量達(dá)到了每日640.7萬(wàn)桶，創(chuàng)下了六個(gè)月以來(lái)的最高水平有消息人士告訴路透社，作為全球最大的石油出口國(guó)，沙特阿拉伯可能會(huì)將12月份向亞洲買家出售的原油價(jià)格下調(diào)至數(shù)月來(lái)的最低水平，這釋放出了看跌信號(hào)。

早間提示

[塑編]：塑編市場(chǎng)一周前瞻（20251103）

NYMEX原油期貨12合約60.98漲0.41美元/桶，環(huán)比+0.68%；ICE布油期貨12合約65.07漲0.07美元/桶，環(huán)比+0.11%中國(guó)INE原油期貨2512合約跌3.1至459.4元/桶，夜盤漲4.2至463.6元/桶 2、上周聚丙烯市場(chǎng)低位上移，宏觀政策端四中全會(huì)為經(jīng)濟(jì)方向確定目標(biāo)，市場(chǎng)心態(tài)得以提振，盤面連續(xù)上行拉動(dòng)市場(chǎng)小幅跟進(jìn)。

早間提示

[原油]：OPEC+明年第一季度將暫停增產(chǎn)，但油價(jià)長(zhǎng)線承壓姿態(tài)難改

導(dǎo)語(yǔ)：近期國(guó)際油價(jià)再度轉(zhuǎn)向疲軟表現(xiàn)，上行乏力的特征非常明顯而事實(shí)上從今年1月下旬以來(lái)，國(guó)際油價(jià)便一直呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)港口商業(yè)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)分析（20251105）

當(dāng)前，原油庫(kù)存仍處年內(nèi)較高位置中國(guó)港口原油庫(kù)存與布倫特原油期貨價(jià)格呈較為明顯的負(fù)相關(guān)，源于國(guó)際原油價(jià)格低位時(shí)會(huì)刺激下游煉廠采購(gòu)情緒、進(jìn)而推動(dòng)到貨量增加，反之亦然 四、中國(guó)原油商業(yè)需求分析 來(lái)源：隆眾資訊 據(jù)隆眾資訊監(jiān)測(cè)，主營(yíng)煉廠常減壓產(chǎn)能利用率80.5%，環(huán)比下跌0.39個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲5.72%，中海瀝青營(yíng)口及四川中海瀝青開(kāi)工，但中石化煉廠降負(fù)荷，抵消后小幅下跌。

數(shù)據(jù)分析

[溶劑油]：溶劑油早間提示（20251031）

NYMEX原油期貨12合約60.57漲0.09美元/桶，環(huán)比+0.15%；ICE布油期貨12合約65.00漲0.08美元/桶，環(huán)比+0.12%中國(guó)INE原油期貨2512合約漲3.3至462.5元/桶，夜盤跌1.1至461.4元/桶 2.零售端加油站出貨表現(xiàn)一般，場(chǎng)內(nèi)大單成交不易；柴油社會(huì)單位庫(kù)存消化緩慢。

早間提示

原油早間提示：基本面利空猶存 油價(jià)仍承壓前行（251105）

1、原油價(jià)格回顧 2025年11月4日，國(guó)際原油價(jià)格下跌。

早間提示