[今日原油]：擔(dān)心美國加征關(guān)稅引發(fā)經(jīng)濟衰退，歐美原油期貨下跌

原油 國際市場 評論分析

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原油早間提示：美國關(guān)稅新政壓力下油價趨跌（250403）

1、原油價格回顧 2025年4月2日，國際原油價格上漲。

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[今日原油]：國際油價連續(xù)第三天上漲，但漲幅受限

原油 國際市場 評論分析

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Mysteel早報：豆油現(xiàn)貨基差下行 盤面區(qū)間內(nèi)震蕩（20250324）

二、隔夜外盤收盤情況　　 截至2025年3月21日當(dāng)周，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨連續(xù)第四周下跌，基準(zhǔn)期約收低0.62%，因為巴西收成創(chuàng)紀(jì)錄的大豆收獲上市，美國大豆出口銷售疲軟且壓榨數(shù)據(jù)低于預(yù)期，美元指數(shù)走強不過本月晚些時候發(fā)布的報告可能證實今年美國大豆播種面積減少，制約豆價跌幅 三、國際原油情況 周五(3月21日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年5月期貨結(jié)算價每桶68.28美元，比前一交易日上漲0.21美元，漲幅0.31%，交易區(qū)間67.65-68.65美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年5月期貨結(jié)算價每桶72.16美元，比前一交易日上漲0.16美元，漲幅0.22%，交易區(qū)間71.51-72.51美元。

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油價短期反彈空間或有限

此外，從美國商品期貨委員會（CFTC）持倉數(shù)據(jù)來看，原油交易者已經(jīng)從平倉多頭轉(zhuǎn)向押注空頭，華爾街投行機構(gòu)也紛紛下修油價預(yù)測，沙特阿美將4月銷往亞洲地區(qū)的原油官方售價大幅下調(diào)，這些都是市場看空情緒升溫的直觀體現(xiàn) 在此背景下，劉紳認(rèn)為，目前原油市場處于牛市結(jié)束轉(zhuǎn)向熊市的階段，一輪下跌的長期趨勢正在形成然而，在此過程中，當(dāng)利空因素反饋后，不宜過度追空，因油價存在階段性修復(fù)和反彈的需求不過，在全球原油過剩局面很難逆轉(zhuǎn)的情況下，國際原油價格主要趨勢仍將承壓下行。

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[PE日評]：市場積極出貨，聚乙烯價格漲跌互現(xiàn)（20250325）

但其他品種變化不大，LLDPE產(chǎn)品由于期貨疲軟導(dǎo)致價格再次出現(xiàn)松動跡象短期來看，隨著月末的臨近，供應(yīng)商銷售計劃陸續(xù)完成，進入停銷結(jié)算階段，市場現(xiàn)貨供應(yīng)將會減少不過，接貨方觀望情緒將會加重，等待企業(yè)公布月初價格預(yù)計，近期市場價格窄幅波動為主 7、相關(guān)產(chǎn)品情況 原油市場：短期來看，國際原油市場的主要交易邏輯未發(fā)生變化，利好來自O(shè)PEC+減產(chǎn)氛圍3月仍在、美國加強制裁伊朗和地緣局勢不穩(wěn)定性增強，而利空則是Trump關(guān)稅新政拖累需求預(yù)期及美元強勢。

日評

[今日原油]：關(guān)注供應(yīng)需求和利率，國際油價在振蕩中小幅收高

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[今日原油]：俄烏和談繼續(xù)釋放積極信號，地緣憂慮緩和，國際油價回跌

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齊盛期貨：燃料油基本面趨弱

由此可見，不管從絕對價格還是從估值層面看，高硫燃料油價格均存在高估風(fēng)險 進入3月份，市場風(fēng)向似乎發(fā)生了改變，燃料油期貨價格持續(xù)大幅下跌，并在3月初創(chuàng)年內(nèi)新低，與布倫特油價的比值以及低高硫燃料油價差也一定程度走弱筆者認(rèn)為，燃料油期貨交易邏輯轉(zhuǎn)弱主要源于一季度布倫特油價的震蕩下跌，以及Back結(jié)構(gòu)下燃料油期貨主力合約換月不過，主要誘因是地緣政治與制裁預(yù)期的宏觀壓力和OPEC+增產(chǎn)邏輯下中長期原油供應(yīng)恢復(fù)的共振。

市場播報

Mysteel早報：消息面支撐力不足 豆油期價震蕩走弱（20250320）

相比之下，上周的報告顯示豆油銷量為6.85萬噸 三、國際原油情況 周三國際原油期貨上漲，因為美國能源信息署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示燃料庫存降低美聯(lián)儲維持利率不變的決定限制了油價漲幅截至收盤，紐約商品期貨交易所（NYMEX）西得克薩斯中質(zhì)原油（WTI）成交最活躍的5月合約上漲0.16美元或0.24%，報66.91美元/桶 四、外盤動態(tài) Anec：巴西全國谷物出口商協(xié)會（Anec）基于船運計劃數(shù)據(jù)預(yù)測，3月16日至3月22日期間，巴西大豆出口量為433.13萬噸，上周為315.21萬噸；豆粕出口量為74.05萬噸，上周為36.7萬噸。

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Mysteel早報：供需表現(xiàn)中規(guī)中矩 豆油基差穩(wěn)中偏弱調(diào)整（20250317）

二、隔夜外盤收盤情況　　 截至2025年3月14日當(dāng)周，芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨繼續(xù)下跌，基準(zhǔn)期約收低4.2%，創(chuàng)下兩個多月來最低，主要是美國生物行業(yè)豆油用量下調(diào)，巴西大豆豐產(chǎn)在望不過美國豆油出口銷售強勁，阿根廷產(chǎn)量下調(diào)，限制豆油下跌空間 三、國際原油情況 周五國際原油期貨上漲1%，本周收盤基本持平，因為投資者評估地緣緊張局勢迅速結(jié)束的希望越來越渺茫，意味著主要產(chǎn)油國的能源重新進入西方市場的前景也變得黯淡。

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Mysteel早報：連盤豆油震蕩走跌 現(xiàn)貨基差穩(wěn)中偏弱（20250318）

二、隔夜外盤收盤情況　　 周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨收盤上漲，其中基準(zhǔn)期約收高1.2%，因為油粕套利活躍，國際原油堅挺上揚但是豆油庫存高于預(yù)期，制約豆油價格漲幅截至收盤，豆油期貨上漲0.39美分到0.51美分不等，其中5月期約上漲0.51美分，報收42.10美分/磅；7月期約上漲0.47美分，報收42.52美分/磅；12月期約上漲0.40美分，報收42.39美分/磅。

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Mysteel早報：昨日豆油遠(yuǎn)月放量成交 現(xiàn)貨交投氛圍清淡（20250312）

二、隔夜外盤收盤情況　　 芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨周二連續(xù)第三個交易日收低，交易商稱，受累于大量南美供應(yīng)沖擊全球市場、豆油市場疲軟以及美國關(guān)稅將如何影響國內(nèi)需求的不確定性 三、國際原油情況 周二(3月11日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年4月期貨結(jié)算價每桶66.25美元，比前一交易日上漲0.22美元，漲幅0.33%，交易區(qū)間65.29-67.17美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年5月期貨結(jié)算價每桶69.56美元，比前一交易日上漲0.28美元，漲幅0.40%，交易區(qū)間68.63-70.44美元。

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[芳烴相關(guān)產(chǎn)品周評]利空制約 芳烴相關(guān)產(chǎn)品跌勢不止（20250307-0313）

周期內(nèi)，國際原油期貨先跌后漲，對國內(nèi)芳烴相關(guān)產(chǎn)品支撐乏力本周前期，原油期貨連續(xù)走低，布倫特原油跌至69美元/桶左右，國內(nèi)芳烴相關(guān)產(chǎn)品出貨不暢，疊加汽油價格連續(xù)下跌，芳烴相關(guān)產(chǎn)品工廠競拍價格下調(diào)，但出貨暫無改善，周內(nèi)后期，原油連續(xù)兩個交易日上行，布倫特原油重返70美元/桶上方，芳烴相關(guān)產(chǎn)品競拍價格延續(xù)跌勢，部分空單客戶逢低補貨，成交略有好轉(zhuǎn)，主流商談在5930-6200元/噸左右。

周評

[今日原油]：美國股市大跌，歐美原油期貨漲后急跌1.5%

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Mysteel日報：東北大豆價格松動 南方產(chǎn)區(qū)價格堅挺

周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1.2%，因為美國貿(mào)易關(guān)稅繼續(xù)造成市場不確定性，南美大豆豐產(chǎn)在望，原油市場疲軟，交易商擔(dān)心中國的需求下滑截至收盤，大豆期貨下跌6美分到11美分不等，其中3月期約下跌10.50美分，報收999.75美分/蒲式耳；5月期約下跌11美分，報收1014美分/蒲式耳；11月期約下跌7.75美分，報收1017.75美分/蒲式耳。

日評

[今日原油]：美國不確定的政策導(dǎo)致國際油價在盤中波動后止跌收穩(wěn)

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紐約金價5日微漲0.03%，銀價大漲超2%

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年4月黃金期價5日上漲0.8美元，收于每盎司2929美元，漲幅為0.03% 當(dāng)天市場開盤出現(xiàn)適度獲利了結(jié)，但是看漲者隨之入場買入避險需求、美元指數(shù)下跌依然是驅(qū)動金價上漲的主要因素不過原油期價下跌則給金價上漲帶來了拖累 由于上周美國商業(yè)原油庫存超預(yù)期增加，紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格5日下跌1.95美元，收于每桶66.31美元，跌幅為2.86%。

貴金屬

Mysteel早報：夜盤豆油修復(fù)性上調(diào) 短期延續(xù)窄幅調(diào)整（20250307）

三、國際原油情況 周四，國際油價略有上漲，結(jié)束了此前連續(xù)三個交易日的下跌走勢但是美國關(guān)稅存在不確定性，市場擔(dān)心歐佩克聯(lián)盟計劃從下個月提高產(chǎn)量，限制了油價上漲空間周四收盤時，紐約商品期貨交易所（NYMEX）成交最活躍的西得克薩斯中質(zhì)原油（WTI）4月合約報66.36美元/桶，較上一交易日上漲0.05美元或0.08% 四、外盤動態(tài) GAPKI：印尼2024年棕櫚油產(chǎn)品的出口量為2954萬噸，較2023年下降8.3%。

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[今日原油]：市場對美國加征關(guān)稅的擔(dān)憂情緒延續(xù)，國際油價下跌

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