[PVC]：隆眾早訊-周三版

央行、證監(jiān)會(huì)等部門5月7日上午9時(shí)將舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況 離岸人民幣兌美元拉升逾200點(diǎn) 升破7.19 中央?yún)R金調(diào)倉動(dòng)向曝光 “中國版平準(zhǔn)基金”持續(xù)穩(wěn)市穩(wěn)信心 4月份中國物流業(yè)景氣指數(shù)公布 業(yè)務(wù)需求總體保持?jǐn)U張 穩(wěn)住就業(yè)基本盤 新一輪政策“組合拳”加速落地 本周萬億元逆回購到期 5月資金面預(yù)計(jì)均衡偏松 多重因素掣肘 美聯(lián)儲(chǔ)或繼續(xù)按兵不動(dòng) 美歐貿(mào)易談判遇阻 歐盟據(jù)悉醞釀對(duì)千億歐元美貨加征關(guān)稅 重磅！中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談將舉行！商務(wù)部回應(yīng) 美國天然氣期貨日內(nèi)漲幅擴(kuò)大至3% 受美關(guān)稅影響 多家德國零售商將重心從美國轉(zhuǎn)向歐洲市場(chǎng) EIA上調(diào)今年全球原油需求預(yù)期 下調(diào)明年預(yù)期 。

分析人士：關(guān)注美國關(guān)稅政策執(zhí)行情況

春節(jié)假期期間，外盤原油先跌后漲，國際油價(jià)整體以震蕩偏弱為主對(duì)于節(jié)后油價(jià)走勢(shì)，受美國貿(mào)易政策影響，分析人士普遍認(rèn)為，油價(jià)將維持震蕩偏弱走勢(shì) 從春節(jié)長(zhǎng)假前的情況來看，方正中期期貨交易咨詢部首席石油化工研究員隋曉影介紹，雖美國對(duì)俄羅斯新一輪制裁引發(fā)原油供給擔(dān)憂推升原油估值，但特朗普關(guān)稅政策預(yù)期及提升能源產(chǎn)量等政策主張令油價(jià)走勢(shì)承壓，因此假期前半段油價(jià)延續(xù)節(jié)前的跌勢(shì)，但整體下跌節(jié)奏明顯放緩。

【期貨日?qǐng)?bào)】原油市場(chǎng)回歸自身基本面！棕櫚油運(yùn)行至高位，后市注意……

上周國際原油跌勢(shì)明顯，其中，布倫特原油期貨下跌近4%，美國原油期貨下跌近5%事實(shí)上，自市場(chǎng)轉(zhuǎn)向“特朗普交易”，疊加市場(chǎng)降息預(yù)期降溫，大宗商品普遍回落，原油市場(chǎng)也回歸自身基本面運(yùn)行 據(jù)中信期貨研究所高級(jí)研究員何顥昀介紹，上周原油價(jià)格下跌受到多方面因素影響，特朗普勝選后美元指數(shù)持續(xù)上行對(duì)大宗商品價(jià)格產(chǎn)生普遍壓力 “過去一周，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好普遍回落除原油之外，貴金屬、有色金屬等主要宏觀商品均迎來不同程度的下跌。

欽州推動(dòng)設(shè)立9個(gè)期貨交割倉（廠）庫 深耕“期與現(xiàn)” 暢通交收路

”廣西自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)欽州港片區(qū)開發(fā)投資集團(tuán)有限責(zé)任公司副總經(jīng)理王平介紹，一期預(yù)計(jì)可帶動(dòng)綜保區(qū)倉儲(chǔ)物流量80萬噸/年，建成三年內(nèi)大宗產(chǎn)品交易量累計(jì)達(dá)到1000萬噸，金額規(guī)模1000億元以上 做大做強(qiáng)現(xiàn)貨交易平臺(tái)的同時(shí)，欽州市加大對(duì)新設(shè)期貨交割庫的支持，出臺(tái)期貨交割政策，引導(dǎo)相關(guān)企業(yè)利用好現(xiàn)有政策，探索設(shè)立優(yōu)勢(shì)品種的期貨交割庫 “隨著廣西欽州保稅港區(qū)炬申國際物流有限公司獲批原木期貨指定車板交割庫，并于11月18日原木期貨上市交易之日起啟用，我市共有9個(gè)期貨交割倉（廠）庫，品種涉及原油、液化石油氣、白糖、大豆、豆油豆粕、菜油菜粕、錳硅、氧化鋁、原木。

國內(nèi)港口鐵礦石基差貿(mào)易氛圍漸濃

據(jù)介紹，基差就是現(xiàn)貨與期貨價(jià)格之間的差額，反映了期現(xiàn)市場(chǎng)間的運(yùn)輸成本、持有成本、供需等因素基差貿(mào)易是指買賣雙方在期貨價(jià)格的基礎(chǔ)上增加雙方協(xié)商同意的升貼水來定價(jià)的現(xiàn)貨貿(mào)易方式相比于傳統(tǒng)的“一口價(jià)”定價(jià)方式，基差貿(mào)易具有公開透明、模式靈活、延期定價(jià)、降低風(fēng)險(xiǎn)等優(yōu)勢(shì)，有助于改變以往上下游談判時(shí)的博弈對(duì)抗?fàn)顟B(tài)，促進(jìn)貿(mào)易達(dá)成和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定 目前，基差貿(mào)易已成為國際大宗商品常用的貿(mào)易定價(jià)機(jī)制，在國際原油、油脂油料、有色金屬等貿(mào)易中普遍采用基差貿(mào)易方式。

[隆眾聚焦] ：二季度成品油市場(chǎng)預(yù)測(cè)——價(jià)格篇

上一篇我們預(yù)測(cè)了二季度中國汽柴油供需方面，本篇我們?cè)賮眍A(yù)測(cè)一下價(jià)格層面 先看一下裂解差情況，簡(jiǎn)單介紹一下裂解價(jià)差，裂解差一方面被用于期貨套保，比如做多柴油裂解價(jià)差，就是買入柴油現(xiàn)貨，做空原油期貨，在2023年期貨套保操作盈利整體高于現(xiàn)貨貿(mào)易操作；另一方面裂解差目前被華東和華南多個(gè)客戶作為買入賣出的重要參考指標(biāo)，從期貨層面可以說是其技術(shù)面水平指標(biāo)，裂解價(jià)差可理解成為簡(jiǎn)易版的利潤(rùn)核算。

[隆眾聚焦]：節(jié)前最后補(bǔ)倉 輕質(zhì)白油盤穩(wěn)堅(jiān)挺

一、整體供應(yīng)量少對(duì)價(jià)格存支撐 圖1 輕質(zhì)白油價(jià)格走勢(shì)圖 來源：隆眾資訊 近期個(gè)別企業(yè)復(fù)工，周內(nèi)產(chǎn)量環(huán)比上周增加4.7%，產(chǎn)量雖有提升，但依舊處于全年低位水平。

[輕質(zhì)白油周評(píng)]：量少庫存降至中低水平 輕質(zhì)白油堅(jiān)挺出貨（20240119-20240125）

1. 本周熱點(diǎn)關(guān)注 a）本周期（2024年1月19日至2024年1月25日），山東獨(dú)立煉廠柴油價(jià)格上漲（0#7073，環(huán)比+24或0.34%，同比-352或4.74%）。

期貨市場(chǎng)為我國能源轉(zhuǎn)型發(fā)展提供助力

具體來看，一是打造多元化期貨衍生品市場(chǎng)體系，服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展他介紹，上期所已上市的原油期貨和期權(quán)、高低硫燃料油期貨、瀝青期貨等品種為能源產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)揮了積極作用今年7月，全球首個(gè)合成橡膠期貨及期權(quán)的上市，進(jìn)一步提高我國石油化工產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平；8月，全球首個(gè)依托我國指數(shù)開發(fā)的航運(yùn)期貨品種、我國期貨市場(chǎng)首個(gè)服務(wù)類期貨品種——航運(yùn)指數(shù)期貨成功上市，是期貨市場(chǎng)服務(wù)海洋強(qiáng)國、航運(yùn)強(qiáng)國建設(shè)的重要舉措。

分析人士：重點(diǎn)關(guān)注鋼廠生產(chǎn)情況

因此鋼廠開始減產(chǎn)，最新高爐開工率和產(chǎn)能利用率環(huán)比分別下降0.76個(gè)百分點(diǎn)、0.77個(gè)百分點(diǎn)，云南、山西等地陸續(xù)報(bào)出高爐檢修計(jì)劃，鋼廠減產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn)，原料價(jià)格承壓轉(zhuǎn)弱 據(jù)方正中期期貨黑色金屬與建材研究中心資深研究員梁海寬介紹，近期鐵礦石價(jià)格回調(diào)的主要原因是鋼廠補(bǔ)庫暫時(shí)結(jié)束，礦價(jià)上行動(dòng)能不足疊加今年長(zhǎng)假時(shí)間較長(zhǎng)，市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好下移，觀望情緒增強(qiáng)另外長(zhǎng)假期間原油價(jià)格大幅下挫，大宗商品市場(chǎng)價(jià)格中樞下移也一定程度上施壓礦價(jià)。