[隆眾聚焦]：關(guān)稅加征顯魔力 二甘醇未能幸免

導(dǎo)語(yǔ)：美國(guó)對(duì)全球加征關(guān)稅新政發(fā)酵，業(yè)者擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)面臨衰退、股市大跌，需求前景減弱等風(fēng)險(xiǎn)，疊加OPEC+增產(chǎn)對(duì)供應(yīng)增量影響，國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)自2021年以來(lái)最大的油價(jià)跌幅。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本進(jìn)出口利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250327-0402）

本周期國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，原油低位反彈給予市場(chǎng)信心提振，且聚丙烯供應(yīng)收緊，PDH等裝置不穩(wěn)定性增加使得市場(chǎng)向上博弈情緒增加；然需求跟進(jìn)有限，現(xiàn)貨漲幅弱于期貨；然原油上行及關(guān)稅政策落地亦提振海外市場(chǎng)，海外遞盤(pán)價(jià)格重心上漲，且漲幅高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，故進(jìn)口利潤(rùn)承壓下滑 圖1 中國(guó)聚丙烯樣本進(jìn)口利潤(rùn)日度數(shù)據(jù)趨勢(shì)（元/噸） 本周（20250327-0402），中國(guó)聚丙烯出口樣本周均利潤(rùn)為34.54美元/噸，較上周降0.56美元/噸，環(huán)比降1.60%。

利潤(rùn)

[PP]：聚丙烯市場(chǎng)早間提示（20250408）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、4/7:市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注美國(guó)關(guān)稅新政帶來(lái)的利空影響，全球經(jīng)濟(jì)和需求前景轉(zhuǎn)弱，國(guó)際油價(jià)下跌。

早間提示

瀝青成本支撐減弱

海外貿(mào)易爭(zhēng)端不斷升級(jí)，導(dǎo)致全球商品期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好走低且隨著供應(yīng)預(yù)期的回升以及季節(jié)性需求淡季的來(lái)臨，原油供需結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)弱，國(guó)內(nèi)外原油期貨價(jià)格重心將持續(xù)下移，令瀝青期貨成本支撐趨弱偏空因素主導(dǎo)背景下，2月下旬以來(lái)，瀝青期貨2506合約價(jià)格由漲轉(zhuǎn)跌，開(kāi)啟中期下行趨勢(shì)本周瀝青期貨延續(xù)震蕩偏弱走勢(shì)，期價(jià)下探至3464元/噸 近期，隨著海外貿(mào)易爭(zhēng)端的加劇，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯回落，恐慌指數(shù)VIX不斷走高。

市場(chǎng)播報(bào)

[抗沖共聚PP日評(píng)]：國(guó)際原油價(jià)格窄幅下跌 現(xiàn)貨價(jià)格區(qū)間整理（20250314）

今日期貨市場(chǎng)走勢(shì)窄幅上漲，國(guó)際原油價(jià)格窄幅下跌，短期需求端雖有海外加征關(guān)稅制約，但內(nèi)需在國(guó)家以舊換新等利好政策引領(lǐng)下，整體需求相應(yīng)跟進(jìn)。

每日點(diǎn)評(píng)

[再生PP]：再生PP市場(chǎng)早間提示（20250312）

NYMEX原油期貨04合約66.25漲0.22美元/桶，環(huán)比+0.33%；ICE布油期貨05合約69.56漲0.28美元/桶，環(huán)比+0.40%中國(guó)INE原油期貨主力合約2504跌4.2至516元/桶，夜盤(pán)跌0.2至515.8元/桶 2、聚丙烯：期貨盤(pán)中震蕩走低，成本支撐減弱，需求端因海外關(guān)稅政策制品出口受阻，下游新增訂單跟進(jìn)有限，維持剛需補(bǔ)庫(kù)，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)重心略有下移，場(chǎng)內(nèi)交投氣氛一般，截至午盤(pán)，華東拉絲主流在7280-7430元/噸。

早間提示

[透明PP]：透明聚丙烯市場(chǎng)早間提示（20250312）

NYMEX原油期貨04合約66.25漲0.22美元/桶，環(huán)比+0.33%；ICE布油期貨05合約69.56漲0.28美元/桶，環(huán)比+0.40%中國(guó)INE原油期貨主力合約2504跌4.2至516元/桶，夜盤(pán)跌0.2至515.8元/桶 2、價(jià)格表 今日期貨盤(pán)中震蕩走低，成本支撐減弱，需求端因海外關(guān)稅政策制品出口受阻，下游新增訂單跟進(jìn)有限，維持剛需補(bǔ)庫(kù)，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)重心略有下移，場(chǎng)內(nèi)交投氣氛一般，截至午盤(pán)，華東拉絲主流在7280-7430元/噸。

早間提示

[PP管材]：PP管材市場(chǎng)早間提示（20250312）

NYMEX原油期貨04合約66.25漲0.22美元/桶，環(huán)比+0.33%；ICE布油期貨05合約69.56漲0.28美元/桶，環(huán)比+0.40% 2、昨日期貨盤(pán)中震蕩走低，成本支撐減弱，需求端因海外關(guān)稅政策制品出口受阻，下游新增訂單跟進(jìn)有限，維持剛需補(bǔ)庫(kù)，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)重心略有下移，場(chǎng)內(nèi)交投氣氛一般，截至午盤(pán)，華東拉絲主流在7280-7430元/噸。

早間提示

寶城期貨：甲醇反彈空間受限

在宏觀因子轉(zhuǎn)弱的背景下，近期海外原油、天然氣等大宗商品期貨價(jià)格表現(xiàn)乏力，凸顯商品需求不佳的特征 煤制甲醇生產(chǎn)利潤(rùn)豐厚 2025年1月以來(lái)，我國(guó)煤制甲醇裝置生產(chǎn)利潤(rùn)表現(xiàn)樂(lè)觀，整體維持正利潤(rùn)區(qū)間，成本利潤(rùn)率普遍維持在3%~9%，這有助于提振企業(yè)產(chǎn)能釋放2月以后，國(guó)內(nèi)煤制甲醇裝置成本利潤(rùn)率進(jìn)一步提升 數(shù)據(jù)顯示，截至2025年2月28日當(dāng)周，西北地區(qū)煤制甲醇成本利潤(rùn)率回升至7.75%，月環(huán)比大幅增長(zhǎng)7.24%；山東地區(qū)反彈至9.90%，月環(huán)比小幅增長(zhǎng)3.62%；內(nèi)蒙古地區(qū)上漲至14.93%，月環(huán)比大幅增長(zhǎng)6.07%。

市場(chǎng)播報(bào)

原油早間提示：俄烏和談進(jìn)程加速對(duì)油價(jià)仍有抑制（250225）

1、原油價(jià)格回顧 2025年2月24日，國(guó)際原油價(jià)格上漲。

早間提示

Mysteel早報(bào)：節(jié)假日期間豆油多空消息交織 現(xiàn)貨維持偏緊判斷（20250205）

此外，美元走軟，令以美元計(jì)價(jià)的農(nóng)產(chǎn)品對(duì)于海外買(mǎi)家而言更加便宜交易商表示，技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)同樣支撐了周二的漲勢(shì) 三、國(guó)際原油情況 擔(dān)心美中貿(mào)易摩擦引發(fā)需求擔(dān)憂，國(guó)際油價(jià)盤(pán)中大跌，但是Trump威脅對(duì)伊朗實(shí)行最大制裁，WTI收盤(pán)跌幅縮窄，布倫特收漲周二(2月4日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)2025年3月期貨結(jié)算價(jià)每桶72.7美元，比前一交易日下跌0.46美元，跌幅0.63%，交易區(qū)間70.67-73.35美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年3月期貨結(jié)算價(jià)每桶76.2美元，比前一交易日上漲0.24美元，漲幅0.32%，交易區(qū)間74.15-76.66美元。

市場(chǎng)提示

[春節(jié)專(zhuān)題]：原油走弱疊加供應(yīng)回升預(yù)期，2025年春節(jié)期間乙二醇行業(yè)分析及節(jié)后展望

導(dǎo)語(yǔ)：2025年春節(jié)期間，國(guó)際原油價(jià)格震蕩下跌，截止1月31日布倫特原油期貨價(jià)格為76.76美元/桶，較節(jié)前下跌0.42%；石腦油價(jià)格跌至664.5美元/噸，較節(jié)前跌1.63%另外美國(guó)自2月1日起對(duì)中國(guó)商品統(tǒng)一加征10%基線關(guān)稅，覆蓋全部約5500億美元輸美商品海外宏觀環(huán)境整體偏空且假期期間港口庫(kù)存累積回升對(duì)市場(chǎng)心態(tài)形成一定影響，但基于對(duì)一季度供需邊際偏強(qiáng)的預(yù)期，預(yù)計(jì)市場(chǎng)整體低開(kāi)高走的預(yù)期較為明顯。

熱點(diǎn)聚焦

寶城期貨：積極因素增多，滬膠企穩(wěn)回升

需求方面，目前北半球處于冬季，北美多地仍面臨寒潮天氣，寒潮天氣不僅影響美國(guó)原油產(chǎn)量，而且對(duì)冬季取暖用油消費(fèi)有一定提振在偏多基本面的支撐下，國(guó)內(nèi)外原油期貨價(jià)格大幅走強(qiáng)，并帶動(dòng)下游合成橡膠期貨價(jià)格同步上行，間接利好滬膠期貨 國(guó)內(nèi)全面停割海外仍處于割膠旺季 根據(jù)季節(jié)性規(guī)律，每年11月下旬至12月中旬，我國(guó)云南和海南天膠產(chǎn)區(qū)迎來(lái)停割季，國(guó)內(nèi)全乳膠供應(yīng)陷入停滯。

市場(chǎng)播報(bào)

[L-75]：L-75市場(chǎng)早間提示（20250113）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、原油：美國(guó)財(cái)政部宣布對(duì)俄羅斯實(shí)施新的制裁，市場(chǎng)擔(dān)憂供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，國(guó)際油價(jià)上漲NYMEX原油期貨02合約76.57漲2.65美元/桶 2、原料TDI：面對(duì)本就現(xiàn)貨緊俏的TDI的市場(chǎng)，海外市場(chǎng)拉漲推動(dòng)助力。

早間提示

原油早間提示：潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)支撐油價(jià)升至年內(nèi)新高（250113）

1、原油價(jià)格回顧 2025年1月10日，國(guó)際原油價(jià)格上漲。

早間提示

原油早間提示：供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂減弱令油價(jià)高位回落（250115）

1、原油價(jià)格回顧 2025年1月14日，國(guó)際原油價(jià)格下跌。

早間提示

[原油]：2025年春節(jié)假期前后國(guó)際原油市場(chǎng)分析及展望

原油,評(píng)論,聚焦

熱點(diǎn)聚焦

原油早間提示：利好因素占優(yōu)支撐油價(jià)高位窄幅整理（250110）

1、原油價(jià)格回顧 2025年1月9日，國(guó)際原油價(jià)格上漲。

早間提示

【期貨日?qǐng)?bào)】原油市場(chǎng)回歸自身基本面！棕櫚油運(yùn)行至高位，后市注意……

但由于通脹中樞已顯著下滑，寬松周期進(jìn)入中期后利率與油價(jià)的負(fù)相關(guān)性有所減弱，實(shí)際走勢(shì)仍受到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、政策預(yù)期等多方面因素影響 不過(guò)，在黃柳楠看來(lái)，如果市場(chǎng)基于炒作美國(guó)“再通脹”，或讓市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)降息放緩，這對(duì)油價(jià)等大宗而言更多是利好“這種格局下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好或再次轉(zhuǎn)好，大宗商品等均可能出現(xiàn)反彈需注意的是，若海外降息放緩，國(guó)內(nèi)利差倒掛格局或更久，內(nèi)盤(pán)原油期貨價(jià)格或在未來(lái)1個(gè)月中仍略弱于外盤(pán)。

媒體報(bào)道

[PBT日評(píng)]：PBT市場(chǎng)價(jià)格維穩(wěn) 交投清淡不改（20241106）

NYMEX原油期貨12合約71.99漲0.52美元/桶或0.73%；ICE布油期貨01合約75.53漲0.45美元/桶或0.60%中國(guó)INE原油期貨主力合約2412漲5.1至535.7元/桶，夜盤(pán)漲2.6至538.3元/桶 PTA：海外不穩(wěn)定因素制約商品走勢(shì)低迷，PTA現(xiàn)貨收跌至4855附近，基差走強(qiáng)至01貼水80附近。

每日點(diǎn)評(píng)