寶成期貨：合成橡膠偏弱震蕩

近期，國內(nèi)外原油期貨價格承壓回落，合成橡膠下游輪胎需求偏弱在偏空的市場氛圍主導下，本周以來，合成橡膠期貨2510合約反彈受阻，價格并未突破12000元/噸整數(shù)關口，暫時進入震蕩調(diào)整狀態(tài)隨著美俄領導人會晤釋放積極信號，地緣風險溢價逐漸被擠出，國際油價不斷下跌，合成橡膠成本支撐走弱同時，國內(nèi)半鋼胎產(chǎn)量小幅回升、庫存增加、企業(yè)利潤下滑，需求偏弱的市場特征較為明顯預計后市合成橡膠期貨2510合約維持偏弱震蕩走勢。

市場播報

[苯乙烯日評]：利空暫強 苯乙烯市場震蕩跌價（20250826）

1. 今日摘要 1）日內(nèi)，苯乙烯企業(yè)售價穩(wěn)中部分降價，生產(chǎn)企業(yè)合約出貨順暢，現(xiàn)貨成交一般。

每日點評

Mysteel：鄭商所菜油期貨夜盤下跌（20250820）

國際原油期價走弱，芝加哥豆油期貨走低，馬來西亞毛棕櫚油期貨市場的表現(xiàn)較弱，另外，經(jīng)過連續(xù)數(shù)日上漲后，部分投資者選擇鎖定利潤，也將進一步壓制植物油期貨價格，昨日夜間菜油期價明顯走弱現(xiàn)貨方面，加菜籽反傾銷初裁塵埃落地，市場有澳籽買船消息，但整體量相對有限，遠月供應緊張預期不改，行情底部支撐較強，不過近期競品油脂行情大幅起落，預計對菜油期價亦有影響現(xiàn)貨方面，菜油現(xiàn)貨基差變化不大，各地供需表現(xiàn)平穩(wěn)，成交清淡，油廠斷籽、開機十分有限，短期延續(xù)窄幅調(diào)整。

期市分析

[農(nóng)膜]：農(nóng)膜市場早間提示（20250815）

NYMEX原油期貨09合約63.96漲1.31美元/桶，環(huán)比+2.09%；ICE布油期貨10合約66.84漲1.21美元/桶，環(huán)比+1.84% 2、昨日國內(nèi)聚乙烯市場價格部分調(diào)整，雖然成本端和消息面的支撐松動，但是供需矛盾不大，市場對后市信心增強，業(yè)者隨行出貨，價格大穩(wěn)小動，成交小幅放緩。

早間提示

[PP管材]：PP管材市場一周前瞻（20250811）

NYMEX原油期貨09合約63.88美元/桶，較前一工作日持穩(wěn)；ICE布油期貨10合約66.59漲0.16美元/桶，環(huán)比+0.24%中國INE原油期貨2510合約跌6.9至493元/桶，夜盤跌1.3至491.7元/桶 2、上周期貨跌后震蕩，聚丙烯市場區(qū)間整理為主，市場暫無明確消息指引，市場交投氛圍偏弱，商家謹慎讓利促成交為主，現(xiàn)貨報盤調(diào)整不大。

早間提示

聚丙烯粉料市場早間提示（20250812）

NYMEX原油期貨09合約63.96漲0.08美元/桶，環(huán)比+0.13%；ICE布油期貨10合約66.63漲0.04美元/桶，環(huán)比+0.06%中國INE原油期貨2510合約跌2.9至490.1元/桶，夜盤漲1.6至491.7元/桶 2、昨日山東丙烯市場價格寬幅上揚，基于午后詢盤，6580元/噸價格成交放量尚可，納入隆眾丙烯方法論取值，截止16:30主流成交調(diào)整為6500-6580元/噸，市場尋繼續(xù)上探預期。

早參

[數(shù)據(jù)分析]：中國BOPP樣本成品庫存周數(shù)據(jù)分析(20250813）

一、樣本庫存趨勢定性分析 截至2025年8月13日，中國BOPP樣本庫存天數(shù)較上期-0.55%。

庫存

[隆眾聚焦]：供需與成本激烈抗爭 聚丙烯僵局尋新突破

截至8月7日，華東厚光膜主流出廠價格在8400-8500元/噸，環(huán)比-50元/噸，跌幅0.59%周內(nèi)原油連續(xù)走跌，PP期貨弱勢整理，現(xiàn)貨市場重心亦回調(diào)，石化出廠價格穩(wěn)中調(diào)整，成本面助力減弱，膜企出廠價格穩(wěn)中下行50元/噸，市場主流價格多延續(xù)穩(wěn)價，下游整體詢盤意向偏弱，因自身新單跟進有限，對于原料補貨意向多不高，下游維持剛需小單跟進，貿(mào)易商方面存小幅讓利，膜企及貿(mào)易商實單成交多存壓現(xiàn)階段終端食品、服裝等行業(yè)對于包裝需求減弱，同時后期隨著氣溫逐漸下降，裝修等用BOPP薄膜需求意向下降，場內(nèi)供應資源較穩(wěn)定。

熱點聚焦

[BOPP周評]：基本面指引有限 BOPP走穩(wěn)出貨（20250808-0814）

截至8月14日，華東厚光膜主流出廠價格在8400-8500元/噸，環(huán)比持平周內(nèi)原油走跌，PP期貨區(qū)間調(diào)整，現(xiàn)貨市場穩(wěn)定波動，石化出廠價格多偏穩(wěn)出貨，成本面支撐疲態(tài)，膜企出廠價格多走穩(wěn)出貨，市場主流價格亦穩(wěn)價運行，下游方面因處于傳統(tǒng)需求淡季，自身新單跟進緩慢，且對于原料需求意向不高，下游多為小單補貨維持運轉(zhuǎn)從本周膜企接單情況來看，雖訂單環(huán)比上漲，但整體下游需求并無明顯好轉(zhuǎn)，多為下游適量跟單為主后期華北、西南等地均存新增產(chǎn)能釋放，市供應或繼續(xù)增加，同時隨著下游需求旺季來臨，膜企訂單或小幅增加。

周評

[二甲苯]：二甲苯市場早間提示（20250806）

三、行情展望 原油下跌影響，昨日國內(nèi)二甲苯市場繼續(xù)收跌，華東部分船貨抵港承壓，價格跌幅明顯，山東-華東兩地價差進一步縮窄，山東跌后低端資源成交尚可隔夜原油繼續(xù)下跌，相關期貨夜盤跌后反彈，二甲苯進入化工領域的經(jīng)濟性尚可，預計今日價格大穩(wěn)小動，部分高價資源小幅回調(diào)整理。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：BOPP下周市場心態(tài)調(diào)研（20250807）

美國對俄制裁可能引發(fā)新的供應風險，地緣局勢不穩(wěn)定性增強，疊加傳統(tǒng)燃油旺季對油價的支撐延續(xù)，國際原油或存上漲空間PP前期檢修裝置將陸續(xù)恢復，雖后期部分裝置仍將計劃進入檢修，但市場供應基本穩(wěn)定，PP期貨或區(qū)間調(diào)整，現(xiàn)貨市場預計穩(wěn)定調(diào)整，成本端給予助力或不足，加之BOPP需求端跟進疲態(tài)，食品等印刷包裝行業(yè)多維持剛需補貨，膜企及貿(mào)易商新單成交承壓，短期BOPP市場價格或穩(wěn)中調(diào)整。

心態(tài)

[山東獨立煉廠成品油周評]：國際原油跌跌不休 山東煉廠油價承壓走低（20250801-20250807）

周期內(nèi)，國際原油期貨跌跌不休，山東地區(qū)成品油行情弱勢下行其主要原因在于，原油弱勢始終籠罩油市，區(qū)內(nèi)油市觀望氣氛濃厚，中間環(huán)節(jié)貿(mào)易商訂購意向淡薄，而油站商戶多剛需補貨為主，因此煉廠方面為環(huán)節(jié)庫存壓力不得已降價促銷 3. 山東獨立煉廠后市預期 供應預測：山東獨立煉廠方面，樣本企業(yè)原油加工量增加，廣饒某廠裝置計劃開工，而其余煉廠無負荷調(diào)整計劃，綜合之下山東獨立煉廠常減壓產(chǎn)能利用率上漲。

地方煉廠周評

[隆眾聚焦]：供需基本面對抗博弈 聚丙烯困境尋找新指引

截至8月7日，華東厚光膜主流出廠價格在8400-8500元/噸，環(huán)比-50元/噸，跌幅0.59%周內(nèi)原油連續(xù)走跌，PP期貨弱勢整理，現(xiàn)貨市場重心亦回調(diào)，石化出廠價格穩(wěn)中調(diào)整，成本面助力減弱，膜企出廠價格穩(wěn)中下行50元/噸，市場主流價格多延續(xù)穩(wěn)價，下游整體詢盤意向偏弱，因自身新單跟進有限，對于原料補貨意向多不高，下游維持剛需小單跟進，貿(mào)易商方面存小幅讓利，膜企及貿(mào)易商實單成交多存壓現(xiàn)階段終端食品、服裝等行業(yè)對于包裝需求減弱，同時后期隨著氣溫逐漸下降，裝修等用BOPP薄膜需求意向下降，場內(nèi)供應資源較穩(wěn)定。

熱點聚焦

[BOPP周評]：成本走勢偏疲 BOPP穩(wěn)中有落（20250801-0807）

截至8月7日，華東厚光膜主流出廠價格在8400-8500元/噸，環(huán)比-50元/噸，跌幅0.59%周內(nèi)原油連續(xù)走跌，PP期貨弱勢整理，現(xiàn)貨市場重心亦回調(diào)，石化出廠價格穩(wěn)中調(diào)整，成本面助力減弱，膜企出廠價格穩(wěn)中下行50元/噸，市場主流價格多延續(xù)穩(wěn)價，下游整體詢盤意向偏弱，因自身新單跟進有限，對于原料補貨意向多不高，下游維持剛需小單跟進，貿(mào)易商方面存小幅讓利，膜企及貿(mào)易商實單成交多存壓現(xiàn)階段終端食品、服裝等行業(yè)對于包裝需求減弱，同時后期隨著氣溫逐漸下降，裝修等用BOPP薄膜需求意向下降，場內(nèi)供應資源較穩(wěn)定。

周評

[BOPP月評]：基本面疲態(tài) BOPP小幅下行（2025年7月）

原油跌后上漲，PP期貨跌后上移，現(xiàn)貨市場亦跟隨調(diào)整，成本端給予助力不足，膜企出廠價格跌后上探，多數(shù)膜企小幅調(diào)整50-100元/噸；市場方面，多數(shù)地區(qū)市場價格基本偏穩(wěn)運行，華東地區(qū)因成本與膜企方面調(diào)整，價格小幅走跌50-150元/噸，各地區(qū)貿(mào)易商多讓利促單，下游本身訂單有限，維持低價剛需跟進 3. 市場影響因素分析 1）7月份BOPP企業(yè)平均訂單天數(shù)較月環(huán)比下降4.06%，同比+21.02%； 2）7月，BOPP行業(yè)平均利潤環(huán)比上漲3.61%。

月評

[數(shù)據(jù)分析]：中國BOPP樣本成品庫存周數(shù)據(jù)分析(20250730）

一、樣本庫存趨勢定性分析 截至2025年7月30日，中國BOPP樣本庫存天數(shù)較上期-1.21%。

庫存

聚丙烯粉料市場早間提示（20250724）

NYMEX原油期貨換月09合約65.25跌0.06美元/桶，環(huán)比-0.09%；ICE布油期貨09合約68.51跌0.08美元/桶，環(huán)比-0.12%中國INE原油期貨主力合約2509跌2.7至503.9元/桶，夜盤漲2.1至506元/桶 2、昨日山東丙烯市場價格窄幅下行，基于午后詢盤，6410元/噸、6400元/噸、6380元/噸價格成交均偏少，不符合隆眾丙烯方法論取值，截止16:30主流成交調(diào)整為6300-6350元/噸。

早參

[今日原油]：擔心供應風險和庫存不足，原油期貨在連跌三日后反彈

在石油期貨市場，投資者總是小心翼翼地觀望每一消息面和市場可能出現(xiàn)的供應和需求變化，因而在不斷地調(diào)整頭寸前幾日在擔心供應過剩和需求受限，周三又將關注點轉(zhuǎn)向供應可能出現(xiàn)的緊張局勢和緊缺庫存市場對周三發(fā)布的上周美國原油庫存減少390萬桶報告產(chǎn)生滯后反應該原油庫存數(shù)據(jù)的影響力一度被汽油和柴油庫存的大幅增加所蓋過Price Futures Group的資深分析師Phil Flynn表示：市場仍在尋找供應收緊或需求上升的信號,但目前尚無定論。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：BOPP下周市場心態(tài)調(diào)研（20250717）

OPEC+處于增產(chǎn)進程中，原油或存下跌可能PP期貨多偏弱整理，現(xiàn)貨市場多偏疲調(diào)整，后期部分企業(yè)裝置存檢修計劃，同時前期檢修裝置也在陸續(xù)恢復中，成本面給予助力或疲態(tài)，BOPP市場供應相對穩(wěn)定，終端消耗短期并無利好指引，下游多維持剛需跟單，膜企本身新單成交存壓，BOPP市場價格或區(qū)間整理為主 來源：隆眾資訊 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當天有50家生產(chǎn)企業(yè)，企業(yè)類型包含生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商以及終端。

心態(tài)

[工業(yè)用芳烴溶劑日評 ]：成交僵持 工業(yè)用芳烴溶劑偏弱運行（20250709）

出廠銷售價格持穩(wěn)運行，調(diào)整幅度0元/噸，日內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)成交僵持 4、價格預測 國際原油期貨盤中窄幅整理，對國內(nèi)工業(yè)用芳烴溶劑市場支撐有限，下游客戶按需采購，今日競品市場延續(xù)偏強運行，帶動工業(yè)用芳烴溶劑成交，后期偏強運行仍將會對市場有一定帶動作用，預計明日工業(yè)用芳烴溶劑市場大穩(wěn)小動。

每日點評