Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市場(chǎng)總結(jié)與展望

但目前黃金和白銀均處于歷史高位，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)較高，價(jià)格波動(dòng)率或持續(xù)上升 六、原油市場(chǎng)2024重要事件回顧及2025年展望 2014年全年原油價(jià)格震蕩偏弱，走勢(shì)呈現(xiàn)先漲后跌回顧2024年，以WTI輕質(zhì)原油期貨為例，價(jià)格由年初約70美元/桶上漲至四月中旬85元/桶其中地緣政治沖突以及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的不斷加強(qiáng)是原油價(jià)格走強(qiáng)的重要因素從2023年12月中旬開始，紅海危機(jī)爆發(fā)，海運(yùn)船遇襲事件引發(fā)了對(duì)原油供應(yīng)中斷可能性的擔(dān)憂，多家油運(yùn)企業(yè)繞道運(yùn)輸增加了運(yùn)輸成本并可能延期交付，隨后全球地緣緊張局勢(shì)升級(jí)，歐洲和中東局勢(shì)頻繁擾動(dòng)，推動(dòng)原油價(jià)格連續(xù)上漲。

倫鋅漲超3%至14年高位，美原油收于81美元之上

美國(guó)石油學(xué)會(huì)在13日晚些時(shí)候公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)上周商業(yè)原油庫(kù)存環(huán)比增加了520萬(wàn)桶，庫(kù)欣地區(qū)商業(yè)原油庫(kù)存則環(huán)比下降了230萬(wàn)桶數(shù)據(jù)還顯示，上周美國(guó)汽油和蒸餾油庫(kù)存分別環(huán)比下降了460萬(wàn)桶和270萬(wàn)桶Again資本公司創(chuàng)始合伙人約翰?基爾達(dá)夫(JohnKilduff)說(shuō)，美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量的繼續(xù)升高略微拉低了油價(jià)，這應(yīng)該會(huì)讓市場(chǎng)中積累的壓力得到一些釋放（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 市場(chǎng)消化美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2021年12月黃金期價(jià)14日比前一交易日上漲3.2美元，收于每盎司1797.9美元，漲幅為0.18%。

倫敦基本金屬多數(shù)上漲，期錫升至歷史最高價(jià)

另一方面，亞洲原油市場(chǎng)依然火熱，并在6月份面臨最嚴(yán)峻的季節(jié)性緊張JBC能源認(rèn)為，即便考慮到歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)（歐佩克+）增加供應(yīng)，亞洲地區(qū)原油市場(chǎng)將依然處于供應(yīng)緊張之中歐佩克+從8月份開始每月增加的40萬(wàn)桶/日的原油供應(yīng)量將僅有55%位于蘇伊士運(yùn)河以東由于從8月至12月亞洲地區(qū)原油需求預(yù)計(jì)將增加160萬(wàn)桶/日，歐佩克+產(chǎn)量原油供應(yīng)增幅將不足以滿足亞洲的需求，東西半球原油定價(jià)價(jià)差很可能會(huì)收窄（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2021年8月黃金期價(jià)26日比前一交易日下跌2.6美元，收于每盎司1799.2美元，跌幅為0.14%。

我的有色早餐：IMF上調(diào)全球增長(zhǎng)預(yù)測(cè) 隔夜倫敦有色全線收漲

我的有色早餐：清明假期旅客總量大增 有色倫鋁收漲

農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)全線上漲，國(guó)際油價(jià)高位震蕩

美國(guó)銀行全球研究部在23日還表示，盡管有2020年的混亂，預(yù)計(jì)到2026年，布倫特原油期貨均價(jià)將在每桶50至70美元隨著布倫特油價(jià)在每桶60美元上方表現(xiàn)的更為“可持續(xù)”，歐佩克+減產(chǎn)政策將出現(xiàn)翻轉(zhuǎn)，以保護(hù)其市場(chǎng)份額美國(guó)銀行全球研究部預(yù)計(jì)，在今后三年，石油需求可能出現(xiàn)自上世紀(jì)70年代以來(lái)的最快增長(zhǎng)，油價(jià)有可能升至每桶100美元（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2021年4月黃金期價(jià)23日比前一交易日下跌2.5美元，收于每盎司1805.9美元，跌幅為0.14%。

銅鎳錫鋅齊漲逾2%并創(chuàng)多年新高，金價(jià)“絕地反彈”

數(shù)據(jù)還顯示，上周美國(guó)煉廠日均原油加工量為1480萬(wàn)桶，環(huán)比增加2.7萬(wàn)桶；煉廠平均開工率為83.1%，略高于前一周的83%；上周美國(guó)日均原油產(chǎn)量為1080萬(wàn)桶，環(huán)比下降了20萬(wàn)桶Again資本公司創(chuàng)始合伙人約翰·基爾達(dá)夫(JohnKilduff)說(shuō)，雖然需要等到下周看極寒天氣對(duì)庫(kù)存帶來(lái)的影響，但個(gè)人已經(jīng)有一段時(shí)間預(yù)期庫(kù)存會(huì)出現(xiàn)上漲（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 因經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)消極，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2021年4月黃金合約期價(jià)18日比前一交易日上漲2.2美元，收于每盎司1775美元，漲幅為0.12%。

Mysteel宏觀周報(bào)：中國(guó)超七成農(nóng)民工就地過年，拜登稱準(zhǔn)備與中國(guó)合作

◎英國(guó)央行下調(diào)2021年GDP增速預(yù)估至5%，去年11月曾預(yù)計(jì)增長(zhǎng)7.25%；維持基準(zhǔn)利率在0.1%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期貨幣政策委員會(huì)一致同意維持資產(chǎn)購(gòu)買總規(guī)模在8950億英鎊不變 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 圖1：當(dāng)周央行貨幣凈投放960億元 圖2：當(dāng)周同業(yè)拆放利率下降23.9% （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 圖3：247家鋼廠高爐開工率略有上升 圖4：全國(guó)110家洗煤廠開工率下降4% 圖5：當(dāng)周鐵礦石價(jià)格下降2美元/干噸 圖6：當(dāng)周動(dòng)力煤價(jià)格下降100元/噸 圖7：當(dāng)周螺紋鋼價(jià)格保持穩(wěn)定 圖8：當(dāng)周上海平水銅價(jià)格下降145元/噸 圖9：當(dāng)周水泥價(jià)格下降3元/噸 圖10：當(dāng)周混凝土價(jià)格下降2元/噸 圖11：當(dāng)周乘用車日均零售10.5萬(wàn)輛，增169% 圖12：當(dāng)周BDI指數(shù)下降8.2% 三、金融市場(chǎng)概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，黃金和白銀分別下跌1.87%、0.09%；原油、銅、鋁均收漲，其中，原油周漲幅最高，達(dá)9.96%。

美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)人口增480萬(wàn) 數(shù)據(jù)爆表背后有“玄機(jī)”

COMEX黃金周四呈現(xiàn)“V”型走勢(shì)截至收盤，COMEX黃金期貨8月合約收于每盎司1790美元，漲幅為0.57% 國(guó)際油價(jià)周四表現(xiàn)偏強(qiáng)截至收盤，WTI原油期貨8月合約收于每桶40.65美元，漲幅為2.08%；布倫特原油期貨9月合約收于每桶43.14美元，漲幅為2.64% 美國(guó)6月非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期 美國(guó)勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)人口新增480萬(wàn)，創(chuàng)歷史新高，預(yù)期增305.8萬(wàn)，前值增250.9萬(wàn)；6月失業(yè)率11.1%，為連續(xù)第二個(gè)月回落，預(yù)期12.5%，前值13.3%；平均每小時(shí)工資年率漲幅5%，預(yù)期5.3%。

大豆貴金屬下半年有望強(qiáng)者恒強(qiáng)

數(shù)據(jù)顯示，年初至今，南華商品指數(shù)累計(jì)下跌7.35%分板塊來(lái)看，南華黃金、大豆、鐵礦石、動(dòng)力煤指數(shù)漲幅居前，半年漲幅分別為14.54%、33.59%、27.75%、12.77%；能化系品種跌幅居前，其中南華原油、燃料油、PTA期貨指數(shù)分別下跌51.09%、31.41%、29.80%，此外，南華甲醇、雞蛋、棕櫚油、瀝青、苯乙烯、20號(hào)膠期貨指數(shù)半年跌幅均超20% 那么，上述熱點(diǎn)品種下半年會(huì)否強(qiáng)者恒強(qiáng)？ 貴金屬方面，南華期貨研究員薛娜指出，當(dāng)前黃金價(jià)格處于較高位置，受新冠疫情影響，黃金實(shí)物需求低迷，并對(duì)價(jià)格形成一定拖累。