東海期貨；鐵礦石12月或先揚(yáng)后抑

鋼廠仍有補(bǔ)庫空間 短期鐵礦石需求仍有支撐，而供應(yīng)增長空間有限，疊加政策預(yù)期升溫，鐵礦石價(jià)格將呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢但12月下旬，市場焦點(diǎn)會(huì)轉(zhuǎn)向貿(mào)易關(guān)稅，鋼材市場基本面或進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，屆時(shí)鐵礦石價(jià)格調(diào)整壓力將增大 結(jié)合當(dāng)下宏觀面和基本面情況，我們預(yù)計(jì)12月鐵礦石或呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢 需求端仍有支撐 11月之后，鋼材市場進(jìn)入需求淡季，鋼廠利潤收縮，鐵水產(chǎn)量也見頂回落。

原料

Mysteel早讀：美國CPI通脹超預(yù)期，F(xiàn)ortescue收購澳洲鐵礦項(xiàng)目

交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將減少政策寬松力度，將下次美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間從9月調(diào)整至12月 ◎福德士河（Fortescue）計(jì)劃收購澳洲紅鷹礦業(yè)及其Blacksmith鐵礦項(xiàng)目，強(qiáng)化皮爾巴拉地區(qū)布局Blacksmith項(xiàng)目作為該地區(qū)最大的未開發(fā)鐵礦資源之一，擁有高品位鐵礦石詳情>> ◎?qū)氫摴煞菡{(diào)整3月份鋼管條鋼產(chǎn)品國內(nèi)期貨銷售價(jià)格，其中，無縫鋼管油井管、焊管基價(jià)不變；無縫鋼管高壓鍋爐管和機(jī)械結(jié)構(gòu)管、線材、棒材及方鋼基價(jià)上調(diào)100元/噸。

資訊

黑色期貨早報(bào)：多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將減少政策寬松力度，將下次美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間從9月調(diào)整至12月 數(shù)據(jù)：本周，唐山主流樣本鋼廠平均鋼坯含稅成本3083元/噸，周環(huán)比上調(diào)7元/噸，與2月12日普方坯出廠價(jià)格3040元/噸相比，鋼廠平均虧損43元/噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)2月13日14家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行，雙焦震蕩運(yùn)行。

期評(píng)

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

截至1月14日9點(diǎn)40分，黑色期貨市場各品種多數(shù)上漲，鐵礦石、錳硅漲超1%，螺紋鋼、熱卷、焦炭、焦煤上漲，硅鐵下跌 熱點(diǎn)：海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年12月中國出口鋼材972.7萬噸，較上月增加44.9萬噸，環(huán)比增長4.8%；1-12月累計(jì)出口鋼材11071.6萬噸，同比增長22.7%，創(chuàng)9年新高。

期評(píng)

Mysteel：節(jié)前價(jià)格頻頻上漲 “有價(jià)無市”還是“價(jià)值回歸”？

此外，我們也看到一些國際性的大宗商品，例如原油價(jià)格在元旦之后出現(xiàn)了明顯上漲，這將從一定程度上改善大家對(duì)于礦石、煤炭等大致商品的價(jià)格預(yù)期根據(jù)期貨和現(xiàn)貨市場的表現(xiàn)來看，鐵礦石的價(jià)格明顯上漲了，漲幅還超過了成品材從這個(gè)角度來看，節(jié)前鋼廠可能開始被動(dòng)補(bǔ)庫，這將夯實(shí)近期成本底部，進(jìn)而影響成品材價(jià)格 最根本的原因是需求階段性修復(fù)、購買力的及時(shí)回歸根據(jù)Mysteel調(diào)研，12月份以來各地貿(mào)易商冬儲(chǔ)意愿始終不強(qiáng)，冬儲(chǔ)預(yù)期偏弱是是前期價(jià)格走弱的很重要原因。

主編視角

黑色期貨早報(bào)：焦炭跌超1%，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

1月6日，焦炭開啟第六輪提降其中，邢臺(tái)、天津、唐山等部分鋼廠對(duì)濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸，1月8日零點(diǎn)執(zhí)行 數(shù)據(jù)：2024年12月30日-2025年1月5日，中國47港鐵礦石到港總量2919.1萬噸，環(huán)比增加320.8萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2834.3萬噸，環(huán)比增加328.9萬噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)1月7日12家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行，雙焦震蕩運(yùn)行。

期評(píng)

Mysteel早報(bào)：原料支撐減弱 今日無縫管價(jià)格或持穩(wěn)運(yùn)行

主流無縫管廠價(jià)格基本持穩(wěn)，部分管廠價(jià)格上調(diào)50元/噸，管廠挺價(jià)意愿明顯，廠庫持續(xù)去化市場方面，黑色系期貨震蕩偏弱運(yùn)行，市場情緒一般，無縫管原料價(jià)格支撐減弱，臨近年底，鋼廠停產(chǎn)檢修增多，同時(shí)多以出貨回款為主，管廠冬儲(chǔ)政策陸續(xù)出臺(tái)，貿(mào)易商謹(jǐn)慎觀望，全國總體冬儲(chǔ)意愿不強(qiáng)下游多陸續(xù)開始放假，淡季效益凸顯，市場終端需求持續(xù)減量，市場交投氛圍偏弱綜上所述，預(yù)計(jì)今日全國地區(qū)無縫管價(jià)格或持穩(wěn)運(yùn)行 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎2024年12月30日-2025年1月5日，中國47港鐵礦石到港總量2919.1萬噸，環(huán)比增加320.8萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2834.3萬噸，環(huán)比增加328.9萬噸。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨走勢震蕩走強(qiáng)運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀12月30日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩走強(qiáng)價(jià)格表現(xiàn)鐵礦石>焦煤>螺紋>焦炭>熱軋 【螺紋鋼】主力合約上漲49元/噸，盤面利潤81.5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水38，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲33元/噸，盤面利潤81.8元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水-13，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲16元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水30.3，基差收窄。

日?qǐng)?bào)

Mysteel快訊：吉按建筑鋼材價(jià)格整體持穩(wěn) 成交表現(xiàn)平平

黑色期貨方面，截至12月31日收盤，螺紋鋼2505收3306元/噸，跌0.18%；熱卷2505收3424元/噸，漲0.03%；鐵礦石2505收782.0元/噸，漲0.64%。

日?qǐng)?bào)

Mysteel年報(bào)：2025年鐵礦石價(jià)格重心繼續(xù)下移

62%澳粉指數(shù)累計(jì)跌幅為28.42%，螺紋鋼價(jià)格跌幅15.66%鐵礦石價(jià)格方面，62%澳粉指數(shù)跌幅大于新交所掉期主力合約大于青島港PB粉大于鐵礦石期貨主力合約截止12月31日，62%澳粉指數(shù)為100.6美元/干噸，62%港口現(xiàn)貨指數(shù)為100.97美元/干噸，上海螺紋鋼價(jià)格為3329元/噸 第一階段，1-3月份，62%港口現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)自1060元/噸年度高點(diǎn)下跌至767元/噸，跌幅27.6%。

年報(bào)

黑色期貨早報(bào)：焦炭漲超2%，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)12月31日13家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行，雙焦震蕩運(yùn)行。

期評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨走勢震蕩盤整運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀12月25日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩盤整價(jià)格表現(xiàn)熱軋>焦炭>螺紋>鐵礦石>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約下跌14元/噸，盤面利潤48.1元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水55，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌6元/噸，盤面利潤57.3元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水-5，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌7元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水39.5，基差走擴(kuò)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨走勢震蕩下跌運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀12月27日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩下跌價(jià)格表現(xiàn)焦煤>熱軋>螺紋>焦炭>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約下跌37元/噸，盤面利潤56.4元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水67，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌28元/噸，盤面利潤72.7元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水20，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌17元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水50.6，基差走擴(kuò)。

日?qǐng)?bào)

黑色期貨早報(bào)：全線上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

截至1月2日9點(diǎn)40分，黑色期貨市場各品種均上漲，焦煤漲超1%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦炭、錳硅、硅鐵上漲 熱點(diǎn)：截至2024年12月31日，11家鋼廠發(fā)布2024年冬儲(chǔ)政策，其中東北4家，華北3家，西北3家，華東1家，31日新增加華東1家鋼廠。

期評(píng)

今年冬儲(chǔ)不一樣，鋼貿(mào)商心態(tài)更謹(jǐn)慎

以12月27日午盤收盤價(jià)計(jì)算，10月以來螺紋鋼盤面累計(jì)下跌9.1%，熱軋卷板下跌7.5%，鐵礦石下跌4.5%，焦炭下跌22.2%，焦煤下跌28.7%，鐵礦石表現(xiàn)較強(qiáng)，雙焦表現(xiàn)最弱 中輝期貨黑色負(fù)責(zé)人陳為昌認(rèn)為，品種走勢的分化源于其自身基本面的差異鋼材市場，四季度，終端需求未能明顯改善，但鋼廠維持低產(chǎn)量，鋼材庫存持續(xù)去化，尤其是螺紋鋼，一直處于同期較低水平，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)缺貨現(xiàn)象，數(shù)據(jù)層面鋼材的矛盾并不明顯；鐵礦石市場，雖然港口庫存處于同期偏高水平，但海外鋼材需求增加、人民幣匯率走弱、外礦發(fā)運(yùn)節(jié)奏變慢、港口庫存中部分交割資源偏緊等，使得鐵礦石價(jià)格受到支撐；雙焦方面，焦化廠采取以銷定產(chǎn)策略，不論是產(chǎn)品還是原料，庫存均較低，雙焦價(jià)格走弱主要受焦煤供應(yīng)持續(xù)放量的影響，尤其是進(jìn)口焦煤，1—11月進(jìn)口量超過1億噸，同比增幅為22%。

鋼材

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨走勢震蕩運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀12月26日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩盤整價(jià)格表現(xiàn)螺紋>熱軋>鐵礦石>焦炭>焦煤 【螺紋鋼】主力合約上漲5元/噸，盤面利潤56.6元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水50，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲3元/噸，盤面利潤63.9元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水-8，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲0.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水39，基差走擴(kuò)。

日?qǐng)?bào)

黑色期貨2024收官：螺紋鋼主力全年累跌17.32%

12月31日，螺紋鋼主力收盤漲0.39%，報(bào)3309元/噸，熱卷主力收盤跌0.09%，報(bào)3418元/噸，鐵礦石主力收盤漲1.17%，報(bào)779元/噸，焦炭主力收盤漲1.43%，報(bào)1812元/噸，焦煤主力收盤漲0.91%，報(bào)1160.5元/噸 2024年黑色期貨全年震蕩下行，原燃料跌幅大于成品材，其中焦煤跌幅居前具體來看，螺紋鋼全年累跌17.32%，熱卷累跌16.92%，鐵礦石累跌20.43%，焦炭累跌27.27%，焦煤累跌38.52%。

資訊

每日鋼市：期螺飄紅，成交不佳，鋼價(jià)難漲

黑色系期貨震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)窄幅調(diào)整，市場交投氛圍一般，成交偏弱從基本面來看，周內(nèi)中板鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏相對(duì)平穩(wěn)，月末華北鋼廠資源集中到貨，市場資源有所補(bǔ)充，但市場庫存依舊不高；淡季需求疲弱，投機(jī)及冬儲(chǔ)意愿偏低，市場出貨節(jié)奏偏緩目前供需雙弱格局延續(xù)，貿(mào)易商操作上多以降庫出貨規(guī)避春節(jié)前累庫風(fēng)險(xiǎn)為主綜合來看，預(yù)計(jì)短期全國中厚板價(jià)格延續(xù)窄幅震蕩運(yùn)行 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：12月31日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日小幅上漲，累計(jì)上漲2-4。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨走勢震蕩上漲運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀12月24日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩反彈價(jià)格表現(xiàn)焦炭>螺紋>鐵礦石>熱軋>焦煤 【螺紋鋼】主力合約上漲24元/噸，盤面利潤44.4元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水56，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約上漲13元/噸，盤面利潤59.7元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水-10，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲3元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水44.3，基差走擴(kuò)。

日?qǐng)?bào)

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

截至12月30日9點(diǎn)40分，黑色期貨市場各品種多數(shù)上漲，焦煤漲超1%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦炭上漲，硅鐵、錳硅下跌 政策：日前，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布《2025年關(guān)稅調(diào)整方案》，2025年對(duì)935項(xiàng)商品實(shí)施低于最惠國稅率的進(jìn)口暫定稅率。

期評(píng)