Mysteel：華南區(qū)域動力煤市場需求低迷 成交氛圍冷清

本周進(jìn)口動力煤市場仍顯疲態(tài)，但價格有企穩(wěn)態(tài)勢國際市場上印度等國持續(xù)高溫天氣，對煤炭的需求量有所增加，因而低卡印尼煤及高卡澳煤報價均未有明顯下調(diào)此形勢下國內(nèi)進(jìn)口煤市場將如何發(fā)展，以下將以電廠招投標(biāo)情況及華南市場現(xiàn)貨市場兩個方面做具體分析 本周伊始進(jìn)口煤市場情緒延續(xù)弱勢，為低價拿貨部分沿海電廠釋放少量招標(biāo)，標(biāo)的多為7月底至8月上旬遠(yuǎn)期貨盤，且壓價情緒較高截止本周四華南區(qū)域電廠3800大卡投標(biāo)價在517-538元/噸，最低投標(biāo)價與上周基本持平；但進(jìn)口貿(mào)易商在成本限制下，投標(biāo)價格重心略有上移。

日評

菜籽油和花生期權(quán)26日上市 國內(nèi)期貨期權(quán)上市品種“破百”

從合約設(shè)計看，菜籽油和花生期權(quán)合約交易單位均為1手標(biāo)的期貨合約；最小變動價位均為0.5元/噸；漲跌停板幅度均與標(biāo)的期貨合約漲跌停板幅度相同；行權(quán)方式均為美式；上市首日每個標(biāo)的月份將分別掛出19個看漲期權(quán)和19個看跌期權(quán) “本次發(fā)布的菜籽油和花生期權(quán)合約與鄭商所已上市的期權(quán)合約設(shè)計思路一致，適用于同一套規(guī)則體系”鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，鄭商所此前先后推出了白糖、棉花、PTA、甲醇、菜籽粕及動力煤6個期權(quán)品種。

市場播報

Mysteel周報：黑色系原燃料價格穩(wěn)中有漲

進(jìn)口動力煤方面：節(jié)后市場詢報盤增多，但印尼情況波動大，11日印尼受最新疫情影響，生產(chǎn)及發(fā)運均受到不同程度限制；當(dāng)前受亞洲市場需求增加，進(jìn)一步推動進(jìn)口煤價上行，現(xiàn)澳洲Q5500FOB價報155美金/噸，印尼Q3800FOB價報76美金/噸，為遠(yuǎn)期貨盤 【鐵合金】【硅錳】綜合來看，下周華東及南方其他鋼廠采價陸續(xù)公布，暫難好于預(yù)期，且由于市場庫存的累積，后采鋼廠價格預(yù)計仍有小幅松動可能，雖錳礦價格的走強，可以稍稍支撐硅錳價格不至于出現(xiàn)大幅下滑，但供應(yīng)端暫無限制的情況下，價格仍將有所承壓，從需求端來看，隨著鋼廠節(jié)后的復(fù)產(chǎn)，需求將維持穩(wěn)中向好的態(tài)勢，但北方鋼廠招標(biāo)的拖延仍將影響廠家的心態(tài)，在供應(yīng)暫旺盛的情況下，現(xiàn)貨價格暫難有突出表現(xiàn)。

周評

動力煤期貨再度跳水，供應(yīng)大增疊加市場流動性較弱，行情或弱勢震蕩

動力煤期貨盤面流動性較差 周三鄭商所公告稱，自11月25日起，非期貨公司會員、客戶所持有的按單邊計算的某月份動力煤期權(quán)合約投機持倉限額調(diào)整為2,000手，適用于標(biāo)的月份為2202及后續(xù)的動力煤期權(quán)合約 市場人士表示，近期交易所頻繁調(diào)整動力煤期貨的保證金、漲跌停板幅度和限倉標(biāo)準(zhǔn)等，導(dǎo)致動力煤期貨盤面流動性較差。

爐料

關(guān)于調(diào)整動力煤期權(quán)持倉限額的公告

根據(jù)《鄭州商品交易所期權(quán)交易管理辦法》第五十五條規(guī)定，經(jīng)研究決定，自2021年11月25日起，非期貨公司會員、客戶所持有的按單邊計算的某月份動力煤期權(quán)合約投機持倉限額調(diào)整為2000手，適用于標(biāo)的月份為2202及后續(xù)的動力煤期權(quán)合約 特此公告 鄭州商品交易所2021年11月24日

鄭州

鄭商所修訂動力煤期權(quán)合約投機持倉限額

根據(jù)《鄭州商品交易所期權(quán)交易管理辦法》第五十五條規(guī)定，經(jīng)研究決定，自2021年11月25日起，非期貨公司會員、客戶所持有的按單邊計算的某月份動力煤期權(quán)合約投機持倉限額調(diào)整為2000手，適用于標(biāo)的月份為2202及后續(xù)的動力煤期權(quán)合約 特此公告 鄭州商品交易所 2021年11月24日

爐料

Mysteel晚餐：鋼坯上漲60，河北河南多地啟動重污染橙色預(yù)警

◎ 唐山市自2021年11月24日15時啟動重污染天氣Ⅱ級應(yīng)急響應(yīng)，解除時間另行通知同時，邢臺、鄭州、濟(jì)源、成都、達(dá)州等地也相繼啟動重污染天氣橙色預(yù)警詳情>> ◎ 鄭商所：自2021年11月25日起，非期貨公司會員、客戶所持有的按單邊計算的某月份動力煤期權(quán)合約投機持倉限額調(diào)整為2000手，適用于標(biāo)的月份為2202及后續(xù)的動力煤期權(quán)合約。

資訊

廣發(fā)期貨：需求不及預(yù)期，螺紋鋼現(xiàn)貨承壓

庫存降幅放緩 【螺紋鋼觀點】上周螺紋鋼價跌幅明顯，現(xiàn)貨價格下跌至5380元每噸，1月合約和5月合約分別為4900元和4750元每噸，基差擴(kuò)大基本面看，供給端收縮邏輯已經(jīng)在高價格高利潤上兌現(xiàn)，而需求下滑被證實后，高利潤存在下滑壓力同時動力煤價格下跌，G20會議將降低煤炭減排目標(biāo)的消息影響，前期因減碳導(dǎo)致供給約束而走高的商品都拐頭向下目前鋼材庫存延續(xù)去庫對現(xiàn)貨價格有支撐，期貨跌至成本線附近后，或有所反復(fù)。

機構(gòu)

用煤旺季到來，煤價會下跌嗎？

七一過后，火工品管控趨向?qū)捤?，供?yīng)量適當(dāng)恢復(fù)，產(chǎn)能加快釋放；疊加南方雨水增多，火電壓力減輕，市場供需矛盾會逐漸化解，煤炭價格將出現(xiàn)理性回落上級主管部門提出，無限期暫停中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對話機制下一切活動后續(xù)可通過增加印尼煤進(jìn)口部分置換暫停的澳煤進(jìn)口數(shù)量但澳煤煤質(zhì)（低硫、高發(fā)熱量）優(yōu)于印尼煤（以低熱值為主），是動力煤期貨交割品的重要標(biāo)的而澳煤進(jìn)口持續(xù)收緊會導(dǎo)致國內(nèi)市場結(jié)構(gòu)性缺貨格局難以解決，也在一定程度上助推了國內(nèi)煤價不會大幅回落。

爐料

夏季用電高峰將至，煤價何去何從？

作為提供供給彈性的進(jìn)口煤，或?qū)⒊蔀橹匾P(guān)注的目標(biāo)，如進(jìn)口指標(biāo)的放量或澳煤進(jìn)口的開放等隨著動力煤需求高峰的來臨，預(yù)計短期內(nèi)動力煤價格仍將延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，下探的動力不足，在進(jìn)口政策不變的前提下，價格或有回升（作者單位：海通期貨）

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淡季不淡再度上演？動力煤期貨封漲停

另一方面，受招投標(biāo)、發(fā)運計劃和結(jié)算時間等因素限制，現(xiàn)貨價格波動相對滯后于期貨價格，動力煤期貨長期貼水現(xiàn)貨的局面一去不返 “動力煤價格的供給彈性減弱是出現(xiàn)漲停的主要影響因素之一”張元桐認(rèn)為，動力煤產(chǎn)業(yè)存在明顯的政策導(dǎo)向作為第一能源最主要的供能方式，保障煤炭供應(yīng)不僅是煤炭行業(yè)自身的重大問題，更是支撐國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和保障人民生活的重要組成部分在供給側(cè)改革以后，尤其是2019年神木安全生產(chǎn)事故和2020年內(nèi)蒙古倒查20年涉煤腐敗專項整治以后，30萬噸及以下和安全生產(chǎn)不達(dá)標(biāo)的煤礦被集中關(guān)停，表外煤炭產(chǎn)量大幅縮減，產(chǎn)業(yè)集中度逐步提升的同時，也使得煤炭供給對價格的敏感程度下降。

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煤炭供應(yīng)最緊張時刻或已過去

價格走勢方面，前期動力煤價格的大幅拉升主要是受到偏緊的供需面驅(qū)動，但其中也有市場對煤炭短缺過分擔(dān)憂的非理性情緒助推隨著保供應(yīng)工作發(fā)力，市場對后續(xù)供應(yīng)增加預(yù)期不斷好轉(zhuǎn)，近日動力煤期貨價格自高位回調(diào)，2105合約的價格高點大概率已經(jīng)出現(xiàn)，但短期內(nèi)強需求以及較低的港口庫存對現(xiàn)貨價格仍有較強支撐，盤面價格能否連續(xù)大幅調(diào)整還需視現(xiàn)貨價格動向而定焦煤方面，澳煤進(jìn)口受限形成的低硫資源供應(yīng)缺口短期內(nèi)難以通過其他進(jìn)口渠道補足，當(dāng)前焦化廠內(nèi)焦煤庫存雖高，但存在結(jié)構(gòu)性問題，且鋼廠冬儲備貨需求還有待釋放，盤面價格對應(yīng)的現(xiàn)貨標(biāo)的成本明顯抬升。

聚焦

煤炭供應(yīng)最緊張時刻或已過去

價格走勢方面，前期動力煤價格的大幅拉升主要是受到偏緊的供需面驅(qū)動，但其中也有市場對煤炭短缺過分擔(dān)憂的非理性情緒助推隨著保供應(yīng)工作發(fā)力，市場對后續(xù)供應(yīng)增加預(yù)期不斷好轉(zhuǎn)，近日動力煤期貨價格自高位回調(diào)，2105合約的價格高點大概率已經(jīng)出現(xiàn)，但短期內(nèi)強需求以及較低的港口庫存對現(xiàn)貨價格仍有較強支撐，盤面價格能否連續(xù)大幅調(diào)整還需視現(xiàn)貨價格動向而定焦煤方面，澳煤進(jìn)口受限形成的低硫資源供應(yīng)缺口短期內(nèi)難以通過其他進(jìn)口渠道補足，當(dāng)前焦化廠內(nèi)焦煤庫存雖高，但存在結(jié)構(gòu)性問題，且鋼廠冬儲備貨需求還有待釋放，盤面價格對應(yīng)的現(xiàn)貨標(biāo)的成本明顯抬升。

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動力煤及煤化工為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級貢獻(xiàn)期貨力量

自2013年上市以來，動力煤期貨價格權(quán)威、連續(xù)，交易活躍、高效，標(biāo)的清晰、明確，流程透明、規(guī)范，交割港口布局合理，規(guī)則體系緊貼現(xiàn)貨市場實際不斷完善這些都為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)積極參與期貨市場打下了堅實基礎(chǔ)，動力煤期貨已經(jīng)逐漸成為煤電市場的“穩(wěn)定器” 動力煤期貨的發(fā)展緊密伴隨著我國煤炭行業(yè)市場化改革進(jìn)程，鄭商所不斷完善規(guī)則、制定標(biāo)準(zhǔn)和優(yōu)化交割布局，在助力煤炭行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、服務(wù)國家宏觀調(diào)控政策等方面發(fā)揮了積極作用，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)了期貨力量。

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動力煤期貨成煤電市場“穩(wěn)定器”

自2013年上市以來，動力煤期貨價格權(quán)威、連續(xù)，交易活躍、高效，標(biāo)的清晰、明確，流程透明、規(guī)范，交割港口布局合理，規(guī)則體系緊貼現(xiàn)貨市場實際不斷完善這些都為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)積極參與期貨市場打下了堅實基礎(chǔ)，動力煤期貨已經(jīng)逐漸成為煤電市場的“穩(wěn)定器” 成交持續(xù)活躍市場穩(wěn)健運行 近年來，動力煤期貨成交持續(xù)活躍，持倉量穩(wěn)步增長。

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