[今日原油]：美國石油庫存全面下降繼續(xù)支撐石油期貨市場 國際油價漲至兩周高點

原油 國際市場 評論分析

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[今日原油]：減產(chǎn)加之對經(jīng)濟刺激期待提振石油市場 布倫特原油期貨突破每桶60美元

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[今日原油]：市場權衡俄烏和平計劃不確定性和供應過剩，國際油價回跌

歐美原油期貨收盤后， 美國石油學會數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存、汽油和餾分油庫存全面增長，截止2025年11月28日當周，美國商業(yè)原油庫存增加248萬桶；同期，美國汽油庫存增加313.6萬桶，餾分油庫存增加288.4萬桶 根據(jù)美國石油學會數(shù)據(jù)，今年至今，美國原油庫存累計增加了1370萬桶 美國能源信息署將于周三當?shù)貢r間上午10點半，即北京時間周三晚間11點半發(fā)布上周美國原油和成品油庫存以及需求、進出口數(shù)據(jù)。

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[石油焦]：石油焦市場一周前瞻（20251201）

NYMEX原油期貨01合約58.55跌0.10美元/桶，環(huán)比-0.17%；ICE布油期貨01合約63.20跌0.14美元/桶，環(huán)比-0.22%中國INE原油期貨2601合約漲5.8至450.9元/桶，夜盤漲5.0至455.9元/桶 2、本周預計12萬噸進口石油焦到港。

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[PP無紡布日評]：成本端支撐 PP無紡布價格變動不大（20251202）

1、今日摘要 ①、俄烏及美委局勢仍存不確定性，且OPEC+確定明年第一季度將暫停增產(chǎn)，國際油價上漲ICE布油期貨換月02合約63.17漲0.79美元/桶，環(huán)比+1.27% ②、本周國內(nèi)PP無紡布開工率在42.83%，較上周+0.58%，四季度正處于需求旺季，本周需求尚可 ③、聚丙烯纖維料中石化、中石油報價變化不大。

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[今日原油]：等待觀望俄烏協(xié)議和歐佩克會議，國際油價趨于穩(wěn)定

倫敦洲際交易所布倫特原油首月期貨每桶凈跌1.87美元，跌幅2.87%；結算均價63.663美元，比前月均價低0.291美元，比去年同期低9.738美元；結算價最高每桶66.25美元，最低每桶61.01美元；交易區(qū)間每桶61.60-65.32美元 美國能源信息署周五發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月份美國原油日產(chǎn)量再次創(chuàng)下歷史新高，達到了1384萬桶，環(huán)比增加了4.4萬桶作為美國第二大產(chǎn)油州，新墨西哥州的石油日產(chǎn)量創(chuàng)下了235.1萬桶的歷史新高；與此同時，美國聯(lián)邦政府管理的墨西哥灣海域的石油日產(chǎn)量在9月份上升至198.3萬桶，達到了2020年2月以來的最高水平。

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[PP無紡布日評]：終端需求支撐 PP無紡布原料庫存下滑（20251203）

1、今日摘要 ①、市場對長線供應過剩的擔憂依然存在，且繼續(xù)權衡俄烏局勢進展，國際油價下跌ICE布油期貨02合約62.45跌0.72美元/桶，環(huán)比-1.14% ②、本周國內(nèi)PP無紡布開工率在42.83%，較上周+0.58%，四季度正處于需求旺季，本周需求尚可 ③、聚丙烯纖維料中石化、中石油報價變化不大。

每日點評

原油早間提示：地緣局勢暫顯緩和 油價延續(xù)承壓姿態(tài)（251203）

1、原油價格回顧 2025年12月2日，國際原油價格下跌。

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[PP無紡布日評]：成本需求共同驅動 PP無紡布價格持穩(wěn)（20251201）

1、今日摘要 ①、市場權衡俄烏和談進展及OPEC+產(chǎn)出政策趨勢，疊加西方節(jié)日氣氛導致交易清淡，國際油價下跌ICE布油期貨01合約63.20跌0.14美元/桶，環(huán)比-0.22% ②、本周國內(nèi)PP無紡布開工率在42.83%，較上周+0.58%，四季度正處于需求旺季，本周需求尚可 ③、聚丙烯纖維料中石化、中石油報價變化不大。

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[今日原油]：美國感恩節(jié)假期影響，國際油價在清淡的交易中小幅上漲

根據(jù)新的分類，截止10月14日當周，管理基金在紐約商品交易所原油期貨和期權中持有的凈空頭從前一周的25085手減少到15671手；其中多頭減少7159手；空頭減少16573手管理基金在倫敦洲際交易所歐洲市場美國輕質(zhì)低硫原油期貨和期權中持有的凈空頭從前一周的26816手減少到24491手；其中多頭增加1614手；空頭減少711手 在美國的能源企業(yè)石油和天然氣鉆井平臺的數(shù)量四周以來首次減少。

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[今日原油]：評估供應過剩前景與俄烏局勢進展，歐美原油期貨反彈

單周需求中，美國石油需求總量日均2024萬桶，比前一周高8.3萬桶；其中美國汽油日需求量872.6萬桶，比前一周高19.9萬桶；餾分油日均需求量336.2萬桶，比前一周日均低52萬桶 對原油價格起到支撐作用的因素還包括：人們對美聯(lián)儲可能在12月降息的預期上升較低的利率將刺激經(jīng)濟增長，進而提升對石油的需求根據(jù)芝商所(CME)的FedWatch工具，聯(lián)邦基金利率期貨市場認為美聯(lián)儲12月降息25個基點的可能性升至85%。

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[今日原油]：傳聞烏克蘭原則同意美國提出的和平協(xié)議，國際油價下跌至一個月來最低

歐美原油期貨收盤后， 美國石油學會數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存下降，汽油和餾分油庫存增長，截止2025年11月21日當周，美國商業(yè)原油庫存減少186萬桶；同期，美國汽油庫存增加53.9萬桶，餾分油庫存增加75.3萬桶 根據(jù)美國石油學會數(shù)據(jù)，今年至今，美國原油庫存累計增加了1120萬桶 美國能源信息署將于周三當?shù)貢r間上午10點半，即北京時間周三晚間11點半發(fā)布上周美國原油和成品油庫存以及需求、進出口數(shù)據(jù)。

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提醒：美國部分數(shù)據(jù)因感恩節(jié)假期提前公布

受美國感恩節(jié)（11月27日）假期影響，美國初請失業(yè)金數(shù)據(jù)提前于今晚21:30公布，EIA天然氣庫存報告提前于明日凌晨01:00公布，石油鉆井數(shù)據(jù)提前于明日凌晨02:00公布11月27日（明日），美股、美債市場將休市一日，金銀油期貨合約交易將提前結束

國際

[今日原油]：等待俄烏是否能達成和平協(xié)議，歐美原油期貨跌至一個月來的最低水平

美國推動俄羅斯-烏克蘭和平協(xié)議，該協(xié)議可能會增加全球石油供應，而美國利率的不確定性抑制了投資者的風險偏好，歐美原油期貨收于一個月低點周五(11月21日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2026年1月期貨結算價每桶58.06美元，比前一交易日下跌0.94美元，跌幅1.59%，交易區(qū)間57.38-58.80美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2026年1月期貨結算價每桶62.56美元，比前一交易日下跌0.82美元，跌幅1.29%，交易區(qū)間61.87-63.10美元。

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[石油焦]：石油焦市場一周前瞻（20251124）

NYMEX原油期貨換月01合約58.06跌0.94美元/桶，環(huán)比-1.59%；ICE布油期貨01合約62.56跌0.82美元/桶，環(huán)比-1.29%中國INE原油期貨2601合約跌2.0至453元/桶，夜盤跌6.6至446.4元/桶 2、本周預計12萬噸進口石油焦到港。

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[PP無紡布日評]：成本端震蕩 PP無紡布補貨有限（20251128）

1、今日摘要 ①、市場擔憂地緣局勢仍存不穩(wěn)定性，但同時西方節(jié)日氣氛導致交易清淡，國際油價小漲ICE布油期貨01合約63.34漲0.21美元/桶，環(huán)比+0.33% ②、本周國內(nèi)PP無紡布開工率在42.83%，較上周+0.58%，四季度正處于需求旺季，本周需求尚可 ③、聚丙烯纖維料中石化持穩(wěn)、中石油報價小幅變動。

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[今日原油]：權衡美聯(lián)儲降息與俄烏和平協(xié)議預期，國際油價跌后收高

貝克休斯數(shù)據(jù)還顯示，同期美國天然氣鉆井數(shù)127座，比前周增加2座；比去年同期增加28座其中美國陸地石油和天然氣平臺共計533座，比前周增加6座；比去年同期減少35座美國油氣鉆井平臺總計554座，比前周增加5座；比去年同期減少29座 管理基金在布倫特原油期貨和期權中持有的凈多頭增加8.19%據(jù)洲際交易所提供的數(shù)據(jù)分析，截止11月18日當周，布倫特原油期貨和期權持倉量3731906手，比前一周增加了65464手；管理基金在布倫特原油期貨和期權中持有凈多頭178364手，比前周增加13497手。

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[PP無紡布日評]：流感增多 PP無紡布市場偏穩(wěn)整理（20251126）

1、今日摘要 ①、傳聞烏克蘭已經(jīng)同意美國提出的俄烏新版和平協(xié)議，地緣擔憂情緒繼續(xù)緩和，國際油價下跌ICE布油期貨01合約62.48跌0.89美元/桶，環(huán)比-1.40% ②、本周國內(nèi)PP無紡布開工率在42.25%，較上周+0.92%，四季度正處于需求旺季，本周需求走高 ③、聚丙烯纖維料中石化華東、中石油報價變動不大。

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[PP無紡布日評]：終端需求旺季 行業(yè)開工或有走高（20251125）

1、今日摘要 ①、市場等待觀望俄烏和談的最新進展，疊加美聯(lián)儲12月仍有可能降息，國際油價上漲ICE布油期貨01合約63.37漲0.81美元/桶，環(huán)比+1.29% ②、本周國內(nèi)PP無紡布開工率在42.25%，較上周+0.92%，四季度正處于需求旺季，本周需求走高 ③、聚丙烯纖維料中石化華東、中石油報價變動不大。

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原油早間提示：俄烏和談釋放積極信號 油價繼續(xù)承壓前行（251126）

1、原油價格回顧 2025年11月25日，國際原油價格下跌。

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