[除草劑周評]：除草劑市場大穩(wěn)小動(dòng)（20240516-0523）

操盤必讀

Mysteel：追蹤氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)背后的原因

但是，因設(shè)備檢修、天然氣供應(yīng)下降、鋁土礦供應(yīng)緊張等影響，今年3-4月份國內(nèi)氧化鋁復(fù)產(chǎn)處于慢節(jié)奏，產(chǎn)能釋放顯效緩慢，同時(shí)南北方地區(qū)規(guī)模減產(chǎn)時(shí)有發(fā)生，減產(chǎn)產(chǎn)能累計(jì)達(dá)到375萬噸/年，階段性產(chǎn)量明顯下降，在優(yōu)先保障長單供應(yīng)情況下，部分氧化鋁企業(yè)現(xiàn)貨供應(yīng)資源偏少，市場可流通的現(xiàn)貨量持續(xù)緊張 期現(xiàn)貿(mào)易活躍度大幅提升 期貨市場發(fā)揮“蓄水池”作用 在滬鋁強(qiáng)勢破位上漲間接影響、國產(chǎn)礦開采放松不見動(dòng)靜、氧化鋁復(fù)產(chǎn)進(jìn)展緩慢且減產(chǎn)風(fēng)波不斷、云南電解鋁復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)等諸多利好影響下，4月份國內(nèi)氧化鋁期貨價(jià)格再創(chuàng)歷史新高，期強(qiáng)現(xiàn)弱局面持續(xù)存在，基差擴(kuò)大吸引套利者介入，在市場可流通現(xiàn)貨緊張情況下，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格不斷上漲，期現(xiàn)交易呈現(xiàn)量價(jià)齊升局面。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：供大于求，天然氣將進(jìn)入“廉價(jià)時(shí)代”？

美國方面，美國亨利港（NG）期貨價(jià)格周內(nèi)呈上漲趨勢，庫存充裕和幾個(gè)月來的溫和天氣導(dǎo)致天然氣價(jià)格降至三年半低點(diǎn)，促使生產(chǎn)商在過去一個(gè)月左右的時(shí)間里持續(xù)減產(chǎn)，但需求下滑限制了天然氣的漲幅，德克薩斯州Freeport LNG出口工廠的維修和其他工廠的減產(chǎn)使得流向液化天然氣出口工廠的天然氣數(shù)量減少 美國西部溫和的天氣以及充足的水電和其他可再生能源電力供應(yīng)，使加利福尼亞州和亞利桑那州的電價(jià)在近些日子降至零以下的歷史低點(diǎn)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：厄爾尼諾現(xiàn)象生成，今年冬季可安然度過？

歐洲市場，歐洲市場庫存持續(xù)增加，根據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日，歐洲整體庫存為1136Twh，庫容占有率99.62%，環(huán)比上日增加0.01%，庫存穩(wěn)步增加 美國地區(qū)，美國亨利港（NG）期貨價(jià)格周內(nèi)呈下降趨勢，本周因美國天然氣產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，且天氣預(yù)報(bào)稱11月下旬將持續(xù)溫暖，供暖需求保持低位，公用事業(yè)公司至少還可以將天然氣注入儲(chǔ)氣庫幾周，帶動(dòng)美國亨利港（NG）期貨價(jià)格大幅下降。

熱點(diǎn)聚焦

[風(fēng)電]：歐盟最新可再生能源目標(biāo)要求將風(fēng)電和光伏裝機(jī)容量提高兩倍

因歐洲對外能源依存度較高以及可再生能源不足等問題，歐洲在2022年俄烏沖突爆發(fā)以來經(jīng)歷了前所未有的能源危機(jī)，據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，歐洲天然氣價(jià)格最高達(dá)到疫情前水平的10倍，歐洲主要市場明年交割的電力期貨交易價(jià)曾漲至去年同期的8倍在此背景下，歐盟勢必減少石化能源的消耗量和依賴度，而這無疑要加大對新能源的使用量 據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，因俄烏沖突引發(fā)歐洲能源危機(jī)，歐洲電價(jià)大幅上漲，間接促進(jìn)我國對歐盟光伏出口激增。

市場觀察

[隆眾聚焦]：歐美天然氣價(jià)格雙雙探底，預(yù)計(jì)短期仍存下行空間

同日美國HH天然氣期貨價(jià)格下跌至2.275美元/百萬英熱,創(chuàng)歷史低位從近期數(shù)據(jù)看出，美歐兩地的天然氣價(jià)格處于聯(lián)動(dòng)狀態(tài)，天氣持續(xù)溫和，歐洲天然氣需求不高，疊加美國自由港恢復(fù) 出口LNG，供應(yīng)大過需求，價(jià)格因此應(yīng)聲下跌 國際價(jià)格走低，國內(nèi)價(jià)格震蕩下行 近兩年我國LNG價(jià)格走勢圖 受2022年俄烏沖突帶動(dòng)進(jìn)口價(jià)格推高影響，自進(jìn)口現(xiàn)貨價(jià)格超10美元/百萬英熱后，中國現(xiàn)貨市場成交寥寥，國內(nèi)LNG價(jià)格與國際價(jià)格相關(guān)性減弱，近期國內(nèi)LNG價(jià)格走低主要受市場供需面的影響，但西北原料氣的競拍價(jià)格也十分左右lng價(jià)格的走勢。

熱點(diǎn)聚焦

日本加大努力削減煤炭進(jìn)口成本，力保能源安全并抗擊通脹

擔(dān)憂煤炭價(jià)格再次反彈 去年，俄羅斯能源出口中斷擠壓了全球能源供應(yīng)，并將煤炭和液化天然氣價(jià)格推至歷史新高 高品位紐卡斯?fàn)杽?dòng)力煤期貨價(jià)格去年飆升至每噸逾400美元的歷史高位，這也使得日本2022年對這種燃料的進(jìn)口金額增加了兩倍 燃料成本飆升不僅加劇了日本的通脹壓力，也給電力公司帶來了沉重的打擊，而日元疲軟更是加劇了這一影響。

爐料

[液化天然氣]：天然氣負(fù)價(jià)頻現(xiàn)，供暖季已高枕無憂？

近日，部分美國與歐洲天然氣價(jià)格日內(nèi)紛紛降至本年最低點(diǎn)，二疊紀(jì)盆地瓦哈中心（Waha）的天然氣價(jià)格最低跌至約-2美元/百萬英熱，歐洲荷蘭天然氣期貨TTF下一小時(shí)（ICE Endex Next Hour）現(xiàn)貨價(jià)格也一度跌至了-15.78歐元，創(chuàng)下歷史最低點(diǎn)（該合同每60分鐘結(jié)算一次，主要用作高頻天然氣交易者的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，但并非歐洲基準(zhǔn)價(jià)格） 相比之下，25日美國基準(zhǔn)天然氣期貨合約的交易價(jià)格仍位于6.166美元/百萬英熱，歐洲地區(qū)TTF期貨價(jià)格在29.274美元/百萬英熱。

熱點(diǎn)聚焦

[液化天然氣]：歐美天然氣驚現(xiàn)負(fù)價(jià)，天然氣大廈將傾？

近日，部分美國與歐洲天然氣價(jià)格日內(nèi)紛紛降至本年最低點(diǎn)，二疊紀(jì)盆地瓦哈中心（Waha）的天然氣價(jià)格最低跌至約-2美元/百萬英熱，歐洲荷蘭天然氣期貨TTF下一小時(shí)（ICE Endex Next Hour）現(xiàn)貨價(jià)格也一度跌至了-15.78歐元，創(chuàng)下歷史最低點(diǎn)（該合同每60分鐘結(jié)算一次，主要用作高頻天然氣交易者的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，但并非歐洲基準(zhǔn)價(jià)格） 相比之下，25日美國基準(zhǔn)天然氣期貨合約的交易價(jià)格仍位于6.166美元/百萬英熱，歐洲地區(qū)TTF期貨價(jià)格在29.274美元/百萬英熱。

熱點(diǎn)聚焦

原糖需求支撐價(jià)格

同時(shí)由于德國、法國和英國等地夏季高溫干旱，甜菜個(gè)頭偏小，使得單產(chǎn)下降更為不利的是，歐洲部分甜菜糖廠將提前開始2022年的壓榨工作，以防今年冬天政府可能實(shí)施能源限制，而生產(chǎn)成本也因天然氣價(jià)格攀升而大幅上漲對于新榨季的歐盟+英國糖產(chǎn)量，目前市場預(yù)估為1636萬噸，同比上榨季的1765萬噸降幅超過130萬噸，這將導(dǎo)致歐洲進(jìn)口需求增加而出口進(jìn)一步下降而國際期貨市場上倫敦白糖近月期貨對于紐約11號原糖期貨升水超過200美元/噸，為歷史所罕見。

市場播報(bào)

歐洲持續(xù)在海外市場搶購煤炭，國際煤價(jià)或?qū)⒗^續(xù)走強(qiáng)

根據(jù)ICE報(bào)價(jià)，澳洲紐卡斯?fàn)柦拢禾浚?em class='keyword'>期貨本周沖破460美元/噸關(guān)口根據(jù)油價(jià)情報(bào)服務(wù)機(jī)構(gòu)OPIS的數(shù)據(jù)，上周五紐卡斯?fàn)柛鄣默F(xiàn)貨煤炭即期價(jià)格達(dá)到436.71美元/噸，不僅創(chuàng)歷史新高，也是去年同期的三倍紐卡斯?fàn)柛圻\(yùn)出的煤炭主要供應(yīng)亞洲地區(qū)，因此紐卡斯?fàn)柕默F(xiàn)期貨價(jià)格更多體現(xiàn)亞洲煤價(jià) 機(jī)構(gòu)人士指出，北溪一號停止向歐洲供應(yīng)天然氣，預(yù)計(jì)歐洲將持續(xù)在海外市場搶購煤炭，疊加歐盟對俄煤炭禁運(yùn)生效，歐洲各國開啟搶煤囤煤應(yīng)對俄羅斯能源抵制產(chǎn)生的短缺，供給有限而需求大增，預(yù)計(jì)國際煤價(jià)將繼續(xù)保持高位運(yùn)行。

爐料

[液化天然氣]：天然氣國際局勢動(dòng)蕩，國內(nèi)天然氣未來走勢如何？

HH期貨價(jià)格在在8月26日創(chuàng)下歷史新高，日內(nèi)最高價(jià)可達(dá)10.028美元/百萬英熱，而歐洲地區(qū)TTF期貨價(jià)格更是高達(dá)99美元/百萬英熱之高，創(chuàng)下自歐洲自天然氣期貨上市以來歷史新高，在國際局勢如此動(dòng)蕩的當(dāng)下，我國國內(nèi)天然氣形勢如何呢？ 根據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國今年以來國內(nèi)天然氣價(jià)格走勢一反常態(tài)，完全背離以往淡旺季價(jià)格趨勢，自俄烏沖突爆發(fā)前，國內(nèi)LNG出廠價(jià)格與國際現(xiàn)貨價(jià)格走勢相對一致，自俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)后，我國國內(nèi)價(jià)格始終維持在往年淡季價(jià)格上方運(yùn)行，但整體價(jià)格仍舊低于國際現(xiàn)貨價(jià)格，國內(nèi)出廠價(jià)整體保持穩(wěn)定，區(qū)別于國際價(jià)格大幅震蕩的狀態(tài)。

熱點(diǎn)聚焦

[液化天然氣]：天然氣價(jià)格沖高滑落，冬季可安穩(wěn)度過？

本周國際天然氣價(jià)格呈“n”字形走勢波動(dòng)，歐洲、美國地區(qū)市場價(jià)格一度達(dá)到歷史最高峰，市場貿(mào)易流動(dòng)性大幅下降，推動(dòng)價(jià)格“n”字型回落 其主要是由于俄羅斯方面宣布31日將徹底關(guān)?！氨毕?號”3天進(jìn)行檢修，激起歐洲天然氣市場恐慌情緒，貿(mào)易商采購行為增加，美國出口終端利用率有所增加，推動(dòng)市場價(jià)格上漲，但由于價(jià)格過高，目前歐洲購買欲望有所下降 1. 國際天然氣市場周度綜述 a) 市場概況 截至8月30日，美國天然氣期貨價(jià)格為9.045美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（8.23）下降0.151美元/百萬英熱，跌幅為1.64%；荷蘭天然氣期貨價(jià)格為74.129美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（8.23）下降4.722美元/百萬英熱，跌幅為5.99%。

熱點(diǎn)聚焦

[液化天然氣日評]：氣源競拍價(jià)格較上期窄幅波動(dòng) 市場情緒有所回穩(wěn)（20220830）

1.今日市場關(guān)注點(diǎn) 1）由于目前歐洲的天然氣價(jià)格一路飆升，不斷刷新歷史高值，而且目前尚無合適的俄羅斯天然氣的替代品，因此梅德韋杰夫在文章中寫到：“我被迫將2022年底的價(jià)格預(yù)期上調(diào)至每千立方米5000歐元” 2）上周，歐洲和亞洲天然氣市場價(jià)格均在震蕩中暴漲，美國天然氣市場價(jià)格微跌荷蘭TTF天然氣期貨價(jià)格環(huán)比上漲38.7%，26日收于339.196歐元/兆瓦時(shí)上海石油天然氣交易中心發(fā)布的中國進(jìn)口現(xiàn)貨LNG到岸價(jià)格環(huán)比上漲19.2%，26日為66.529美元/百萬英熱單位。

每日點(diǎn)評

“氣荒”的擔(dān)憂席卷歐洲，空氣源熱泵迎來高光時(shí)刻

北半球的炎熱還未退燒，但對于秋冬用能的擔(dān)憂已經(jīng)席卷歐洲，相比于夏天沒有空調(diào)還能忍一忍，冬天缺乏采暖用能可是忍無可忍8月23日，隔夜國際天然氣期貨飆升，歐洲天然氣期貨一度暴漲超20%，連續(xù)三日創(chuàng)歷史新高，上漲至過去10年平均水平的14倍以上，其中英國次日交付的天然氣價(jià)格跳升33%面對“斷氣”的危機(jī)，歐洲人開始將目光投向空氣能采暖設(shè)備，尤其隨著歐洲國家大幅補(bǔ)貼空氣能采暖機(jī)組，歐洲消費(fèi)者對空氣能產(chǎn)品需求急劇上升，這也刺激了我國空氣源熱泵出口的高增長。

家電

[液化天然氣]：國際LNG現(xiàn)貨價(jià)格沖新高，國內(nèi)LNG后市如何？

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 供給不確定性增加，國際天然氣價(jià)格沖新高 25日歐洲天然氣基準(zhǔn)價(jià)格—荷蘭TTF10月期貨價(jià)格飆升至歷史新高$94.197/MMBtu，較上一日上漲$8.576/MMBtu，同比增幅達(dá)502%。

熱點(diǎn)聚焦

[原油日評]：經(jīng)濟(jì)前景仍顯疲弱 油價(jià)或存下跌空間（20220819）

原油,晚間,預(yù)測

每日點(diǎn)評

[液化天然氣]：美國天然氣產(chǎn)量預(yù)期增強(qiáng)，國際天然氣價(jià)格回落

1. 國際天然氣市場周度綜述 a) 市場概況 截至8月10日，美國天然氣期貨價(jià)格為7.833美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（8.3）上漲0.127美元/百萬英熱，漲幅為1.65%；荷蘭天然氣期貨價(jià)格為57.450美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（8.3）下跌3.883美元/百萬英熱，跌幅為6.33% 美國方面，美國能源信息署（EIA）與當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月9日發(fā)表的短期能源展望報(bào)告中表示，美國天然氣產(chǎn)量將持續(xù)上升，且在2022年創(chuàng)下歷史新高。

熱點(diǎn)聚焦

歐洲天然氣價(jià)格創(chuàng)新高，德國消費(fèi)者信心刷新低點(diǎn)

原因是又在一臺渦輪機(jī)需要維修 消息一出，歐洲天然氣價(jià)格再次顯著上漲周三荷蘭TTF交易所的天然氣期貨主力合約價(jià)格一度突破了220歐元/兆瓦時(shí)，大大超過了3月7日曾創(chuàng)下的約200歐元/兆瓦時(shí)的歷史高點(diǎn)目前價(jià)格已經(jīng)是去年同期的近11倍 位于德國紐倫堡的市場調(diào)查機(jī)構(gòu)GfK周三公布的數(shù)據(jù)顯示，8月消費(fèi)者信心指數(shù)大幅下跌，創(chuàng)1991年有調(diào)查以來的最差表現(xiàn)該機(jī)構(gòu)專家表示，現(xiàn)在人們非常擔(dān)心冬季工業(yè)企業(yè)和家庭的天然氣供應(yīng)，消費(fèi)者對即將到來的經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂也在增加。

國際

[液化天然氣]：2022 LNG進(jìn)出口趨勢大不同 國內(nèi)進(jìn)口需求整體羸弱

我國液化天然氣累計(jì)出口量為14萬噸細(xì)分到月度情況來看，在今年的1-6月份，我國液化天然氣進(jìn)口量均出現(xiàn)下滑跡象，出口量在今年的1月、2月和6月份出現(xiàn)了罕見的出口數(shù)據(jù) 導(dǎo)致2022年進(jìn)口量下滑的原因在于： 1. 國際上游供應(yīng)的縮減 圖二：2022 歐洲與中國市場價(jià)格走勢 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 2022年俄烏沖突爆發(fā)，全球大宗商品一夜之間脫離理性價(jià)格漲至高位水平，其中歐洲天然氣價(jià)格首當(dāng)其沖受到?jīng)_擊影響最大，3月7日，TTF期貨升至72.58美元/百萬英熱，突破了歷年以來的歷史新高，而同一時(shí)期的DES中國雖然也受到了一定程度的影響，但處于戰(zhàn)爭邊緣地帶漲幅有限，3月7日，DES中國價(jià)格為33.95美元/百萬英熱，二者之間相差38.63美元/百萬英熱。

熱點(diǎn)聚焦