Mysteel解讀：美生柴再現(xiàn)利多 豆油基差走弱能否翻盤

這表明餐飲市場呈現(xiàn)總體穩(wěn)定增長的態(tài)勢從往年同期去庫時間段上看，無論是季節(jié)性降庫還是終端消費好轉(zhuǎn)，對豆油價格均起到一定支撐作用 現(xiàn)階段3月底新季美豆種植面積報告尤為關(guān)注，市場預(yù)估2025種植意向報告將減少大豆種植面積，CBOT大豆期貨1000美分/蒲強有力支撐位，報告利多或存在短期情緒性反彈。

熱點分析

Mysteel早報：盤面豆棕價差修復(fù) 豆油現(xiàn)貨基差堅挺（20250103）

二、隔夜外盤收盤情況　　 周四，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤略微上漲，其中基準(zhǔn)期約收高0.2%，因為南美農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)的干旱天氣令人擔(dān)憂，尤其是阿根廷的天氣由于圣誕節(jié)和新年假期后許多交易商仍在度假，農(nóng)產(chǎn)品市場周四波動較大，成交量明顯縮減周四，芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低0.2%，因為美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的壓榨月報顯示豆油庫存遠超市場預(yù)期。

市場提示

Mysteel日報：國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨市場購銷平穩(wěn)

阿根廷是全球最大的豆粕和豆油出口國，也是全球第三大玉米出口國CBOT指標(biāo)3月大豆期貨合約收漲6美分，結(jié)算價報每蒲式耳9.97-3/4美元 　　　 三、相關(guān)產(chǎn)品分析 豆粕：國內(nèi)連粕M05合約2700一線波動，短期維持2650-2750區(qū)間窄幅震蕩，多空交易題材反復(fù)中價格波動加劇，正處春節(jié)備貨階段，下游飼料企業(yè)逢低補庫，豆粕市場購銷情緒轉(zhuǎn)好，全國油廠豆粕成交增加，遠月基差成交尤其表現(xiàn)在華北、山東、華東以及廣東等沿海地區(qū)6-7月09-150/180，雖然油廠開機陸續(xù)增加，豆粕供應(yīng)保持寬松預(yù)期，但短期豆粕價格支撐力度較強，節(jié)前預(yù)計維持震蕩運行為主。

日評

CBOT市場：大豆期貨收盤漲跌不一，供應(yīng)龐大且植物油價格上漲（20241209）

　　　　 CBOT 1月豆油期貨上漲0.66美分，結(jié)算價報每磅42.97美分　　　　 大豆因全球植物油價格上漲而走強，尤其是菜籽油，在加拿大公布的產(chǎn)量預(yù)測低于預(yù)期之后，菜籽油價格兩天內(nèi)大漲5%以上 南美有利的作物天氣改善了巴西和阿根廷的收成前景，抑制了大豆?jié)q幅 行業(yè)咨詢機構(gòu)Safras&Mercado周五稱，預(yù)計巴西2024/25年度大豆銷售量已經(jīng)達到預(yù)期產(chǎn)出的31.2%，較上個月的預(yù)估值增加3個百分點，而上年同期，該國大豆銷售率為27%，五年均值則為35.5%。

機構(gòu)看盤

Mysteel早報：美豆單產(chǎn)下修幅度超預(yù)期 今日豆油盤面或偏強（20241111）

二、隔夜外盤收盤情況　　 截至11月8日當(dāng)周，CBOT大豆期貨基準(zhǔn)期約報收1030.25美分/蒲，上漲3.7%，創(chuàng)下一個月新高周內(nèi)先跌后漲，前期市場焦點在特朗普當(dāng)選總統(tǒng)可能導(dǎo)致的進口成本上升，但下半周市場更為關(guān)注近期大豆出口步伐強勁，尤其是周五美國農(nóng)業(yè)部大幅調(diào)低美國大豆產(chǎn)量預(yù)期，美豆油持續(xù)大漲，CBOT美豆油1月期約比一周前上漲2.79美分，報收48.85美分/磅。

市場提示

CBOT市場：大豆期貨接近七周高點，受助于供應(yīng)不確定性（20240924）

12月豆油期貨上漲0.48美分，結(jié)算價報每磅41.84美分 大宗商品基金持有大量CBOT玉米和大豆期貨凈空頭頭寸，使得市場有可能出現(xiàn)空頭回補推動的漲勢，尤其是在月底和季度臨近之際 市場人士正在等待更多美國大豆收獲的結(jié)果，以確定中西部生長季節(jié)以干旱天氣收尾是否會破壞單產(chǎn)美國農(nóng)業(yè)部（USDA）本月維持其對美國大豆單產(chǎn)的預(yù)測不變，為每英畝53.2蒲式耳的紀(jì)錄高位。

機構(gòu)看盤

Mysteel解讀：豆油市場風(fēng)險提示

【導(dǎo)讀】近期油脂市場行情猶如過山車，跌宕起伏，一季度宏觀層面對于整個油脂市場的影響較大，尤其是市場的悲觀情緒，那除此之外，還有哪些方面的影響是我們所要了解的呢？ 現(xiàn)階段，現(xiàn)貨方面，截至3月24日，全國豆油均價為8465元/噸，環(huán)比3月17日8920元/噸下跌455元/噸，跌幅為5.10%，同比下跌24.33%連盤豆油方面，3月24日，大連豆油期貨Y2305合約至收盤跌36，結(jié)算7748，收盤7850，盤中最高7872，最低7564，總手987763，持倉384159，倉差-18922。

熱點分析

Mysteel：近五年春節(jié)前后全國豆油市場走勢

回顧近五年期貨走勢，三年上漲，兩年下跌，特別是2021年月2022年，節(jié)后漲幅尤其明顯，2021年節(jié)后一周價格環(huán)比上漲5.35%；2022年節(jié)后一周現(xiàn)貨價格則是環(huán)比上漲2.56% 二、近五年春節(jié)前后豆油供需對比 從豆油供需兩端數(shù)據(jù)情況來看，近五年供應(yīng)和需求數(shù)據(jù)春節(jié)前后波動均較大，因春節(jié)假期前幾日國內(nèi)主要油廠陸續(xù)停工，節(jié)后大多大在春節(jié)后陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但各家油廠進度不一，因此令豆油供需數(shù)據(jù)在春節(jié)前后波動較大。

熱點分析

大宗商品“金九”成色不足，工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品或繼續(xù)分化

主要農(nóng)產(chǎn)品中，飼料類商品漲幅居前，尤其是豆粕、菜籽粕漲勢強勁，其中菜籽粕主力合約上漲了13.4%，創(chuàng)下半年來的單月最大漲幅恒泰期貨分析認(rèn)為，菜籽粕價格常常追隨豆粕市場的走勢，當(dāng)前豆粕和菜籽粕的價差處于歷史高位，同作為飼料類商品，替代效應(yīng)等因素使得菜籽粕具有較大的補漲預(yù)期 在油粕市場繼續(xù)呈現(xiàn)粕強油弱的格局，菜籽油、豆油均表現(xiàn)弱勢，帶動一攬子油脂類商品平均下跌近10%，再創(chuàng)6月份下跌來的新低。

鋼材

Mysteel解讀：2022年一季度豆油成交量大增78%，背后原因揭秘

但是跟蹤豆油的表觀需求量，卻并沒有體現(xiàn)出來，很有可能是國內(nèi)的其他小品種油在近幾年增產(chǎn)，而國內(nèi)沒有期貨盤面加上關(guān)注度比較低，從而忽略了這個比較關(guān)鍵的因素比如稻米油、玉米油、核桃油等，雖然對標(biāo)大宗植物油來說，確實量級不夠，但是每年的增產(chǎn)都會產(chǎn)生形勢的變化，尤其是在高價下，就會放大的比較明顯今年的豬肉價格也非常實惠，豬油的優(yōu)勢非常明顯，老百姓居家也有一部分此類的替代消費 以上就是一些市場的觀點總結(jié)，可能不是非常全面，如果有朋友有新的想法，歡迎聯(lián)系，交流討論。

熱點分析

我國期貨市場整體規(guī)模體量大幅增長

四家交易所全球排名穩(wěn)中有升 2021年，中國四家期貨交易所表現(xiàn)良好根據(jù)FIA統(tǒng)計的全年成交量數(shù)據(jù)，鄭商所、上期所、大商所和中金所在全球交易所期貨和期權(quán)成交量排名中分別位居第7、第8、第9和第27鄭商所、上期所較2020年分別提升了5位和1位 在2021年全球農(nóng)產(chǎn)品、金屬和能源類品種的成交量排名中，農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)尤其亮眼，中國品種包攬前11名，在前20名中占有15席，包括豆粕、菜籽粕、豆油、棕櫚油、玉米、天然橡膠、紙漿、白糖、棉花、菜籽油、蘋果、雞蛋、玉米淀粉、黃大豆1號、豆粕期權(quán)。

期貨知識

2021年中國期貨市場成交量創(chuàng)歷史新高，連續(xù)三年大幅增長

根據(jù)Futures Industry Association（FIA）統(tǒng)計的全年成交量數(shù)據(jù)，鄭商所、上期所、大商所和中金所在全球交易所期貨和期權(quán)成交量排名中分別位居第7、第8、第9和第27鄭商所、上期所較2020年分別提升了5位和1位，中金所排名沒有變化，大商所下降了2位 在2021年全球農(nóng)產(chǎn)品、金屬和能源類品種的成交量排名中，農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)尤其亮眼，中國品種包攬前11名，在前20名中占有15席，包括豆粕、菜籽粕、豆油、棕櫚油、玉米、天然橡膠、紙漿、白糖、棉花、菜籽油、蘋果、雞蛋、玉米淀粉、黃大豆1號、豆粕期權(quán)。

聚焦

李春頂：國際糧價飆升或增加中國輸入型通脹風(fēng)險

李春頂表示，在看到糧食連年豐收的同時，也要關(guān)注到近年來中國糧食對外依存度節(jié)節(jié)攀升，尤其近兩年糧食進口量不斷增長 李春頂表示，2021年多數(shù)國際大宗農(nóng)產(chǎn)品價格保持了上漲，大豆、小麥、玉米、豆油期貨每噸收盤價同比分別增長了11%、34%、40%、37%國際大宗農(nóng)產(chǎn)品價格對中國未來糧食進口及糧食安全都形成了一定的挑戰(zhàn)和風(fēng)險，或?qū)⒓觿≥斎胄屯涳L(fēng)險，預(yù)計2022年上半年國際大宗農(nóng)產(chǎn)品價格將繼續(xù)保持較高水平，進而影響未來中國國內(nèi)物價指數(shù)。

國內(nèi)

Mysteel解讀：牛市未止，新年棕櫚油繼續(xù)向好

后疫情時代美國繼續(xù)實施財政刺激政策，疊加原油、美豆油價格走高，內(nèi)外盤棕櫚油價格大幅上漲第三階段：3月中下旬棕櫚油就已經(jīng)進入季節(jié)性的增產(chǎn)周期，馬3棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長 28.43%至142.3萬噸，馬來棕櫚油進入累庫存階段在豆油后期輪儲、馬棕增產(chǎn)等利空打壓下，市場情緒崩塌，國內(nèi)現(xiàn)貨價格急速回調(diào)第四階段：4月至5月中下旬，生柴需求預(yù)期樂觀，棕櫚油價格回歸漲勢國內(nèi)棕櫚油進口利潤較差，上半年尤其是2-4月進口量明顯偏低，棕油到港不暢，油廠及社會庫存持續(xù)走低，疊加期貨資金做多熱情濃厚，國內(nèi)棕櫚油價格強勢走高。

油脂

Mysteel：棕櫚油市場早間提示

② 印度尼西亞棕櫚油種植區(qū)大部分地區(qū)小雨，局部地區(qū)中雨到大雨 四、 短期預(yù)測 期貨強勢上漲，帶動現(xiàn)貨市場氣氛且各地可售現(xiàn)貨資源偏緊，尤其華南地區(qū)由于港口貨源滯壓，市場流通環(huán)節(jié)貨源稀少，油廠及貿(mào)易商挺價意愿強烈但隨著豆棕加倉收縮，對于需求端壓制明顯，部分包裝廠選擇豆油替代，使得行情繼續(xù)上漲空間有限，基差報價出現(xiàn)松動跡象。

市場提示

Mysteel日報：棕櫚油期現(xiàn)貨同漲

具體來看，P2201合約開盤9800元/噸，最高9982元/噸，最低9762元/噸，收盤9978元/噸，漲288元/噸，漲幅2.97%成交量在771036手，持倉量增加30127手至367293手 四、 短期預(yù)測 期貨強勢上漲，帶動現(xiàn)貨市場氣氛且各地可售現(xiàn)貨資源偏緊，尤其華南地區(qū)由于港口貨源滯壓，市場流通環(huán)節(jié)貨源稀少，油廠及貿(mào)易商挺價意愿強烈但隨著豆棕加倉收縮，對于需求端壓制明顯，部分包裝廠選擇豆油替代，使得行情繼續(xù)上漲空間有限，基差報價出現(xiàn)松動跡象。

日評

Mysteel：棕櫚油市場早間提示

② 印度尼西亞棕櫚油種植區(qū)大部分地區(qū)小雨，局部地區(qū)大雨 四、 短期預(yù)測 盡管馬來出口數(shù)據(jù)顯示利好，但期貨上方壓力較大，盤中上沖受阻，一定程度加重市場觀望情緒現(xiàn)貨端來看，各地可售現(xiàn)貨資源偏緊，尤其華南地區(qū)由于港口貨源滯壓，市場流通環(huán)節(jié)貨源稀少，油廠及貿(mào)易商挺價意愿強烈但隨著豆棕加倉收縮，對于需求端壓制明顯，部分包裝廠選擇豆油替代，使得行情繼續(xù)上漲難度同樣較大。

市場提示

Mysteel日報：棕櫚油現(xiàn)貨堅挺有漲

一、 今日市場回顧 上午馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨低開高走截至午盤，棕櫚油期貨從下跌17到上漲22令吉不等，基準(zhǔn)2021年11月毛棕櫚油期約上漲22令吉或0.51%，報收4353令吉/噸，交易區(qū)間位于4314令吉到4353令吉今日廣州、華東地區(qū)主流成交價較昨日上漲70至110元/噸，華北、山東地區(qū)主流成交價較昨日持穩(wěn)勞動力短缺問題加劇，MPOB下調(diào)棕櫚油產(chǎn)量及庫存預(yù)估，BDM棕櫚油繼續(xù)上漲，逼近前高。

日評

豆油周報：內(nèi)外夾擊 豆油期現(xiàn)雙雙下跌（20210516-0520）

隔夜原油市場拋售引發(fā)一輪投資基金多頭平倉，美盤大豆、豆油期貨相繼收跌周內(nèi)外圍消息面及政策指引利空，持續(xù)壓制本周連盤豆油走勢，特別是本周后半段尤其明顯近期豆油庫存有所增長，但油廠供應(yīng)仍較偏緊，市場有上調(diào)基差的挺價抗跌意愿，北方地區(qū)貨源緊張，南方地區(qū)成交相對活躍，但實際成交基差普遍承壓 詳情請點擊： 我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)豆油周報（2021.5.16-05.20） 。

周評

4月30日菜粕市場早間提示

芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆和豆油市場大幅下跌，豆粕上漲，而歐洲油菜籽期貨市場上漲，尤其是5月期約大漲加元匯率走強，繼續(xù)壓制油菜籽價格周四，油菜籽期貨成交量估計為16,985手，相比之下，周三為22,132手套利交易為7,672手 三、相關(guān)產(chǎn)品走勢 芝加哥4月29日消息：周四，芝加哥期貨交易所（CBOT）豆粕期貨市場收盤上漲，因為買豆油賣豆粕的套利解鎖，豆粕出口改善。

市場提示