國(guó)泰君安期貨：棕櫚油關(guān)注馬來(lái)產(chǎn)量和印尼報(bào)價(jià) 豆油成本支撐強(qiáng)

　　綜上所述，我們認(rèn)為，隨著供應(yīng)改善及外部因素的減弱，油脂價(jià)格有回落的風(fēng)險(xiǎn)，但是趨勢(shì)性下跌暫時(shí)還看不到操作上維持逢高買(mǎi)入看跌期權(quán)的建議另外，鑒于國(guó)際棕櫚油供應(yīng)將因季節(jié)性持續(xù)改善的預(yù)期，和豆油性?xún)r(jià)比的優(yōu)勢(shì)，建議繼續(xù)關(guān)注逢低做多豆棕價(jià)差的策略　 文章來(lái)源：國(guó)泰君安期貨

聚焦

關(guān)于調(diào)整棕櫚油和豆油品種部分期貨合約交易保證金水平的通知

各會(huì)員單位： 　　根據(jù)《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》，經(jīng)研究決定，自2022年2月25日（星期五）結(jié)算時(shí)起，棕櫚油期貨2204、2205合約投機(jī)交易保證金水平由10%調(diào)整為12%，漲跌停板幅度和套期保值交易保證金水平維持8%不變；豆油期貨2205合約投機(jī)交易保證金水平由8%調(diào)整為9%，漲跌停板幅度和套期保值交易保證金水平維持7%不變。

期市分析

大商所關(guān)于調(diào)整棕櫚油和豆油品種部分期貨合約交易保證金水平的通知

各會(huì)員單位： 　　根據(jù)《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》，經(jīng)研究決定，自2022年2月25日（星期五）結(jié)算時(shí)起，棕櫚油期貨2204、2205合約投機(jī)交易保證金水平由10%調(diào)整為12%，漲跌停板幅度和套期保值交易保證金水平維持8%不變；豆油期貨2205合約投機(jī)交易保證金水平由8%調(diào)整為9%，漲跌停板幅度和套期保值交易保證金水平維持7%不變 　　如遇上述交易保證金水平與現(xiàn)行執(zhí)行的交易保證金水平不同時(shí)，則按兩者中水平高的執(zhí)行。

大連

（芝加哥期市）CBOT豆油飆升 因棕櫚油期貨飆升

周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨市場(chǎng)收盤(pán)上漲，因?yàn)?em class='keyword'>棕櫚油期貨飆升 截至收盤(pán)，豆油期貨上漲0.89美分到1.95美分不等，7月期約收高0.89美分，報(bào)收64.35美分/磅；8月期約收高1.30美分，報(bào)收61.09美分/磅；12月期約收高1.80美分，報(bào)收57.64美分/磅 成交最活躍的7月期約交易區(qū)間在63.58美分到64.85美分 據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，截至2021年4月29日的一周，美國(guó)2020/21年度豆油凈銷(xiāo)售量為6,100噸，比上周高出67%，比四周均值高出3%。

聚焦

（芝加哥期市）CBOT豆油大漲 追隨馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)的漲勢(shì)

周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨市場(chǎng)收盤(pán)大幅上漲，追隨馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)的漲勢(shì) 截至收盤(pán)，豆油期貨上漲0.37美分到1.36美分不等，其中3月期約收高1.36美分，報(bào)收49.26美分/磅；5月期約收高1.15美分，報(bào)收48.37美分/磅；7月期約收高1.07美分，報(bào)收47.50美分/磅 成交最活躍的5月期約交易區(qū)間在47.03美分到48.67美分。

聚焦

（芝加哥期市）CBOT豆油下跌 因馬來(lái)西亞棕櫚油期貨走低

芝加哥2月2日消息：周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨市場(chǎng)收盤(pán)下跌，因?yàn)轳R來(lái)西亞棕櫚油期貨走低 截至收盤(pán)，豆油期貨下跌0.37美分到0.65美分不等，其中3月期約收低0.65美分，報(bào)收44.32美分/磅；5月期約收低0.60美分，報(bào)收43.62美分/磅；7月期約收低0.51美分，報(bào)收42.99美分/磅 成交最活躍的3月期約交易區(qū)間在44.23美分到45.47美分。

聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)主要油脂價(jià)格日?qǐng)?bào)（20251204）

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)主要油脂價(jià)格日?qǐng)?bào)（20251203）

日評(píng)

{甘油}：國(guó)內(nèi)甘油市場(chǎng)日評(píng)（20251203）

中國(guó)INE原油期貨2601合約跌0.1至453.3元/桶，夜盤(pán)跌3.4至449.9元/桶 2、棕櫚油：12月2日(周二)，馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨收于兩周來(lái)最高水準(zhǔn)，跟隨CBOT豆油張勢(shì)，同時(shí)馬幣疲軟亦增加支撐。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)主要油脂價(jià)格日?qǐng)?bào)（20251202）

日評(píng)

[甘油]:甘油市場(chǎng)早間提示（20251203）

中國(guó)INE原油期貨2601合約跌0.1至453.3元/桶，夜盤(pán)跌3.4至449.9元/桶 2、棕櫚油：12月2日(周二)，馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨收于兩周來(lái)最高水準(zhǔn)，跟隨CBOT豆油張勢(shì)，同時(shí)馬幣疲軟亦增加支撐。

早間提示

[甘油]:甘油市場(chǎng)早間提示（20251127）

中國(guó)INE原油期貨2601合約跌4.6至442.8元/桶，夜盤(pán)漲3.5至446.3元/桶 2、棕櫚油：11月26日(周三)，馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨上漲，結(jié)東了此前連續(xù)四個(gè)交易日的跌勢(shì)，受美豆油及大連棕櫚油升勢(shì)帶動(dòng)。

早間提示

[甘油]:甘油市場(chǎng)早間提示（20251202）

中國(guó)INE原油期貨2601合約漲2.5至453.4元/桶，夜盤(pán)漲0.2至453.6元/桶 2、棕櫚油：12月1日(周一)，馬來(lái)西亞BMD毛棕油期貨連續(xù)第四個(gè)交易日小幅上漲，受主要生產(chǎn)國(guó)印度尼西亞和馬來(lái)西亞暴雨帶來(lái)的產(chǎn)量不確定性支撐，但出口數(shù)據(jù)和芝加哥豆油價(jià)格疲弱，限制了漲勢(shì)。

早間提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)主要油脂價(jià)格日?qǐng)?bào)（20251126）

日評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （11月17日-11月21日）

豆油：本周?chē)?guó)內(nèi)豆油現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行在期貨帶動(dòng)和成本支撐下豆油現(xiàn)貨價(jià)格有所上漲，但受制于國(guó)內(nèi)“供強(qiáng)需弱”的基本面，整體漲幅受限，呈現(xiàn)“跟漲乏力”格局國(guó)內(nèi)油廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率維持高位，豆油供應(yīng)充裕，商業(yè)庫(kù)存雖周環(huán)比小幅下降，但絕對(duì)水平仍處于歷史同期高位，從根本上壓制現(xiàn)貨價(jià)格上漲空間而本應(yīng)是旺季的餐飲渠道用油量同比下降顯著，終端用戶(hù)普遍采取低庫(kù)存策略，物理庫(kù)存僅維持3-4天，“現(xiàn)買(mǎi)現(xiàn)用”成為主流，缺乏大規(guī)模囤貨需求，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)期貨上漲的反應(yīng)不敏感，且棕櫚油及豆油價(jià)差收窄后的品種替代效應(yīng)，亦對(duì)豆油消費(fèi)有所限制。

產(chǎn)業(yè)分析

[棕櫚油]:棕櫚油市場(chǎng)早間提示（20251203）

隆眾資訊12月3日?qǐng)?bào)道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、12/02:市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)線(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂(yōu)依然存在，且繼續(xù)權(quán)衡俄烏局勢(shì)進(jìn)展，國(guó)際油價(jià)下跌NYMEX原油期貨01合約58.64跌0.68美元/桶，環(huán)比-1.15%；ICE布油期貨02合約62.45跌0.72美元/桶，環(huán)比-1.14%中國(guó)INE原油期貨2601合約跌0.1至453.3元/桶，夜盤(pán)跌3.4至449.9元/桶 2、12月2日(周二)，馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨收于兩周來(lái)最高水準(zhǔn)，跟隨CBOT豆油張勢(shì)，同時(shí)馬幣疲軟亦增加支撐。

早間提示

[棕櫚油]：印尼棕櫚油收盤(pán)價(jià)格

隆眾資訊11月27日?qǐng)?bào)道：11月26日(周三)，馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨上漲，結(jié)束了此前連續(xù)四個(gè)交易日的跌勢(shì)，受美豆油及大連棕櫚油升勢(shì)帶動(dòng)BMD基準(zhǔn)2月棕櫚油合約上漲32馬幣，或0.8%，報(bào)每噸4,022馬幣上一交易日觸及7月2日以來(lái)最低的4,012馬幣

外盤(pán)收盤(pán)

[棕櫚油]:棕櫚油市場(chǎng)早間提示（20251127）

隆眾資訊11月27日?qǐng)?bào)道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、11/26:雖然美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存增長(zhǎng)，但市場(chǎng)仍在觀(guān)望評(píng)估俄烏局勢(shì)最新進(jìn)展，國(guó)際油價(jià)上漲NYMEX原油期貨01合約58.65漲0.70美元/桶，環(huán)比+1.21%；ICE布油期貨01合約63.13漲0.65美元/桶，環(huán)比+1.04%中國(guó)INE原油期貨2601合約跌4.6至442.8元/桶，夜盤(pán)漲3.5至446.3元/桶 2、11月26日(周三)，馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨上漲，結(jié)束了此前連續(xù)四個(gè)交易日的跌勢(shì)，受美豆油及大連棕櫚油升勢(shì)帶動(dòng)。

早間提示

Mysteel解讀： 2025年11月廣東油脂市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告

若逼倉(cāng)行情啟動(dòng)，菜油期貨價(jià)格或升至10100-10200元/噸當(dāng)前11月中旬價(jià)格約10400元/噸，現(xiàn)貨采購(gòu)難度大，空頭交割風(fēng)險(xiǎn)顯著上升 四、替代邏輯與價(jià)差分析 1. 豆棕替代關(guān)系 棕櫚油與豆油的價(jià)格差是餐飲渠道消費(fèi)選擇的核心依據(jù)華南地區(qū)棕櫚油若比豆油便宜（哪怕平水），會(huì)顯著擠壓豆油出貨量當(dāng)前棕櫚油價(jià)格高于豆油，僅維持剛需消費(fèi)，餐飲端以豆油為主。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：棕櫚油繼續(xù)破位下跌 豆油承壓下行（20251124）

五、短期預(yù)測(cè) 棕櫚油繼續(xù)破位下跌，來(lái)自產(chǎn)地的產(chǎn)量壓力持續(xù)維持，棕櫚油產(chǎn)地報(bào)價(jià)偏弱運(yùn)行從國(guó)內(nèi)的角度來(lái)看，棕櫚油去庫(kù)的方式需要比豆油有性?xún)r(jià)比，找到新的消費(fèi)目前華南棕櫚油和一豆基本平水，但到冬天棕櫚油有一部分分提/加工的費(fèi)用，豆棕現(xiàn)貨價(jià)差需要達(dá)150元/噸以上能形成新的替代，豆棕期貨價(jià)差關(guān)注-200至-250元/噸的位置 。

市場(chǎng)提示