Mysteel解讀：美生柴再現(xiàn)利多 豆油基差走弱能否翻盤(pán)

這表明餐飲市場(chǎng)呈現(xiàn)總體穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)從往年同期去庫(kù)時(shí)間段上看，無(wú)論是季節(jié)性降庫(kù)還是終端消費(fèi)好轉(zhuǎn)，對(duì)豆油價(jià)格均起到一定支撐作用 現(xiàn)階段3月底新季美豆種植面積報(bào)告尤為關(guān)注，市場(chǎng)預(yù)估2025種植意向報(bào)告將減少大豆種植面積，CBOT大豆期貨1000美分/蒲強(qiáng)有力支撐位，報(bào)告利多或存在短期情緒性反彈。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：河南豆粕價(jià)格預(yù)或繼續(xù)下調(diào)（20250226）

阿根廷天氣好轉(zhuǎn)可能提振全球大豆供應(yīng)，以及巴西大豆持續(xù)豐收帶來(lái)的季節(jié)性壓力，抑制價(jià)格漲幅交易商稱(chēng)，豆油期貨受到美國(guó)未來(lái)生物燃料政策不確定性打壓，這將影響對(duì)豆油的需求在南美洲，阿根廷的強(qiáng)降雨緩解了玉米和大豆作物在炎熱干燥天氣下的困境羅薩里奧谷物交易所周一表示，未來(lái)幾天降雨可能會(huì)持續(xù)，這標(biāo)志著受干旱影響的作物將迎來(lái)轉(zhuǎn)折點(diǎn)由于擔(dān)心美國(guó)加征關(guān)稅會(huì)引發(fā)對(duì)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品出口的報(bào)復(fù)，市場(chǎng)面臨更大壓力交易商等待美國(guó)農(nóng)業(yè)部在周四舉行的年度展望會(huì)議上發(fā)布美國(guó)2025年供需初步預(yù)測(cè)。

市場(chǎng)提示

【紫金天風(fēng)期貨】擺脫震蕩還需生柴落地

4-6月進(jìn)口大豆到港較多，豆油供應(yīng)也將充裕，成本端還是要看南美和北美新作供應(yīng)變化6月前棕櫚油處于季節(jié)性去庫(kù)存階段，但是還是要關(guān)注3月齋月前印度采購(gòu)棕櫚油進(jìn)度，而齋月后棕櫚油進(jìn)入階段性需求淡季，否則去庫(kù)存可能不順利，畢竟棕櫚油和其他油脂價(jià)差優(yōu)勢(shì)還不夠大 個(gè)人簡(jiǎn)介：聶波，食品科學(xué)與工程專(zhuān)業(yè)碩士，期貨從業(yè)資格F03117695 ，投資咨詢資格Z0019358 ，鄭商所高級(jí)分析師，中級(jí)經(jīng)濟(jì)師，先后就職于央企物資集團(tuán)下投資公司及大型期貨公司，負(fù)責(zé)油脂油料期現(xiàn)投研，擁有8年油脂期現(xiàn)貨從業(yè)經(jīng)歷，積累了豐富的油脂油料上下游現(xiàn)貨渠道資源和交易經(jīng)驗(yàn)。

油脂油料大家說(shuō)市場(chǎng)

Mysteel早報(bào)：豆油夜盤(pán)震蕩下跌 基差偏強(qiáng)（20240716）

截至收盤(pán)，全球基準(zhǔn)9月布倫特原油期貨下跌0.18美元或0.21%，報(bào)84.85美元/桶；紐約商品期貨交易所（NYMEX）的西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）8月合約下跌0.30美元或0.36%，報(bào)收81.91美元/桶 四、短期預(yù)測(cè) 豆油夜盤(pán)震蕩下行，現(xiàn)貨方面，由于下游需求季節(jié)性淡季，豆油繼續(xù)累庫(kù)，基差隨盤(pán)調(diào)整，預(yù)計(jì)近期豆油基差維持震蕩走勢(shì)。

市場(chǎng)提示

CBOT市場(chǎng)：大豆期貨收跌，因需求疲軟及玉米小麥下跌拖累（20240402）

4月1日消息，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一收跌，因供應(yīng)充足、美國(guó)出口需求季節(jié)性放緩以及玉米和小麥價(jià)格下跌帶來(lái)的外溢壓力 CBOT 5月大豆期貨合約收低5-3/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳11.85-3/4美元大豆期貨預(yù)估成交量為195,301手 5月豆粕期貨合約收低4.30美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸333.40美元豆粕期貨預(yù)估成交量為106,619手 5月豆油期貨合約上漲0.29美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅48.24美分。

機(jī)構(gòu)看盤(pán)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （3月18日-3月22日）

后續(xù)預(yù)測(cè)：目前收購(gòu)糧點(diǎn)相對(duì)較多，對(duì)行情有支撐，近日豆粕及進(jìn)口豆價(jià)格上漲對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格也無(wú)明顯不利影響，但鑒于需求情況相對(duì)一般，預(yù)計(jì)下周大豆價(jià)格或相對(duì)穩(wěn)定 豆油：豆油期貨偏強(qiáng)，基差延續(xù)跌勢(shì)本周南美大豆收割進(jìn)程依舊，雖有季節(jié)性收獲壓力，但出口卻有增加，對(duì)盤(pán)面有所支撐美豆油因NOPA壓榨數(shù)據(jù)，庫(kù)存較高盤(pán)面有所下跌國(guó)內(nèi)豆油連盤(pán)受棕櫚油等競(jìng)品油脂支撐，有所上漲，但下游現(xiàn)貨需求一般，基差持續(xù)走弱。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早報(bào)：東北大豆價(jià)格上漲（20240318）

不過(guò)南美大豆豐產(chǎn)在望，美國(guó)大豆出口銷(xiāo)售季節(jié)性疲軟，限制豆價(jià)的反彈勢(shì)頭截至收盤(pán)，大豆期貨上漲2.25美分到3.75美分不等，其中5月期約收高3美分，報(bào)收1198.25美分/蒲式耳；7月期約收高2.75美分，報(bào)收1212.50美分/蒲式耳；11月期約收高3.75美分，報(bào)收1190.75美分/蒲式耳 三、后續(xù)預(yù)測(cè) 目前開(kāi)庫(kù)數(shù)量較多，期貨價(jià)格也上漲至近日高位，豆油、豆粕價(jià)格也出現(xiàn)較為明顯的上漲，大豆行情短期支撐較強(qiáng)。

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（03.01-03.08）

周內(nèi)豆油現(xiàn)貨基本面表現(xiàn)差強(qiáng)人意，供強(qiáng)需弱局面不改，市場(chǎng)在節(jié)后短暫補(bǔ)庫(kù)后迅速降溫，市場(chǎng)消費(fèi)能力減弱，市場(chǎng)成交一般，但目前競(jìng)品油脂帶動(dòng)支撐豆油盤(pán)面價(jià)格，近期關(guān)注USDA供需報(bào)告，預(yù)計(jì)基差仍有走弱可能 豆粕：豆粕市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)，截至3月8日全國(guó)43%豆粕市場(chǎng)均價(jià)3403元/噸，周環(huán)比減幅為2.62%，年同比跌幅20.1%本周CBOT 大豆窄幅震蕩，波動(dòng)有限；周一CBOT 大豆期貨收高，受助于低吸買(mǎi)盤(pán)和空頭回補(bǔ)；美豆出口整體符合預(yù)期，阿根廷的收割也陸續(xù)開(kāi)啟，美豆的出口需求季節(jié)性放緩，美豆在南美大豆供應(yīng)充足背景下承壓運(yùn)行；短期等待美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五發(fā)布的月度供需報(bào)告。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

安糧期貨：豆油短線繼續(xù)盤(pán)整

近兩個(gè)月，豆油實(shí)現(xiàn)小幅去庫(kù)，中期或仍處于季節(jié)性的去庫(kù)進(jìn)程 截至3月1日，進(jìn)口壓榨一級(jí)豆油與2405合約基差為450—700元/噸，上月同期基差為500—700元/噸，基差較上月稍有收斂，較往年同期處于中低位水平 結(jié)合宏觀面、基本面和技術(shù)面分析，豆油2405合約短線或平臺(tái)整理中期來(lái)看，后市經(jīng)過(guò)平臺(tái)整理或回調(diào)后，有望測(cè)試上方壓力位（作者單位：安糧期貨） 。

市場(chǎng)播報(bào)

CBOT市場(chǎng)：大豆期貨下滑，因南美供應(yīng)充裕（20240306）

豆粕期貨今日預(yù)估成交量為133,388手豆油期貨今日預(yù)估成交量為100,673手 隨著全球頭號(hào)大豆供應(yīng)國(guó)巴西收割工作的進(jìn)行，美國(guó)的出口需求季節(jié)性放緩阿根廷的收割工作后續(xù)也將開(kāi)始 交易員們正在等待美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五發(fā)布的月度供需報(bào)告，以評(píng)估南美大豆產(chǎn)量的最新預(yù)測(cè) 盡管一些分析師下調(diào)了巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估，但預(yù)計(jì)巴西和阿根廷將迎來(lái)豐收 分析師認(rèn)為，美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)將在供需報(bào)告中將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估從1.56億噸下調(diào)至1.5228億噸，因巴西天氣不佳。

機(jī)構(gòu)看盤(pán)

Mysteel早報(bào)：豆油或震蕩為主（20231012）

截至收盤(pán)，紐約商品期貨交易所（NYMEX）成交最活躍的西得克薩斯中質(zhì)原油（WTI）11月合約下跌2.48美元或2.88%，報(bào)83.49美元/桶全球基準(zhǔn)的12月布倫特原油下跌1.83美元或2.09%，報(bào)85.82美元/桶 四、短期預(yù)測(cè) 受季節(jié)性收獲壓力的影響，芝加哥豆油期貨走低，國(guó)際原油期貨也因?yàn)閷?duì)中東沖突導(dǎo)致供應(yīng)中斷的擔(dān)憂緩解而下跌，這將拖累連盤(pán)豆油期貨早盤(pán)表現(xiàn)。

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：豆油“強(qiáng)現(xiàn)實(shí)，弱預(yù)期”格局未改

導(dǎo)讀：豆油盤(pán)面繼續(xù)維持減倉(cāng)上漲的態(tài)勢(shì)，單邊還在反彈的態(tài)勢(shì)中，月差方面均延續(xù)正套模式 3月初時(shí)受?chē)?guó)際原油期貨走低，國(guó)外銀行業(yè)面臨破產(chǎn)，外加美聯(lián)儲(chǔ)加息消息影響，豆油盤(pán)面持續(xù)下行；另一方面，巴西大豆上市帶來(lái)季節(jié)性壓力，巴西港口大豆報(bào)價(jià)下跌，豆油的價(jià)格持續(xù)下跌。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月報(bào)：3月豆油現(xiàn)貨持續(xù)偏緊

3月，月初時(shí)受?chē)?guó)際原油期貨走低，國(guó)外銀行業(yè)面臨破產(chǎn)，外加美聯(lián)儲(chǔ)加息消息影響，豆油盤(pán)面持續(xù)下行；另一方面，巴西大豆上市帶來(lái)季節(jié)性壓力，巴西港口大豆報(bào)價(jià)下跌，豆油的價(jià)格持續(xù)下跌3月進(jìn)入尾聲時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)塵埃落定，歐美銀行業(yè)危機(jī)擔(dān)憂暫緩，外盤(pán)小幅回升，連帶豆油盤(pán)面也有所上升，各地基差保持堅(jiān)挺，整體價(jià)格有所增長(zhǎng)，全國(guó)油廠開(kāi)機(jī)率小幅下降，下游餐飲業(yè)和終端的消費(fèi)還未恢復(fù)到正常水平，整體來(lái)看，還是處于供需兩弱的局面。

月評(píng)

金期投資：消費(fèi)轉(zhuǎn)弱，豆油反彈高度有限

春節(jié)假期期間， 因基本面利空消息較多，美豆油和馬棕櫚油期貨弱勢(shì)振蕩春節(jié)后，國(guó)內(nèi)油脂將迎來(lái)季節(jié)性需求淡季，加之油廠開(kāi)工恢復(fù)，油脂供應(yīng)趨增，大連豆油期貨反彈高度將較為有限 美豆難以持續(xù)走高 2022年12月底以來(lái)，因阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)干旱，美豆主力合約一度刷新半年來(lái)高點(diǎn)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)豆油期貨走強(qiáng)但隨著阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)降雨增多，天氣條件改善，干旱炒作可能破產(chǎn)，豆類(lèi)難以走出持續(xù)性上漲行情。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：悲觀經(jīng)濟(jì)情緒持續(xù)釋放 豆油盤(pán)面下跌

一、今日市場(chǎng)回顧 今日CBOT大豆、豆油集體下跌，主因正值美國(guó)大豆上市，季節(jié)性收貨壓力顯現(xiàn)，以及受悲觀經(jīng)濟(jì)情緒的影響，連盤(pán)等跟其下跌，今日華東現(xiàn)貨基差為01+(1800-1850)元/噸，華南現(xiàn)貨基差為01+1800元/噸，山東現(xiàn)貨基差為01+（1600-1750）元/噸，華北現(xiàn)貨基差為01+1520元/噸 二、現(xiàn)貨小結(jié) 全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)油廠一級(jí)豆油價(jià)格統(tǒng)計(jì)表 單位：元/噸 三、期貨分析 10月17日，大連豆油期貨Y2301合約至收盤(pán)跌120，結(jié)算價(jià)9452，收盤(pán)9368，盤(pán)中最高9570，最低9316，總手755200，持倉(cāng)485223，倉(cāng)差-9110。

日評(píng)

前三季度期市累計(jì)成交額超400萬(wàn)億元

品種波動(dòng)方面，申萬(wàn)期貨研究所所長(zhǎng)助理汪洋告訴記者，9月份股指、農(nóng)產(chǎn)品板塊向下趨勢(shì)較為明顯，其他板塊多呈現(xiàn)區(qū)間振蕩走勢(shì)總的來(lái)看，商品市場(chǎng)整體呈現(xiàn)橫盤(pán)振蕩走勢(shì)，趨勢(shì)交易較難取得高收益，商品多數(shù)品種供應(yīng)收緊與需求薄弱相互制衡，加之美聯(lián)儲(chǔ)加息、俄烏沖突等事件性影響，交易環(huán)境較為復(fù)雜 “進(jìn)入9月，我國(guó)期貨市場(chǎng)走勢(shì)開(kāi)始分化，其中黑色建材板塊表現(xiàn)季節(jié)性利好而全面飄紅，雙焦、不銹鋼、鐵合金等漲幅均超6%；以原油為首的能源化工品整體跌幅較大，原油、燃料油、LPG等跌幅較大，而煤化工板塊的尿素、甲醇、乙二醇則逆勢(shì)收漲；有色金屬整體下跌，貴金屬小幅波動(dòng)；在農(nóng)畜產(chǎn)品方面，棕櫚油、棉花棉紗跌幅較大，棕櫚油跌17%，棉花棉紗、豆油等跌近10%；油料花生及豆粕菜粕則漲幅均超5%；金融期貨板塊則是全線收跌，IM跌超9%，IC、IF跌幅超6%。

期貨知識(shí)

Mysteel解讀：棕櫚油止跌反彈，現(xiàn)貨上漲4.33%

在季節(jié)性增產(chǎn)中，馬棕產(chǎn)量數(shù)據(jù)無(wú)非是疊加利好表現(xiàn)，可能導(dǎo)致棕櫚油供應(yīng)緊張 外部食用油市場(chǎng)的支持 外部油脂的上漲，也給棕櫚油的上漲帶來(lái)支撐7月18日，周一上午亞洲交易時(shí)段，芝加哥期貨交易所的12月豆油期貨上漲0.19美分，報(bào)每磅58.42美分倫敦9月布倫特原油期貨上漲0.73美元，報(bào)每桶101.89美元 油脂需求國(guó)仍有補(bǔ)庫(kù)需求 7月15日，行業(yè)機(jī)構(gòu)溶劑萃取商協(xié)會(huì)（SEA）表示，作為全球最大的植物油進(jìn)口國(guó)，印度在6月進(jìn)口了587467噸棕櫚油。

熱點(diǎn)分析

國(guó)泰君安期貨：棕櫚油關(guān)注馬來(lái)產(chǎn)量和印尼報(bào)價(jià) 豆油成本支撐強(qiáng)

　　綜上所述，我們認(rèn)為，隨著供應(yīng)改善及外部因素的減弱，油脂價(jià)格有回落的風(fēng)險(xiǎn)，但是趨勢(shì)性下跌暫時(shí)還看不到操作上維持逢高買(mǎi)入看跌期權(quán)的建議另外，鑒于國(guó)際棕櫚油供應(yīng)將因季節(jié)性持續(xù)改善的預(yù)期，和豆油性價(jià)比的優(yōu)勢(shì)，建議繼續(xù)關(guān)注逢低做多豆棕價(jià)差的策略　 文章來(lái)源：國(guó)泰君安期貨

聚焦

深度倒掛后又收窄，豆棕價(jià)差究竟怎么了？

”格林大華期貨高級(jí)分析師劉錦說(shuō) 在她看來(lái)，目前豆油和棕櫚油的的基差都已經(jīng)處于歷史新高狀態(tài)，繼續(xù)擴(kuò)大的概率不大，回落的風(fēng)險(xiǎn)較大雖然短期內(nèi)油脂的高基差仍將持續(xù)，但是因?yàn)槊蓝剐伦?、加拿大油菜籽新作將陸續(xù)展開(kāi)播種和生長(zhǎng)，兩種油料的種植面積擴(kuò)大已經(jīng)是大概率事件，東南亞油料增產(chǎn)季到來(lái)，因此，未來(lái)油料供給預(yù)期增加，建議油脂貿(mào)易商按需采購(gòu) 傅博認(rèn)為，考慮到勞工問(wèn)題可能改善、產(chǎn)量季節(jié)性以及高價(jià)對(duì)全球棕櫚油消費(fèi)的抑制，預(yù)期產(chǎn)地供應(yīng)逐漸改善，所以棕櫚油遠(yuǎn)期進(jìn)口成本是逐月下降的，不過(guò)棕櫚油價(jià)格的轉(zhuǎn)勢(shì)還需要時(shí)間，目前預(yù)期最快也要在7月份以后。

市場(chǎng)播報(bào)

[天然橡膠]：天然橡膠早間提示（20220225）

3）其中淺色膠庫(kù)存周環(huán)比小幅下跌0.06%，止?jié)q微跌，同比上漲3.89%其中老全乳膠庫(kù)存維持低位縮減，年初季節(jié)性消化低位；越南3L庫(kù)存大幅降速累庫(kù)回落至低位累庫(kù)水平，目前同比大幅低于去年同期，庫(kù)存水平處于相對(duì)正常狀態(tài)；RU期貨庫(kù)存止?jié)q小跌 5. 其他方面（國(guó)內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲，市場(chǎng)樂(lè)觀氣氛略有升溫） 國(guó)內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲，豆二漲逾7%，液化石油氣漲近7%，菜粕、棕櫚油漲逾6%，豆油、PTA、原油、豆粕漲逾5%，燃油、短纖、花生漲逾4%，滬銀漲逾3%，滬金漲2% 。

早間提示