Mysteel早讀：黃金持續(xù)刷新高 有色金屬多數(shù)收漲

◎關(guān)稅陰霾下的避險(xiǎn)新風(fēng)向：亞洲消費(fèi)股、印度銀行股和日本長(zhǎng)債 ◎國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲3.21%報(bào)3435.10美元/盎司，創(chuàng)歷史新高；COMEX白銀期貨漲0.50%報(bào)32.95美元/盎司 ◎4月21日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)20.85萬(wàn)噸，較14日降5.04萬(wàn)噸，較17日降2.66萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存14.53萬(wàn)噸，較14日降2.58萬(wàn)噸，較17日降1.13萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存2.92萬(wàn)噸，較14日降1.29萬(wàn)噸，較17日降0.92萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)存2.67萬(wàn)噸，較14日降1.10萬(wàn)噸，較17日降0.51萬(wàn)噸。

有色聚焦

Mysteel早讀：黃金三日連創(chuàng)歷史新高 有色金屬多數(shù)飄綠

根據(jù)《上海期貨交易所交割庫(kù)管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)研究決定：同意常州融達(dá)現(xiàn)代物流有限公司調(diào)整庫(kù)容，將常州市鐘樓區(qū)運(yùn)河路298號(hào)存放點(diǎn)銅核定庫(kù)容從2萬(wàn)噸增加至3萬(wàn)噸，鋁核定庫(kù)容從5萬(wàn)噸減少至3萬(wàn)噸 ◎【智利2月銅產(chǎn)量同比下滑5.4%至4397,396噸】3月31日，智利統(tǒng)計(jì)局ING周一表示，智利2月銅產(chǎn)量較上年同期減少5.4%至4397,396噸 ◎【日本第二季度鋁升水降至每噸182美元，因需求疲弱】3月31日（周一），貿(mào)易商周一稱，今年第二季度運(yùn)抵日本的優(yōu)質(zhì)西方鋁為每噸較LME價(jià)格升水182美元，較第一季度的每噸228美元下降20%，因日本國(guó)內(nèi)鋁需求疲弱。

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Mysteel: 2025年3月17日銅產(chǎn)業(yè)早讀

同時(shí)，上周LME銅日注銷倉(cāng)單數(shù)量保持在10萬(wàn)噸以上，3月14日LME銅期貨庫(kù)存23.37萬(wàn)噸，周環(huán)比減少2.36萬(wàn)噸，而COMEX銅庫(kù)存止跌并再度增長(zhǎng)，LME銅保持向美國(guó)轉(zhuǎn)移；但是14日LME Cash-3M結(jié)算價(jià)差周環(huán)比回落至-51美元/噸，或與LME銅價(jià)位置過(guò)高且影響下游需求有關(guān)本周主要關(guān)注美國(guó)零售數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲(chǔ)及日本和英國(guó)央行的利率決定等，3月美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變幾成定局，而其降息決定更有可能出現(xiàn)在6月或之后的時(shí)點(diǎn)；另外，原料方面，后續(xù)關(guān)注印尼和巴拿馬銅精礦的出口情況。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早讀：美PCE通脹降溫 有色金屬漲跌互現(xiàn)

◎石破茂“爆冷”贏得自民黨總裁選舉，將接任日本首相，日本加息預(yù)期“點(diǎn)燃”，日經(jīng)225期貨盤中大跌，一度觸發(fā)熔斷機(jī)制，日元跳升至144石破茂隨后表示，必要時(shí)將部署財(cái)政刺激，不會(huì)打亂貨幣政策的寬松趨勢(shì) ◎Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)對(duì)20家利廢加工企業(yè)周度采購(gòu)量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬(wàn)噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為18942噸，環(huán)比上周增加2083噸，增幅12.35%，廢銅庫(kù)存為13240噸，增加3590噸（不含在途）。

有色聚焦

Mysteel早讀：離岸人民幣創(chuàng)逾一年新高 有色金屬全線飄綠

日本是第二大供應(yīng)國(guó)，當(dāng)月從日本進(jìn)口廢鋁（鋁廢料及碎料）14,984.947噸，環(huán)比上升46.33%，同比減少23.33% ◎【上期能源同意中遠(yuǎn)海運(yùn)物流有限公司放棄國(guó)際銅期貨交割倉(cāng)庫(kù)資格】近期，我中心收到中遠(yuǎn)海運(yùn)物流有限公司報(bào)送的相關(guān)申請(qǐng)材料根據(jù)《上海國(guó)際能源交易中心交割細(xì)則》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)研究決定：一、同意中遠(yuǎn)海運(yùn)物流有限公司放棄國(guó)際銅期貨交割倉(cāng)庫(kù)資格二、自公告之日起，中遠(yuǎn)海運(yùn)物流有限公司不再開展我中心國(guó)際銅期貨交割倉(cāng)庫(kù)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)。

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[PVC]：隆眾早訊--周五版

氯乙烯原料價(jià)格未隨下游價(jià)格上漲情緒而波動(dòng)，VCM報(bào)價(jià)持穩(wěn)在585美元/噸CFR遠(yuǎn)東，受下游PVC企業(yè)對(duì)前景預(yù)期不樂(lè)觀影響對(duì)高價(jià)氯乙烯持謹(jǐn)慎態(tài)度 　國(guó)內(nèi)期貨主力合約大面積上漲，純堿漲近5%，聚氯乙烯（PVC）、玻璃、焦炭、焦煤漲超2%；液化石油氣（LPG）漲近2%；跌幅方面，菜粕、豆二跌近1% 多部委將于17日聯(lián)合召開的房地產(chǎn)工作相關(guān)會(huì)議 房地產(chǎn)重磅會(huì)議關(guān)鍵信息：銀行于15日收到通知 多由一把手及地產(chǎn)線負(fù)責(zé)人參加 地產(chǎn)股強(qiáng)勢(shì)反彈 機(jī)構(gòu)預(yù)判優(yōu)質(zhì)公司有望價(jià)值回歸 天風(fēng)證券：化工品漲價(jià)品種數(shù)量增多 推薦化工“硬資產(chǎn)” 招商策略：豬價(jià)拐點(diǎn)漸近 優(yōu)質(zhì)豬企或迎布局窗口 華泰證券：基本面支撐+國(guó)內(nèi)刺激政策頻出 短期銅價(jià)或易漲難跌 商務(wù)部：重點(diǎn)外貿(mào)企業(yè)新簽訂單連續(xù)4個(gè)月好轉(zhuǎn) 前日本央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家：日本央行可能最早于6月加息 美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克：年底前降息可能是合適的 。

早間提示

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（3.25-3.29）

日本外匯高官警告必要時(shí)打擊日元走軟投機(jī)，日元干預(yù)警告急加嚴(yán)厲日股領(lǐng)跌亞洲股市基本面方面，社會(huì)同庫(kù)存在上上周五價(jià)格大幅走低以后，出現(xiàn)一定的下降趨勢(shì)，但是上周市場(chǎng)的到貨較多，一些非注冊(cè)銅涌入市場(chǎng)，對(duì)于現(xiàn)貨庫(kù)存存在壓力并并且市場(chǎng)的長(zhǎng)單交付較多，多數(shù)貨物難有實(shí)際流通的動(dòng)作，現(xiàn)貨庫(kù)存依然未出現(xiàn)去庫(kù)拐點(diǎn) 四、船舶行業(yè)動(dòng)態(tài)信息一覽 1、集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨部分合約的漲跌停板幅度調(diào)整為17% 3月29日，據(jù)上期能源通知，自2024年4月2日（星期二）收盤結(jié)算時(shí)起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下：20號(hào)膠期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保交易保證金比例調(diào)整為9%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為10%；集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨EC2406、EC2408、EC2410、EC2412、EC2502合約的漲跌停板幅度調(diào)整為17%，交易保證金比例調(diào)整為19%。

船舶

礦業(yè)巨頭：2024年銅精礦供應(yīng)將出現(xiàn)緊張局面

中信建投期貨工業(yè)品組首席分析師江露表示，2024年銅供需格局有望由緊平衡轉(zhuǎn)向輕微過(guò)剩2024年銅供應(yīng)增速小幅放緩，其中精礦緊張主要與海外礦山停產(chǎn)擾動(dòng)有關(guān)，而精銅供應(yīng)有望維持寬松 在銅礦方面，若中性假設(shè)Cobre銅礦于今年年中復(fù)產(chǎn)，則全球銅礦產(chǎn)量新增約72萬(wàn)噸其中，2024年老舊礦山擴(kuò)建及臨近投產(chǎn)的礦山項(xiàng)目能夠貢獻(xiàn)約57萬(wàn)噸的新增量；而改建項(xiàng)目帶來(lái)的新增量約17萬(wàn)噸 在精銅方面，2024年全球有望新增133.2萬(wàn)噸產(chǎn)能，冶煉產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)聚集于亞洲，貢獻(xiàn)比高達(dá)61%，主要以中國(guó)、日本、印度為主。

行業(yè)快訊

浙江鵬源供應(yīng)鏈管理有限公司確認(rèn)參加2024年國(guó)際鐵合金及不銹鋼產(chǎn)業(yè)年會(huì)

浙江鵬源供應(yīng)鏈管理有限公司確認(rèn)參加2024年國(guó)際鐵合金及不銹鋼產(chǎn)業(yè)年會(huì)，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）主辦，江蘇匯鴻國(guó)際集團(tuán)中鼎控股股份有限公司特邀協(xié)辦，上海期貨交易所、中國(guó)鐵合金工業(yè)協(xié)會(huì)、國(guó)際錳協(xié)會(huì)協(xié)辦，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)、國(guó)際鎳協(xié)會(huì)支持，江蘇對(duì)外經(jīng)貿(mào)股份有限公司、百色市必晟礦業(yè)有限公司、廣西田東晟錦新材料有限公司、貴州必晟礦業(yè)有限公司、無(wú)錫鑫時(shí)代金屬科技有限公司、金石資源（天津）有限公司贊助 ，鄭州商品交易所、廣州期貨交易所指導(dǎo)，河鋼、寶鋼、首鋼、沙鋼、鞍本等眾多鋼廠支持的“2024年國(guó)際鐵合金及不銹鋼產(chǎn)業(yè)年會(huì)”將于2023年11月15日-17日在南京盛大召開！ -點(diǎn)擊此處了解會(huì)議詳情- 浙江鵬源供應(yīng)鏈管理有限公司是太平鳥集團(tuán)有限公司旗下全資子公司，實(shí)繳資本3億人民幣，是一家具有自營(yíng)進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)，自營(yíng)和代理聚醋、橡膠、有色金屬、黑色金屬、煤炭等大宗商品貿(mào)易的公司，2022年銷售額超300億元，寧波進(jìn)出口200強(qiáng)，2022年鎳鐵、電鍍鎳進(jìn)口量全國(guó)第一，于2021年、2022年連續(xù)獲評(píng)“中國(guó)鎳鉻不銹鋼優(yōu)秀供應(yīng)鏈企業(yè)”以及“中國(guó)鎳系優(yōu)秀供應(yīng)商“公司提供服務(wù)的主要品類有鎳鐵、電鍍鎳、煤炭、鋁、錫、銅等，公司貨物供應(yīng)渠道包括挪威、印度尼西亞、多米尼加、危地馬拉、日本、韓國(guó)等，與全球多家500強(qiáng)企業(yè)有戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，供應(yīng)量穩(wěn)定且高效。

會(huì)議

Mysteel周報(bào)：銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)偏弱（09.11-09.15）

Mysteel干凈銅精礦（26%）現(xiàn)貨價(jià)2054-2068美元/干噸，周均價(jià)2063美元/干噸，較上周減少9美元/干噸 銅精礦現(xiàn)貨TC維持偏弱局勢(shì)，基本面變化不大市場(chǎng)參與者普遍反饋市場(chǎng)較為清單，冶煉廠的現(xiàn)貨需求未完全啟動(dòng)，多觀望為主，多等待CSPT季度會(huì)議結(jié)果現(xiàn)貨TC的支撐和打壓因素交織，南美、非洲、亞洲供應(yīng)端存在干擾及干擾預(yù)期，但是日本煉廠的運(yùn)營(yíng)也存在干擾目前來(lái)看，10月船期貨物TC預(yù)計(jì)暫時(shí)維穩(wěn)，但謹(jǐn)慎觀望11月-12月船期的貨物。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)多空交織（09.04-09.08）

現(xiàn)貨TC的支撐和打壓因素交織，南美、非洲、亞洲供應(yīng)端存在干擾及干擾預(yù)期，但是日本煉廠的運(yùn)營(yíng)也存在干擾目前來(lái)看，10月船期貨物TC預(yù)計(jì)會(huì)有走高趨勢(shì)，但謹(jǐn)慎觀望11月-12月船期的貨物繼續(xù)關(guān)注礦山與港口的發(fā)運(yùn)情況、冶煉廠的檢修及項(xiàng)目進(jìn)展 計(jì)價(jià)系數(shù)（內(nèi)貿(mào)-人民幣價(jià)）： 本周Mysteel20%品位銅精礦系數(shù)89.0%，較上周持平，23%品位銅精礦系數(shù)91.5%，較上周持平。

周報(bào)

Mysteel早讀：美3月ISM制造業(yè)指數(shù)萎縮 衰退擔(dān)憂加劇 美元回落 金屬多收跌

與此同時(shí)，國(guó)際投資者的數(shù)量與交易量都在持續(xù)增長(zhǎng)，制度方面不斷完善的同時(shí)，國(guó)際認(rèn)可度也在逐年提升未來(lái)，上期所計(jì)劃開發(fā)并推動(dòng)更多新品種上市，同時(shí)在更多國(guó)家和地區(qū)開展推廣活動(dòng)，讓國(guó)際投資者能夠更好地參與到中國(guó)的商品期貨市場(chǎng)中來(lái) 日本第二大銅冶煉商—住友金屬礦山（Sumitomo Metal Mining Co.，Ltd.）周一表示，計(jì)劃在本月開始的2023/24財(cái)年生產(chǎn)精煉銅399,500噸，較上一年同期減少10.6%。

有色聚焦

Mysteel早讀：就業(yè)市場(chǎng)降溫提振放慢加息預(yù)期 美元受挫 金屬多數(shù)收漲

韓國(guó)央行將通過(guò)回購(gòu)交易提供更多流動(dòng)性，以穩(wěn)定短期貨幣市場(chǎng)韓國(guó)央行計(jì)劃，從12月9日開始，截止到今年年底，將進(jìn)行兩至三次回購(gòu) 日本第三季度實(shí)際GDP終值環(huán)比下降0.2%，按年率計(jì)算降幅為0.8%，與初值相比小幅向上修正另外，日本10月貿(mào)易帳逆差為1.88萬(wàn)億日元，經(jīng)常帳逆差641億日元，為今年1月以來(lái)首次出現(xiàn)經(jīng)常帳逆差 據(jù)Mysteel調(diào)研中國(guó)43家銅管樣本企業(yè)顯示，11月份國(guó)內(nèi)銅管產(chǎn)量12.12萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)7.13%；產(chǎn)能利用率為58.64%。

有色聚焦

【CMRA年會(huì)】第二十二屆再生金屬國(guó)際論壇及展覽交易會(huì)通知（第二輪）【內(nèi)含部分出席領(lǐng)導(dǎo)和嘉賓名錄】

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20211115

大部分銅通過(guò)南非（德班）、納米比亞（沃爾維斯灣）和坦桑尼亞（達(dá)累斯薩拉姆）的港口運(yùn)往亞洲和歐洲，這些港口因夏季以來(lái)集裝箱短缺運(yùn)營(yíng)速度降低此外，南非銅貨物因陸運(yùn)距離長(zhǎng)一直存在偷盜現(xiàn)象，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)鏈困境雪上加霜 Codelco中國(guó)客戶仍未接受105美元/噸的2022年進(jìn)口電解銅長(zhǎng)單溢價(jià)，主要由于現(xiàn)貨價(jià)遠(yuǎn)高于期貨價(jià)日本最大銅生產(chǎn)商PPC提高2022年發(fā)往中國(guó)進(jìn)口銅溢價(jià)至 95 美元/噸，較2021 年83美元/噸增加了12美元（14.5%）。

有色聚焦

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20210922

宏觀 中秋假期期間，中國(guó)、韓國(guó)、日本市場(chǎng)因假期休市，金融市場(chǎng)遭遇拋售，投資者紛紛轉(zhuǎn)向避險(xiǎn)美元，美元走強(qiáng)，美股及期貨商品大幅走低，倫銅曾觸及近一個(gè)月新低至8810美元 海外 現(xiàn)在海外看跌情緒較重，比較擔(dān)憂恒大地產(chǎn)事件帶來(lái)的連鎖反應(yīng)以及中國(guó)保稅區(qū)庫(kù)存連續(xù)去庫(kù)的原因，是真正消費(fèi)掉了還是移庫(kù)等其他原因。

有色聚焦

上海銅現(xiàn)貨午評(píng)：銅價(jià)回吐部分漲幅未能提振買興 現(xiàn)貨貼水延續(xù)僵持

4月21日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格68525元/噸，跌400元/噸；報(bào)價(jià)貼水150~貼水70元/噸，平水銅升貼水較昨日持平 國(guó)際銅期貨主力合約開盤61620元/噸，早間偏弱震蕩運(yùn)行，截至上午收盤報(bào)61080元/噸，跌1.15%，主力合約持倉(cāng)量減463手至13556手 日本宣布將進(jìn)入緊急狀態(tài)，印度疫情形勢(shì)嚴(yán)峻，三大美股下跌，夜盤有色集體跳水；滬銅受挫跌至68600元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel宏觀周報(bào)：信貸創(chuàng)歷史同期新高 ，中美將舉行高層戰(zhàn)略對(duì)話

◎日本央行明確表示利率將保持在當(dāng)前水平或更低水平，并將在必要時(shí)降息 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 圖1：當(dāng)周央行貨幣完全對(duì)沖到期量 圖2：當(dāng)周同業(yè)拆放利率漲至2.1% （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 圖3：247家鋼廠高爐開工率下滑至80% 圖4：全國(guó)110家洗煤廠開工率為69.44% 圖5：當(dāng)周鐵礦石均價(jià)165.6美元/干噸 圖6：當(dāng)周動(dòng)力煤價(jià)格上漲27元/噸 圖7：當(dāng)周螺紋鋼價(jià)格漲至4738元/噸 圖8：當(dāng)周上海平水銅價(jià)格跌破66000元/噸 圖9：當(dāng)周水泥價(jià)格保持穩(wěn)定 圖10：當(dāng)周混凝土價(jià)格下降2元/立方米 圖11：當(dāng)周乘用車日均零售3.5萬(wàn)輛 圖12：當(dāng)周BDI指數(shù)上漲7.16% 三、金融市場(chǎng)概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，黃金、白銀分別上漲1.66%和2.83%，原油小幅下跌0.42%。

宏觀

MRI：疫情下全球股指、工業(yè)大宗原料價(jià)格飄紅

銅：春節(jié)期間，LME銅繼續(xù)上漲至近8年高位至8405.5美元/噸之上，漲幅1.3%當(dāng)前全球新冠疫苗的接種進(jìn)度加快，同時(shí)日本、新加坡的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，為市場(chǎng)帶來(lái)信心疊加后期美國(guó)或進(jìn)一步加大財(cái)政刺激措施，刺激經(jīng)濟(jì)從疫情中恢復(fù)，均使得銅延續(xù)節(jié)前的強(qiáng)勁走勢(shì) 美棉：春節(jié)期間，美棉繼續(xù)沖高，高位破90美分/磅，2021年全球棉花供給預(yù)期下調(diào)202.3萬(wàn)噸，同比降7.6%，而需求端美棉出口、印度市場(chǎng)、中國(guó)市場(chǎng)消費(fèi)預(yù)期均有所上調(diào)，繼續(xù)推漲美棉期貨。

宏觀分析

Mysteel宏觀周報(bào)：中國(guó)GDP首超百萬(wàn)億元，特朗普彈劾案兩周后開審

◎ 日本財(cái)務(wù)省1月21日公布的初步統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，受汽車等主要產(chǎn)品的海外需求大幅下降影響，2020年日本出口額比上年減少11.1%，這是日本出口連續(xù)兩年下降 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 圖1：當(dāng)周央行貨幣凈投放5980億 圖2：當(dāng)周同業(yè)拆放利率提高7% （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 圖3：247家鋼廠高爐開工率跌破85% 圖4：全國(guó)110家洗煤廠開工率連續(xù)兩周上升 圖5：當(dāng)周螺紋鋼價(jià)格下降7元/噸 圖6：當(dāng)周動(dòng)力煤價(jià)格下降90元/噸 圖7：當(dāng)周上海平水銅價(jià)格下降660元/噸 圖8：當(dāng)周水泥價(jià)格下降1元/噸 圖9：當(dāng)周混凝土價(jià)格略微下滑 圖10：當(dāng)周乘用車日均零售5.8萬(wàn)輛，降25% 三、金融市場(chǎng)概覽 當(dāng)周，商品期貨方面，僅原油下跌0.12%。

宏觀