倍特期貨：國(guó)內(nèi)宏觀支撐，銅震蕩持穩(wěn)

上周滬銅庫(kù)存繼續(xù)下降，滬銅期貨庫(kù)存減少13693噸至70864噸，環(huán)比前一周降幅16.20%，刷新逾10個(gè)月新低 【觀點(diǎn)及操作策略】美國(guó)強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐美元，強(qiáng)美元施壓銅價(jià)；國(guó)內(nèi)宏觀向好，滬銅庫(kù)存連續(xù)下降對(duì)銅價(jià)形成支撐短期滬銅震蕩維穩(wěn)，日內(nèi)短線參與

期貨公司評(píng)論

倍特期貨：宏觀主導(dǎo)，銅波動(dòng)加劇

上周滬銅庫(kù)存繼續(xù)下降，滬銅期貨庫(kù)存減少13693噸至70864噸，環(huán)比前一周降幅16.20%，刷新逾10個(gè)月新低 【觀點(diǎn)及操作策略】上周美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐美元，強(qiáng)美元施壓銅價(jià)；國(guó)內(nèi)宏觀向好，滬銅庫(kù)存連續(xù)下降支撐銅價(jià)短期滬銅波動(dòng)加劇，日內(nèi)短線參與

期貨公司評(píng)論

倍特期貨：宏觀支撐，銅偏強(qiáng)震蕩

國(guó)內(nèi)10月精煉銅產(chǎn)量為111.6萬(wàn)噸，同比減少1.3% 庫(kù)存方面，上周倫銅錄得271000噸，較前一周減少1525噸，12月3日倫銅庫(kù)存錄得268500噸，較上一日減少125噸上周滬銅期貨庫(kù)存錄得108775噸，較前一周減少11461噸，減少幅度達(dá)9.53% 【觀點(diǎn)及操作策略】美聯(lián)儲(chǔ)釋放謹(jǐn)慎降息態(tài)度，關(guān)注非農(nóng)報(bào)告，留意12月美國(guó)降息預(yù)期變化銅庫(kù)存連續(xù)下降支撐銅價(jià)，市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)重磅會(huì)議存在預(yù)期，短期宏觀主導(dǎo)走勢(shì)，日內(nèi)多單短線參與。

期貨公司評(píng)論

倍特期貨：美元高位回落，銅震蕩企穩(wěn)

供給方面，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，10月精煉銅進(jìn)口量增至38.62萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)10.91%，同比上升8.61%國(guó)內(nèi)10月精煉銅產(chǎn)量為111.6萬(wàn)噸，同比減少1.3% 庫(kù)存方面，上周倫銅錄得271000噸，較上一周減少1525噸上周滬銅期貨庫(kù)存錄得108775噸，較上一周減少11461噸，減少幅度達(dá)9.53% 【觀點(diǎn)及操作策略】?jī)?nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)強(qiáng)勁、美元高位回落、銅庫(kù)存連續(xù)下降支撐銅價(jià)企穩(wěn)，但仍需關(guān)注12月美國(guó)議息會(huì)議及國(guó)內(nèi)重磅會(huì)議，短期關(guān)注美元回落持續(xù)性，日內(nèi)多單短線參與。

期貨公司評(píng)論

倍特期貨：美元延續(xù)上漲，銅承壓走低

國(guó)內(nèi)10月精煉銅產(chǎn)量為111.6萬(wàn)噸，同比減少1.3% 庫(kù)存方面，上周倫銅增加650噸至272525噸，環(huán)比前一周漲幅0.24%.上周滬銅期貨庫(kù)存錄得120236噸，較上一周減少10229噸，減少幅度達(dá)7.84% 【觀點(diǎn)及操作策略】國(guó)內(nèi)政策利好充分釋放，國(guó)內(nèi)宏觀對(duì)銅價(jià)支撐減弱；外圍美元延續(xù)上漲，對(duì)銅價(jià)壓制明顯宏觀及銅供需基本面支撐不強(qiáng)，短期關(guān)注美元走勢(shì)，日內(nèi)空單短線參與

期貨公司評(píng)論

分析人士：銅市供需格局仍有趨緊預(yù)期

從盤(pán)面來(lái)看，LME銅上漲意愿相比國(guó)內(nèi)更加積極，國(guó)內(nèi)滬銅則被動(dòng)跟隨，因此進(jìn)口虧損加大，出口窗口打開(kāi)，這也表明海外市場(chǎng)對(duì)本輪銅價(jià)上漲更加樂(lè)觀，多空博弈的焦點(diǎn)仍在海外 “從現(xiàn)實(shí)基本面來(lái)看，高銅價(jià)對(duì)下游需求產(chǎn)生明顯抑制，國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存遲遲未出現(xiàn)明顯去化表現(xiàn)截至4月22日，全國(guó)主流地區(qū)銅庫(kù)存40.37萬(wàn)噸，目前仍處于近5年同期高位，現(xiàn)貨維持貼水狀態(tài)”徽商期貨有色金屬分析師王琪唯表示，銅價(jià)快速漲至高位，與基本面有所背離，周內(nèi)歐美4月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，宏觀情緒有所降溫，短期銅價(jià)高位風(fēng)險(xiǎn)較強(qiáng)，存在階段性回調(diào)壓力。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （4月8日-4月12日）

清明節(jié)后滬鎳及不銹鋼期貨飄紅反彈，但至周五均沖高回落，整產(chǎn)業(yè)維持上行走勢(shì)仍較困難鉻鐵市場(chǎng)當(dāng)前供應(yīng)端維持增長(zhǎng)趨勢(shì)，基本面弱平衡或易受沖擊，后期主要關(guān)注下游鋼廠采購(gòu)原料情況及產(chǎn)量變化，預(yù)計(jì)短期鉻系市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 有色金屬：本周有色金屬價(jià)格上漲本周銅價(jià)重心大幅上移，周內(nèi)表現(xiàn)高位震蕩，下游畏高情緒強(qiáng)烈，消費(fèi)難有明顯改善，各市場(chǎng)現(xiàn)貨成交亦表現(xiàn)不佳雖周內(nèi)庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，但由于月差進(jìn)一步擴(kuò)大至200元/噸以上，可注冊(cè)倉(cāng)單貨源備受市場(chǎng)青睞，持貨商大貼水出貨情緒減弱，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)回升。

產(chǎn)業(yè)分析

倍特期貨：宏觀趨勢(shì)向好，銅或迎來(lái)修復(fù)行情

庫(kù)存方面，倫銅庫(kù)存繼續(xù)壘庫(kù)，10月9日已漲至170475.00噸，當(dāng)日漲幅0.18%9月29日當(dāng)周，滬銅期貨庫(kù)存錄得38996噸，較上一周減少15169噸，減少幅度達(dá)28.01% 【觀點(diǎn)與操作策略】 美元持續(xù)高位對(duì)銅價(jià)形成壓制，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)向好對(duì)銅存在一定支撐國(guó)內(nèi)宏觀趨勢(shì)向好，日內(nèi)謹(jǐn)慎偏多短線操作為好

期貨公司評(píng)論

倍特期貨：國(guó)內(nèi)宏觀趨勢(shì)向好，銅或迎來(lái)修復(fù)行情

庫(kù)存方面，倫銅庫(kù)存繼續(xù)壘庫(kù)， LME銅庫(kù)存攀升至16.99萬(wàn)噸，為2022年5月以來(lái)的最高水平9月29日當(dāng)周，滬銅期貨庫(kù)存錄得38996噸，較上一周減少15169噸，減少幅度達(dá)28.01% 【觀點(diǎn)與操作策略】 美元持續(xù)高位對(duì)銅價(jià)形成壓制，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)向好對(duì)銅存在一定支撐國(guó)內(nèi)宏觀趨勢(shì)向好，日內(nèi)謹(jǐn)慎偏多短線操作為好

期貨公司評(píng)論

倍特期貨：美元持續(xù)走強(qiáng)，銅偏弱調(diào)整

滬銅庫(kù)存上周出現(xiàn)回落，累積減少10981噸至54165噸，環(huán)比前一周跌幅16.86%隨著國(guó)內(nèi)中秋和國(guó)慶長(zhǎng)假的即將到來(lái)，下游市場(chǎng)進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)的尾聲，旺季消費(fèi)表現(xiàn)一般，期貨走勢(shì)疲軟，技術(shù)上考驗(yàn)六萬(wàn)七下方支撐 【觀點(diǎn)與操作策略】 美元持續(xù)走強(qiáng)對(duì)銅價(jià)形成壓制，國(guó)內(nèi)政策面持續(xù)向好對(duì)銅存在一定支撐宏觀主導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)滬銅波動(dòng)加劇，考慮全球經(jīng)濟(jì)和政策因素的不確定性，不留倉(cāng)過(guò)節(jié)，日內(nèi)謹(jǐn)慎短線操作為好。

期貨公司評(píng)論

Mysteel早讀：美國(guó)債務(wù)協(xié)議未能提振 美元指數(shù)反彈 金屬漲跌不一

經(jīng)七冶印尼華青項(xiàng)目部精心組織及實(shí)施，印尼華青電解鋁電解車(chē)間系列母線和補(bǔ)償母線短路口順利切換完成，第二個(gè)12.5萬(wàn)噸電解鋁車(chē)間成功通電至此，印尼華青電解鋁項(xiàng)目前25萬(wàn)噸電解鋁項(xiàng)目全部投產(chǎn) 倫敦金屬交易所(LME) 公布數(shù)據(jù)顯示，自4月19日銅庫(kù)存降至近十八年新低后，庫(kù)存步入上行通道，上周倫銅庫(kù)存繼續(xù)累積，最新庫(kù)存水平為97，725噸，刷新近七個(gè)月新高上海期貨交易所最新公布數(shù)據(jù)顯示，上周滬銅繼續(xù)下滑，目前已連降十三周，5月26日當(dāng)周，周度庫(kù)存減少15.93%至86,177噸，降至逾四個(gè)月新低位上周?chē)?guó)際銅庫(kù)存持穩(wěn)于80.991噸。

有色聚焦

倍特期貨：外圍數(shù)據(jù)提振，銅小幅反彈

庫(kù)存方面5月5日當(dāng)周LME銅庫(kù)存錄得70425噸，增加5875噸，增加幅度為9.1%；5月5日當(dāng)周，上期所滬銅期貨庫(kù)存錄得134919噸，較上一周減少2176噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)方面銅價(jià)下調(diào)，刺激下游買(mǎi)貨積極性，買(mǎi)盤(pán)小幅回暖，總體成交量有所增加 觀點(diǎn)與操作策略，數(shù)據(jù)提振宏觀情緒好轉(zhuǎn)滬銅小幅反彈，銅終端消費(fèi)未有超高表現(xiàn)，短期宏觀擾動(dòng)預(yù)計(jì)67000位置震蕩反復(fù)，日內(nèi)短線交易為好

期貨公司評(píng)論

Mysteel早讀：美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要強(qiáng)調(diào)抗通脹決心 美元走高 金屬多收跌

上海期貨交易所公布數(shù)據(jù)顯示，上周滬錫庫(kù)存繼續(xù)回升，目前已連增七周，2月17日當(dāng)周，周度庫(kù)存增加11.3%至8744噸，再刷近兩年新高位 國(guó)際銅業(yè)研究小組(ICSG)在最新月度報(bào)告中稱(chēng)，2022年12月全球精煉銅市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩3噸，11月短缺9.3萬(wàn)噸2022年12月全球精煉銅產(chǎn)量和消費(fèi)量均在220萬(wàn)噸附近ICSG周二表示，2022年全球精煉銅市場(chǎng)供應(yīng)短缺37.60萬(wàn)噸，之前一年供應(yīng)短缺45.50萬(wàn)噸。

有色聚焦

2022年1月24日期貨公司滬鋁短線操作建議

國(guó)投安信期貨 周五倫鋁從近三月高點(diǎn)回落，滬鋁震蕩偏弱上周鋁錠庫(kù)存小幅累庫(kù)拐點(diǎn)確立目前鋁庫(kù)存和基差水平偏中性，在國(guó)內(nèi)宏觀寬松加碼及后市供需偏緊預(yù)期下，滬鋁中期震蕩偏強(qiáng)趨勢(shì)未改，短期消費(fèi)轉(zhuǎn)弱價(jià)格在前期高點(diǎn)處有阻力，暫以震蕩對(duì)待，支撐位暫看20900元附近 國(guó)信期貨 上周五晚間，海外基本金屬經(jīng)歷連續(xù)突破后回落，截至收盤(pán)，倫銅期貨報(bào)在9933.5美元/噸，下跌1.05%，倫鋁期貨報(bào)在3022.5美元/噸，下跌2.97%，國(guó)內(nèi)銅鋁期貨夜盤(pán)隨外盤(pán)沖高回落，滬銅期貨主力合約報(bào)在70320元/噸，上漲0.04%，滬鋁期貨主力合約報(bào)在21220元/噸， 下跌1.42%。

期貨公司評(píng)論

期貨要聞簡(jiǎn)訊丨黑色集體上漲，鐵礦石漲逾6%

預(yù)計(jì)焦煤仍將保持較強(qiáng)走勢(shì) 瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，J2201合約沖高回落，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱擴(kuò)大，關(guān)注下方支撐操作建議，在3130元/噸附近短多，止損參考3100元/噸 ◎滬銅漲1.45% 國(guó)信期貨：建議個(gè)人投資者短期逢回調(diào)買(mǎi)入，長(zhǎng)期輕倉(cāng)多頭持有，而相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)面對(duì)下半年價(jià)格雙向高波動(dòng)必須加大價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理，尤其是強(qiáng)化長(zhǎng)期訂單的生產(chǎn)利潤(rùn)鎖定和原料及產(chǎn)品庫(kù)存套保，管控價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)沖擊。

期評(píng)

期貨要聞簡(jiǎn)訊丨黑色集體上漲，焦炭漲超3%

廣發(fā)期貨：廠內(nèi)原料煤庫(kù)存繼續(xù)下降，煉焦煤漲幅繼續(xù)擴(kuò)大短期來(lái)看，焦煤供不應(yīng)求難以緩解，價(jià)格短期易漲難跌 瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，J2109合約大幅上漲，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱擴(kuò)大，關(guān)注均線支撐操作建議，在2860元/噸附近短多，止損參考2830元/噸 ◎滬銅漲1.61% 國(guó)信期貨：建議相關(guān)產(chǎn)業(yè)強(qiáng)化生產(chǎn)利潤(rùn)套保操作，普通機(jī)構(gòu)和投機(jī)者可多看少動(dòng)，激進(jìn)的投資者聚焦區(qū)間高拋低吸機(jī)會(huì)，注意控制倉(cāng)位管控風(fēng)險(xiǎn)。

期評(píng)

期貨要聞簡(jiǎn)訊丨黑色系領(lǐng)漲，鐵礦漲近4%

操作建議，在1860元/噸附近短多，止損參考1840元/噸 廣發(fā)期貨：目前因近期煤礦事故頻發(fā)，且臨近七一建黨百年大慶，部分中高風(fēng)險(xiǎn)煤礦已經(jīng)停產(chǎn)，之前部分煤礦即使復(fù)產(chǎn)后產(chǎn)量也依然受限，而需求端多數(shù)焦企不再繼續(xù)追低庫(kù)存，對(duì)煤價(jià)也形成一定支撐短期仍建議觀望為主 ◎滬銅漲0.17% 國(guó)信期貨：建議相關(guān)產(chǎn)業(yè)強(qiáng)化生產(chǎn)利潤(rùn)套期保值，機(jī)構(gòu)和投機(jī)者寬幅震蕩思路為主，注意控制倉(cāng)位管控風(fēng)險(xiǎn)。

期評(píng)

期貨要聞簡(jiǎn)訊丨黑色漲勢(shì)延續(xù)，鐵礦漲超6%

期貨盤(pán)面偏強(qiáng)震蕩，建議逢低買(mǎi)入為主 瑞達(dá)期貨：短期焦炭供應(yīng)將會(huì)維持低位，庫(kù)存快速去化，節(jié)后預(yù)計(jì)價(jià)格繼續(xù)加速上漲操作建議，J2109合約在2600元/噸附近買(mǎi)入，止損參考2560元/噸 廣發(fā)期貨：在基本面向好的背景下，預(yù)計(jì)焦煤仍將走強(qiáng)，多單繼續(xù)持有，目標(biāo)位1900-2000元 ◎滬銅漲2.63% 國(guó)信期貨：節(jié)后單邊趨勢(shì)仍強(qiáng)調(diào)不要輕言做空，機(jī)構(gòu)和投機(jī)客與以震蕩偏多思路操作，產(chǎn)業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)利潤(rùn)保值為主，5月維持震蕩偏強(qiáng)思路操作，注意控制倉(cāng)位管控風(fēng)險(xiǎn)。

期評(píng)

期貨公司日度觀點(diǎn)匯總（2021.4.21）

本周預(yù)計(jì)滬鎳主力合約震蕩為主，運(yùn)行區(qū)間在114000～130000元/噸 5.華泰期貨 鎳：下行空間有限 近段時(shí)間精煉鎳需求整體表現(xiàn)偏弱，現(xiàn)貨升水持續(xù)下滑，庫(kù)存開(kāi)始出現(xiàn)累升，鎳價(jià)弱勢(shì)震蕩不過(guò)需注意中國(guó)精煉鎳庫(kù)存整體上仍處于偏低水平，滬鎳庫(kù)存不足一萬(wàn)噸，低庫(kù)存狀態(tài)有利于提升鎳價(jià)上升彈性，同時(shí)以銅鋁為代表的有色金屬表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，外圍氛圍偏暖對(duì)鎳價(jià)形成支撐，短期或不宜過(guò)度悲觀，鎳價(jià)可能受到外圍情緒提振。

期貨觀點(diǎn)

期貨公司日度觀點(diǎn)匯總（2021.4.16）

本周預(yù)計(jì)滬鎳主力合約震蕩為主，運(yùn)行區(qū)間在114000～130000元/噸 5.華泰期貨 鎳：下行空間有限 近段時(shí)間精煉鎳需求整體表現(xiàn)偏弱，現(xiàn)貨升水持續(xù)下滑，庫(kù)存開(kāi)始出現(xiàn)累升，鎳價(jià)弱勢(shì)震蕩不過(guò)需注意中國(guó)精煉鎳庫(kù)存整體上仍處于偏低水平，滬鎳庫(kù)存不足一萬(wàn)噸，低庫(kù)存狀態(tài)有利于提升鎳價(jià)上升彈性，同時(shí)以銅鋁為代表的有色金屬表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，外圍氛圍偏暖對(duì)鎳價(jià)形成支撐，短期或不宜過(guò)度悲觀，鎳價(jià)可能受到外圍情緒提振。

期貨觀點(diǎn)