國際銅保稅標準倉單及氧化鋁標準倉單交易業(yè)務上線首日交易平穩(wěn)

2025年9月19日，上海期貨交易所（以下簡稱“上期所”）上期綜合業(yè)務平臺（以下簡稱“平臺”）上線國際銅保稅標準倉單及氧化鋁標準倉單交易業(yè)務，首單國際銅保稅標準倉單線上質押同日順利落地 此次上線的國際銅保稅標準倉單交易的標的為倉庫標準倉單，報價方式為全價報價和升貼水報價，報價單位為元／噸，最小變動價位為10元／噸，最大漲跌幅度為國際銅期貨品種交割月份合約漲跌停板幅度；氧化鋁標準倉單交易的標的包含倉庫標準倉單和廠庫標準倉單，報價方式為全價報價和升貼水報價，報價單位為元／噸，最小變動價位為1元／噸，最大漲跌幅度為氧化鋁期貨品種交割月份合約漲跌停板幅度的2倍。

國內資訊

氧化鋁早評：短期鋁廠補庫需求仍存 賣方貼水出貨意愿較強

同意中鋁物流集團中部國際陸港有限公司成為銅、鋁及氧化鋁期貨集團交割庫，存放地址一是位于河南省鄭州市上街區(qū)新安路17號，核定庫容氧化鋁15萬噸、鋁5萬噸，氧化鋁不設地區(qū)升貼水，鋁地區(qū)貼水120元；二是位于江蘇省無錫市梁溪區(qū)塘南路118號，核定庫容鋁1萬噸和銅5000噸，鋁和銅均不設地區(qū)升貼水 <5 按照《國務院辦公廳關于營造良好市場環(huán)境促進有色金屬工業(yè)調結構促轉型增效益的指導意見》（國辦發(fā)〔2016〕42號）和《工業(yè)和信息化部關于電解鋁企業(yè)通過兼并重組等方式實施產能置換有關事項的通知》（工信部原〔2018〕12號）的相關要求，現將青海百河鋁業(yè)有限責任公司產能退出情況予以公示，涉及240kA系列20萬噸電解鋁產能。

日報

Mysteel周報：電解銅市場成交趨近于零

而且，根據綜保區(qū)創(chuàng)新政策，銅產業(yè)鏈企業(yè)可在綜保區(qū)內，自由選擇以保稅或完稅方式，在“國內期貨、國際期貨、國內現貨、國際現貨”四個市場中自如切換交易與交割方式我國是全球最大銅交易市場，銅進口需求量為全球第一外高橋港綜保區(qū)“期貨現貨聯動、國內國際打通”，真正方便企業(yè)配置全球資源，有助于我國在大宗商品交易領域獲得國際定價權據悉，世天威公司下一步還將引入其他大宗金屬貨物品種進入綜保區(qū)，未來年均進出口貨量有望超過120萬噸，年均進出口總額超過70億美元。

周報

“上海銅”走通四個市場，自如切換交易與交割方式

2.83萬噸電解銅貨物，近期陸續(xù)運入上海外高橋港綜合保稅區(qū)“世天威”倉庫，成為綜保區(qū)去年4月15日揭牌以來最大一批大宗商品而且，根據綜保區(qū)創(chuàng)新政策，銅產業(yè)鏈企業(yè)可在綜保區(qū)內，自由選擇以保稅或完稅方式，在“國內期貨、國際期貨、國內現貨、國際現貨”四個市場中自如切換交易與交割方式 世天威物流公司是上海自貿區(qū)全球營運商計劃(gop)的培育企業(yè)，其銅品種現貨倉儲量、期貨標準倉單倉儲量均占上海市場的50%以上，在上海常年穩(wěn)定存放的銅品種貨物約30萬噸。

國內資訊

葛婉婉：上海銅期貨市場的發(fā)展與創(chuàng)新

葛婉婉表示，目前企業(yè)利用套期保值將經營利潤穩(wěn)定在核心利潤上下，此外企業(yè)運用期貨市場管理經營風險，這均為實體經濟在危機時期保障生產經營的連續(xù)性，贏得復蘇的時間和空間 對于銅期貨的雙合約、國際化葛婉婉表示，目前滬銅已經在中國市場深耕二十載，以雙合約模式實現銅期貨對外開放，構建了上海銅、倫敦銅、紐約銅三足鼎立的全球銅市場新格局 此外，國際銅期貨搭建了在國際平臺上以凈價交易、保稅交割、人民幣計價為方式的的上市模式。

會議報道

周力琛：中國銅期貨市場發(fā)展現狀及展望

國際銅期貨專注國際化，運行規(guī)模穩(wěn)步提升，境外投資者積極參與，境內外客戶參與交易—結算—交割，標準倉單所內沖抵保證金/所外質押融資等主要業(yè)務流程均已落地， 服務實體經濟功能初顯， 部分涉銅企業(yè)已開始嘗試將國際銅期貨納入套保“工具箱” 銅產業(yè)鏈企業(yè)參與期貨市場的方式有定價基準：為現貨行業(yè)提供了市場化的價格參照體系，具體方式包括合同定價、點價、基差交易等。

會議報道

關于國際銅期貨投資者應注意的問題

二是國際銅期貨和上期所銅期貨在交易單位、報價單位、最小變動價位、合約月份、交易時間、最后交易日、交割單位、交割結算價的確定等方面保持一致 三是國際銅期貨和上期所銅期貨在價格含義、交割品級、交割方式、交割日期、運行不同階段的持倉限額、交易代碼等方面存在差異在交割品級方面，國際銅期貨的交割標準品為符合國標GB/T467-2010中A級銅規(guī)定，或符合BSEN1978：1998中A級銅規(guī)定；在不同階段一般持倉的限倉比例和持倉限額方面，為了有效防控風險，國際銅期貨在合約上市初期比照上期所銅期貨的持倉限額有所收窄。

國內資訊

國際銅期貨合約正式發(fā)布：11月19日上市，人民幣計價A級銅交割

合約采用實物交割方式，交易單位為每手5噸，最小變動價位為每噸10元，掛牌1月到12月的一年內的月度合約，最低交易保證金為合約價值的5% 在交割品上，略微區(qū)別于上期所銅期貨，國際銅期貨以符合國標GB/T467-2010或BSEN1978：1998中A級銅規(guī)定的陰極銅（下稱“A級銅”）為交割品而在上期所銅期貨的規(guī)則中，A級銅是作為替代品存在，與交割標準品存在一定差異。

聚焦

市場人士對上期能源推出國際銅期貨的評價

金瑞期貨股份有限公司 研究所所長 王思然 國際銅期貨上市之后，將與現有銅期貨并駕齊驅，其保稅交割，凈價交易的模式將使得國際銅期貨定價更貼近國外銅期貨合約，豐富了實體企業(yè)離岸定價同時也將加快期貨公司的國際化發(fā)展，在經紀業(yè)務、風險管理及資產管理現有基礎上，增強境外金融服務能力，以實現自身的轉型發(fā)展 銅冠金源期貨有限公司 副總經理 贠輝 中國作為全球最大的精銅生產和消費國，每年需要從國外進口大量銅原料，而國內外銅計價方式以及國與國之間財稅、外匯、海關政策、交割標準方面的差異，給國內銅企業(yè)的跨境保值帶來了不便，對實際的操作效果也帶來了不確定。

國內資訊

上期能源就國際銅期貨合約及相關規(guī)則公開征求意見

根據此次公布的國際銅期貨合約（征求意見稿），國際銅期貨合約交易單位為5噸/手，最小變動價位為10元/噸，漲跌停板幅度為上一交易日結算價±3%，最低交易保證金為合約價值的5%，交割單位為25噸，合約月份為1-12月 與上期所銅期貨合約相比，上期能源國際銅期貨合約在價格含義、交割品級、交割方式、交割日期、運行不同階段的持倉限額、交易代碼等方面均存在差異 據介紹，在上期能源現有業(yè)務規(guī)則框架下，隨著國際銅期貨合約的引入，規(guī)則層面的修訂主要體現在四個方面：一是新上市合約及附件；二是《交易細則》中新增一章，為陰極銅期貨的套保和套利；三是《交割細則》中新增一章，為陰極銅期貨的交割，涉及入、出庫規(guī)定，交割品管理、交割結算價的確定等；四是《風險控制管理細則》中新增一章，為陰極銅期貨的風控參數。

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