Mysteel周報(bào)：避險(xiǎn)情緒與工業(yè)需求共振推動(dòng)銀價(jià)走強(qiáng)（7.12-7.18）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為9081-9282元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為9147元/千克，較上周均價(jià)上漲377元/千克截至7月11日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少1968張至80779張，空頭持倉環(huán)比增加2911張至22258張凈頭寸減少4879張至58521張截至7月18日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少92.517噸至1211.076噸。

周報(bào)

Mysteel早讀：中東緊張局勢(shì)壓倒降息利好 有色金屬多數(shù)收跌

5月份LME的俄羅斯銅庫存減少27350噸此次庫存減少包括14800噸“2類”俄羅斯銅，根據(jù)英國制裁規(guī)定，英國公司和公民禁止購買此類銅這筆交易凸顯了LME銅市場(chǎng)的緊張狀況，該市場(chǎng)的整體庫存已降至近兩年來的最低水平“2類”俄羅斯銅是指在2024年4月13日之前生產(chǎn)，但在該日期之后才被列入倫敦金屬交易所倉單的銅，而4月13日正是美國和英國出臺(tái)新制裁措施的時(shí)間 ◎【上期所田向陽：推動(dòng)鋁產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)提升和轉(zhuǎn)型升級(jí)】上海期貨交易所黨委書記、理事長田向陽在鑄造鋁合金期貨及期權(quán)上市活動(dòng)上表示，鑄造鋁合金期貨和期權(quán)在上海期貨交易所正式掛牌交易。

有色聚焦

花旗集團(tuán)下調(diào)銅價(jià)預(yù)測(cè)

花旗集團(tuán)將銅價(jià)短期預(yù)期下調(diào)11%特朗普上臺(tái)后美國可能上調(diào)貿(mào)易關(guān)稅，且中國刺激措施力度弱于預(yù)期，將對(duì)需求造成壓力 該銀行預(yù)計(jì)，未來三個(gè)月內(nèi)，黃金價(jià)格將從之前預(yù)測(cè)的每噸9,500美元跌至8,500美元9月底以來，已下跌近10% 預(yù)期通脹政策可能限制美國降息，美元回升，推動(dòng)銅價(jià)下跌美元走強(qiáng)通常會(huì)給以美元計(jì)價(jià)的商品帶來壓力 倫敦時(shí)間下午3:38，倫敦金屬交易所銅期貨下跌1.1%至每噸9,038美元。

行業(yè)資訊

Mysteel調(diào)研：空調(diào)企業(yè)夏休持續(xù) 銅管企業(yè)開工下滑

據(jù)Mysteel調(diào)研，截止8月16日，浙江寧波地區(qū)TP2光面盤管價(jià)格為77110元/噸，較月初下跌1300元/噸，跌幅1.66%；本月價(jià)格最低值為74200元/噸，最高值為78400元/噸，高低價(jià)差4200元/噸，價(jià)格波動(dòng)劇烈 銅管價(jià)格緊跟銅價(jià)變化趨勢(shì)，月初宏觀衰退交易弱化，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議表態(tài)偏中性，會(huì)后美元指數(shù)走弱，銅價(jià)反彈幅度較大，恰好國內(nèi)廢銅收緊利好精銅消費(fèi)，社會(huì)庫存下降，銅價(jià)走勢(shì)升至高位，后續(xù)受國外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)報(bào)不佳影響，美股大幅下挫嚴(yán)重影響投資市場(chǎng)情緒，國內(nèi)滬銅期貨盤面受倫銅影響，價(jià)格不斷下跌，直至本月中旬才企穩(wěn)回升，時(shí)間往下旬推進(jìn)，銅價(jià)也表現(xiàn)出超跌反彈的修復(fù)式行情。

主編視角

10月11日LME基本金屬綜述

倫敦10月11日消息：周二倫敦金屬交易所(LME)的期銅先抑后揚(yáng)，收盤略有上漲但是經(jīng)濟(jì)衰退的陰影繼續(xù)限制銅價(jià)上漲空間 周二格林尼治時(shí)間1610，LME基準(zhǔn)的三個(gè)月銅期貨上漲0.2%，報(bào)每噸7,593美元 9月26日該合約曾跌至7,292美元，創(chuàng)下7月21日以來的最低點(diǎn)自那以來期銅上漲了300美元或4.1%，這也使得今年迄今的跌幅縮窄到了21.9% 銅被視為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)晴雨表。

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9月27日LME基本金屬綜述

倫敦9月27日消息：周二倫敦金屬交易所(LME)的期銅延續(xù)跌勢(shì)，因?yàn)閾?dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)衰退，美元匯率重續(xù)升勢(shì)，加上LME注冊(cè)倉庫的銅庫存繼續(xù)增長，也給期銅帶來壓力 周二格林尼治時(shí)間1615，LME基準(zhǔn)的三個(gè)月銅期貨下跌0.3%，報(bào)每噸7,317.5美元周一該合約曾跌至7,292美元，這也是7月21日以來的最低點(diǎn)今年迄今銅價(jià)下跌24.7% 銅被視為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)晴雨表。

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LME08月23日金屬綜述

倫敦8月23日消息：周二倫敦金屬交易所（LME）的銅價(jià)上漲，主要因?yàn)閹齑嫫停袊枨蟪霈F(xiàn)改善跡象，以及擔(dān)心高企的能源價(jià)格可能迫使冶煉廠削減產(chǎn)量但是全球經(jīng)濟(jì)放緩有可能削減需求，令市場(chǎng)情緒依然謹(jǐn)慎 周二格林尼治時(shí)間1615，LME基準(zhǔn)的三個(gè)月銅期貨上漲1%，報(bào)每噸8,110美元 今年3月初，廣泛用于電力和建筑行業(yè)的銅創(chuàng)下10,845美元的歷史高點(diǎn)，但是隨后3月份美聯(lián)儲(chǔ)開啟加息周期，全球經(jīng)濟(jì)增長放慢甚至衰退導(dǎo)致需求疲軟，導(dǎo)致銅價(jià)震蕩下行。

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2022年08月11日LME基本金屬綜述

倫敦8月11日消息：周四，倫敦金屬交易所(LME)的銅期貨和其他工業(yè)金屬全線上漲，其中期銅創(chuàng)下了六周新高，因?yàn)橥顿Y者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將放松加息力度，有助于提振風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)需求，美元走軟也使得美元定價(jià)的金屬對(duì)其他貨幣的買家更便宜 截至格林尼治時(shí)間1559，LME基準(zhǔn)的三個(gè)月期銅收高1.2%，報(bào)每噸8,185美元盤中升至8,199美元，這也是7月1日以來的最高價(jià) 自從7月15日創(chuàng)下20個(gè)月低點(diǎn)6,955美元以來，期銅已經(jīng)反彈17.7%。

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LME08月04日金屬綜述

倫敦8月4日消息：周四，倫敦金屬交易所(LME)的銅期貨和其他工業(yè)金屬全線上漲，結(jié)束了此前連續(xù)三個(gè)交易日下跌的走勢(shì)，美元疲軟促使空頭回補(bǔ) 截至格林尼治時(shí)間1615，LME基準(zhǔn)的三個(gè)月期銅收高0.7%，報(bào)每噸7,729美元 自從7月15日創(chuàng)下20個(gè)月低點(diǎn)6,955美元以來，期銅已經(jīng)反彈逾11%，但是今年迄今仍然下跌了20%以上，較3月初創(chuàng)下的歷史峰值10845美元低了28.7%，反映出市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)等央行激進(jìn)加息可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)放慢甚至衰退的擔(dān)憂。

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LME07月26日金屬綜述

倫敦7月26日消息：周二，倫敦金屬交易所的銅價(jià)上漲，盤中一度創(chuàng)下兩周來的新高，因?yàn)橹袊A(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目帶來樂觀情緒，全球銅礦供應(yīng)也令人擔(dān)憂 周二格林尼治時(shí)間1600，LME基準(zhǔn)的三個(gè)月銅期貨上漲0.7%，報(bào)每噸7,528美元早盤曾觸及7,708美元，這也是7月11日以來的最高價(jià) 今年3月初，廣泛用于電力和建筑行業(yè)的銅創(chuàng)下10,845美元的歷史高點(diǎn)，但是隨后在美聯(lián)儲(chǔ)加息以及需求疲軟的壓力下一路走低。

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LME07月21日金屬綜述

倫敦7月21日消息：周四，倫敦金屬交易所(LME)的銅期貨下跌，因?yàn)闅W洲央行加息力度超出早先預(yù)期，令投資者擔(dān)憂激進(jìn)加息舉措可能加劇經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致金屬需求下降 截至格林尼治時(shí)間1630，LME基準(zhǔn)的三個(gè)月期銅收低0.8%，報(bào)每噸7,322美元，回吐了周三的部分漲幅 周四歐洲央行宣布將基準(zhǔn)存款利率提高50基點(diǎn)，從負(fù)0.5%提高到零利率水平，這是2011年以來首次加息，高于早先預(yù)期的加息25基點(diǎn)。

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LME07月14日金屬綜述

倫敦7月14日消息：周四，倫敦金屬交易所(LME)的銅和其他工業(yè)金屬期貨大幅下跌，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將快速升息，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長放慢，金屬需求下降 截至格林尼治時(shí)間16：00，LME基準(zhǔn)的三個(gè)月期銅收低2.3%，報(bào)每噸7,160美元早盤曾觸及7,059美元，這也是20個(gè)月來的最低點(diǎn) 2020年3月份全球疫情爆發(fā)時(shí)，銅價(jià)曾跌破每噸5000美元，隨后一路飆升，因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及綠色轉(zhuǎn)型的推動(dòng)需求增長，而全球供應(yīng)不足。

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LME07月12日金屬綜述

倫敦7月12日消息：周二，倫敦金屬交易所的銅價(jià)下跌3個(gè)百分點(diǎn)，期鋁也跌至一年多來的最低點(diǎn)，因?yàn)槊涝邚?qiáng)，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂揮之不去 分析師稱，美聯(lián)儲(chǔ)積極加息以遏制通脹飆升，美元匯率接近20年高點(diǎn)，對(duì)包括銅在內(nèi)的金屬構(gòu)成利空 周二格林尼治時(shí)間16：00，LME基準(zhǔn)的三個(gè)月銅期貨下跌3%，報(bào)每噸7,354美元 今年3月初，廣泛用于電力和建筑行業(yè)的銅達(dá)到了10,845美元的歷史高點(diǎn)。

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LME07月05日金屬綜述

倫敦7月5日消息：周二，倫敦金屬交易所的銅價(jià)連續(xù)第四個(gè)交易日下跌，跌至19個(gè)月以來的最低點(diǎn)，因?yàn)槊涝獏R率大漲，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂持續(xù)升溫，導(dǎo)致投機(jī)資金繼續(xù)從大宗商品上撤離 周二格林尼治時(shí)間16:10，LME基準(zhǔn)的三個(gè)月銅期貨下跌4.5%，報(bào)每噸7,648.5美元，創(chuàng)下2020年12月以來最低 今年3月初，廣泛用于電力和建筑行業(yè)的銅達(dá)到了10,845美元的歷史高點(diǎn)。

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LME06月28日金屬綜述

倫敦6月28日消息：周二倫敦金屬交易所（LME）的期銅和大多數(shù)工業(yè)金屬下跌，因美元上漲，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂再次成為焦點(diǎn)中國優(yōu)化疫情防控方案，有助于限制銅價(jià)下跌幅度 周二格林尼治時(shí)間17:07，LME基準(zhǔn)的三個(gè)月銅期貨下跌0.6%，報(bào)每噸8,366美元上周五期銅曾觸及每噸8,122.50美元，為2021年2月以來最低價(jià)位 今年3月初，廣泛用于電力和建筑行業(yè)的銅達(dá)到了10,845美元的歷史高點(diǎn)。

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LME06月21日金屬綜述

倫敦6月21日消息：周二倫敦金屬交易所（LME）的期銅和大多數(shù)工業(yè)金屬上漲美元回落，庫存緊張，加上頭號(hào)銅生產(chǎn)國面臨罷工引發(fā)的供應(yīng)中斷，有助于支持期銅上漲 周二格林尼治時(shí)間16:15，LME基準(zhǔn)的三個(gè)月銅期貨上漲0.3%，報(bào)每噸9,006.5美元 今年3月初，廣泛用于電力和建筑行業(yè)的銅達(dá)到了10,845美元的歷史高點(diǎn)隨后在美聯(lián)儲(chǔ)加息以及中國需求疲軟的壓力下一路走低，并在5月12日觸及7個(gè)月低點(diǎn)8,938美元，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)積極加息導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加大。

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LME06月16日金屬綜述

倫敦6月16日消息：周四，倫敦金屬交易所（LME）的銅期貨和大多數(shù)工業(yè)金屬下跌，期鋁一度創(chuàng)下10個(gè)多月來的新低，主要因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)以及其他央行加息，加劇了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂 截至格林尼治時(shí)間16：03，LME基準(zhǔn)的三個(gè)月期銅收低1.2%，報(bào)每噸9,119美元早盤曾跌至9,020美元，這也是一個(gè)月來的低點(diǎn) 2020年3月份全球疫情爆發(fā)時(shí)，銅價(jià)曾跌破每噸5000美元，隨后一路飆升，因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及綠色轉(zhuǎn)型的推動(dòng)需求增長，而全球供應(yīng)不足。

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LME06月14日金屬綜述

倫敦6月14日消息：周二倫敦金屬交易所（LME）的期銅和其他工業(yè)金屬全線下跌，其中鋁價(jià)創(chuàng)下七個(gè)月來的最低價(jià)格投資者擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的前景可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇，從而削弱對(duì)金屬的需求美元匯率走強(qiáng)也給金屬帶來普遍壓力 周二格林尼治時(shí)間16：15，LME基準(zhǔn)的三個(gè)月銅期貨下跌0.8%，報(bào)每噸9,218美元 今年3月初，廣泛用于電力和建筑行業(yè)的銅達(dá)到了10,845美元的歷史高點(diǎn)。

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LME06月07日金屬綜述

倫敦6月7日消息：周二倫敦金屬交易所（LME）的期銅從五周來的高點(diǎn)回落，因?yàn)橐恍┓治鰩煂?duì)對(duì)頭號(hào)金屬消費(fèi)國中國需求前景仍存有疑慮不過交易所的銅庫存大幅下降，為銅價(jià)帶來一些支撐 周二格林尼治時(shí)間16：03，LME基準(zhǔn)的三個(gè)月銅期貨下跌0.4%，報(bào)每噸9,707美元上一交易日期銅曾升至五周來的高點(diǎn)9,916.19美元，因?yàn)閷?duì)中國需求前景感到樂觀 今年3月初，廣泛用于電力和建筑行業(yè)的銅達(dá)到了10,845美元的歷史高點(diǎn)。

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LME05月31日金屬綜述

美元堅(jiān)挺以及經(jīng)濟(jì)衰退憂慮，令期銅連續(xù)第二個(gè)月下跌. 倫敦5月31日消息：周二倫敦金屬交易所（LME）的期銅從早盤創(chuàng)下的三周多高點(diǎn)回落由于美元匯率堅(jiān)挺，以及對(duì)歐美央行加息可能引發(fā)潛在經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，令銅價(jià)承壓 周二格林尼治時(shí)間16:00，LME基準(zhǔn)的三個(gè)月銅期貨下跌0.8%，報(bào)每噸9,468.5美元早盤期銅曾升至5月5日以來最高價(jià)格9,591.50美元 5月份倫敦期銅下跌了3.1%，這也是連續(xù)第二個(gè)月下跌。

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